Nota del editor: En el protocolo DeFi de Pendle, el Yield Token (YT) representa el "derecho a los ingresos futuros" de un activo generador de ingresos, y el precio de mercado actual del csUSDL-YT está siendo gravemente subestimado. Este artículo evalúa el valor potencial del airdrop de puntos de Coinshift, señalando que, aunque a primera vista los ingresos de YT no son tan estables como los de PT, en realidad su naturaleza de "puntos como capital" determina su potencial de apalancamiento extremadamente alto y el valor de arbitraje del airdrop, considerándose una de las oportunidades de juego más rentables en el mercado actual.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión de la lectura, el contenido original ha sido reestructurado)
¿Puedes imaginar obtener un retorno de inversión del 260% en menos de dos meses utilizando stablecoins? Ahora, hay una oportunidad de desajuste frente a nosotros: comprar YT-csUSDL en Pendle.
¿Qué es YT?
YT es el Yield Token, que es uno de los mecanismos centrales de Pendle. Le permite negociar derechos de ingresos futuros sobre un activo que rinde.
Cuando csUSDL (el stablecoin respaldado por bonos del gobierno de Paxos) se tokeniza como SY, se dividirá en dos partes:
1.PT (Principal Token): representa la renta fija con bajo riesgo;
2.YT (Token de Rendimiento): representa el derecho a ingresos futuros, con una gran volatilidad, pero a menudo subestimado por el mercado.
Lo especial es que, además de los ingresos, YT también puede obtener una gran cantidad de puntos de airdrop, pero estos ingresos a menudo no son valorados correctamente por el mercado.
Oportunidad de arbitraje actual: YT-csUSDL
Supongamos que inviertes $1,000 en csUSDL YT que vencerá el 31 de julio de 2025:
APY básico (csUSDL): aproximadamente 4%
APY implícito del mercado: aproximadamente 10%
Precio actual de YT: aproximadamente 0.0143 dólares
Unidad de compra: aproximadamente 70,130
Multiplicador de pendle: 1x
Puntos de Coinshift diarios: 30
¿Parece que estás pagando un alto precio por un bajo rendimiento? Pero en realidad, el mayor valor radica en que las ganancias de puntos han sido ignoradas por el mercado, mientras que el problema central es evidente: dado que se puede asegurar un rendimiento del 10%, ¿por qué aceptar un retorno del 4%? La respuesta radica en que: los puntos son capital (Points = Capital).
¿Por qué es viable esta operación?
Aunque la mayoría de los usuarios ignoran YT debido a la aparente diferencia de rendimiento (4% frente al 10% del activo subyacente), el juicio erróneo del valor se deriva de la falta de precio de los puntos como capital: la brecha de rendimiento implícita del 6% es un reflejo de la infravaloración sistemática del valor de los puntos por parte del mercado. Mantener YT puede generar 30 puntos SHIFT por día, y si lo mantiene hasta el vencimiento de 55 días, ganará un total de 115,715,017 puntos. En este momento, es necesario responder a la proposición central: ¿cómo implementar una valoración precisa de este capital implícito?
Cálculo del valor del airdrop
Tiempo de posesión: 55 días
Total de puntos ganados:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 puntos
Supongamos:
Cantidad total de puntos actual: 7600 millones
Crecimiento diario: 300 millones
Tiempo de airdrop: 55 días después
Se espera que el total de puntos de airdrop sea: 241 mil millones
Proporción de airdrop: 5%
Valoración de la salida del token (TGE FDV): 150 millones de dólares
Según la estimación anterior, cada punto tiene un valor de aproximadamente 0.0000311 dólares.
Entonces el valor total de tus puntos = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dólares
Además de los ingresos básicos de 6 dólares
El rendimiento total es de aproximadamente 3,607.09 dólares.
¡Es decir, se logró un ROI del 260.7% en menos de dos meses!
estimación conservadora
Incluso si se reduce el FDV a 75 millones de dólares, aún se puede lograr un retorno del 80%; considerando que la última valoración de financiamiento de Coinshift es de 150 millones de dólares, si los inversionistas desean obtener ganancias, es muy probable que el valor de mercado futuro solo sea más alto, por lo que esta valoración tiene razonabilidad y valor de referencia.
Nota: La fórmula para calcular el FDV (Valoración Totalmente Diluida) es: Valoración Totalmente Diluida = Suministro Máximo * Precio Actual.
Estrategia de apalancamiento: 68 veces el apalancamiento de ganancias de puntos
YT es un activo de alto apalancamiento, solo necesitas pagar el 1.5% de csUSDL para comprar sus beneficios futuros,
Esto significa:
Cualquier aumento en las ganancias será amplificado por el apalancamiento;
Al mismo tiempo, también obtuviste una alta recompensa de puntos (Shift Points);
Puedes vender en cualquier momento o establecer una orden de venta limitada, lo que te permite salir de manera flexible.
¿Por qué el mercado actual es beneficioso para ti?
La mayoría de los usuarios de DeFi están compitiendo por el PT que ofrece un rendimiento estable; esto ha hecho que la tasa de rendimiento implícita de YT disminuya, y su precio se vuelva más barato; para aquellos que saben analizar oportunidades de precios erróneos; cuanto más barato sea YT, significa un mayor retorno potencial. Además: puedes vender YT en cualquier momento, o poner una orden de venta; incluso si sales antes, puedes conservar los puntos que ya has obtenido.
Resumen
Apueste con la stablecoin csUSDL en el airdrop de Coinshift y obtenga hasta un 260% de retorno controlado en menos de 2 meses, con la opción de salir en cualquier momento, ideal para inversores que buscan oportunidades de alta rentabilidad.
YT no es adecuado para aquellos que solo quieren obtener un rendimiento del 6% como "agricultores de ingresos estables"; es una herramienta para los asignadores de capital que están dispuestos a asumir riesgos razonables y buscar oportunidades asimétricas. Si entiendes el mecanismo de Pendle y confías en Coinshift, entonces esta es una de las oportunidades de arbitraje más limpias y eficientes en el mercado DeFi en este momento.
Por supuesto, recuerda: DYOR, haz tu propia simulación de riesgos, y asigna razonablemente tus posiciones. Una vez que el mercado descubra esta operación, el precio de YT no volverá a ser bajo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Análisis profundo de las oportunidades de arbitraje desalineadas en Pendle
Autor original: hoeem
Traducción original: johyyn, BlockBeats
Reimpresión: Oliver, Mars Finance
Nota del editor: En el protocolo DeFi de Pendle, el Yield Token (YT) representa el "derecho a los ingresos futuros" de un activo generador de ingresos, y el precio de mercado actual del csUSDL-YT está siendo gravemente subestimado. Este artículo evalúa el valor potencial del airdrop de puntos de Coinshift, señalando que, aunque a primera vista los ingresos de YT no son tan estables como los de PT, en realidad su naturaleza de "puntos como capital" determina su potencial de apalancamiento extremadamente alto y el valor de arbitraje del airdrop, considerándose una de las oportunidades de juego más rentables en el mercado actual.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión de la lectura, el contenido original ha sido reestructurado)
¿Puedes imaginar obtener un retorno de inversión del 260% en menos de dos meses utilizando stablecoins? Ahora, hay una oportunidad de desajuste frente a nosotros: comprar YT-csUSDL en Pendle.
¿Qué es YT?
YT es el Yield Token, que es uno de los mecanismos centrales de Pendle. Le permite negociar derechos de ingresos futuros sobre un activo que rinde.
Cuando csUSDL (el stablecoin respaldado por bonos del gobierno de Paxos) se tokeniza como SY, se dividirá en dos partes:
1.PT (Principal Token): representa la renta fija con bajo riesgo;
2.YT (Token de Rendimiento): representa el derecho a ingresos futuros, con una gran volatilidad, pero a menudo subestimado por el mercado.
Lo especial es que, además de los ingresos, YT también puede obtener una gran cantidad de puntos de airdrop, pero estos ingresos a menudo no son valorados correctamente por el mercado.
Oportunidad de arbitraje actual: YT-csUSDL
Supongamos que inviertes $1,000 en csUSDL YT que vencerá el 31 de julio de 2025:
APY básico (csUSDL): aproximadamente 4%
APY implícito del mercado: aproximadamente 10%
Precio actual de YT: aproximadamente 0.0143 dólares
Unidad de compra: aproximadamente 70,130
Multiplicador de pendle: 1x
Puntos de Coinshift diarios: 30
¿Parece que estás pagando un alto precio por un bajo rendimiento? Pero en realidad, el mayor valor radica en que las ganancias de puntos han sido ignoradas por el mercado, mientras que el problema central es evidente: dado que se puede asegurar un rendimiento del 10%, ¿por qué aceptar un retorno del 4%? La respuesta radica en que: los puntos son capital (Points = Capital).
¿Por qué es viable esta operación?
Aunque la mayoría de los usuarios ignoran YT debido a la aparente diferencia de rendimiento (4% frente al 10% del activo subyacente), el juicio erróneo del valor se deriva de la falta de precio de los puntos como capital: la brecha de rendimiento implícita del 6% es un reflejo de la infravaloración sistemática del valor de los puntos por parte del mercado. Mantener YT puede generar 30 puntos SHIFT por día, y si lo mantiene hasta el vencimiento de 55 días, ganará un total de 115,715,017 puntos. En este momento, es necesario responder a la proposición central: ¿cómo implementar una valoración precisa de este capital implícito?
Cálculo del valor del airdrop
Tiempo de posesión: 55 días
Total de puntos ganados:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 puntos
Supongamos:
Cantidad total de puntos actual: 7600 millones
Crecimiento diario: 300 millones
Tiempo de airdrop: 55 días después
Se espera que el total de puntos de airdrop sea: 241 mil millones
Proporción de airdrop: 5%
Valoración de la salida del token (TGE FDV): 150 millones de dólares
Según la estimación anterior, cada punto tiene un valor de aproximadamente 0.0000311 dólares.
Entonces el valor total de tus puntos = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dólares
Además de los ingresos básicos de 6 dólares
El rendimiento total es de aproximadamente 3,607.09 dólares.
¡Es decir, se logró un ROI del 260.7% en menos de dos meses!
estimación conservadora
Incluso si se reduce el FDV a 75 millones de dólares, aún se puede lograr un retorno del 80%; considerando que la última valoración de financiamiento de Coinshift es de 150 millones de dólares, si los inversionistas desean obtener ganancias, es muy probable que el valor de mercado futuro solo sea más alto, por lo que esta valoración tiene razonabilidad y valor de referencia.
Nota: La fórmula para calcular el FDV (Valoración Totalmente Diluida) es: Valoración Totalmente Diluida = Suministro Máximo * Precio Actual.
Estrategia de apalancamiento: 68 veces el apalancamiento de ganancias de puntos
YT es un activo de alto apalancamiento, solo necesitas pagar el 1.5% de csUSDL para comprar sus beneficios futuros,
Esto significa:
Cualquier aumento en las ganancias será amplificado por el apalancamiento;
Al mismo tiempo, también obtuviste una alta recompensa de puntos (Shift Points);
Puedes vender en cualquier momento o establecer una orden de venta limitada, lo que te permite salir de manera flexible.
¿Por qué el mercado actual es beneficioso para ti?
La mayoría de los usuarios de DeFi están compitiendo por el PT que ofrece un rendimiento estable; esto ha hecho que la tasa de rendimiento implícita de YT disminuya, y su precio se vuelva más barato; para aquellos que saben analizar oportunidades de precios erróneos; cuanto más barato sea YT, significa un mayor retorno potencial. Además: puedes vender YT en cualquier momento, o poner una orden de venta; incluso si sales antes, puedes conservar los puntos que ya has obtenido.
Resumen
Apueste con la stablecoin csUSDL en el airdrop de Coinshift y obtenga hasta un 260% de retorno controlado en menos de 2 meses, con la opción de salir en cualquier momento, ideal para inversores que buscan oportunidades de alta rentabilidad.
YT no es adecuado para aquellos que solo quieren obtener un rendimiento del 6% como "agricultores de ingresos estables"; es una herramienta para los asignadores de capital que están dispuestos a asumir riesgos razonables y buscar oportunidades asimétricas. Si entiendes el mecanismo de Pendle y confías en Coinshift, entonces esta es una de las oportunidades de arbitraje más limpias y eficientes en el mercado DeFi en este momento.
Por supuesto, recuerda: DYOR, haz tu propia simulación de riesgos, y asigna razonablemente tus posiciones. Una vez que el mercado descubra esta operación, el precio de YT no volverá a ser bajo.