500 يومًا بعد حدث تقليل بِتكوين، عادة ما تشير إلى بداية سوق الدببة. ومع ذلك، فإن الدورة السوقية الحالية تظهر سمات مختلفة عن المعتاد.

أولاً، تعمل مصادر الطلب الجديدة على إعادة تشكيل هيكل السوق. إن مجموعات المشترين الجديدة مثل المستثمرين المؤسسات، والشركات، والحكومات، التي لم تكن موجودة من قبل، تخلق ديناميكية طلب غير مسبوقة على بِتكوين. قد يؤدي هذا التحول في هيكل الطلب إلى كسر نمط الدورة السوقية التقليدي.

ثانياً، دور حدث التقسيم كعامل محفز رئيسي في التراجع. مع اقتراب عدد البيتكوين المصدرة من الحد الأقصى الكلي، فإن تأثير الإمدادات الجديدة على السوق يتناقص. سواء حدث التقسيم أم لا، فإن التغيرات في جانب العرض لم تعد العامل الحاسم في تحديد اتجاهات الأسعار.

من الجدير بالذكر أن إطلاق ETF قد حفز الطلب على المدى القصير، لكن هذه الزيادة في الطلب قد تتباطأ مع مرور الوقت. ومع ذلك، طالما أن الطلب لا يزال أعلى بشكل ملحوظ من العرض، فإن هناك مجالاً لارتفاع سعر بِت.

تتميز هذه الدورة الانتقالية بأن السوق يشهد تحولًا من القيادة المدفوعة بالمضاربة إلى القيادة المدفوعة بالقيمة. جلبت المشاركون الجدد من المؤسسات طلبًا طويل الأجل أكثر استقرارًا، مما قد يخفف من تقلبات السوق الحادة ويساهم في إنشاء نموذج نمو أكثر استدامة ل بِت.

بشكل عام، فإن سوق البِتكوين الحالي في نقطة تحول. قد تحتاج نظرية الدورة التقليدية إلى إعادة تقييم، حيث أن الأسس السوقية تشهد تغييرات عميقة. يحتاج المستثمرون إلى متابعة هذه الاتجاهات الجديدة عن كثب لفهم واستغلال فرص السوق المستقبلية بشكل أفضل.