El rescatador de $1 billones de China traslada la deuda a los bancos 🏦🇨🇳

China acaba de lanzar un masivo plan de rescate. Es grande. Más de $1 billones en deudas de gobiernos locales necesitan ser arregladas 🚀. Los prestamistas estatales como el Banco de Desarrollo de China ahora están financiando a las autoridades locales para que paguen lo que deben a contratistas y proveedores.

La primera fase lanza 1 billón de yuanes (sobre $140 mil millones) al problema. Todas las deudas deberían ser saldadas para 2027 🗓️. Es un poco sorprendente cómo esto simplemente empuja el riesgo más profundo en el sistema bancario. El sector privado obtiene algo de alivio, sin embargo.

Xi Jinping hizo ruido sobre esto en febrero. Dijo que las facturas impagas estaban perjudicando gravemente a las empresas. ¿Confianza en las autoridades locales? En decadencia. Su advertencia de que las empresas podrían quedar "paralizadas" encendió un fuego bajo todos 🔥.

Los bancos sienten la presión 📉

Los principales reguladores dijeron a los bancos que financiaran estos reembolsos. Arriesgado o no. Los préstamos van a entidades respaldadas por el gobierno, no directamente a los gobiernos locales.

A los banqueros no les gusta esto. Ya están luchando. Los principales bancos reservaron 3.51 billones de yuanes para préstamos incobrables a principios de 2025, un aumento de casi el 6% desde finales de 2024. ¿Sus ganancias? Apretadas por años de préstamos forzados a bajo costo.

Algunos insiders bancarios parecen nerviosos. Realmente nerviosos. Quieren protección si estos préstamos de rescate fallan. Nadie quiere asumir la culpa sin salvaguardias 🛡️.

El Monstruo de la Deuda Crece 💰

David Li Daokui, un economista, piensa que las entidades locales ahora deben alrededor de 10 billones de yuanes ($1.4 billones). Eso es enorme. Como un 7% del PIB de China en 2024, enorme. Ya no son solo las empresas que esperan dinero. También los funcionarios públicos.

El gobierno podría emitir 200 mil millones de yuanes en bonos especiales este año. No es suficiente, claramente. 🏗️

Los bonos no solucionarán todo. Los bancos deben intervenir, les guste o no. El peso se desplaza de los gobiernos locales en apuros a los bancos nacionales. Más deuda para solucionar la deuda antigua 🌕.

¿Funcionará? No está del todo claro. Pero el tiempo sigue avanzando mientras la presión financiera se extiende por la economía de China.