encriptación creador de mercado: el ermitaño que impulsa la prosperidad del mercado
1. Camino de los creadores de mercado tradicionales
Los creadores de mercado son instituciones o individuos que proporcionan liquidez en los mercados financieros. Realizan transacciones entre compradores y vendedores, ofrecen cotizaciones y mantienen la estabilidad y liquidez del mercado. Los creadores de mercado suelen estar compuestos por bancos de inversión, corredores y otras instituciones, operando simultáneamente en múltiples mercados y obteniendo ganancias a través del diferencial de compra-venta.
1.1 Resumen de la industria
Las principales funciones de los creadores de mercado incluyen:
Proporcionar liquidez
Cotización continua
Gestión de riesgos
Proporcionar asesoría
Aumentar la eficiencia del mercado
Ofrecer productos innovadores
Los clientes de los creadores de mercado son principalmente:
Comerciante
Instituciones de inversión
Empresa de comercio de alta frecuencia
Inversores individuales
Otras instituciones financieras
El desarrollo de la industria de los creadores de mercado:
Antes del siglo XIX: etapa inicial, facilitando transacciones en el mercado tradicional de mostrador.
Siglo XIX - Años 70 del siglo XX: Aparecen las bolsas de valores normalizadas, los creadores de mercado proporcionan liquidez en el mercado interno.
Años 70-80 del siglo XX: se comienza a aplicar sistemas de negociación electrónica
Años 90 del siglo XX: surgimiento de inversores institucionales y corredores de descuentos minoristas
Siglo XXI: el papel de los creadores de mercado se expande aún más, ingresando a mercados emergentes
Actualmente, hay más de 500 creadores de mercado registrados legalmente en Estados Unidos. Las empresas de creadores de mercado más conocidas incluyen Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading, entre otras.
1.2 Condiciones necesarias para una empresa de creadores de mercado
Para establecer una empresa de creadores de mercado se necesita:
Profundizar en las reglas del mercado, la liquidez, los tipos de transacciones, etc.
Establecer una plataforma técnica eficiente y estable
Determinar la necesidad de capital, incluyendo la necesidad de liquidez, requisitos de margen, etc.
Implementar estrategias de gestión de riesgos estrictas
1.3 Modelo de operación y sistema de creación de mercado
El modelo de operación de los creadores de mercado incluye:
Seleccionar el objeto de negociación
Analizar el mercado
Proporcionar cotizaciones bidireccionales
Aceptar órdenes de transacción
Realizar control de riesgos
Obtener ganancias de la diferencia de precios de compra y venta
Principalmente existen dos sistemas: el impulsado por precios y el impulsado por órdenes.
1.4 Modelo de ganancias
Los creadores de mercado principalmente obtienen ganancias a través del diferencial de compra y venta (Spread), y también pueden ganar a través de operaciones de alta frecuencia, cobertura, arbitraje y otros métodos. El nivel de ganancias depende de factores como la volatilidad del mercado, la liquidez y el tamaño de las transacciones.
1.5 requisitos de supervisión y cumplimiento
Los creadores de mercado están sujetos a una estricta regulación por parte de instituciones como la SEC y FINRA, y deben cumplir con las leyes de valores, así como con los requisitos de cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero. Las autoridades reguladoras revisarán los sistemas de negociación, los procedimientos de control de riesgos, entre otros.
1.6 tendencias de desarrollo futuras
Los creadores de mercado enfrentan desafíos como riesgos tecnológicos, riesgos legales, riesgos de mercado y riesgos de competencia. Las tendencias de desarrollo futuro incluyen:
Fortalecer la gestión de riesgos
Desarrollar un sistema de comercio inteligente
Fortalecer la encriptación
Explorar nuevos modelos de negocio
Intentar hacer mercado en cadena
2. encriptación mercado creadores de mercado
Los creadores de mercado encriptación son esencialmente similares a los creadores de mercado tradicionales, pero existen diferencias significativas en los modos de operación, tecnología y gestión de riesgos.
2.1 Historia del desarrollo
Inicial (2009-2012): principalmente individuos y pequeños equipos
Período de desarrollo (2013-2017): las instituciones profesionales comienzan a entrar
Período de grandes cambios (2018 hasta ahora ): experimentando una reestructuración, el modelo de servicio se optimiza continuamente.
2.2 encriptación de los modelos operativos de los creadores de mercado
Los encriptación creadores de mercado suelen realizar operaciones automatizadas en múltiples plataformas de intercambio, y el proceso principal incluye:
Filtrar pares de negociación
Proporcionar cotización
Intermediación de transacciones
Gestión de riesgos
Liquidación de compensación
2.3 Plataforma de negociación y creadores de mercado
Las plataformas de intercambio colaboran con los creadores de mercado principalmente de dos formas:
Colaboración directa: proporcionar servicios de creación de mercado en el lugar
Cooperación indirecta: proporcionar servicios de mercado extrabursátil a través de intermediarios
La plataforma de intercambio ofrecerá a los creadores de mercado reembolsos, límites de préstamo y otros beneficios.
2.4 Parte del proyecto y market maker
Los desarrolladores del proyecto necesitan que los creadores de mercado proporcionen servicios de liquidez, y generalmente ofrecen un cierto porcentaje de tokens como recompensa. Los creadores de mercado también pueden ofrecer servicios adicionales de gestión de precios a los desarrolladores del proyecto.
2.5 encriptación de los modelos de ganancias de los creadores de mercado
Además de los ingresos por diferencia de precios, también se puede obtener ganancias de las siguientes maneras:
Proporcionar servicios de creación de mercado para el proyecto.
Ayudar a la plataforma de intercambio a mantener la liquidez
Participar en minería de liquidez
Obtener recompensas de la plataforma de trading
2.6 Elementos de evaluación del mercado
Los principales indicadores para evaluar a los creadores de mercado incluyen:
Volumen y frecuencia de transacciones
Precisión y estabilidad de la cotización
Tasa de ganancia y capacidad de gestión de riesgos
Cuota de mercado y reputación
Desempeño de liquidez
3. Análisis y gestión de riesgos de los encriptación market makers
3.1 Regulación y cumplimiento
Los encriptación creadores de mercado actualmente se encuentran en una zona gris de regulación, pero deben cumplir con los requisitos básicos de cumplimiento como KYC y AML. Los organismos reguladores de diversos países están explorando marcos regulatorios relacionados.
3.2 Riesgo de mercado
Principalmente incluye:
Riesgo de precio
Riesgo de liquidez
Riesgo de contraparte
Riesgo de capital de mercado
3.3 Riesgos en cadena y fuera de cadena
El riesgo fuera de la cadena se refiere principalmente al riesgo de transacción, mientras que el riesgo en la cadena incluye vulnerabilidades de contratos inteligentes, fallos en la cadena pública, etc.
3.4 gestión de riesgos
Las estrategias de gestión de riesgos incluyen:
Enfocarse en la calidad del comercio
Establecer buenas relaciones de cooperación
Disciplina estricta
Gestión de riesgos de inventario
Monitoreo continuo del mercado
4. Análisis de casos típicos de encriptación de creadores de mercado
4.1 Colapso de FTX y quiebra de Alameda Research
Alameda Research, como empresa asociada de FTX, sufrió un duro golpe durante el colapso de FTX, lo que provocó una disminución significativa de la liquidez en el mercado de encriptación.
4.2 Wintermute y el ataque de hackers en DeFi
Wintermute es un destacado encriptación de mercado, pero en septiembre de 2022 sufrió un ataque de hackers de 160 millones de dólares, lo que refleja los riesgos de seguridad que enfrentan los encriptación de mercado.
4.3 Mercado GSR
GSR es una empresa de comercio algorítmico de Hong Kong, que recientemente ha colaborado frecuentemente con proyectos, incluyendo la provisión de opciones para StarGate.
5. Creadores de mercado descentralizados
Las principales formas de hacer mercado descentralizado incluyen:
Provisión de liquidez DEX
Participar en el mercado de derivados descentralizados
Utilizar un protocolo de mercado DeFi especializado
Los DEX generalmente utilizan el algoritmo AMM, cualquier persona puede convertirse en proveedor de liquidez. Sin embargo, los DEX también enfrentan riesgos de contratos inteligentes, pérdidas no compensadas y otros problemas.
6. Desarrollo y desafíos de los encriptación market makers
Tendencias de desarrollo futuro:
Fortalecer la gestión de riesgos
Desarrollar un sistema de trading inteligente
Mejora de la liquidez
Explorar nuevos modelos de negocio
Intentar hacer mercado en la cadena
Principales desafíos:
Fragmentación del mercado
Eficiencia de capital baja
Incertidumbre regulatoria
La tecnología de transacciones aún necesita mejorar
7. Resumen y Reflexión
La encriptación de los creadores de mercado podría presentar las siguientes características en el futuro:
Diversificación de participantes
Diversificación de productos de mercado
Alta palanca empresarial
Efecto de cabeza evidente
Sugerencias de dirección de inversión:
Proyecto de servicio de creadores de mercado centralizados de pequeña escala
Proyecto para resolver problemas de interoperabilidad
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PanicSeller
· 08-14 06:06
Los creadores de mercado ya han hecho trampa demasiadas veces.
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LucidSleepwalker
· 08-14 06:05
Los que juegan al arbitraje lo entienden.
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DegenWhisperer
· 08-14 06:00
La diferencia de precios la han absorbido los creadores de mercado.
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LiquidityWizard
· 08-14 05:50
de hecho, el modelo de provisión de liquidez es estadísticamente subóptimo... he estado ejecutando simulaciones a las 3am de nuevo, para ser honesto
Desencriptar a los creadores de mercado encriptados: los impulsores detrás de la liquidez del mercado Web3
encriptación creador de mercado: el ermitaño que impulsa la prosperidad del mercado
1. Camino de los creadores de mercado tradicionales
Los creadores de mercado son instituciones o individuos que proporcionan liquidez en los mercados financieros. Realizan transacciones entre compradores y vendedores, ofrecen cotizaciones y mantienen la estabilidad y liquidez del mercado. Los creadores de mercado suelen estar compuestos por bancos de inversión, corredores y otras instituciones, operando simultáneamente en múltiples mercados y obteniendo ganancias a través del diferencial de compra-venta.
1.1 Resumen de la industria
Las principales funciones de los creadores de mercado incluyen:
Los clientes de los creadores de mercado son principalmente:
El desarrollo de la industria de los creadores de mercado:
Actualmente, hay más de 500 creadores de mercado registrados legalmente en Estados Unidos. Las empresas de creadores de mercado más conocidas incluyen Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading, entre otras.
1.2 Condiciones necesarias para una empresa de creadores de mercado
Para establecer una empresa de creadores de mercado se necesita:
1.3 Modelo de operación y sistema de creación de mercado
El modelo de operación de los creadores de mercado incluye:
Principalmente existen dos sistemas: el impulsado por precios y el impulsado por órdenes.
1.4 Modelo de ganancias
Los creadores de mercado principalmente obtienen ganancias a través del diferencial de compra y venta (Spread), y también pueden ganar a través de operaciones de alta frecuencia, cobertura, arbitraje y otros métodos. El nivel de ganancias depende de factores como la volatilidad del mercado, la liquidez y el tamaño de las transacciones.
1.5 requisitos de supervisión y cumplimiento
Los creadores de mercado están sujetos a una estricta regulación por parte de instituciones como la SEC y FINRA, y deben cumplir con las leyes de valores, así como con los requisitos de cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero. Las autoridades reguladoras revisarán los sistemas de negociación, los procedimientos de control de riesgos, entre otros.
1.6 tendencias de desarrollo futuras
Los creadores de mercado enfrentan desafíos como riesgos tecnológicos, riesgos legales, riesgos de mercado y riesgos de competencia. Las tendencias de desarrollo futuro incluyen:
2. encriptación mercado creadores de mercado
Los creadores de mercado encriptación son esencialmente similares a los creadores de mercado tradicionales, pero existen diferencias significativas en los modos de operación, tecnología y gestión de riesgos.
2.1 Historia del desarrollo
2.2 encriptación de los modelos operativos de los creadores de mercado
Los encriptación creadores de mercado suelen realizar operaciones automatizadas en múltiples plataformas de intercambio, y el proceso principal incluye:
2.3 Plataforma de negociación y creadores de mercado
Las plataformas de intercambio colaboran con los creadores de mercado principalmente de dos formas:
La plataforma de intercambio ofrecerá a los creadores de mercado reembolsos, límites de préstamo y otros beneficios.
2.4 Parte del proyecto y market maker
Los desarrolladores del proyecto necesitan que los creadores de mercado proporcionen servicios de liquidez, y generalmente ofrecen un cierto porcentaje de tokens como recompensa. Los creadores de mercado también pueden ofrecer servicios adicionales de gestión de precios a los desarrolladores del proyecto.
2.5 encriptación de los modelos de ganancias de los creadores de mercado
Además de los ingresos por diferencia de precios, también se puede obtener ganancias de las siguientes maneras:
2.6 Elementos de evaluación del mercado
Los principales indicadores para evaluar a los creadores de mercado incluyen:
3. Análisis y gestión de riesgos de los encriptación market makers
3.1 Regulación y cumplimiento
Los encriptación creadores de mercado actualmente se encuentran en una zona gris de regulación, pero deben cumplir con los requisitos básicos de cumplimiento como KYC y AML. Los organismos reguladores de diversos países están explorando marcos regulatorios relacionados.
3.2 Riesgo de mercado
Principalmente incluye:
3.3 Riesgos en cadena y fuera de cadena
El riesgo fuera de la cadena se refiere principalmente al riesgo de transacción, mientras que el riesgo en la cadena incluye vulnerabilidades de contratos inteligentes, fallos en la cadena pública, etc.
3.4 gestión de riesgos
Las estrategias de gestión de riesgos incluyen:
4. Análisis de casos típicos de encriptación de creadores de mercado
4.1 Colapso de FTX y quiebra de Alameda Research
Alameda Research, como empresa asociada de FTX, sufrió un duro golpe durante el colapso de FTX, lo que provocó una disminución significativa de la liquidez en el mercado de encriptación.
4.2 Wintermute y el ataque de hackers en DeFi
Wintermute es un destacado encriptación de mercado, pero en septiembre de 2022 sufrió un ataque de hackers de 160 millones de dólares, lo que refleja los riesgos de seguridad que enfrentan los encriptación de mercado.
4.3 Mercado GSR
GSR es una empresa de comercio algorítmico de Hong Kong, que recientemente ha colaborado frecuentemente con proyectos, incluyendo la provisión de opciones para StarGate.
5. Creadores de mercado descentralizados
Las principales formas de hacer mercado descentralizado incluyen:
Los DEX generalmente utilizan el algoritmo AMM, cualquier persona puede convertirse en proveedor de liquidez. Sin embargo, los DEX también enfrentan riesgos de contratos inteligentes, pérdidas no compensadas y otros problemas.
6. Desarrollo y desafíos de los encriptación market makers
Tendencias de desarrollo futuro:
Principales desafíos:
7. Resumen y Reflexión
La encriptación de los creadores de mercado podría presentar las siguientes características en el futuro:
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