إعادة توجيه العنوان الأصلي "صندوق Solana الفوري ETF يرحب بالتقدم الكبير، SEC تركز على تقييم آليات التخزين والاسترداد، من المتوقع إطلاقه في أوائل يوليو"

بينما تجد نظام سولانا البيئي نفسه في وادٍ عاطفي منخفض، أعادت أخبار ETF إشعال توقعات السوق المتفائلة مرة أخرى. في 11 يونيو، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من مقدمي طلبات ETF الفوري المحتملين لسولانا تحديث مستندات طلب S-1 الخاصة بهم. يُنظر إلى هذه الخطوة من قبل السوق كنقطة تحول تشير إلى أن ETF سولانا يدخل مرحلة المراجعة الجوهرية، مما يطلق إشارات إيجابية من السلطات التنظيمية. مدفوعًا بذلك، ارتفعت توقعات السوق بشأن الموافقة الرسمية في يوليو بسرعة، مما أدى إلى ارتفاع عام في نظام سولانا البيئي.

تسريع الموافقة على ETF الفوري لسولانا، SEC تركز على استرداد الأصول المادية وآلية التخزين

وفقًا لـ Blockworks، أفادت مصادر مطلعة متعددة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد أبلغت عدة مُصدرين يخططون لإطلاق صندوق استثمار متداول فوري (Spot ETF) على سولانا بتقديم مستندات تحديث بيان التسجيل S-1 خلال الأسبوع المقبل. وهذا يعني أن عدة مُصدرين يخططون لإطلاق صندوق استثمار متداول فوري (Spot ETF) على سولانا قد تم إبلاغهم بتقديم مستندات تحديث بيان التسجيل S-1 خلال الأسبوع المقبل.

تشير المصادر إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ستقدم ملاحظات مراجعة خلال 30 يومًا بعد تقديم طلب S-1. تركز التحديثات في الطلب بشكل رئيسي على التعديلات في اللغة المتعلقة باسترداد الأصول المادية والتعامل مع آلية التخزين. هذان الجانبان أيضًا يصبحان التركيز الأساسي في عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للعملات المشفرة الفورية.

في تصميم صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة، تشير الاستردادات المادية إلى قدرة المستثمرين على تبادل حصص ETF الخاصة بهم مقابل الأصول الأساسية المقابلة (مثل SOL) بدلاً من النقد. خلال مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات لتقديم S-1، ستركز الوكالة على كيفية تنفيذ المصدر للاسترداد المادي، وكيفية حساب قيم الأصول، وما إذا كانت الأوصاف المتعلقة بالدعم للاستردادات الجزئية أو الكاملة للأصول نقداً واضحة وقانونية ومتوافقة وقابلة للتنفيذ من الناحية التشغيلية. يرتبط إنشاء هذه الآلية مباشرةً بشفافية السوق، والسيولة، وكفاءة التحكيم لصندوق ETF، كما أن بيانات الامتثال الخاصة به تعتبر أيضاً أساساً مهماً لهيئة الأوراق المالية والبورصات لتحديد ما إذا كان صندوق الاستثمار المتداول مناسباً للمستثمرين الأفراد والمؤسسيين.

آلية التخزين هي محور آخر من اهتمام السوق. التخزين هو طريقة تقدير الأصول الأصلية لسلاسل البلوكشين العامة من نوع PoS مثل Solana، والتي يمكن أن تجلب مكافآت على السلسلة للملاك. وفقًا لمكافآت التخزين، اعتبارًا من 11 يونيو، كانت نسبة التخزين في Solana 65.44% مع عائد تخزين قدره 7.56%، وهو أكثر من ضعف عائد الإيثريوم (3.13%). في السابق، تجنبت هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC مرارًا تضمين بنود تتعلق بالتخزين في عملية الموافقة على ETF الإيثريوم، حيث كانت قلقة من أنها قد تتضمن خصائص عوائد الأوراق المالية. ومع ذلك، في المفاوضات مع بلاك روك بشأن ETF الإيثريوم الفوري في مايو من هذا العام، تراجعت موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات وبدأت تقبل تضمين ميزات التخزين تحت ظروف معينة. مؤخرًا، كشفت مصادر مطلعة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحتفظ حاليًا بموقف مفتوح تجاه تضمين آلية التخزين في ETF Solana الفوري، وبالتالي تتطلب من المُصدرين أن يكون لديهم وضوح قانوني كافٍ وتفاصيل تنفيذ.

نظرًا لأن Grayscale كانت الأولى التي تقدمت بطلب 19b-4 لصندوق Solana الفوري في عام 2024 وتم قبوله رسميًا من قبل SEC في فبراير من هذا العام، فقد دخل صندوق Solana في عملية تنظيمية كبيرة. على الرغم من أن SEC أعلنت مرة أخرى في نهاية مايو أنها ستؤجل الموافقة على بعض صناديق Solana، مشيرة إلى الحاجة إلى "المزيد من الوقت لتقييم القضايا القانونية والسياسية"، فإن التوجيه الأخير لتعديل طلب S-1 يرسل إشارة مهمة بأن الهيئة التنظيمية لم تعد ترفض جدوى صندوق Solana، منتقلة من موقف الإنكار إلى موقف التفاوض التنظيمي وتفاصيل التنقيح.

حتى الآن، قدمت فديليتي، فرانكلين تمبلتون، فانيك، بيتوايز، كاناري كابيتال، 21 شيرز، و غرايسكيل جميعها طلبات للحصول على ETF فوري سولانا.

تأثراً بهذا الخبر، تُظهر بيانات CoinGecko أن رموز نظام Solana البيئي قد شهدت زيادة واسعة النطاق، حيث وصل سعر SOL إلى ارتفاع جديد لهذا الشهر. سابقاً، بسبب عوامل مثل تأثير سحب رموز Pump.fun وتحويل حوافز السيولة من سلاسل أخرى، كانت المشاركة في Solana قد انخفضت بشكل كبير مقارنةً ببداية العام.

من المتوقع أن يتم تنفيذه في وقت مبكر من يوليو، مع احتمال الموافقة يصل إلى 90٪.

بعد الإطلاق الناجح لصناديق الاستثمارات المتداولة (ETFs) الفورية لبيتكوين وإيثيريوم، يركز السوق بسرعة على المرشحين المحتملين للجولة التالية من صناديق الاستثمارات المتداولة الفورية للعملات المشفرة.

تعتبر Solana ثالث أصل عملة مشفرة يتقدم بطلب للحصول على ETF فوري بعد Bitcoin وEthereum. وفقًا لمصادر مطلعة نقلتها Blockworks، استنادًا إلى أحدث التحديثات لوثائق طلبات ETF، من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF الفوري لـ Solana في الأسابيع الثلاثة إلى الخمسة القادمة، ربما في يوليو، وهو ما يأتي في وقت أبكر من التوقعات العامة السابقة للسوق بنهاية النصف الثاني من العام.

قال محلل ETF في بلومبرغ، جيمس سييفارت، في توقعاته الأخيرة إن المنتجات ذات الصلة قد تُوافق هذا العام، ربما في أقرب وقت في يوليو. وذكر: "نعتقد أن SEC قد تعالج الآن مستندات طلب 19b-4 المتعلقة بـ Solana و ETFs التخزين في وقت أبكر من المخطط له في الأصل. من المحتمل أن يكون المُصدرون والمشاركون في الصناعة قد عملوا مع SEC ومجموعة العمل الخاصة بالأصول المشفرة لتطوير القواعد، لكن الموعد النهائي لـ SEC لاتخاذ قرار نهائي بشأن هذه الطلبات لا يزال في أكتوبر من هذا العام."

تعتبر Solana قد استوفت المتطلبات الأساسية للموافقة. أضاف جيمس سيففارت أن طلبات ETF لـ Solana و XRP لديها حاليًا ETFs مشتقة معتمدة، مما يمهد الطريق لموافقة ETFs الفورية.

في الواقع، في مارس من هذا العام، أطلقت Volatility Shares صندوقي ETF لعقود الآجال على Solana، وهما أول مشروعين من مشاريع البلوكتشين L1 يحصلان على موافقة صندوق ETF لعقود الآجال في الولايات المتحدة بعد البيتكوين والإيثريوم، ويعتبران مؤشراً مهماً لتقييم نضج سوق ETF الفوري. يتماشى هذا المسار بشكل وثيق مع وتيرة التقدم في صناديق ETF لعقود الآجال على البيتكوين والإيثريوم، بدءًا من صناديق ETF لعقود الآجال "تمهيد الطريق" قبل تعزيز هبوط المنتجات الفورية. (القراءة ذات الصلة:الوضع الحالي لجنون ETF الشانزهاي: نظرة مفصلة على طلبات ETF العملات المشفرة في 2025)

خارج الولايات المتحدة، أطلق بورصة تورونتو في كندا أربعة صناديق استثمار متداولة فورية من سولانا في أبريل، تدعم وظيفة التخزين. لا تُظهر هذه الابتكارات في المنتجات جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين فحسب، بل تمارس أيضًا ضغطًا غير مباشر على SEC من منظور تنظيمي دولي.

في أحدث توقع لجيمس سيففارت بشأن احتمال الموافقة على ETFs فورية للعملات المشفرة، فإن سولانا ولايتكوين في الفئة الأولى من احتمال الموافقة. من بينها، تتمتع لايتكوين وسولانا باحتمال موافقة يبلغ 90٪؛ بينما يتمتع XRP باحتمال موافقة يبلغ 85٪؛ ومن المتوقع أن تكون دوجكوين وHBAR لهما احتمال 80٪؛ ومن المتوقع أن تكون كاردانو وبولكادوت وأفالانش لها احتمال 75٪؛ ومن المتوقع أن يكون لسوي احتمال 60٪.

على الرغم من أن Solana قد استوفت الغالبية العظمى من الشروط الأساسية للموافقة على ETF فوري في الولايات المتحدة، إلا أن SEC قد صنفت سابقًا SOL كـ "أمان غير مسجل" في دعاواها ضد Coinbase و Binance. على الرغم من أن بعض هذه الدعاوى قد تم تعليقها أو سحبها، إلا أن تصنيف الأوراق المالية لم يتم توضيحه أو الحكم عليه رسميًا، مما لا يزال يمثل عقبة محتملة.

بيان:

1. هذه المقالة معاد طباعتها من [PANews] العنوان الأصلي هو ‘ETF الفوري لـ Solana يحقق تقدمًا كبيرًا، SEC تركز على تقييم آلية التخزين والاسترداد، من المتوقع الإطلاق في أقرب وقت في يوليو’، حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [ نانسي، PANews]، إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصالفريق Gate Learnستقوم الفريق بمعالجته بأسرع ما يمكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنبيه: الآراء والمعتقدات المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. ترجم نسخ اللغات الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي ظل هذه الظروف، يُحظر نسخ أو نشر أو سرقة المقالات المترجمة.