El invierno del mercado de alts vuelve a llegar: encontrar proyectos de收益 reales se convierte en la clave para romper el estancamiento
Una característica notable del mercado de criptomonedas desde el inicio de este año ha sido la falta de sostenibilidad en los aumentos de precios. Esta tendencia se refleja no solo en los pequeños tokens en las plataformas de intercambio, sino que incluso los tokens en cadena que han tenido un buen desempeño en el cuarto trimestre de 2024 también enfrentan la difícil situación de caídas significativas.
Los datos muestran que entre los principales tokens en el campo de los agentes de IA, Virtual, Ai16z, AIXBT, entre otros, experimentaron caídas de más del 60% en 2025, siendo la más severa de hasta un 85.5%. Aunque esta caída masiva de precios no puede determinar directamente las perspectivas de este campo, refleja claramente la pérdida de atención del mercado, una situación que es difícil de revertir a corto plazo.
Igualmente, los tokens de celebridades encabezados por Trump también han sufrido una feroz reacción del mercado. Después de caer desde su punto máximo, los tokens de Trump, Melania, Vine y otros han visto caídas de más del 70%, algunos incluso cerca del 99%. Este fenómeno confirma la característica del mercado de criptomonedas de "invertir en nuevos y no en viejos", pero en comparación con el campo de los agentes de IA, las caídas en el mercado de tokens de celebridades son mucho más pronunciadas.
Ante las dificultades actuales en estos dos campos, necesitamos reflexionar: ¿existe aún la posibilidad de un avance en el mercado en la ausencia de nuevas narrativas?
Dilema narrativo actual: prevalencia de la especulación conceptual, escasez de aplicaciones sustantivas
Los principales problemas en el campo de los agentes de IA son que la mayoría de los proyectos aún se encuentran en la etapa de demostración de conceptos y planificación futura, careciendo de productos realmente utilizables y que puedan ser ampliamente promovidos. Incluso cuando se lanzan algunos servicios operativos, a menudo es difícil atraer a inversores comunes debido a problemas como interfaces complejas y una mala experiencia del usuario. Peor aún, algunos proyectos exageran la narrativa para cumplir con las expectativas del mercado y aumentar los precios, pero no pueden cumplir con las promesas a tiempo, lo que lleva a que la paciencia de los inversores se agote y los fondos comiencen a retirarse.
El campo de los tokens de celebridades enfrenta el desafío de la "reducción del efecto de celebridad". Aunque la participación de Trump generó un gran revuelo, los políticos, influencers y estrellas que vinieron después han tenido dificultades para replicar este nivel de reacción en el mercado. La continua disminución en la popularidad del mercado ha llevado a que los tokens de celebridades presenten características efímeras, y la confianza de los inversores se ha desvanecido rápidamente.
La causa fundamental de la gran volatilidad en estos campos radica en que muchos proyectos solo permanecen en el nivel de la especulación conceptual, careciendo de un modelo de ingresos sustantivo y sostenible. Ya sean agentes de IA o tokens de celebridades, su atractivo principal depende de la rápida afluencia de capital y entusiasmo, pero carecen de la motivación para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que el entusiasmo se desvanece, es difícil mantener el precio y no se pueden atraer nuevos flujos de capital.
Buscar proyectos de rendimiento real: el camino para romper el estancamiento
En el actual entorno del mercado, donde la narrativa es débil, la clave para destacar radica en encontrar proyectos que ofrezcan "rendimientos reales" y que "estén dispuestos a compartir con los usuarios". Lo que se entiende por "rendimientos reales" no es solo una burbuja a corto plazo que depende del listado en un intercambio, sino que es capaz de generar retornos de manera continua a través de un modelo de negocio real y comportamientos de transacción, y de retroalimentar esos retornos a los titulares de tokens o participantes del ecosistema.
Un ejemplo típico es Hyperliquid. Este proyecto tiene un modelo de negocio similar al de las plataformas de intercambio centralizadas, y sus principales ingresos provienen de las tarifas de transacción de contratos. Pero lo que hace único a Hyperliquid es que destina el 100% de las tarifas a recomprar el token Hype, vinculando así el precio de la moneda con el rendimiento del producto.
Según los datos, Hyperliquid ocupa alrededor del 45% del volumen de transacciones de 24 horas en todos los intercambios descentralizados de contratos perpetuos, con un volumen de transacciones diario promedio de 3.78 mil millones de dólares y unos ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. A pesar de la actual desaceleración del mercado, sigue manteniendo una alta actividad. Esto también explica por qué, en medio del reciente invierno en el que las alts han enfrentado dificultades, el precio de la moneda Hype sigue mostrando un rendimiento fuerte.
No importa cuán popular sea una narrativa, lo que realmente puede existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos proyectos que encuentran un punto de ajuste entre el producto y el mercado, que tienen alta retención de usuarios y beneficios reales. Al elegir un objetivo de inversión, los inversores deben prestar más atención al valor práctico de la aplicación del proyecto y su capacidad de desarrollo sostenible, en lugar de simplemente perseguir tendencias a corto plazo.
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BanklessAtHeart
· hace16h
Agujero en el corazón, este año dependeremos de la minería para obtener ingresos.
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BlockchainThinkTank
· hace16h
Jóvenes, ha llegado la temporada de tomar a la gente por tonta, no sean codiciosos y controlen bien el riesgo.
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CryptoMom
· hace16h
Mercado bajista otra vez. Solo las monedas que pueden sobrevivir ahora son las monedas alcistas.
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VirtualRichDream
· hace16h
Siempre comprando la caída, hasta la bancarrota.
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TopEscapeArtist
· hace16h
Esta es, de hecho, una señal de peligro de primer nivel al final del mercado bajista, ¿de acuerdo? El cruce de la muerte del MACD ya ha sido dibujado por completo.
El mercado de alts se enfría, los proyectos de rendimiento real se convierten en una nueva dirección de inversión.
El invierno del mercado de alts vuelve a llegar: encontrar proyectos de收益 reales se convierte en la clave para romper el estancamiento
Una característica notable del mercado de criptomonedas desde el inicio de este año ha sido la falta de sostenibilidad en los aumentos de precios. Esta tendencia se refleja no solo en los pequeños tokens en las plataformas de intercambio, sino que incluso los tokens en cadena que han tenido un buen desempeño en el cuarto trimestre de 2024 también enfrentan la difícil situación de caídas significativas.
Los datos muestran que entre los principales tokens en el campo de los agentes de IA, Virtual, Ai16z, AIXBT, entre otros, experimentaron caídas de más del 60% en 2025, siendo la más severa de hasta un 85.5%. Aunque esta caída masiva de precios no puede determinar directamente las perspectivas de este campo, refleja claramente la pérdida de atención del mercado, una situación que es difícil de revertir a corto plazo.
Igualmente, los tokens de celebridades encabezados por Trump también han sufrido una feroz reacción del mercado. Después de caer desde su punto máximo, los tokens de Trump, Melania, Vine y otros han visto caídas de más del 70%, algunos incluso cerca del 99%. Este fenómeno confirma la característica del mercado de criptomonedas de "invertir en nuevos y no en viejos", pero en comparación con el campo de los agentes de IA, las caídas en el mercado de tokens de celebridades son mucho más pronunciadas.
Ante las dificultades actuales en estos dos campos, necesitamos reflexionar: ¿existe aún la posibilidad de un avance en el mercado en la ausencia de nuevas narrativas?
Dilema narrativo actual: prevalencia de la especulación conceptual, escasez de aplicaciones sustantivas
Los principales problemas en el campo de los agentes de IA son que la mayoría de los proyectos aún se encuentran en la etapa de demostración de conceptos y planificación futura, careciendo de productos realmente utilizables y que puedan ser ampliamente promovidos. Incluso cuando se lanzan algunos servicios operativos, a menudo es difícil atraer a inversores comunes debido a problemas como interfaces complejas y una mala experiencia del usuario. Peor aún, algunos proyectos exageran la narrativa para cumplir con las expectativas del mercado y aumentar los precios, pero no pueden cumplir con las promesas a tiempo, lo que lleva a que la paciencia de los inversores se agote y los fondos comiencen a retirarse.
El campo de los tokens de celebridades enfrenta el desafío de la "reducción del efecto de celebridad". Aunque la participación de Trump generó un gran revuelo, los políticos, influencers y estrellas que vinieron después han tenido dificultades para replicar este nivel de reacción en el mercado. La continua disminución en la popularidad del mercado ha llevado a que los tokens de celebridades presenten características efímeras, y la confianza de los inversores se ha desvanecido rápidamente.
La causa fundamental de la gran volatilidad en estos campos radica en que muchos proyectos solo permanecen en el nivel de la especulación conceptual, careciendo de un modelo de ingresos sustantivo y sostenible. Ya sean agentes de IA o tokens de celebridades, su atractivo principal depende de la rápida afluencia de capital y entusiasmo, pero carecen de la motivación para que los usuarios participen a largo plazo. Una vez que el entusiasmo se desvanece, es difícil mantener el precio y no se pueden atraer nuevos flujos de capital.
Buscar proyectos de rendimiento real: el camino para romper el estancamiento
En el actual entorno del mercado, donde la narrativa es débil, la clave para destacar radica en encontrar proyectos que ofrezcan "rendimientos reales" y que "estén dispuestos a compartir con los usuarios". Lo que se entiende por "rendimientos reales" no es solo una burbuja a corto plazo que depende del listado en un intercambio, sino que es capaz de generar retornos de manera continua a través de un modelo de negocio real y comportamientos de transacción, y de retroalimentar esos retornos a los titulares de tokens o participantes del ecosistema.
Un ejemplo típico es Hyperliquid. Este proyecto tiene un modelo de negocio similar al de las plataformas de intercambio centralizadas, y sus principales ingresos provienen de las tarifas de transacción de contratos. Pero lo que hace único a Hyperliquid es que destina el 100% de las tarifas a recomprar el token Hype, vinculando así el precio de la moneda con el rendimiento del producto.
Según los datos, Hyperliquid ocupa alrededor del 45% del volumen de transacciones de 24 horas en todos los intercambios descentralizados de contratos perpetuos, con un volumen de transacciones diario promedio de 3.78 mil millones de dólares y unos ingresos diarios de aproximadamente 1 millón de dólares. A pesar de la actual desaceleración del mercado, sigue manteniendo una alta actividad. Esto también explica por qué, en medio del reciente invierno en el que las alts han enfrentado dificultades, el precio de la moneda Hype sigue mostrando un rendimiento fuerte.
No importa cuán popular sea una narrativa, lo que realmente puede existir a largo plazo en el mercado de criptomonedas son aquellos proyectos que encuentran un punto de ajuste entre el producto y el mercado, que tienen alta retención de usuarios y beneficios reales. Al elegir un objetivo de inversión, los inversores deben prestar más atención al valor práctico de la aplicación del proyecto y su capacidad de desarrollo sostenible, en lugar de simplemente perseguir tendencias a corto plazo.