El vendedor de Bitcoin HODLer se enfría a medida que los flujos de ETF regresan

Contenido editorial de confianza, revisado por expertos de la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios La firma de análisis en cadena Glassnode ha revelado en un informe que los holders a largo plazo de Bitcoin han ralentizado la distribución después de meses de ventas.

El cambio neto de la posición de los tenedores a largo plazo de Bitcoin ahora es neutral

En su último informe semanal, Glassnode ha hablado sobre cómo ha cambiado recientemente el comportamiento de los poseedores de Bitcoin a largo plazo. Los “poseedores a largo plazo” (LTHs) se refieren a los inversores de BTC que han estado manteniendo sus monedas desde hace más de 155 días.

Estadísticamente, cuanto más tiempo un titular mantiene sus monedas inactivas en la blockchain, menos probable es que las venda en algún momento. Por lo tanto, los LTHs con su tiempo de tenencia relativamente largo se consideran las manos de diamante de la red.

Lectura relacionada: Metaplanet de Japón se convierte en el 4º mayor tesoro de Bitcoin después de $615M . Esto puede hacer que el comportamiento de este grupo valga la pena seguir, ya que los cambios en él pueden tener consecuencias para la criptomoneda en su conjunto, considerando su posición.

Hay muchas formas de hacer un seguimiento del comportamiento de los LTH, siendo uno de los métodos a través del indicador de Cambio de Posición Neto. Este indicador mide, como su nombre indica, el cambio neto mensual en el suministro de Bitcoin en posesión de los LTH en su conjunto.

A continuación se muestra el gráfico de la métrica compartida por Glassnode que muestra la tendencia de su valor durante el último año.

Parece que el valor de la métrica ha sido negativo en los últimos meses | Fuente: The Week Onchain de Glassnode - Semana 39, 2025

A partir del gráfico, es visible que el Cambio de Posición Neto de LTH de Bitcoin fue positivo durante la primera mitad de 2025, pero ocurrió un cambio en julio cuando el indicador se volvió negativo. Esto implica que la oferta comenzó a salir de la cohorte.

Algo a tener en cuenta es que mientras que la venta desde el grupo puede registrarse instantáneamente en el gráfico, lo mismo no es cierto para la compra. Cuando la oferta de LTH aumenta, no significa que se esté acumulando en el presente, sino que algunas compras ocurrieron hace 155 días y esas monedas ahora se han mantenido el tiempo suficiente para convertirse en parte del grupo.

La distribución de LTH continuó durante agosto y septiembre, pero con el inicio de octubre, el Cambio de Posición Neto ha vuelto a un valor neutral, lo que indica que las monedas vendidas por el grupo ahora están siendo equilibradas por los tokens que maduran más allá del límite de 155 días. En otras palabras, su toma de ganancias netas se ha calmado.

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Esta presión de suministro de enfriamiento sugiere que la reciente fase de toma de ganancias de los tenedores a largo plazo puede estar disminuyendo, dejando potencialmente a los ETF y a los nuevos flujos de entrada como impulsores más decisivos de la dirección del mercado.

Los fondos cotizados en bolsa al contado (ETFs) también han experimentado un cambio recientemente, ya que otro gráfico citado por Glassnode muestra.

Cómo ha cambiado el netflow relacionado con los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en los últimos doce meses | Fuente: The Week Onchain de Glassnode - Semana 39, 2025

Como se muestra en el gráfico, los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. cambiaron a salidas a finales de septiembre, pero el flujo neto se ha vuelto nuevamente positivo para estos vehículos de inversión. La firma de análisis señala:

Si esta demanda renovada se alinea con la reducción de ventas de LTH, los ETF podrían proporcionar una fuerza estabilizadora, ofreciendo una base más constructiva para la resiliencia de precios y apoyando las condiciones necesarias para un avance sostenible.

Precio de BTC

En el momento de escribir, Bitcoin está flotando alrededor de $119,700, subiendo casi un 8% en los últimos siete días.

La tendencia en el precio de la moneda durante los últimos cinco días | Fuente: BTCUSDT en TradingView

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