Líderes en el ámbito de las monedas estables hablan sobre el futuro de la industria
En el contexto del rápido desarrollo de las criptomonedas y la tecnología blockchain, Sam Kazemian, fundador de Frax Finance, y Stani Kulechov, fundador de Aave, como figuras importantes en el campo de las monedas estables, compartieron sus opiniones sobre el desarrollo de la industria. Discutieron el rápido crecimiento del mercado de monedas estables, el proceso de innovación de sus respectivos proyectos, así como sus opiniones sobre los inminentes cambios regulatorios, especialmente sobre cómo las monedas estables se convirtieron en el foco de la industria tras la volatilidad del mercado de criptomonedas en 2022.
Los dos fundadores se centran en la ley GENIUS, una legislación histórica que podría elevar las monedas estables a la categoría de moneda legal, cambiando fundamentalmente la posición del dólar en el mundo. Este artículo explora en profundidad sus percepciones sobre el mercado de monedas estables, sus expectativas sobre esta ley y cómo las monedas estables pueden dar forma al futuro del ecosistema financiero.
La ola de monedas estables y el progreso legislativo
El presentador mencionó que la industria de las monedas estables se está desarrollando rápidamente y que hay varias versiones de legislación en avance en el Congreso. Aunque actualmente su capitalización de mercado solo representa el 1.1% de la oferta M1 de dólares, en la industria se considera en general que "esto es solo el comienzo". Al respecto, los dos fundadores expresaron sus opiniones.
Sam Kazemian expresó que le resulta difícil ocultar su emoción. Señaló que "AI" y "moneda estable" son ampliamente considerados como los dos campos más populares en el mundo actual. Como fundador del protocolo de moneda estable, le reconforta ver que esta industria finalmente es entendida y aceptada por todo el mundo. La transición de Frax de un "modelo híbrido" experimental a la ruta de "dólar digital respaldado por el estado" que los responsables de la formulación de políticas están dispuestos a apoyar legislativamente es emocionante.
Stani Kulechov también expresó comprensión por los sentimientos de Sam. Él considera que las monedas estables son herramientas intuitivas y fáciles de entender, especialmente en regiones de agitación financiera y devaluación de la moneda fiduciaria, donde la estabilidad financiera que ofrecen las monedas estables es más atractiva que la moneda local. Incluso en países occidentales, el valor de las monedas estables no solo radica en su "estabilidad", sino también en convertir los rendimientos de DeFi en herramientas que los usuarios de masas pueden entender y utilizar. Esto representa la evolución natural de la tecnología financiera de "billete de papel → moneda digital → activos en cadena", abriendo un nuevo paradigma de transferencia de valor transfronteriza.
Impacto de la moneda estable en el dólar
En cuanto a cómo las monedas estables afectan la posición del dólar en el sistema monetario global, Sam Kazemian cree que es un malentendido sobre la función de las monedas estables. Él enfatiza que las monedas estables son en realidad una "extensión" del dólar, una extensión global de la influencia del dólar.
Sam divide el desarrollo de la moneda estable en dos etapas: la primera etapa es el ideal de "moneda estable basada en algoritmos descentralizados", que termina en un colapso; la segunda etapa es la etapa del realismo, es decir, obtener el reconocimiento del gobierno de EE. UU. para que la moneda estable tenga "calificación legal en dólares estadounidenses". La revolucionaria ley GENIUS radica en que por primera vez permite que la moneda estable tenga esta calificación legal.
Stani Kulechov señaló que el dólar es una herramienta de liquidación simple y efectiva, y la proliferación de Internet ha ampliado el comercio global en dólares. Él prevé que en el futuro las monedas estables también experimentarán una situación similar. Lograr un sistema más descentralizado requiere tiempo y una amplia adopción, es un proceso a largo plazo.
Stani predice que en los próximos 2-3 años las monedas estables se convertirán en la mayor categoría de activos en la cadena, y en 5-7 años los tokens de seguridad superarán la suma de las monedas estables y los activos nativos de criptomonedas. La tokenización de activos tradicionales trae beneficios a los activos del mundo real, lo que refuerza el concepto de transacciones liquidadas en dólares, pero no necesariamente es la forma final del sistema financiero del futuro. Él cree que en los próximos 10-15 años seremos testigos de una transformación de los medios de intercambio hacia nuevos medios, lo que mejorará la liquidez y creará más interés en los ecosistemas.
El futuro de los tokens de tipo seguridad
Stani explicó más a fondo su visión sobre los tokens de tipo valor. Él cree que es un concepto amplio que abarca activos del mundo real (RWA). El alcance puede ir desde acciones de empresas que cotizan en bolsa, capital privado, instrumentos de deuda, hasta productos financieros estructurados que podrían surgir en el futuro.
Actualmente, muchas reservas de monedas estables están respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, y este activo ya está desempeñando un papel en la cadena. A medida que las herramientas de tasas de interés en la cadena maduran, activos tradicionales con mayores rendimientos y niveles de riesgo más complejos también serán llevados a la cadena.
En el pasado, muchos activos de alta calidad tenían baja liquidez, principalmente debido a las altas barreras de entrada y canales de distribución limitados. DeFi ofrece una red de liquidez accesible globalmente, que permite liberar estos activos de estructuras financieras "cerradas", para ser valorados y negociados directamente en la cadena. Esto transformará toda la estructura del mercado de capitales.
El impacto central de la ley GENIUS
Sam Kazemian explicó el impacto potencial de la ley GENIUS. Señaló que el dólar tiene múltiples definiciones en el sistema financiero, y la Reserva Federal clasifica diferentes tipos de activos en dólares a través de M1, M2, M3, etc. La moneda M1 se refiere a la moneda que se puede usar de inmediato, incluyendo depósitos bancarios, depósitos a la vista y fondos del mercado monetario que se pueden convertir rápidamente en efectivo.
Desde el siglo XIX, el derecho a emitir moneda M1 ha sido un privilegio exclusivo de los bancos federales autorizados de Estados Unidos. La ley GENIUS ha otorgado esta capacidad a los emisores de moneda estable, permitiendo que algunas entidades no bancarias autorizadas emitan moneda M1 de manera flexible e innovadora. Por eso, algunos bancos se opusieron firmemente a esta ley hasta el final, ya que preferían mantener su monopolio sobre la emisión de moneda M1.
La ley GENIUS tiene un significado histórico, ya que permite por primera vez a los bancos no autorizados emitir moneda M1 a través de regulaciones estrictas. Estas regulaciones requieren que las monedas estables estén respaldadas por activos de alta seguridad, como valores de fondos del mercado monetario, letras del Tesoro, operaciones de recompra de la Reserva Federal y certificados de depósito asegurados por la FDIC.
Stani Kulechov enfatiza que, aunque la aprobación regulatoria en áreas como las monedas estables puede parecer razonable, la clave está en las restricciones que estas regulaciones pueden imponer, especialmente en términos de innovación. Él llama a que la ley GENIUS establezca reglas claras y específicas, pero inclusivas, y que no se aleje a los innovadores por exceso de cautela.
Competencia y colaboración entre monedas estables
En cuanto a la posible competencia entre las monedas estables en el futuro, los dos fundadores tienen una actitud positiva. Stani Kulechov considera que las monedas estables son más como "canales de pago" o "vías", donde los usuarios pueden elegir la moneda estable más adecuada según el escenario. También mencionó que en el ecosistema de Aave, el periodo de tenencia de las monedas estables de muchos usuarios supera los 6 meses, lo que indica que no son solo un medio de circulación, sino también un medio de ahorro a largo plazo.
Sam Kazemian está de acuerdo con este punto de vista, considerando que el dólar digital es un juego de suma positiva. Señala que el tamaño del mercado M1 global es de 20 billones de dólares, mientras que la capitalización total de las monedas estables en cadena actualmente representa solo el 1%, lo que significa que la penetración de toda la industria sigue siendo muy baja. Cree que en el futuro habrá cada vez más monedas estables conformes que se unirán a DeFi, haciendo que todo el sistema del dólar digital sea más diverso y robusto.
Estrategia de desarrollo de Frax y Aave
Sam explicó el reciente ajuste estratégico de Frax, pasando de L2 a L1, y reestructuró el token de gobernanza original FXS. Su arquitectura general ha pasado de "protocolo de moneda estable algorítmica" a "emisión de dólares digitales + red de liquidación". Sam lo describió como "la versión correcta del plan de Libra", con el objetivo de "emisión de dólares conforme", logrando la emisión de monedas estables, la liquidación entre cadenas y la transferencia de valor en la cadena EVM de alto rendimiento de Fraxtal.
Stani presentó la "arquitectura de liquidez unificada" de Aave V4. Creen que en el futuro, la variedad de activos en cadena será extremadamente diversa, y la curva de riesgo también se alargará. Por lo tanto, V4 introduce el diseño de "nodo de liquidez + ramificación de riesgo", donde diferentes categorías de activos pueden ser asignadas a diferentes "mercados de ramificación", pero aún gestionando la liquidez de manera centralizada a través del "nodo". Esto puede simplificar la experiencia del usuario, aumentar la eficiencia del uso de fondos y, al mismo tiempo, aislar eficazmente el riesgo del sistema.
Perspectivas de cooperación futura
Sam propuso una idea de colaboración, planeando lanzar el programa de recompensas FraxNet en la aplicación Frax Fintech, permitiendo a los titulares de frxUSD depositar activos directamente en Aave y obtener rendimientos a través del mercado de préstamos real. Esto convertirá la combinación de "dólares digitales + rendimientos en cadena" en una realidad, y también hará de Aave la primera plataforma de rendimiento DeFi conectada a dólares legales.
Stani expresó su apoyo a esta idea, considerando que muestra la modularidad y la composibilidad de Aave V4. Dijo que espera que los activos de Frax se unan al proceso de propuestas de gobernanza y está dispuesto a ofrecer apoyo relevante para hacer realidad el "rendimiento en dólares en la cadena".
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LiquidatedAgain
· hace9h
No saben calcular la tasa de colateralización y aún quieren comerciar con moneda estable. Arruinado en el lugar.
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AirdropFatigue
· hace18h
Otra vez están hablando de cumplimiento, la regulación solo lo dice de palabra.
Los gigantes de las monedas estables Frax y el fundador de Aave hablan sobre la ley GENIUS y el futuro de la industria
Líderes en el ámbito de las monedas estables hablan sobre el futuro de la industria
En el contexto del rápido desarrollo de las criptomonedas y la tecnología blockchain, Sam Kazemian, fundador de Frax Finance, y Stani Kulechov, fundador de Aave, como figuras importantes en el campo de las monedas estables, compartieron sus opiniones sobre el desarrollo de la industria. Discutieron el rápido crecimiento del mercado de monedas estables, el proceso de innovación de sus respectivos proyectos, así como sus opiniones sobre los inminentes cambios regulatorios, especialmente sobre cómo las monedas estables se convirtieron en el foco de la industria tras la volatilidad del mercado de criptomonedas en 2022.
Los dos fundadores se centran en la ley GENIUS, una legislación histórica que podría elevar las monedas estables a la categoría de moneda legal, cambiando fundamentalmente la posición del dólar en el mundo. Este artículo explora en profundidad sus percepciones sobre el mercado de monedas estables, sus expectativas sobre esta ley y cómo las monedas estables pueden dar forma al futuro del ecosistema financiero.
La ola de monedas estables y el progreso legislativo
El presentador mencionó que la industria de las monedas estables se está desarrollando rápidamente y que hay varias versiones de legislación en avance en el Congreso. Aunque actualmente su capitalización de mercado solo representa el 1.1% de la oferta M1 de dólares, en la industria se considera en general que "esto es solo el comienzo". Al respecto, los dos fundadores expresaron sus opiniones.
Sam Kazemian expresó que le resulta difícil ocultar su emoción. Señaló que "AI" y "moneda estable" son ampliamente considerados como los dos campos más populares en el mundo actual. Como fundador del protocolo de moneda estable, le reconforta ver que esta industria finalmente es entendida y aceptada por todo el mundo. La transición de Frax de un "modelo híbrido" experimental a la ruta de "dólar digital respaldado por el estado" que los responsables de la formulación de políticas están dispuestos a apoyar legislativamente es emocionante.
Stani Kulechov también expresó comprensión por los sentimientos de Sam. Él considera que las monedas estables son herramientas intuitivas y fáciles de entender, especialmente en regiones de agitación financiera y devaluación de la moneda fiduciaria, donde la estabilidad financiera que ofrecen las monedas estables es más atractiva que la moneda local. Incluso en países occidentales, el valor de las monedas estables no solo radica en su "estabilidad", sino también en convertir los rendimientos de DeFi en herramientas que los usuarios de masas pueden entender y utilizar. Esto representa la evolución natural de la tecnología financiera de "billete de papel → moneda digital → activos en cadena", abriendo un nuevo paradigma de transferencia de valor transfronteriza.
Impacto de la moneda estable en el dólar
En cuanto a cómo las monedas estables afectan la posición del dólar en el sistema monetario global, Sam Kazemian cree que es un malentendido sobre la función de las monedas estables. Él enfatiza que las monedas estables son en realidad una "extensión" del dólar, una extensión global de la influencia del dólar.
Sam divide el desarrollo de la moneda estable en dos etapas: la primera etapa es el ideal de "moneda estable basada en algoritmos descentralizados", que termina en un colapso; la segunda etapa es la etapa del realismo, es decir, obtener el reconocimiento del gobierno de EE. UU. para que la moneda estable tenga "calificación legal en dólares estadounidenses". La revolucionaria ley GENIUS radica en que por primera vez permite que la moneda estable tenga esta calificación legal.
Stani Kulechov señaló que el dólar es una herramienta de liquidación simple y efectiva, y la proliferación de Internet ha ampliado el comercio global en dólares. Él prevé que en el futuro las monedas estables también experimentarán una situación similar. Lograr un sistema más descentralizado requiere tiempo y una amplia adopción, es un proceso a largo plazo.
Stani predice que en los próximos 2-3 años las monedas estables se convertirán en la mayor categoría de activos en la cadena, y en 5-7 años los tokens de seguridad superarán la suma de las monedas estables y los activos nativos de criptomonedas. La tokenización de activos tradicionales trae beneficios a los activos del mundo real, lo que refuerza el concepto de transacciones liquidadas en dólares, pero no necesariamente es la forma final del sistema financiero del futuro. Él cree que en los próximos 10-15 años seremos testigos de una transformación de los medios de intercambio hacia nuevos medios, lo que mejorará la liquidez y creará más interés en los ecosistemas.
El futuro de los tokens de tipo seguridad
Stani explicó más a fondo su visión sobre los tokens de tipo valor. Él cree que es un concepto amplio que abarca activos del mundo real (RWA). El alcance puede ir desde acciones de empresas que cotizan en bolsa, capital privado, instrumentos de deuda, hasta productos financieros estructurados que podrían surgir en el futuro.
Actualmente, muchas reservas de monedas estables están respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, y este activo ya está desempeñando un papel en la cadena. A medida que las herramientas de tasas de interés en la cadena maduran, activos tradicionales con mayores rendimientos y niveles de riesgo más complejos también serán llevados a la cadena.
En el pasado, muchos activos de alta calidad tenían baja liquidez, principalmente debido a las altas barreras de entrada y canales de distribución limitados. DeFi ofrece una red de liquidez accesible globalmente, que permite liberar estos activos de estructuras financieras "cerradas", para ser valorados y negociados directamente en la cadena. Esto transformará toda la estructura del mercado de capitales.
El impacto central de la ley GENIUS
Sam Kazemian explicó el impacto potencial de la ley GENIUS. Señaló que el dólar tiene múltiples definiciones en el sistema financiero, y la Reserva Federal clasifica diferentes tipos de activos en dólares a través de M1, M2, M3, etc. La moneda M1 se refiere a la moneda que se puede usar de inmediato, incluyendo depósitos bancarios, depósitos a la vista y fondos del mercado monetario que se pueden convertir rápidamente en efectivo.
Desde el siglo XIX, el derecho a emitir moneda M1 ha sido un privilegio exclusivo de los bancos federales autorizados de Estados Unidos. La ley GENIUS ha otorgado esta capacidad a los emisores de moneda estable, permitiendo que algunas entidades no bancarias autorizadas emitan moneda M1 de manera flexible e innovadora. Por eso, algunos bancos se opusieron firmemente a esta ley hasta el final, ya que preferían mantener su monopolio sobre la emisión de moneda M1.
La ley GENIUS tiene un significado histórico, ya que permite por primera vez a los bancos no autorizados emitir moneda M1 a través de regulaciones estrictas. Estas regulaciones requieren que las monedas estables estén respaldadas por activos de alta seguridad, como valores de fondos del mercado monetario, letras del Tesoro, operaciones de recompra de la Reserva Federal y certificados de depósito asegurados por la FDIC.
Stani Kulechov enfatiza que, aunque la aprobación regulatoria en áreas como las monedas estables puede parecer razonable, la clave está en las restricciones que estas regulaciones pueden imponer, especialmente en términos de innovación. Él llama a que la ley GENIUS establezca reglas claras y específicas, pero inclusivas, y que no se aleje a los innovadores por exceso de cautela.
Competencia y colaboración entre monedas estables
En cuanto a la posible competencia entre las monedas estables en el futuro, los dos fundadores tienen una actitud positiva. Stani Kulechov considera que las monedas estables son más como "canales de pago" o "vías", donde los usuarios pueden elegir la moneda estable más adecuada según el escenario. También mencionó que en el ecosistema de Aave, el periodo de tenencia de las monedas estables de muchos usuarios supera los 6 meses, lo que indica que no son solo un medio de circulación, sino también un medio de ahorro a largo plazo.
Sam Kazemian está de acuerdo con este punto de vista, considerando que el dólar digital es un juego de suma positiva. Señala que el tamaño del mercado M1 global es de 20 billones de dólares, mientras que la capitalización total de las monedas estables en cadena actualmente representa solo el 1%, lo que significa que la penetración de toda la industria sigue siendo muy baja. Cree que en el futuro habrá cada vez más monedas estables conformes que se unirán a DeFi, haciendo que todo el sistema del dólar digital sea más diverso y robusto.
Estrategia de desarrollo de Frax y Aave
Sam explicó el reciente ajuste estratégico de Frax, pasando de L2 a L1, y reestructuró el token de gobernanza original FXS. Su arquitectura general ha pasado de "protocolo de moneda estable algorítmica" a "emisión de dólares digitales + red de liquidación". Sam lo describió como "la versión correcta del plan de Libra", con el objetivo de "emisión de dólares conforme", logrando la emisión de monedas estables, la liquidación entre cadenas y la transferencia de valor en la cadena EVM de alto rendimiento de Fraxtal.
Stani presentó la "arquitectura de liquidez unificada" de Aave V4. Creen que en el futuro, la variedad de activos en cadena será extremadamente diversa, y la curva de riesgo también se alargará. Por lo tanto, V4 introduce el diseño de "nodo de liquidez + ramificación de riesgo", donde diferentes categorías de activos pueden ser asignadas a diferentes "mercados de ramificación", pero aún gestionando la liquidez de manera centralizada a través del "nodo". Esto puede simplificar la experiencia del usuario, aumentar la eficiencia del uso de fondos y, al mismo tiempo, aislar eficazmente el riesgo del sistema.
Perspectivas de cooperación futura
Sam propuso una idea de colaboración, planeando lanzar el programa de recompensas FraxNet en la aplicación Frax Fintech, permitiendo a los titulares de frxUSD depositar activos directamente en Aave y obtener rendimientos a través del mercado de préstamos real. Esto convertirá la combinación de "dólares digitales + rendimientos en cadena" en una realidad, y también hará de Aave la primera plataforma de rendimiento DeFi conectada a dólares legales.
Stani expresó su apoyo a esta idea, considerando que muestra la modularidad y la composibilidad de Aave V4. Dijo que espera que los activos de Frax se unan al proceso de propuestas de gobernanza y está dispuesto a ofrecer apoyo relevante para hacer realidad el "rendimiento en dólares en la cadena".