Bitcoin ha llevado a los inversores a una montaña rusa después de alcanzar un máximo histórico de 124.089 USD y luego caer a 117.500 USD, lo que resultó en una liquidación de 227 millones USD en posiciones apalancadas, aunque los indicadores de derivados apenas se vieron afectados.
La pregunta es si los inversores están reaccionando de manera exagerada ante los datos de inflación de EE.UU., o si hay algún factor en el propio mercado de criptomonedas que está impidiendo un claro avance por encima de los 122.000 USD.
La prima anual para contratos de futuros de BTC a 3 meses | Fuente: laevitas.chLa prima de los contratos de futuros de Bitcoin anualmente prácticamente no se ve afectada por la caída de 6,630 USD. Actualmente, este índice se sitúa en el 9%, en el rango neutral del 5%–10%. Esto indica que el reciente máximo histórico no se debe a un apalancamiento excesivo y los inversores siguen manteniendo la calma a pesar de que el precio ha caído por debajo de 118,000 USD. Sin embargo, los datos también sugieren una falta de confianza en un aumento de precios a 150,000 USD.
¿Es la alta inflación la causa de la caída de Bitcoin?
Se puede argumentar que el aumento del 3,3% anual en el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. en julio ha llevado a los inversores a ser más cautelosos, ya que esta cifra de inflación es más alta de lo esperado. La reacción negativa inicial refleja una menor probabilidad de múltiples recortes de tasas de interés. Sin embargo, el índice S&P 500 finalmente se recuperó y eliminó las pérdidas del día, lo que sugiere que la fuerte corrección de Bitcoin podría estar influenciada por otros factores.
Fuente: CME FedWatchSegún la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita de que la Reserva Federal (Fed) reduzca las tasas de interés a 3,75% o menos en enero de 2026 es actualmente del 61%, disminuyendo del 67% de la semana pasada. Esto indica una caída en la confianza hacia un fuerte alivio de la política monetaria, un contexto que a menudo presiona a los activos de riesgo como Bitcoin.
Reacción del mercado
Los inversores parecen haber reaccionado negativamente a los comentarios del Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, de que el gobierno no tiene planes de ampliar la compra de Bitcoin para el Fondo de Reserva Estratégica. En una entrevista con Fox Business, Bessent también desestimó la idea de redistribuir los fondos obtenidos de la revalorización del oro por parte del Departamento del Tesoro hacia Bitcoin. Este mensaje contrasta con las expectativas del mercado, ya que el Decreto Ejecutivo firmado por el presidente de EE. UU., Donald Trump, en marzo mencionó específicamente "estrategias de presupuesto neutral para comprar más Bitcoin."
El mercado de opciones de Bitcoin muestra signos de recuperación
Para evaluar si los inversores de Bitcoin predicen que el precio continuará en caída, debemos evaluar la desviación delta de las opciones. Un costo más alto para la opción de liquidación (put) generalmente indica un mercado bajista, haciendo que este indicador se mueva por encima del umbral neutral del 6%.
La desviación delta de las opciones de Bitcoin a 30 días (put-call) en Deribit | Fuente: laevitas.chActualmente, la desviación de las opciones de Bitcoin se sitúa en un 3%, lo que indica una perspectiva de riesgo equilibrada, adecuada para un mercado saludable. Lo importante es que los comerciantes han demostrado resiliencia incluso cuando Bitcoin no ha podido mantener el nivel por encima de 120,000 USD. Aunque esto no significa que haya confianza en un aumento sostenido, sí muestra que hay pocas preocupaciones sobre una revisión del nivel de soporte de 110,000 USD.
Desde que las acciones estadounidenses eliminaron la mayor parte de sus pérdidas tras la publicación de la última inflación, es probable que los traders de Bitcoin hayan aprovechado este movimiento para asegurar ganancias. Una mayor preocupación parece surgir de las condiciones macroeconómicas, especialmente cuando la deuda del gobierno estadounidense ha superado el umbral de 37 billones de USD.
Bitcoin sigue en una posición favorable para poder obtener ganancias en 2025, respaldado por los bancos centrales que amplían sus balances para compensar los desajustes presupuestarios. Sin embargo, basándose en la débil actividad en los mercados de derivados, el entusiasmo por un avance decisivo por encima de 120,000 USD parece estar limitado.
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Los inversores de Bitcoin siguen siendo optimistas a pesar de la volatilidad.
Bitcoin ha llevado a los inversores a una montaña rusa después de alcanzar un máximo histórico de 124.089 USD y luego caer a 117.500 USD, lo que resultó en una liquidación de 227 millones USD en posiciones apalancadas, aunque los indicadores de derivados apenas se vieron afectados.
La pregunta es si los inversores están reaccionando de manera exagerada ante los datos de inflación de EE.UU., o si hay algún factor en el propio mercado de criptomonedas que está impidiendo un claro avance por encima de los 122.000 USD.
¿Es la alta inflación la causa de la caída de Bitcoin?
Se puede argumentar que el aumento del 3,3% anual en el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. en julio ha llevado a los inversores a ser más cautelosos, ya que esta cifra de inflación es más alta de lo esperado. La reacción negativa inicial refleja una menor probabilidad de múltiples recortes de tasas de interés. Sin embargo, el índice S&P 500 finalmente se recuperó y eliminó las pérdidas del día, lo que sugiere que la fuerte corrección de Bitcoin podría estar influenciada por otros factores.
Reacción del mercado
Los inversores parecen haber reaccionado negativamente a los comentarios del Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, de que el gobierno no tiene planes de ampliar la compra de Bitcoin para el Fondo de Reserva Estratégica. En una entrevista con Fox Business, Bessent también desestimó la idea de redistribuir los fondos obtenidos de la revalorización del oro por parte del Departamento del Tesoro hacia Bitcoin. Este mensaje contrasta con las expectativas del mercado, ya que el Decreto Ejecutivo firmado por el presidente de EE. UU., Donald Trump, en marzo mencionó específicamente "estrategias de presupuesto neutral para comprar más Bitcoin."
El mercado de opciones de Bitcoin muestra signos de recuperación
Para evaluar si los inversores de Bitcoin predicen que el precio continuará en caída, debemos evaluar la desviación delta de las opciones. Un costo más alto para la opción de liquidación (put) generalmente indica un mercado bajista, haciendo que este indicador se mueva por encima del umbral neutral del 6%.
Desde que las acciones estadounidenses eliminaron la mayor parte de sus pérdidas tras la publicación de la última inflación, es probable que los traders de Bitcoin hayan aprovechado este movimiento para asegurar ganancias. Una mayor preocupación parece surgir de las condiciones macroeconómicas, especialmente cuando la deuda del gobierno estadounidense ha superado el umbral de 37 billones de USD.
Bitcoin sigue en una posición favorable para poder obtener ganancias en 2025, respaldado por los bancos centrales que amplían sus balances para compensar los desajustes presupuestarios. Sin embargo, basándose en la débil actividad en los mercados de derivados, el entusiasmo por un avance decisivo por encima de 120,000 USD parece estar limitado.
Señor Maestro