El ciclo electoral de Estados Unidos de 2024, especialmente la aparición de "el primer presidente cripto" Trump, sin duda es el mejor modelo de publicidad para los activos digitales, ya que el polvo del segundo mandato de Trump se ha asentado, Bitcoin también ha superado continuamente los 70.000, 80.000 y 90.000 dólares, ahora está a solo un paso del hito simbólico de los 100.000 dólares.

En este contexto, el reconocimiento del mercado global de activos digitales ha aumentado significativamente. Solo imagina, si los fondos tradicionales con grandes cantidades de dinero comienzan a recurrir a Web3, ¿a través de qué canales es más probable que estos "Old Money" que representan a instituciones de corriente principal y personas de alto patrimonio neto implementen activos digitales?

El “Trump Trade” y la Ola de Institucionalización de Activos Digitales

Durante las elecciones presidenciales de 2024, Donald Trump se comprometió a una serie de políticas que respaldan Web3 y los activos digitales, como la integración de Bitcoin en las reservas nacionales y la flexibilización de las regulaciones de la industria. Si bien estos movimientos pueden llevar consigo motivaciones políticas, sin duda proporcionan un marco crítico para comprender la dirección de la industria de activos digitales en los próximos cuatro años.

En los próximos años, se espera que la flexibilización normativa en los órganos ejecutivos, legislativos y de supervisión bajo el "Trump Trade" sea particularmente significativa en cuanto a cumplimiento y legitimidad del mercado. Este período está en condiciones de convertirse en una ventana clave para observar el proceso de institucionalización del mercado de activos digitales.

Es importante destacar que, ya el 22 de mayo, la Ley de Innovación Financiera y Tecnológica del Siglo XXI (Ley FIT21) fue aprobada en la Cámara de Representantes por un margen de votos de 279-136. Esta ley tiene como objetivo establecer un nuevo marco regulatorio para los activos digitales. Si también es aprobada por el Senado, proporcionará a la industria regulaciones claras y exigibles, reduciendo sustancialmente la incertidumbre regulatoria, promoviendo la legitimidad del mercado y atrayendo más capital institucional a los activos digitales, impulsando así la ola de institucionalización.

Fuente:FIT21 Act

En estas circunstancias, las instituciones financieras globales y los individuos de alto patrimonio neto se están preparando para la acción. En Pensilvania, los representantes Mike Cabell y Aaron Kaufer han presentado la Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin ante la legislatura estatal, proponiendo permitir que el tesorero del estado invierta en Bitcoin, activos digitales y ETF de criptomonedas.

Según los datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. superaron los $5 mil millones en volumen de negociación diario varias veces después del 6 de noviembre, alcanzando un máximo de $8 mil millones el 13 de noviembre, el más alto en 8 meses. Mientras tanto, el volumen total de negociación semanal de tres ETF de Bitcoin spot en Hong Kong superó los HKD 420 millones durante el mismo período, un crecimiento intersemanal de más del 250%. Es importante destacar que el ETF lanzado por OSL, en colaboración con ChinaAMC (Hong Kong) y Harvest International, representó aproximadamente el 86% de este total, alcanzando los HKD 364 millones.

Fuente:SoSoValue

A diferencia de los servicios comerciales tradicionales dirigidos a usuarios minoristas, los inversores institucionales globales y las personas de alto patrimonio exigen niveles más altos de cumplimiento, seguridad y servicios eficientes. Para ellos, asignar activos digitales no es solo un cambio estratégico en la inversión, sino también un desafío táctico para superar obstáculos de cumplimiento y seguridad.

Con este telón de fondo, están surgiendo silenciosamente nuevos enfoques para los servicios institucionales, y algunas estrategias innovadoras están empezando a tomar forma. Por ejemplo, el 18 de noviembre, la empresa de activos digitales con licencia de Hong Kong, OSL, anunció una colaboración con Fosun Wealth Holdings y ChinaAMC para lanzar un servicio de suscripción física de ETF de activos virtuales. Este servicio permite a los inversores suscribirse directamente a productos ETF utilizando sus monedas digitales existentes, sin tener que venderlas primero y convertirlas en efectivo.

Esto significa que, aprovechando la infraestructura blockchain de OSL, Fosun puede establecer un sistema de comercio de activos digitales con estrictos procesos KYC/AML y mecanismos de control de riesgos inteligentes. Los inversores institucionales o usuarios de alto patrimonio pueden, dentro de un marco regulatorio, convertir directamente sus BTC o ETH en ETF correspondientes. Estos ETF son luego administrados por custodios profesionales como OSL, lo que permite a los usuarios beneficiarse de la custodia segura, cobertura de seguros y cumplimiento normativo.

En resumen, los proveedores de servicios capaces de ofrecer soluciones compatibles, seguras y transparentes para gestionar, comercializar y pagar con activos digitales se convertirán en el punto focal de la competencia en el mercado. Esto destaca las enormes oportunidades para los proveedores de servicios To-B, ya que la creciente demanda de asignación de activos digitales por parte de las instituciones financieras y los clientes de alto patrimonio impulsará el desarrollo de servicios relacionados, especialmente en los campos de custodia de activos digitales, comercio OTC, tokenización de activos y soluciones de pago.

El mercado de To-B está al borde de un avance, con los jugadores compitiendo por establecer una posición temprana. La pregunta sigue siendo: ¿cómo remodelarán estas nuevas demandas de activos digitales la estructura de toda la industria?

¿Cuáles son las principales necesidades enfrentadas por la ola de institucionalización de activos digitales?

Para comprender los desafíos principales y los requisitos para que el “Dinero Antiguo” ingrese al mercado de activos digitales, podemos dividirlo en cuatro áreas principales de enfoque para las instituciones financieras tradicionales y las personas de alto patrimonio neto:

Soluciones integrales de cumplimiento para instituciones financieras (Omnibus); Tokenización de activos del mundo real (RWA) / Activos en cadena; Servicios de custodia / OTC; Soluciones PayFi.

1. Solución integral de cumplimiento para instituciones financieras (Omnibus)

Primero, consideremos las instituciones financieras tradicionales. A partir de este año, los proveedores de servicios de ETF de activos virtuales y los corredores minoristas tradicionales han estado ingresando cada vez más al espacio de negociación de activos digitales. Además, un número creciente de inversionistas, instituciones financieras, empresas de capital abierto y oficinas familiares están explorando activamente canales conformes para asignar activos digitales.

Sin embargo, para estas instituciones, ingresar al mercado de activos digitales no es una tarea fácil. Los mayores desafíos radican en el tiempo de implementación y el costo. En comparación con los productos financieros tradicionales, la naturaleza descentralizada y la complejidad técnica de los activos digitales requieren que las instituciones dediquen tiempo significativo a la integración de sistemas, gestión de riesgos y desarrollo de marcos de cumplimiento.

Específicamente, construir un sistema de cumplimiento que cumpla con los requisitos regulatorios - particularmente marcos KYC y AML sólidos - no solo requiere recursos técnicos y financieros sustanciales, sino que también requiere la capacidad de adaptarse al mercado de activos digitales en constante evolución y a los cambios en los mandatos de cumplimiento. Estas inversiones significativas de tiempo y costo suelen ser los principales obstáculos que impiden que las instituciones ingresen al espacio de activos digitales.

Una solución que pudiera ayudar a las instituciones financieras a integrar rápidamente marcos y herramientas compatibles, al tiempo que proporciona a los clientes servicios de comercio de activos digitales seguros y compatibles con diversas necesidades de inversión, sin duda abriría la puerta al mercado de activos digitales para estas instituciones.

Tomemos como ejemplo OSL, un exchange con licencia en Hong Kong. Su solución de cumplimiento integral (Omnibus) incluye revisiones rigurosas de activos y transacciones, un sólido sistema KYC y AML y un mecanismo seguro de gestión de activos basado en la gestión jerárquica de claves privadas. Esto reduce drásticamente las barreras para que las instituciones entren en el mercado de activos digitales.

Además, este modelo de “expertise profesional + seguridad” en especialización colaborativa aprovecha al máximo las fortalezas de las instituciones financieras tradicionales en servicio al cliente y promoción de mercado, al tiempo que se basa en la experiencia de las entidades con licencia en cumplimiento, tecnología y control de riesgos. Las ventajas complementarias de esta asociación promueven una integración profunda entre las finanzas tradicionales y el ecosistema de activos digitales, proporcionando una base sólida para la institucionalización de los activos digitales.

2. Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) / Activo On-chain

Aunque los activos tradicionales como acciones, bonos y oro tienen alta liquidez en el mercado financiero, sus transacciones siguen estando limitadas por problemas como largos ciclos de liquidación, operaciones transfronterizas complejas y falta de transparencia. Los activos no estandarizados, como el arte y bienes raíces, enfrentan incluso mayores desafíos en cuanto a liquidez y eficiencia de transacción.

La tokenización de activos no solo mejora la liquidez, sino que también mejora significativamente la transparencia y la eficiencia de las transacciones. Larry Fink, CEO de BlackRock, ha afirmado que 'la tokenización de los activos financieros será el próximo paso en la evolución de los mercados'. La tokenización puede prevenir eficazmente actividades ilegales, permitir el pago en tiempo real y reducir drásticamente los costos de liquidación para acciones y bonos.

Según los últimos datos de la plataforma de investigación RWA rwa.xyz, el tamaño del mercado global actual de activos del mundo real tokenizados supera los $13 mil millones. Las proyecciones de BlackRock son aún más optimistas, estimando que el valor de mercado de los activos tokenizados alcanzará los $10 billones para 2030. Esto representa un crecimiento potencial de más de 75 veces en los próximos siete años.

Sin embargo, a pesar de reconocer el potencial de la tokenización de activos, las empresas e instituciones financieras enfrentan altas barreras técnicas. La conversión de activos tradicionales en activos tokenizados en cadena requiere un sólido soporte técnico y garantías de conformidad. Además, deben abordarse desafíos relacionados con la liquidez, la conformidad legal y la seguridad tecnológica.

En este contexto, las plataformas de activos digitales con licencia sirven como infraestructura crítica, brindando un soporte innovador para que los gigantes financieros tradicionales ingresen al ámbito de la tokenización de activos reales (RWA). Estas plataformas pueden beneficiarse directamente de la liquidez sin explotar de cientos de miles de millones de dólares dentro del sistema financiero tradicional. Al usar marcos maduros, conformes, seguros y transparentes, estas plataformas pueden tokenizar activos del mundo real (RWA), llevarlos a la cadena y desbloquear todo su potencial de liquidez.

3. Servicios de custodia/OTC

Cuando se consideran inversiones en activos digitales, los clientes de alto patrimonio neto y los inversores institucionales priorizan dos preocupaciones clave: seguridad de los activos y liquidez. Estos incluyen riesgos como pérdidas causadas por hackeos o errores operativos, así como problemas como la falta de liquidez en el mercado durante transacciones a gran escala. Estos desafíos pueden provocar operaciones retrasadas o deslizamientos significativos de precios, lo que en última instancia reduce la eficiencia de la asignación de activos.

Según las estadísticas de Finery Markets, los volúmenes de negociación de activos digitales OTC institucionales experimentaron un aumento significativo en la primera mitad de 2024, aumentando más de un 95% en comparación con el mismo período del año pasado. El crecimiento se aceleró aún más en el segundo trimestre, con volúmenes de transacciones de clientes aumentando en un 110% interanual (en comparación con el 80% en el primer trimestre).

Aunque los volúmenes de negociación OTC de activos digitales, a nivel de miles de millones, aún están por detrás de los volúmenes de miles de millones vistos en los intercambios centralizados (CEXs), la flexibilidad y confidencialidad de la negociación OTC satisfacen las necesidades de los inversores institucionales que realizan asignaciones de activos digitales a gran escala. A medida que los marcos regulatorios siguen mejorando, se espera que la negociación OTC atraiga a más inversores, impulsando un mayor crecimiento de su volumen.

En este contexto, las instituciones requieren un sistema de servicio que brinde alta seguridad, eficiencia y liquidez para satisfacer sus necesidades en el espacio de activos digitales. Por un lado, debe garantizar la seguridad de activos a gran escala durante el almacenamiento y las transacciones. Por otro lado, una red eficiente de venta libre (OTC) no solo debe cumplir con los requisitos de flexibilidad y privacidad de transacciones a gran escala, sino también aprovechar la tecnología blockchain y las redes bancarias para permitir un liquidación rápida, acortando significativamente los ciclos de transacción.

Además, el soporte de liquidez profunda es fundamental. Al integrar recursos del mercado y redes institucionales, los proveedores de servicios pueden ofrecer precios estables y opciones de trading diversificadas, lo que ayuda a las instituciones a ingresar al mercado de activos digitales de manera fluida.

4. Soluciones de Finanzas de Pago (PayFi)

A medida que los activos digitales ganan impulso, la demanda de pagos con activos digitales por parte de empresas y comerciantes ha aumentado gradualmente, especialmente en áreas con infraestructura bancaria tradicional limitada y en escenarios de pagos transfronterizos. Los activos digitales son considerados como una solución viable para proporcionar servicios financieros rentables y eficientes en estas áreas desafiantes.

Sin embargo, la complejidad y los riesgos potenciales asociados con los pagos de activos digitales han hecho que muchas empresas tradicionales duden. Para las empresas que buscan adoptar métodos de pago de activos digitales, los desafíos principales incluyen la complejidad y el cumplimiento de los procesos de pago. Además, la conversión entre moneda fiduciaria y activos digitales implica fluctuaciones en las tasas de cambio, problemas fiscales y limitaciones regulatorias en diferentes países, todo lo cual aumenta la complejidad y el costo de los pagos.

En resumen, las empresas y los comerciantes necesitan un sistema backend que pueda integrar sin problemas los pagos en moneda fiduciaria y activos digitales, reducir los costos de conversión y garantizar el cumplimiento y la seguridad en todo el proceso de pago. Para respaldar las operaciones transfronterizas, la solución también debe admitir pagos y liquidaciones en múltiples monedas.

Las plataformas de activos digitales de cumplimiento como OSL realmente tienen ventajas naturales al expandir estos negocios. Pueden proporcionar a las empresas un conjunto completo de soluciones PayFi a través de soporte técnico y de cumplimiento para ayudarles a hacer frente a los desafíos de los pagos de activos digitales:

En primer lugar, este tipo de plataforma admite el intercambio sin problemas e instantáneo de moneda legal y activos digitales, y puede realizar liquidaciones de pago en múltiples monedas a nivel mundial, simplificando el proceso de pago transfronterizo. En segundo lugar, plataformas como OSL mantienen sólidas asociaciones con bancos, garantizando el cumplimiento y la estabilidad durante los procesos de pago y mitigando riesgos como el bloqueo de cuentas, proporcionando un entorno operativo confiable para las empresas.

A través de estos servicios clave, las instituciones tradicionales pueden ingresar al mercado de activos digitales de manera eficiente y segura, al tiempo que reducen las barreras para la participación. Este ecosistema de servicios aborda puntos clave como la seguridad de los activos, la liquidez, la eficiencia de las transacciones y la optimización de la inversión. También proporciona a las instituciones un apoyo integral para la posición estratégica dentro del ecosistema de activos digitales.

Variables Clave que Configuran los Servicios Institucionales en la Industria de Activos Digitales

Según las últimas estadísticas del Banco de América, el valor total del mercado bursátil y del mercado de bonos a nivel mundial es aproximadamente de 250 billones de dólares estadounidenses, y el tamaño total de otras clases de activos, incluyendo bienes raíces, arte, oro, etc., es aún más difícil de estimar; se estima que el mercado global del oro es de 13 billones de dólares estadounidenses, y el mercado global de bienes raíces comerciales se valora en casi 280 billones de dólares estadounidenses.

En comparación, CoinGecko muestra que el mercado global de activos digitales tiene una capitalización de mercado total de aproximadamente $3.3 billones, equivalente a solo el 1.3% de los mercados globales de acciones y bonos. Sectores emergentes como la tokenización de activos (RWA) tienen un tamaño de mercado total aún más pequeño, de solo $13 mil millones, lo que los hace casi insignificantes dentro del ecosistema financiero más amplio.

Origen: Bloomberg

Por lo tanto, para Web3 y el mundo de los activos digitales, 2024 está preparado para ser un punto de inflexión histórico. La adopción corporativa e institucional de activos criptográficos está pasando de la etapa exploratoria a una integración profunda. El mercado de servicios de empresa a empresa (B2B) está expandiéndose rápidamente, convirtiéndose en el próximo motor de crecimiento para la industria. Este cambio no solo significa una mayor seriedad con la que las empresas e instituciones abordan la asignación de activos digitales, sino que también insinúa una integración más profunda de los activos digitales con el sistema financiero tradicional.

Las instituciones tradicionales y los gigantes financieros, con sus amplias bases de usuarios y enormes reservas de capital, son particularmente cruciales. Una vez que estos recursos se conecten con éxito, inyectarán un capital "incremental" sin precedentes y "usuarios incrementales" en Web3 y acelerarán el surgimiento de "Nuevo Dinero" en el espacio de activos digitales, impulsando la adopción generalizada de la tecnología blockchain.

En este contexto, la capacidad de unir a los gigantes financieros tradicionales de Web2 (finanzas tradicionales) con Web3 (finanzas de activos digitales) determinará qué jugadores se convierten en los principales proveedores de infraestructura que vinculan los dos ecosistemas. Aquellos capaces de atraer capital y usuarios tradicionales a Web3 tendrán una oportunidad significativa para interrumpir completamente la industria.

En este proceso, los proveedores de servicios To-B desempeñan un papel crucial, especialmente aquellos con capacidades para ofrecer servicios conformes, seguros, eficientes y diversos. Estos proveedores tienen la oportunidad de obtener recompensas significativas durante la ola de institucionalización.

Tomemos OSL, por ejemplo, la primera plataforma de activos digitales en obtener tanto una licencia de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) como una licencia de la Ordenanza contra el Lavado de Dinero (AMLO) en Hong Kong. OSL también cotiza en bolsa, es auditada por una de las cuatro grandes firmas de contabilidad, tiene seguro y está certificada SOC 2 Tipo 2. Para las instituciones que consideran adoptar un servicio, la decisión a menudo se basa en los siguientes criterios clave:

● Cumplimiento y Seguridad: Los proveedores de servicios deben adherirse estrictamente a los requisitos regulatorios e implementar marcos robustos de KYC y AML. Garantizar la legalidad y transparencia de los flujos de fondos es fundamental, especialmente al canalizar fondos desde mercados tradicionales hacia activos digitales. El cumplimiento sigue siendo la principal prioridad.

● Capacidades de servicio diversas y personalizadas: Los clientes institucionales requieren más que solo servicios de negociación. Necesitan un soporte integral en áreas como la tokenización de activos, custodia y negociación OTC para permitir una asignación y gestión de activos de cadena completa.

● Integración eficiente de tecnología: Los proveedores necesitan arquitecturas de sistemas modulares capaces de implementar rápidamente funcionalidades de negociación y gestión de activos digitales para instituciones tradicionales. Esto reduce las barreras técnicas de entrada y mejora la capacidad de respuesta del servicio.

● Experiencia en la industria y redes de socios: Los proveedores con amplia experiencia en la industria y sólidas alianzas pueden responder rápidamente a las demandas del mercado, ofreciendo soluciones a medida para acelerar las estrategias de activos digitales de los clientes institucionales.

Esto significa que a medida que la demanda de servicios de To-B en el mercado de activos digitales continúa aumentando, la importancia de los intercambios con licencia se vuelve cada vez más prominente. Situados en la vanguardia de una nueva era, ellos tienen en sus manos el "salvavidas" para diversas actividades comerciales, ya sea que las empresas incorporen ETF de activos virtuales en sus carteras o realicen operaciones y custodia de activos virtuales como Bitcoin y Ethereum, los intercambios con licencia brindan un apoyo crítico.

Resumen

Si 'Web3 en 2024 es equivalente a Web2 en 2002', entonces ahora podría ser un buen momento para tomar medidas.

A medida que las empresas e instituciones profundizan sus estrategias de activos digitales, los proveedores de servicios To-B están tomando el centro de atención en el mercado de activos digitales. Aquellos que puedan satisfacer diversas necesidades, desde el cumplimiento hasta el comercio, desde la tokenización hasta las finanzas de pago, están en posición de convertirse en actores clave que definen el ecosistema financiero de próxima generación.

Se espera que los exchanges con licencia como OSL, con sus capacidades de servicio integrales y de múltiples capas, desempeñen un papel cada vez más vital en la ola de institucionalización de activos digitales. Sirven como "puentes" e "infraestructura" críticos, canalizando de manera eficiente los activos tradicionales del mercado financiero hacia el ecosistema on-chain y desbloqueando su valor latente.

Como una brisa que agita las plantas acuáticas más pequeñas, después de que el polvo se asiente en 2024, Web3 y la industria de las criptomonedas pueden entrar verdaderamente en un nuevo ciclo.

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