¿Qué es el rendimiento? Un desglose completo de las finanzas tradicionales a DeFi

¿Cuál es el rendimiento?

En TradFi, el rendimiento es una medida de la capacidad de una inversión para generar flujo de efectivo, generalmente expresada como un porcentaje anual. Las dos formas más comunes son:

• Rendimiento de dividendos = Dividendo anual / Precio actual de la acción
  Por ejemplo, si una empresa paga un dividendo anual de 5 yuanes y el precio de la acción es de 100 yuanes, el rendimiento es del 5%.

• El rendimiento del bono = Cupón anual / Precio del bono
  Un bono con un valor nominal de 1,000 dólares, un interés anual de 30 dólares y un precio de mercado de 900 dólares tiene un rendimiento del 3.33%.

El rendimiento es un concepto de eficiencia de retorno, pero es importante tener en cuenta que típicamente no refleja las fluctuaciones de precio del activo, solo mide los retornos en efectivo.

La aparición de rendimiento en el mercado de criptomonedas.

Cuando el concepto de rendimiento entra en el mundo de las criptomonedas, su forma se vuelve más flexible y compleja. Aquí hay varios tipos comunes de Rendimiento Cripto:

1. Tasa de Interés por Staking

• Centrarse en cadenas públicas PoS, como ETH, SOL, ATOM, etc., los tokens de staking ganan recompensas de bloque.
• Fuente: Recompensas de tokens nativos distribuidas por el protocolo
• Características: Rendimientos estables, bajo riesgo (siempre que la cadena en sí sea segura)
• Nota: El retorno anualizado fluctuaría con la ratio de staking de la red.

2. Tasa de interés de minería de liquidez DeFi

• Proporciona liquidez en protocolos como Uniswap, Curve, PancakeSwap a cambio de tokens LP y gana recompensas.
• Fuente: Tarifas de transacción + Subsidio de token de la plataforma
• Características: Altos rendimientos pero alto riesgo, es necesario soportar la pérdida impermanente.
• Términos Comunes: APY (Rendimiento Porcentual Anual)

3. Tasa de rendimiento del Pool de Stablecoins

Deposita stablecoins como USDT, USDC, DAI en Aave, Compound o Curve stable pools para ganar ingresos pasivos de bajo riesgo.

• Fuente: margen de tasa de interés de préstamo o recompensas del protocolo
• Características: Adecuado para estrategias de rendimiento en cadena conservadoras
• Nota: Aún existen riesgos de contratos inteligentes.

4. Productos de rendimiento CeFi

Tales como las funciones de depósito a plazo fijo y depósito a la vista ofrecidas por el intercambio (por ejemplo, Gate Earn)

• Ventajas: Operación simple, interfaz fácil de usar.
• Riesgo: Debe confiar en la solvencia propia de la plataforma.

¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento y el retorno anualizado?

El rendimiento y el retorno anualizado se utilizan a menudo de manera intercambiable, pero en realidad son ligeramente diferentes.

Rendimiento: Se centra en la relación de "retorno en efectivo".

• Excluyendo ganancias de capital (aumento de precio)
• Enfóquese en la estabilidad y la eficiencia de las inversiones a largo plazo.

Retorno Anualizado: Refleja la 'Tasa de Retorno General'

• Incluye fluctuaciones de precios y efectos de capitalización
• Más adecuado para medir el rendimiento general de la inversión.

En DeFi, el APY comúnmente indicado por las plataformas es el rendimiento porcentual anual, en lugar del rendimiento puro, que es algo que debe ser claramente entendido al calcular los rendimientos.

¿Qué se debe tener en cuenta sobre las altas tasas de interés?

En el mercado de criptomonedas, las tasas de interés altas son a menudo un arma para atraer fondos, pero cuanto más altas son las tasas de interés, mayores son los riesgos que a menudo se esconden detrás de ellas:

1. Entender la fuente de los rendimientos

• ¿Es un subsidio de tokens de la plataforma? ¿O tarifas de trading reales?
• Si se detiene el subsidio, ¿la rentabilidad caerá inmediatamente a cero?

2. Presta atención a la inflación de tokens y al desbloqueo

• Las altas tasas de interés a menudo provienen de una gran cantidad de subsidios de tokens recién emitidos.
• Si la oferta circulante se dispara, suprimirá inversamente el precio del token.

3. Calcular el rendimiento anualizado real

• Muchos protocolos afirman un APY de más del 1000%, pero el retorno diario real es inferior al 2%.
• Intenta usar Excel o la herramienta DefiLlama para verificar los rendimientos reales.

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Resumen

En este universo cripto en constante evolución, el rendimiento juega un papel crucial; no solo es un indicador de la eficiencia de la inversión, sino también una señal del flujo de capital en la cadena. Los inversores de Web3 deben aprender a encontrar su propia estrategia de equilibrio entre la tentación de un alto rendimiento y la medición de los retornos reales.