¿Qué es el PnL en criptomonedas y cómo calcularlo correctamente?

Question

El concepto de pérdidas y ganancias (PnL) es fundamental para cualquier inversor o trader en el mercado de criptomonedas. Aunque este término proviene de las finanzas tradicionales, su aplicación en el ecosistema cripto tiene características particulares que todo participante del mercado debe comprender para evaluar adecuadamente su rendimiento financiero.

Sin un método definido para calcular las pérdidas o ganancias, el trading de criptomonedas puede resultar abrumador. El PnL refleja el cambio en el valor de las posiciones durante un período específico, proporcionando una métrica esencial para la toma de decisiones informadas.

Fundamentos del PnL en criptomonedas

El PnL en criptomonedas se refiere al cálculo de la ganancia o pérdida obtenida en una inversión o posición comercial. Esta métrica es esencial para evaluar el desempeño financiero en el mercado cripto.

Estos son los términos clave que debes conocer:

Mark-to-Market (MTM)

El MTM es el proceso de valorar un activo según su precio de mercado actual. Por ejemplo, si posees Bitcoin (BTC), su valor fluctuará según el precio de mercado en tiempo real.

La fórmula general para calcular el PnL es:

PnL = Precio MTM actual - Precio MTM anterior

Si el precio MTM de Ether (ETH) hoy es de $1.970, mientras que ayer fue de $1.950, el PnL sería de $20, indicando una ganancia. En cambio, si el precio MTM ayer fue de $1.980, el PnL sería -$10, reflejando una pérdida de $10.

Valor futuro

El valor futuro indica el valor proyectado de un activo digital en un momento posterior.

Por ejemplo, si un trader apuesta (staking) 1.000 dólares en Tron (TRX) con una recompensa anual del 4%, recuperará $1.040 después de un año. Al momento de hacer staking, el valor presente es $1.000, mientras que el valor futuro será $1.040.

Los traders también pueden utilizar el valor futuro de manera inversa: preguntándose cuánto necesitan apostar hoy para obtener una cantidad específica en el futuro.

PnL realizado

El PnL realizado se calcula después de cerrar una posición (vender la criptomoneda). Este cálculo considera únicamente el precio ejecutado de las órdenes y no tiene relación directa con el precio de marca.

Ejemplo: Si compraste Polkadot (DOT) a $70 y lo vendiste a $105, tu PnL realizado sería una ganancia de $35. Si lo hubieras vendido a $55, el resultado sería una pérdida de $15.

PnL no realizado

El PnL no realizado se refiere a la ganancia o pérdida en posiciones abiertas que aún no se han materializado al cerrar la posición.

Ejemplo: Si compraste contratos de ETH a un precio promedio de $1.900 y el precio actual de ETH es $1.600, tu PnL no realizado sería:

PnL no realizado = $1.900 - $1.600 = -$300 (pérdida no realizada)

Métodos para calcular el PnL

Existen varios métodos para determinar el PnL en criptomonedas, cada uno con aplicaciones específicas:

Método FIFO (First In, First Out)

El método FIFO utiliza el precio del activo desde el momento en que se compró por primera vez. Los pasos para calcular el PnL con este método son:

Calcular el costo inicial multiplicando el primer precio de compra por la cantidad vendida
Determinar el valor de mercado actual multiplicando el precio actual por la cantidad vendida
Calcular PnL restando el costo inicial del valor actual

Ejemplo práctico: Bob compró 1 ETH a $1.100 y días después otro ETH a $800. Un año después, vendió 1 ETH a $1.200. Según el método FIFO:

Costo inicial = (1 ETH × $1.100) = $1.100 Valor de mercado actual = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (beneficio)

Método LIFO (Last In, First Out)

El método LIFO utiliza el precio de compra más reciente en el cálculo. Siguiendo el ejemplo anterior:

Costo inicial = (1 ETH × $800) = $800 Valor de mercado actual = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (beneficio)

Método del costo promedio ponderado

Este método determina el costo promedio de todas las unidades de una criptomoneda para calcular el PnL:

Determinar el costo total de todas las unidades adquiridas
Calcular el costo promedio ponderado dividiendo el costo total por la cantidad total
Encontrar el valor de mercado actual multiplicando el precio actual por las unidades vendidas
Calcular PnL restando el costo promedio del valor actual

Ejemplo: Alice compró 1 BTC a $1.500 y después otro BTC a $2.000. Luego vendió 1 BTC a $2.400:

Costo total = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Costo promedio ponderado = $3.500 / 2 BTC = $1.750 Valor de mercado actual = (1 BTC × $2.400) = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (beneficio)

Análisis de PnL por posiciones abiertas y cerradas

Analizar regularmente las posiciones abiertas y cerradas es fundamental para controlar el rendimiento de tus inversiones. Una compra inicial representa una posición abierta, mientras que la venta de esa criptomoneda constituye el cierre de la posición.

Ejemplo: Si compraste 10 DOT por $70 cada uno y los vendiste por $100 cada uno, tu PnL sería de $300 ($100 × 10 - $70 × 10). Este análisis sistemático ayuda a operar de manera organizada y estratégica.

Cálculo Year-to-Date (YTD)

El cálculo YTD mide el rendimiento de las inversiones desde principios del año hasta la fecha actual. Este método es especialmente útil para inversores que mantienen criptomonedas a largo plazo.

Para calcular el PnL YTD, simplemente compara el valor de tu cartera al principio del año con su valor actual. Por ejemplo, si tenías $1.000 en Cardano (ADA) el 1 de enero de 2023 y ahora tienes $1.600, tu ganancia no realizada YTD sería de $600.

Cálculo basado en transacciones individuales

Este método requiere calcular el PnL para cada transacción específica. Es ideal cuando el número de operaciones es reducido y necesitas analizar el rendimiento de cada una por separado.

Ejemplo: Si compraste 1 ETH por $1.000 y lo vendiste por $1.500, el PnL de esta transacción sería una ganancia de $500.

Beneficio porcentual

El beneficio porcentual expresa el PnL como porcentaje del costo inicial, proporcionando una visión relativa del rendimiento:

Beneficio % = (PnL / Precio de compra) × 100

Ejemplo: Al comprar 1 BNB por $300 y venderlo por $390, el PnL sería $90. El beneficio porcentual sería: ($90 / $300) × 100 = 30%

Es importante considerar que estos ejemplos están simplificados y no incluyen variables como impuestos, comisiones de trading, volatilidad del mercado y otros factores relevantes en situaciones reales.

Cálculo del PnL en contratos perpetuos

Los contratos perpetuos son instrumentos derivados sin fecha de vencimiento definida que permiten a los traders mantener posiciones largas o cortas indefinidamente mientras cuenten con suficiente margen de mantenimiento.

Para calcular el PnL de contratos perpetuos:

Calcular el PnL realizado de posiciones cerradas
Calcular el PnL no realizado de posiciones abiertas
Sumar ambos valores para obtener el PnL total

En la práctica, este cálculo debe considerar factores adicionales como tarifas de transacción y tasas de financiación, que pueden impactar significativamente el rendimiento general.

Herramientas para el cálculo del PnL

Comprender el PnL en criptomonedas es esencial para evaluar si tu cartera genera ganancias o pérdidas. Parámetros clave como base de costos, cantidad, precio de cada operación y rentabilidad de la cartera te ayudarán a evaluar la eficacia de tus estrategias y realizar los ajustes necesarios.

Las principales plataformas de trading ofrecen herramientas integradas para calcular automáticamente el PnL de tus operaciones. También existen hojas de cálculo especializadas y aplicaciones de terceros que pueden ayudarte a analizar tu desempeño y concentrarte en oportunidades comerciales rentables, independientemente de tu nivel de experiencia.

El conocimiento preciso de tus ganancias y pérdidas en cada operación influye positivamente en tus futuras decisiones comerciales, permitiéndote optimizar continuamente tu estrategia de inversión en criptomonedas.