El cierre del gobierno de EE. UU. provoca un vacío de datos: el informe de empleo no agrícola de septiembre se retrasa, el mercado se vuelve hacia indicadores alternativos.

El informe de empleo no agrícola de EE. UU. de septiembre no se publicó según lo previsto a las 20:30, hora de Beijing, el 3 de octubre de 2025, debido al cierre del gobierno federal. Esta es la primera vez desde 2013 que el cierre del gobierno causa un retraso en la publicación de este dato clave, lo que ha aumentado la incertidumbre del mercado sobre la situación económica y la trayectoria de la política de la Reserva Federal.

📉 La razón y el contexto directo del retraso en la publicación de los datos no agrícolas.

El gobierno federal de los Estados Unidos se detiene oficialmente a partir del 1 de octubre de 2025 debido a la incapacidad del Congreso para aprobar un proyecto de presupuesto, siendo esta la primera interrupción desde 2018. Según el plan de emergencia de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), durante la interrupción, la agencia suspenderá todas las operaciones y dejará de publicar datos económicos. Esta interrupción no solo afecta el informe de nóminas no agrícolas, sino que también se pueden enfrentar retrasos en varios indicadores económicos clave, como los datos de solicitudes iniciales de desempleo que se publican semanalmente, el índice de precios al consumidor (CPI) a mediados de octubre y los datos del PIB a fin de mes.

🔍 Reacción del mercado y demanda de datos alternativos

La ausencia del informe de nómina no agrícola obliga a los inversores a recurrir a fuentes de datos privadas para llenar el vacío de información.

• Datos de empleo ADP en el punto de mira: El informe publicado por la empresa de procesamiento de datos automáticos (ADP) muestra que el empleo en el sector privado de EE. UU. disminuyó en 32,000 puestos en septiembre, registrando la mayor caída desde marzo de 2023, muy por debajo de la expectativa del mercado de un aumento de aproximadamente 50,000 puestos. Estos datos son objeto de un enfoque especial en el mercado debido a su relación con la Reserva Federal y su relativa precisión.

• El Libro Beige de la Reserva Federal como referencia: El mercado también ha comenzado a depender del "Libro Beige" elaborado por la Reserva Federal (publicado ocho veces al año) para evaluar la situación económica. El último Libro Beige de agosto ya ha mostrado señales de debilidad como el "gasto del consumidor en equilibrio a la baja" y un aumento en los despidos.

• Volatilidad de precios de activos: El vacío de datos ha amplificado la volatilidad del mercado, y el sentimiento de aversión al riesgo ha elevado los precios de activos como el oro, mientras que el índice del dólar se ha visto presionado. Los operadores mantienen expectativas altas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre.

⏳ Referencias históricas y proyección de fecha de lanzamiento futura

Referente al precedente del cierre del gobierno de Estados Unidos durante 16 días en 2013, cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publicó el informe de empleo retrasado tres días después de reanudar operaciones. Algunos análisis indican que el trabajo de recolección de datos para el informe de nómina no agrícola de septiembre podría haberse completado en gran medida antes del cierre; si el gobierno puede reabrirse a corto plazo, se espera que el informe se emita rápidamente. Sin embargo, si el cierre se prolonga por más de tres semanas, el informe de empleo programado para octubre podría incluso retrasarse hasta después del 7 de noviembre, y también existe el riesgo de que los datos del IPC de octubre no puedan publicarse.

💡 Impacto en políticas e inversiones

La demora en los datos de nómina no agrícola representa un desafío para las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal. La Reserva Federal depende en gran medida de los datos de empleo para formular políticas, y su próxima reunión de política monetaria está programada para el 28 y 29 de octubre. En ausencia de datos oficiales, la Reserva Federal dependerá aún más de indicadores alternativos como el ADP y el Libro Beige para evaluar la situación económica. Para los inversores, la clave en este período es seguir de cerca los avances en la resolución del cierre del gobierno y hacer referencia de manera flexible a los datos alternativos disponibles para evaluar las oportunidades de asignación de activos de riesgo y activos refugio.

Conclusión: La demora en la publicación del informe de empleo no agrícola de septiembre es el resultado directo del cierre del gobierno de EE. UU., lo que ha creado un inusual "período de vacío de datos" que obliga al mercado a depender de indicadores alternativos para la toma de decisiones. Este evento no solo destaca el impacto del estancamiento político en la gestión económica, sino que también pone a prueba la capacidad de los inversores para buscar dirección en medio de la incertidumbre. La evolución futura del mercado dependerá en gran medida de la duración del cierre y de la fortaleza real de los datos que se publiquen posteriormente.