Las acciones de Arrowhead se disparan tras el acuerdo con Novartis - ¿efectivo ahora, sueños después?

Question

## Puntos Clave- La validación del trato viene con $200M por adelantado - ¿pero está Novartis obteniendo la mejor parte?- Arrowhead se acerca a su ambicioso objetivo de "20 productos para 2025"- La tecnología TRIM recibe el visto bueno de la industria, pero persisten los riesgos de ejecuciónLas acciones de Arrowhead Pharmaceuticals se dispararon más del 27% la semana pasada tras la noticia de un acuerdo de licencia global con el gigante farmacéutico Novartis para su terapia preclínica de Parkinson ARO-SNCA. Mientras los titulares destacan posibles miles de millones, me pregunto si los accionistas deberían moderar su entusiasmo.La estructura del acuerdo es reveladora: $200 millones por adelantado (bonita inyección de efectivo) y "hasta" $2 mil millones en pagos por hitos (la eterna zanahoria). Novartis obtiene derechos mundiales mientras Arrowhead termina el trabajo preclínico antes de entregar las llaves. Esos royalties "hasta de un solo dígito bajo" suenan impresionantes hasta que te das cuenta de cuántos años y obstáculos hay entre hoy y las ventas comerciales.Seamos honestos: este acuerdo es principalmente Arrowhead diciendo "necesitamos efectivo ahora" y Novartis respondiendo "nos llevaremos la tecnología prometedora de tus manos." La validación de la plataforma TRIM es legítima, pero Novartis no estaría comprando si no pensaran que están obteniendo valor.Lo que es particularmente interesante es cómo esto avanza la audaz ambición de Arrowhead de "20 productos en ensayos o en el mercado para 2025". Esencialmente, han externalizado el costoso desarrollo clínico de un programa mientras retienen algo de potencial. Movimiento inteligente, pero uno que revela las limitaciones de capital bajo las que están operando.La tecnología en sí es fascinante: desencadenar la interferencia de ARN para silenciar genes que causan enfermedades interrumpiendo la capacidad del ARN para llevar a cabo las instrucciones del ADN. El aumento de las acciones refleja tanto alivio en efectivo como validación de la tecnología, pero no puedo evitar preguntarme si los ejecutivos de Novartis se están dando la mano en señal de triunfo por su ganga.¿Deberías entrar? El equipo de analistas de The Motley Fool dejó notablemente a Arrowhead fuera de su lista de "las 10 mejores acciones", a pesar de resaltar los astronómicos retornos de Netflix y Nvidia. Quizás su silencio dice mucho sobre las perspectivas realistas de Arrowhead en comparación con la reacción emocional del mercado ante los titulares de acuerdos.