El legendario inversor Dalio renuncia, alerta sobre el riesgo de crisis de deuda global
Recientemente, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, anunció la venta de sus acciones restantes en la empresa, retirándose oficialmente de la junta directiva. A sus 75 años, Dalio ha resumido su carrera de inversiones llena de altibajos con la filosofía de vida "dolor + reflexión = progreso".
La semana pasada, Bridgewater Associates informó a sus clientes sobre la recompra de todas las acciones restantes de Dalio, y posteriormente emitió nuevas acciones al fondo soberano de Brunéi. Esta transacción, valorada en varios miles de millones de dólares, otorgó al fondo soberano de Brunéi cerca del 20% de las acciones de Bridgewater.
Dalio ha pronosticado con éxito tendencias importantes en más de 50 años de carrera en inversiones, incluyendo la crisis financiera de 2008 y la posterior crisis de la deuda en Europa. Fue incluido en la lista de "las 100 personas más influyentes del mundo" por la revista Time.
Mirando hacia el futuro, Dalio advierte nuevamente: la probabilidad de una crisis de deuda global en los próximos 5 años es del 65%, lo que podría causar un gran golpe al dominio del dólar. Él enfatiza que si las empresas, los países y los individuos no pueden localizar con precisión su posición en el ciclo económico, enfrentarán el riesgo de ser consumidos por esta poderosa "fuerza de marea".
Logros brillantes y camino difícil
En 1975, Ray Dalio, de 26 años, fundó Bridgewater Associates en su apartamento de dos habitaciones. Desde la fundación de su fondo insignia en 1991, Bridgewater Associates ha logrado una serie de éxitos brillantes bajo el liderazgo de Dalio, convirtiéndose en el fondo de cobertura más grande del mundo.
En 2008, Ray Dalio predijo con éxito la crisis financiera de Estados Unidos, y ese año el rendimiento del fondo insignia de Bridgewater creció más del 14%. En 2010, también previó con precisión la crisis de la deuda europea, y los fondos de Bridgewater alcanzaron un rendimiento máximo superior al 40%.
Sin embargo, el camino de inversión de Dalio no ha sido un lecho de rosas. En 1982, sufrió un duro golpe por predecir erróneamente que "la economía estadounidense caería en una gran depresión", incluso tuvo que pedirle prestado a su padre para mantener la operación de la empresa. Esta dolorosa lección se convirtió en un punto de inflexión importante en su filosofía de inversión.
Dalio sostiene que el funcionamiento del mundo está impulsado por cinco grandes fuerzas: ciclos de deuda/monetarios/económicos, ciclos de orden y caos internos, ciclos de orden y caos externos, fuerzas naturales y creatividad humana. Estas fuerzas interactúan para formar un gran ciclo en el que la paz y la prosperidad alternan con el conflicto y la depresión en el proceso de evolución de un "nuevo orden" a un "orden antiguo".
En los últimos años, el tamaño de los activos de Bridgewater ha disminuido considerablemente, de 168 mil millones de dólares a finales de 2019 a 92.1 mil millones de dólares a finales de 2024. A pesar de esto, después de limitar el tamaño, el rendimiento del fondo insignia Pure Alpha ha mejorado, logrando un retorno del 11.3% en 2024 y una rentabilidad del 17% en la primera mitad de 2025.
Controversias y Cuestionamientos
La teoría de la deuda de Dalio, ampliamente conocida, ha enfrentado algunas críticas en los últimos años. Él sostiene que tanto las empresas como los países, cuando acumulan deuda en exceso, se enfrentan al riesgo de una crisis de deuda. Para reducir este riesgo, es necesario implementar medidas de "desapalancamiento" para reducir la escala de la deuda.
Sin embargo, algunos economistas han señalado que Dalio comete dos errores principales en su metodología para analizar problemas macroeconómicos: primero, analiza incorrectamente problemas macroeconómicos con una mentalidad microeconómica; segundo, imagina la macroeconomía como una máquina, ignorando así las diferencias en la lógica operativa bajo diferentes condiciones macroeconómicas.
Estos economistas creen que la macroeconomía no es una máquina, sino que está compuesta por seres vivos que tienen expectativas sobre el futuro y que cambian su comportamiento en función de esas expectativas. Una vez que las expectativas cambian, el comportamiento de las personas cambia en consecuencia, lo que a su vez provoca cambios en la estructura macroeconómica.
Despedida y perspectivas
En octubre de 2022, Dalio transfirió el control a la junta directiva de la empresa, retirándose oficialmente a un segundo plano. La venta de las acciones restantes marca su verdadero "retiro".
Al revisar el éxito de Bridgewater en los últimos 50 años, Dalio resumió cuatro "principios de trabajo" importantes: elegir talento y cultura sobresalientes; establecer una cultura de "sistema de élite de pensamiento"; fomentar un entorno que permita cometer errores, pero que debe aprenderse de ellos; y adherirse al concepto de "dolor + reflexión = progreso".
Mirando hacia el futuro, Dalio predice que en los próximos tres a cinco años, cinco grandes fuerzas remodelarán el mundo, y experimentaremos "un cambio similar a un túnel del tiempo, entrando en un mundo completamente diferente".
Sabiduría de inversión
Dalio resumió siete principios de inversión muy seguidos:
Entender cómo funciona esta "máquina" de la realidad.
Dominar la relación causal que impulsa el cambio
Establecer criterios de decisión claros y realizar pruebas sistemáticas
Reconocer que lo desconocido es mucho mayor que lo conocido
Hacer una buena diversificación de la configuración
Buscar la crítica constructiva de los sabios
Asegúrese de que no ocurran pérdidas inaceptables
Dalio enfatiza que equilibrar la cartera de inversión es lo más importante. Recomienda que los inversores deben tener entre 10 y 15 activos con baja correlación entre sí en su cartera, lo que puede reducir el riesgo en aproximadamente un 80% sin disminuir el rendimiento esperado.
También advierte a los inversores que tengan cuidado con la psicología de seguir la tendencia de aumento, "la mejor empresa no siempre es la mejor inversión, al igual que en una carrera de caballos, el caballo más destacado no siempre es el más recomendable para apostar, porque las cuotas ya reflejan todo."
Dalio cree que en el proceso de evolución del mundo existen ciclos periódicos como las mareas. Ante esta poderosa fuerza de marea, los inversores deben navegar con valentía o ser consumidos. En esta era llena de incertidumbres, ¿están los inversores preparados para enfrentar los desafíos del futuro?
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Dalio renuncia a Bridgewater y advierte sobre el riesgo de crisis de deuda global
El legendario inversor Dalio renuncia, alerta sobre el riesgo de crisis de deuda global
Recientemente, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, anunció la venta de sus acciones restantes en la empresa, retirándose oficialmente de la junta directiva. A sus 75 años, Dalio ha resumido su carrera de inversiones llena de altibajos con la filosofía de vida "dolor + reflexión = progreso".
La semana pasada, Bridgewater Associates informó a sus clientes sobre la recompra de todas las acciones restantes de Dalio, y posteriormente emitió nuevas acciones al fondo soberano de Brunéi. Esta transacción, valorada en varios miles de millones de dólares, otorgó al fondo soberano de Brunéi cerca del 20% de las acciones de Bridgewater.
Dalio ha pronosticado con éxito tendencias importantes en más de 50 años de carrera en inversiones, incluyendo la crisis financiera de 2008 y la posterior crisis de la deuda en Europa. Fue incluido en la lista de "las 100 personas más influyentes del mundo" por la revista Time.
Mirando hacia el futuro, Dalio advierte nuevamente: la probabilidad de una crisis de deuda global en los próximos 5 años es del 65%, lo que podría causar un gran golpe al dominio del dólar. Él enfatiza que si las empresas, los países y los individuos no pueden localizar con precisión su posición en el ciclo económico, enfrentarán el riesgo de ser consumidos por esta poderosa "fuerza de marea".
Logros brillantes y camino difícil
En 1975, Ray Dalio, de 26 años, fundó Bridgewater Associates en su apartamento de dos habitaciones. Desde la fundación de su fondo insignia en 1991, Bridgewater Associates ha logrado una serie de éxitos brillantes bajo el liderazgo de Dalio, convirtiéndose en el fondo de cobertura más grande del mundo.
En 2008, Ray Dalio predijo con éxito la crisis financiera de Estados Unidos, y ese año el rendimiento del fondo insignia de Bridgewater creció más del 14%. En 2010, también previó con precisión la crisis de la deuda europea, y los fondos de Bridgewater alcanzaron un rendimiento máximo superior al 40%.
Sin embargo, el camino de inversión de Dalio no ha sido un lecho de rosas. En 1982, sufrió un duro golpe por predecir erróneamente que "la economía estadounidense caería en una gran depresión", incluso tuvo que pedirle prestado a su padre para mantener la operación de la empresa. Esta dolorosa lección se convirtió en un punto de inflexión importante en su filosofía de inversión.
Dalio sostiene que el funcionamiento del mundo está impulsado por cinco grandes fuerzas: ciclos de deuda/monetarios/económicos, ciclos de orden y caos internos, ciclos de orden y caos externos, fuerzas naturales y creatividad humana. Estas fuerzas interactúan para formar un gran ciclo en el que la paz y la prosperidad alternan con el conflicto y la depresión en el proceso de evolución de un "nuevo orden" a un "orden antiguo".
En los últimos años, el tamaño de los activos de Bridgewater ha disminuido considerablemente, de 168 mil millones de dólares a finales de 2019 a 92.1 mil millones de dólares a finales de 2024. A pesar de esto, después de limitar el tamaño, el rendimiento del fondo insignia Pure Alpha ha mejorado, logrando un retorno del 11.3% en 2024 y una rentabilidad del 17% en la primera mitad de 2025.
Controversias y Cuestionamientos
La teoría de la deuda de Dalio, ampliamente conocida, ha enfrentado algunas críticas en los últimos años. Él sostiene que tanto las empresas como los países, cuando acumulan deuda en exceso, se enfrentan al riesgo de una crisis de deuda. Para reducir este riesgo, es necesario implementar medidas de "desapalancamiento" para reducir la escala de la deuda.
Sin embargo, algunos economistas han señalado que Dalio comete dos errores principales en su metodología para analizar problemas macroeconómicos: primero, analiza incorrectamente problemas macroeconómicos con una mentalidad microeconómica; segundo, imagina la macroeconomía como una máquina, ignorando así las diferencias en la lógica operativa bajo diferentes condiciones macroeconómicas.
Estos economistas creen que la macroeconomía no es una máquina, sino que está compuesta por seres vivos que tienen expectativas sobre el futuro y que cambian su comportamiento en función de esas expectativas. Una vez que las expectativas cambian, el comportamiento de las personas cambia en consecuencia, lo que a su vez provoca cambios en la estructura macroeconómica.
Despedida y perspectivas
En octubre de 2022, Dalio transfirió el control a la junta directiva de la empresa, retirándose oficialmente a un segundo plano. La venta de las acciones restantes marca su verdadero "retiro".
Al revisar el éxito de Bridgewater en los últimos 50 años, Dalio resumió cuatro "principios de trabajo" importantes: elegir talento y cultura sobresalientes; establecer una cultura de "sistema de élite de pensamiento"; fomentar un entorno que permita cometer errores, pero que debe aprenderse de ellos; y adherirse al concepto de "dolor + reflexión = progreso".
Mirando hacia el futuro, Dalio predice que en los próximos tres a cinco años, cinco grandes fuerzas remodelarán el mundo, y experimentaremos "un cambio similar a un túnel del tiempo, entrando en un mundo completamente diferente".
Sabiduría de inversión
Dalio resumió siete principios de inversión muy seguidos:
Dalio enfatiza que equilibrar la cartera de inversión es lo más importante. Recomienda que los inversores deben tener entre 10 y 15 activos con baja correlación entre sí en su cartera, lo que puede reducir el riesgo en aproximadamente un 80% sin disminuir el rendimiento esperado.
También advierte a los inversores que tengan cuidado con la psicología de seguir la tendencia de aumento, "la mejor empresa no siempre es la mejor inversión, al igual que en una carrera de caballos, el caballo más destacado no siempre es el más recomendable para apostar, porque las cuotas ya reflejan todo."
Dalio cree que en el proceso de evolución del mundo existen ciclos periódicos como las mareas. Ante esta poderosa fuerza de marea, los inversores deben navegar con valentía o ser consumidos. En esta era llena de incertidumbres, ¿están los inversores preparados para enfrentar los desafíos del futuro?