El acuerdo de coches usados de Amazon y Hertz: ¿una jugada desesperada o un movimiento brillante?

He estado observando a Hertz luchar durante meses, y su última asociación con Amazon huele a desesperación envuelta en una brillante colaboración tecnológica. Cuando vi ese salto del 12.5% en las acciones de $5.20 a $5.85, no pude evitar poner los ojos en blanco. ¿Wall Street se emociona por lo que es esencialmente un programa de test glorificado en solo cuatro ciudades? Por favor.

Como alguien que ha seguido la dolorosa recuperación de la industria de alquiler de coches tras la pandemia, esto se siente como si Hertz estuviera lanzando un Hail Mary mientras su negocio principal se quema. Sus números del segundo trimestre fueron abismales: los ingresos cayeron un 7% a $2.2 mil millones con una pérdida de $104 millones. ¿Ahora quieren que creamos que vender coches usados en línea los salvará?

Déjame ser directo: no me lo creo. El CEO Gil West habla de "expansión del negocio minorista" y "aumentar la conciencia", pero eso es lenguaje corporativo para "nuestro negocio de alquiler está en crisis, así que estamos probando cualquier cosa."

Claro, Amazon puede mejorar su sitio de autos incipiente con más inventario. Pero, ¿qué gana realmente Hertz? Ya están vendiendo estos vehículos a través de sus propias ubicaciones. Pasarlos a Amazon solo cambia el canal de ventas sin necesariamente expandir el mercado.

La valoración puede parecer tentadora con un ratio P/S de 0.2 en comparación con las pequeñas capitalizaciones que cotizan por encima de 1.0, pero normalmente hay una razón por la cual las acciones se negocian tan baratas. En el caso de Hertz, es porque no pueden averiguar cómo ganar dinero en su negocio real.

Vi vi cómo las acciones se dispararon un 74% el año pasado con esperanzas y sueños similares, pero hasta que no vea resultados concretos de esta "fase de test", me mantendré alejado. Si tienes $1,000 ardiendo en tu bolsillo, hay muchas empresas que realmente están obteniendo ganancias que vale la pena considerar en su lugar.

Este acuerdo de Amazon podría ser una pequeña victoria para Hertz, pero difícilmente es el cambio de juego que los inversores parecen pensar. Hasta que arreglen su negocio principal de alquiler, solo están reorganizando las sillas en el Titanic.