Hola

Bitcoin superó su nivel de resistencia de $107,000 a primera hora del lunes después de mantenerse por debajo de este durante más de 10 días, aumentando hacia su máximo histórico cerca de $112,000.

Sin embargo, estos nuevos máximos aún no se han vuelto a probar y servirán como niveles cruciales a mantener para un repunte sostenido hacia nuevos máximos históricos.

Consulta la edición de ayer para saber más.

Hace dos semanas, Joe Lubin, cofundador de Ethereum y fundador y CEO de Consensys, anunció su decisión de presidir la junta de SharpLink Gaming y liderar su estrategia de tesorería de Ethereum de $425 millones.

Esto añade una nueva página en los esfuerzos por revivir la segunda criptomoneda más grande, que ha permanecido estancada por debajo de $3,000 durante más de cuatro meses.

El movimiento refleja una estrategia popularizada por Michael Saylor, cuyo libro de jugadas de tesorería centrado en Bitcoin ha inspirado a toda una serie de empresas cotizadas a adoptar la construcción de tesorería en Bitcoin.

En el Wormhole de esta semana, analizamos si es una de las mejores oportunidades de Ethereum para su resurgimiento.

Cuando SharpLink Gaming anunciadosu recaudación de fondos para construir un tesoro de ETH, los mercados reaccionaron de inmediato y con claridad.

Su precio de acciones explotó más de un 450% en un solo día — de $6.63 cada una a más de $35. A lo largo de cinco sesiones de negociación, se disparó más de 17 veces desde $6.63. Incluso después de la corrección, todavía se negocia más de 3 veces desde donde comenzó el rally.

@TradingView

¿Qué está impulsando el rally?

La creencia de que Lubin podría ayudar a SharpLink a emular lo que Saylor hizo con Strategy (anteriormente MicroStrategy).

Leer: Joe Lubin: El Socio Silencioso de Ethereum 🤫

Ethereum permite a Lubin hacer al menos una cosa mejor que lo que es posible con los tesoros de Bitcoin: construir un tesoro de ETH activo que no solo almacene valor como lo hace Bitcoin, sino que genere más valor.

¿Cómo?

La Tesis del Tesoro Activo

La distinción entre las estrategias de tesorería de Bitcoin y Ethereum es pronunciada. Las tesorerías de Bitcoin operan bajo una premisa simple: comprar Bitcoin, mantener Bitcoin, beneficiarse de la apreciación del precio. Es elegante en su simplicidad, pero en última instancia pasiva.

Leer: La Magia de Cero Interés

El libro de estrategias del tesoro de Ethereum se desvía del enfoque de Bitcoin: la mayor parte de los tokens ETH serán apostados, creando lo que el desarrollador principal de Ethereum, Eric Conner,describe como "un ETH apalancado de alto beta y que genera rendimiento."

La estrategia de staking transformará los tesoros corporativos de bóvedas estáticas en participantes activos en la seguridad de la red.

Las tenencias de Bitcoin de Strategy no generan rendimiento nativo, pero el ETH apostado de SharpLink ganará un mínimo del 2% anualmente, fortaleciendo simultáneamente el mecanismo de consenso de Ethereum.

Conner también menciona el "efecto volante" como una ventaja clave en las tesorerías de ETH.

Las empresas podrían recaudar efectivo por debajo del valor neto de los activos, comprar y apostar ETH, luego, si las acciones se negocian por encima del valor de ETH por acción, recaudar más efectivo y repetir. Es un ciclo de estrategia clásico, pero potenciado con generación de rendimiento que las tesorerías de Bitcoin no pueden replicar.

Las ventajas van mucho más allá del staking básico.

Los protocolos DeFi ofrecen estrategias de rendimiento adicionales a través de préstamos, provisión de liquidez e instrumentos financieros sofisticados que no existen en el ecosistema de Bitcoin. El respaldo de SharpLink por parte de empresas con experiencia en DeFi, como ParaFi Capital y Galaxy Digital, sugiere que comprenden este potencial.

ETH vs BTC Tesorería

La Oferta Inicial de Monedas (ICO) de Ethereum en 20214 recaudó 18 millones de dólares. ETH se negociaba a $0.30-$0.40, proporcionando el capital fundamental que construyó el ecosistema de Ethereum de más de 320 mil millones de dólares de hoy.

El compromiso de $425 millones de SharpLink es más de 20 veces el dinero recaudado por la ICO y es suficiente para adquirir más de 150,000 ETH a los precios actuales. Eso sigue siendo solo el 0.25% de ETH vendidos durante la ICO (60 millones).

La ICO sentó las bases para Ethereum en 2014. Las estrategias de tesorería actuales podrían validar su madurez como un activo institucional y ayudar a construir la infraestructura financiera para la próxima década.

La Carrera Institucional

Además del tesoro, los ETFs de Ethereum también han visto entradas constantes en los corredores institucionales durante las últimas dos semanas.

A partir del 9 de junio, registró 16 sesiones diarias consecutivas de entradas netas, la segunda racha más larga desde su aprobación en julio de 2024.

Las últimas dos semanas, con $281 millones y $285 millones en entradas, fueron las de mejor rendimiento para los ETF de Ethereum en cuatro meses.

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, ha acumulado más de 500 millones de dólares en ETH durante 11 días de negociación. Su ETF ETHA ahora gestiona casi 4 mil millones de dólares en activos.

“Las entradas de ETF de ETH ascendieron a 815 millones de dólares en los últimos 20 días, con entradas netas acumuladas en lo que va del año volviendo a ser positivas en 658 millones de dólares”, analistas de Bernsteinnotado en su investigación reciente.

Las siete semanas consecutivas de entradas de ETF que totalizan 1.5 mil millones de dólares marcan lo que CoinSharesllamadas“una recuperación significativa en el sentimiento entre los inversores.”

Los productos basados en Ethereum ahora comprenden el 10.5% de los activos totales de ETP de criptomonedas bajo gestión.

"La narrativa en torno a la acumulación de valor de las redes de blockchain públicas está en un punto de inflexión crítico," y esto "comienza a reflejarse en el interés de los inversores en los flujos de ETF de ETH," dijo Bernstein.

Vista de Despacho de Token 🔍

Más que el impacto financiero inmediato, el movimiento SharpLink de Lubin señala la evolución de Ethereum de una tecnología especulativa a una infraestructura financiera esencial.

Cuando gigantes de pagos como Visa y Mastercard desarrollan estrategias de stablecoin, cuando Coinbase construye sistemas de pago para comerciantes, cuando Robinhood planea activos tokenizados, todos están apostando, en esencia, por las infraestructuras de Ethereum.

Esto es quizás lo que Bernstein quiso decir con "un punto de inflexión crítico" donde las redes blockchain transicionan.

El momento parece deliberado.

Con la legislación sobre stablecoins avanzando en el Congreso y la claridad regulatoria emergiendo, los inversores institucionales finalmente tienen el marco necesario para una asignación confiada. La exitosa OPI de Circle esta semana, cerrando un 160% por encima de su precio de salida, demuestra el apetito de Wall Street por las inversiones en infraestructura cripto.

Para Ethereum específicamente, la convergencia de la adopción de tesorería corporativa, los flujos de ETF institucionales y la claridad regulatoria crea condiciones que no existían durante ciclos anteriores.

Si el experimento de SharpLink tiene éxito, podría desencadenar un "efecto dominó" de adopción corporativa, al igual que lo hizo la estrategia de Saylor para Bitcoin. Si acaso, la adopción en el caso de ETH probablemente será más rápida y grande, considerando que un modelo de riesgo similar ya ha demostrado ser manejable en el caso de Bitcoin.

Junto con la adopción corporativa, si la acumulación de BlackRock continúa y la claridad regulatoria se solidifica como se espera, entonces el movimiento de Lubin podría ser recordado como el primer paso hacia el capítulo institucional de Ethereum.

Eso es todo por el Wormhole de esta semana.

Hasta el próximo martes.

Hasta entonces ... mantente curioso,
Prathik

Aviso legal:

1. Este artículo es reproducido de [Despacho de Tokens]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Prathik Desai]. Si hay objeciones a esta reimpresión, comuníquese con el Gate Learn equipo, y ellos lo manejarán de inmediato.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son únicamente del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos está prohibido.