ملخص أسبوعي لمجال العملات الرقمية من Gate Ventures (سبتمبر 01, 2025)

!

ملخص

حاول ترامب dismiss محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، متحدياً المزيد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي ومؤثراً على عملية اتخاذ القرار في الاحتياطي الفيدرالي.

تشمل بيانات الاقتصاد لهذا الأسبوع تقرير سوق العمل الأمريكي، ومؤشر مديري المشتريات ISM، وبيانات التجارة. نسبة ETH/BTC تبقى مرنة على الرغم من التراجعات الأخيرة في السوق لكل من ETH و BTC. الأداء العالي: ارتفعت CRO بقوة نتيجة لتآزر DAT، متفوقة على غيرها من الرموز في أعلى 30. إدراج جديد: WLFI تدخل السوق، وتجذب الانتباه لنظامها البيئي وروابطها السياسية. تقوم Google Cloud ببناء دفتر أستاذ عالمي للبلوك تشين للمؤسسات المالية والمدفوعات. تأمين Numerai ما يصل إلى 500 مليون دولار من JPMorgan Asset Management لتوسيع صندوق التحوط الذكي. Aave Labs تكشف عن Horizon لتمكين اقتراض العملات المستقرة مقابل الأصول الحقيقية المرمزة. أكثر قطاع تم تمويله هو قطاع البنية التحتية.

نظرة عامة على الماكرو

حاول ترامب dismiss محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما ي challenge استقلال الاحتياطي الفيدرالي والتأثير على عملية اتخاذ القرار في الاحتياطي الفيدرالي.

منذ أغسطس، زادت تدخلات الحكومة الأمريكية في الاحتياطي الفيدرالي لتشمل بشكل متزايد تعيينات وإزالات موظفين محددين. في أوائل أغسطس، استقالت حاكمة الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجل بشكل مفاجئ، وعين ترامب مستشاره الاقتصادي ستيفن ميران ليملأ الفراغ مؤقتًا، ومؤخراً، حاول ترامب إقالة الحاكمة ليزا كوك، مما يمثل تحديًا غير مسبوق لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي. إذا نجح ترامب في هذين التحركين الرئيسيين في التوظيف، جنبًا إلى جنب مع الحكام بومان ووالر الذين عينهم في ولايته الأولى، فسيسيطر البيت الأبيض على 4 من 7 مقاعد في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن يؤثر هذا على تعيين وإزالة رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين.

تدخل الولايات المتحدة مرحلة الهيمنة المالية مع التيسير النقدي، والتغييرات الأخيرة في موظفي الاحتياطي الفيدرالي تثبت هذه الاتجاه. تحت الهيمنة المالية، قد تتجه سيولة الدولار الأمريكي نحو الوفرة، مما يعود بالنفع على الأصول العالمية ذات المخاطر. يمكن أن تعزز monetization الديون، والقمع المالي، والاتجاه الصعودي المتجدد في التضخم فعالية العجز المالي، وتشتري الوقت لمعالجة المشكلات الهيكلية، ومن المحتمل أن يتعافى الدورة الاقتصادية الاسمية الأمريكية من القاع.

البيانات القادمة هذا الأسبوع تشمل تقرير سوق العمل الأمريكي لشهر أغسطس، وبيانات PMI من معهد إدارة التوريد (ISM) وبيانات التجارة بما في ذلك طلبات المصانع، وأرقام التجارة، وغيرها. سيكون تقرير سوق العمل هو النقطة البارزة هذا الأسبوع، والذي سيتم إصداره يوم الجمعة. جاءت بيانات PCE للأسبوع الماضي كما كان متوقعًا، حيث ارتفعت PCE بنسبة 0.2% وارتفعت PCE الأساسية بنسبة 0.27% في يوليو. أيضًا، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 3.3% في الربع الثاني من 2025 على الرغم من التجارة الضعيفة، مما يظهر انتعاشًا أقوى من السابق بعد الانخفاض في الربع الأول.

DXY

أدى تآزر السوق من مؤشر PCE، ومراجعة الناتج المحلي الإجمالي، والتوقعات لخفض أسعار الفائدة إلى استمرار الاتجاه التنازلي لمؤشر الدولار، حيث وصل مرة أخرى إلى أدنى نقطة له خلال شهر.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل إضافي الأسبوع الماضي، حيث يسعى المستثمرون إلى ضخ المزيد من رأس المال السائل في فئات الأصول ذات المخاطر.

ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير الأسبوع الماضي بفضل البيانات المتساهلة وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ساعدت بيانات الإنفاق الشخصي القابلة للاستخدام ومراجعة الناتج المحلي الإجمالي في تعزيز شراء الذهب.

نظرة عامة على أسواق التشفير

الأصول الرئيسية

بعد أسابيع من الارتفاعات، يدخل سعر الإيثيريوم في تعديل دوري، حيث انخفض دون مستوى 4400 دولار وينتظر مزيدًا من القوة الشرائية لإعادة التعديل. بالنسبة لبيتكوين، فقد شهد خسارة للأسبوع الثالث على التوالي، حاليًا دون مستوى 110,000 دولار.

مع دخول المزيد من شركات DAT إلى السوق، يواجه المستثمرون مجموعة أوسع من الأصول المشفرة المغلفة بطريقة الأسهم التقليدية أو غيرها من الأدوات المالية، وقد يفيد ذلك في زيادة قبول الأصول المشفرة لدى المستثمرين الكبار من ذوي القيمة السوقية العالية. يمكن أن يكون استخدام الرافعة المالية في اقتناء الأصول المشفرة مفيدًا لزيادة التأثير السعري على الأصول الرمزية الأساسية.

بينما لا تزال الإيثريوم تؤدي بشكل أكثر جاذبية مقارنة بالبيتكوين والسولانا في الأسبوعين الماضيين، فإن نسبة ETH/BTC ونسبة SOL/ETH كلاهما تحرك في اتجاه يظهر تفضيلًا أقوى على جانب الإيثريوم.

إجمالي القيمة السوقية

انخفض إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة إلى أقل من 3.7 تريليون الأسبوع الماضي، وإجمالي القيمة السوقية باستثناء البيتكوين والإيثيريوم هو 1.02 تريليون. مقارنةً بسيطرة البيتكوين والإيثيريوم، لا يزال سوق العملات البديلة ضعيفًا نسبيًا من حيث قبول السوق واختراق المستخدمين الحقيقيين، ولكن التكامل بين الأسهم والعملات المشفرة قد يبطئ إلى حد ما الاتجاه المذكور أعلاه.

أداء أفضل 30 أصل تشفيري

المصدر: كوينجيكو وجيت فينتشرز، اعتبارًا من 1 سبتمبر 2025 كانت الأسبوع الماضي دموية لمعظم الرموز الـ 30 الأوائل، حيث تم توزيع تعديل الأسعار الكبير عبر تلك الأصول المتعددة، كنتيجة لقيام المستثمرين بجني الأرباح. الأصول الوحيدة التي أظهرت زيادة قوية بشكل استثنائي هي CRO، التي تستفيد من الإعلان أن شركة Trump Media و Crypto.com والشركة ذات الشيك الفارغ Yorkville Acquisition ستدخل قريباً في صفقة de-SPAC لشركة استراتيجية DAT لـ CRO.

تم إطلاق توكن جديد

ستبدأ WLFI قريبًا التداول في عدة بورصات تشفير اعتبارًا من 1 سبتمبر. وقد شهدت أسعار التداول عدة مرات تجاوز السعر الذي حصل عليه المستثمرون الأوائل، ومن المتوقع أن تتوسع أكثر في أعمالها عبر عدة روايات وقطاعات متخصصة بما في ذلك العملات المستقرة. كما دخلت في تعاون استراتيجي مع شركة ALT5 Sigma المدرجة في NASDAQ، التي جمعت 1.5 مليار دولار لصندوق WLFI وقد رحبت بإريك ترامب في مجلس إدارتها.

أبرز النقاط الرئيسية في العملات المشفرة

جوجل كلاود تبني دفتر أستاذ عالمي للبلوكشين للمؤسسات المالية والمدفوعات

تعمل Google Cloud على تطوير شبكة البلوكشين الخاصة بها، دفتر الأستاذ العالمي من Google Cloud (GCUL)، والذي يهدف إلى دعم المدفوعات والمنتجات المالية الرقمية. يعمل GCUL حاليًا في شبكة اختبار خاصة وسيتم الكشف عنه بتفاصيل أكبر في وقت لاحق من هذا العام. تم تصميم GCUL باعتباره "بنية تحتية فعالة وحيادية بشكل موثوق" للمؤسسات المالية، مع دعم عقود ذكية تعتمد على بايثون وتوفير الوصول عبر واجهة برمجة تطبيقات واحدة. أكدت Google Cloud أن النظام مصرح به ويركز على الامتثال، مما يمكّن من أتمتة المدفوعات وإدارة الأصول الرقمية ضمن الأطر التنظيمية.

على الرغم من وصفها بأنها شبكة من الطبقة الأولى، فإن النموذج الخاص والمصرح به للبلوكشين قد أثار الشكوك داخل مجتمع العملات المشفرة، حيث يجادل البعض بأنه لا يعكس اللامركزية. تم الكشف عن المبادرة لأول مرة في مارس 2025، عندما كشفت Google Cloud عن تجربة مع مجموعة CME، تختبر GCUL للمدفوعات بالجملة وتوكنية الأصول. إذا كانت ناجحة، يمكن أن تصبح GCUL خدمة دفتر أستاذ مؤسسية مركزية، مما يوسع نطاق Google Cloud إلى تقاطع التكنولوجيا المالية وبنية البلوكشين.

نيمرأي تأمن ما يصل إلى 500 مليون دولار من JPMorgan Asset Management لتوسيع صندوق التحوط بالذكاء الاصطناعي

نوميراي ($NMR) المدعوم من الذكاء الاصطناعي صندوق التحوط، أعلن أنه حصل على ما يصل إلى 500 مليون دولار من إدارة الأصول في JPMorgan، مما يميز أكبر معلم تمويلي له حتى الآن. على مدى السنوات الثلاث الماضية، توسع نوميراي من إدارة 60 مليون دولار إلى 450 مليون دولار في الأصول، بدعم من شبكة من علماء البيانات.

سلطت Numerai الضوء على سمعة JPMorgan كواحدة من أكبر الجهات في العالم التي تستثمر في استراتيجيات تعتمد على الكمية والتعلم الآلي، مما يجعل الشراكة تأكيداً على نهجها المعتمد على الذكاء الاصطناعي. في العام الماضي، حقق صندوق التحوط للأسهم العالمية الخاص بالشركة عائدًا قدره 25% صافي، مما عزز سجله الحافل قبل الصفقة. الآن، تقوم الشركة بتوسيع فريقها، حيث قامت مؤخرًا بتوظيف باحث في الذكاء الاصطناعي من Meta ومهندس تداول من Voleon، بالإضافة إلى متخصصين آخرين لتعزيز قدراتها الكمية والبنية التحتية. وصفت Numerai هذه الجولة بأنها نقطة تحول، تشير إلى قدرتها على المنافسة على نطاق واسع داخل صناعة صناديق التحوط بينما تعمق العلاقات مع المالية التقليدية.

تكشف Aave Labs عن Horizon لتمكين اقتراض العملات المستقرة مقابل الأصول الحقيقية المرمزة

أطلقت Aave Labs منصة Horizon، وهي منصة مؤسسية جديدة تتيح اقتراض العملات المستقرة مقابل الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) مثل سندات الخزانة الأمريكية والالتزامات القابلة للتسييل. تم بناء Horizon على نسخة مرخصة من Aave V3، وتوفر بنية تحتية للإقراض فعالة من حيث رأس المال ومتوافقة ومتاحة على مدار الساعة تلبي احتياجات المؤسسات. من خلال Horizon، يمكن للمؤسسات المؤهلة تقديم الأوراق المالية المرمزة كضمان واقتراض العملات المستقرة مثل USDC وRLUSD وGHO. يتم فرض الامتثال على مستوى الأداة عبر إذن المصدر، بينما تظل أسواق العملات المستقرة بدون إذن للحفاظ على قابلية التكوين في DeFi.

تشمل شركاء الإطلاق Circle و VanEck و WisdomTree و Chainlink و Centrifuge و Superstate و OpenEden و Hamilton Lane و Securitize و Ethena و Ant Digital Technologies. تشمل الأصول المدعومة عند الإطلاق صناديق رمزية رئيسية، مثل Superstate USTB و USCC و USYC من Circle و JAAA و JTRSY من Centrifuge و VBILL من VanEck. معاً، تستفيد هذه من سوق RWA على السلسلة التي تتجاوز الآن 25 مليار دولار. تدعم SmartData من Chainlink بنية Horizon، بدءًا من Onchain NAV لتقديم تقييمات حقيقية للصناديق مباشرة على السلسلة، مما يمكّن من الإقراض المفرط التلقائي لنمو المؤسسات في DeFi.

صفقات المشاريع الرئيسية

مافن 11، قادة فصيل ليشتسبيد يجمعون 4.5 مليون دولار جولة تمويل أولي لشبكة الائتمان على السلسلة لـ Credit Coop

أغلقت Credit Coop جولة تمويل أولية بقيمة 4.5 مليون دولار بقيادة Maven 11 Capital وLightspeed Faction، مع مشاركة من Coinbase Ventures وSignature Ventures وVeris Ventures وTRGC وdlab. ستقوم هذه الجولة بتمويل توسيع منصتها للائتمان القابل للبرمجة لاقتصاد العملات المستقرة. تعالج Credit Coop فرصة مدفوعات بقيمة 25 تريليون دولار، مستهدفة عدم الكفاءة في أنظمة التسوية التقليدية التي تؤخر المدفوعات للأعمال التجارية. المنتج الأساسي لها، خط ائتمان مضمون مدعوم بتقنية Spigot، يحول المستحقات المستقبلية ( مثل تسويات Visa أو Mastercard ) إلى رأس مال عامل فوري. تحدث عمليات السداد بشكل برمجي من المصدر، مما يزيل مخاطر الطرف المقابل بينما تبقى بالكامل على السلسلة، شفافة، ومتوافقة مع المادة 12 من قانون UCC.

تخطط الشركة للتوسع خارج المدفوعات إلى مدفوعات السوق، وإيرادات SaaS، والاشتراكات، مما يمكّن أي تدفق نقدي رقمي من أن يتم تمويله على الفور. تشمل الشركات المبكرة Rain وCoinflow وTulipa Capital وRe7 Capital وValinor، مع تحقيق 180 مليون دولار تم معالجتها، و8.7 مليون دولار قروض نشطة، وبدون defaults على أكثر من 130 مليون دولار من الطلب الإضافي من المقترضين بالفعل في الانتظار. ستسرع التمويلات الجديدة من تطوير المنتج، وتوسيع الشبكة، ودمج المقرضين والمقترضين، مما يضع Credit Coop كطبقة أساسية للائتمان الفوري والقابل للبرمجة في عصر العملات المستقرة.

M0 جمعت 40 مليون دولار في الجولة التمويلية Series B لبناء بنية تحتية لشبكة العملات المستقرة

M0، وهي شركة ناشئة في بنية تحتية للعملات المستقرة، جمعت 40 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة B بقيادة Polychain Capital و Ribbit Capital، مع مشاركة من Endeavor Catalyst و Pantera Capital و Bain Capital Crypto. وشملت الجولة أسهمًا ورموزًا مقفلة، مما رفع إجمالي تمويل M0 إلى ما يقرب من 100 مليون دولار.

تم إطلاق M0 في عام 2023 لإنشاء "طبقة الصفر من المال" - شبكة أساسية تمكن مُصدري العملات المستقرة من التشغيل البيني بسلاسة. يوفر M0 بنية تحتية للسيولة والتشغيل البيني عبر العملات المستقرة، مما يزيل تعقيد نقل الأصول عبر سلاسل الكتل مثل Ethereum أو Solana. لقد تعاون M0 بالفعل مع MetaMask لإطلاق عملته المستقرة الخاصة به ويهدف إلى جذب المُصدرين على نطاق واسع قبل أن يولي الأولوية للربحية.

تأتي التمويلات في ظل ارتفاع اعتماد العملات المستقرة، والذي يتضح من تقييم شركة سيركل بقيمة 30 مليار دولار عند طرحها للاكتتاب العام وصدور قانون العبقرية، الذي وضع إطارًا تنظيميًا فيدراليًا للقطاع. كما تستكشف شركات التكنولوجيا الكبرى مثل ميتا وآير بي إن بي، جنبًا إلى جنب مع بنوك مثل جي بي مورغان وبنك أمريكا، دمج العملات المستقرة، سواء كانت M0 تتجه لتكون لاعبًا أساسيًا في تلك التحولات.

منصة مستقرة للعملات الرقمية المتكاملة مع فيزا Rain تؤمن 58 مليون دولار في السلسلة B لتوسيع بنية الدفع المؤسسية

Rain، وهي منصة رائدة في المدفوعات المستقرة من الدرجة المؤسسية، قد جمعت 58 مليون دولار في جولة التمويل من السلسلة B بقيادة Sapphire Ventures، بمشاركة من Dragonfly و Galaxy Ventures و Endeavor Catalyst و Samsung Next و Lightspeed و Norwest. ترفع هذه الجولة إجمالي تمويل Rain إلى 88.5 مليون دولار، بعد جولة التمويل من السلسلة A قبل 5 أشهر فقط. تمكن Rain الشركات المالية والبنوك والأسواق من دمج العملات المستقرة في البطاقات والمحافظ والمدفوعات عبر واجهة برمجة تطبيقات واحدة. تغطي بنيتها التحتية المال الداخل، التخزين، الإنفاق، والمال الخارج، حيث تخدم أكثر من 1.5 مليار شخص من خلال الشركاء العالميين. يتم التوسع الآن في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، مدفوعًا بالوضوح التنظيمي من قانون GENIUS في الولايات المتحدة و MiCA في أوروبا.

لقد كانت الشركة رائدة في بطاقات العملات المستقرة المدمجة مع فيزا، حيث تعالج ملايين المعاملات عبر أكثر من 150 دولة، مع نمو في المعاملات بنسبة 10x في عام 2025. يستخدم شركاء المحفظة بما في ذلك Nuvei وAvalanche وDakota وNomad Rain للدفع، وشراء المستهلك، وإنفاق B2B، والرواتب عبر الحدود. Rain هي أيضًا عضو رئيسي في فيزا، حيث تسوي 100% من حجم البطاقات مباشرة بالعملات المستقرة. مع التمويل الجديد، ستقوم Rain بتوسيع فرق الهندسة والامتثال والتجارة، ودعم التوسع للشركاء الحاليين، والدخول إلى أسواق جديدة. من خلال البناء بشكل أصلي للعملات المستقرة وتلبية معايير الامتثال المؤسسي.

مقاييس سوق المشاريع

عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي كان 27، حيث كانت Infra لديها 11 صفقة، تمثل 41% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى Social 1 (4%)، وكان لدى Data 1 (4%)، وكان لدى Gamefi (4%) وكان لدى DeFi 13 (48%) صفقة.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعي، المصدر: كريبتورانك وGate فنتشرز، اعتبارًا من 1 سبتمبر 2025 إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 237 مليون دولار، 33% من الصفقات (9/27) في الأسبوع السابق لم تعلن عن المبلغ المجموع. جاء أكبر تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 137 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: Rain 58 مليون دولار، M0 40 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعي، المصدر: كريبتورانك وGate فينتشرز، اعتبارًا من 01 سبتمبر 2025 ارتفع إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 237 مليون دولار في الأسبوع الخامس من أغسطس 2025، بزيادة قدرها 60% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق قد ارتفع بنسبة 28% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول جيت فنتشرز

تمويل Gate، الذراع الاستثماري لشركة Gate، يركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرامج الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، يساعد تمويل Gate الفرق الواعدة والشركات الناشئة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.