Depuis que le rapport sur l'indice des prix à la production des États-Unis (PPI) a chuté, les chances que la Réserve fédérale réduise le taux des fonds fédéraux ont légèrement changé.
La réduction de la Fed en septembre n'est plus une certitude après le choc du PPI
Les données d'inflation plus élevées que prévu dans l'IPP de juillet ont introduit une certaine incertitude dans l'équation. Bien que les traders privilégient toujours fortement une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale du 17 septembre 2025, les données de CME Fedwatch montrent que ce n'est plus la quasi-certitude qu'il semblait autrefois.
CME Fedwatch outil de probabilités au 15 août 2025.
Les données de Fedwatch montrent une probabilité importante de 92,8 % que la fourchette cible passe à 4,00 %–4,25 %, contre 4,25 %–4,50 % actuellement. Avant la publication de l'IPP, la probabilité était supérieure à 96 %. Environ 7,2 % des traders s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux inchangés. En résumé, la plupart du marché parie sur une baisse — mais une pointe de doute s'est maintenant glissée dans la conversation.
Les traders de Kalshi sont presque unanimes à dire que le taux des fonds fédéraux restera au-dessus de 3 % en septembre, maintenant les chances à 97 % ou plus pour chaque niveau jusqu'à 3,75 %. La confiance diminue légèrement à 4 %, où les traders attribuent toujours une chance de 96 %. Une fois passé 4,25 %, les chances chutent à 21 %, signalant que la plupart anticipent une réduction à ce moment-là. Cela, aussi, a légèrement changé après que le rapport sur l'inflation a circulé.
Dans un autre marché, les traders de Kalshi favorisent fortement une légère réduction lors de la réunion de la Fed de septembre, avec 76 % pariant sur une goutte de 25 points de base (bps). Les chances que la Fed reste stable sont de 21 %, en légère hausse au cours des dernières sessions, tandis que seulement 4 % estiment qu'une réduction plus importante de plus de 25 points de base est probable. En résumé, l'argent du marché parie sur une réduction petite mais significative, toute plus grande action étant considérée comme peu probable.
Les traders de Polymarket soutiennent également fermement une réduction d'un quart de point en septembre, lui attribuant une chance de 72 % malgré une légère baisse de confiance. Une réduction plus importante de 50 points de base n'est qu'à 5 %, tandis que les chances de ne pas changer ont augmenté à 23 %. Virtuellement personne ne prévoit une augmentation, avec une hausse de 25 points de base ou plus à seulement 1 %. En résumé : les marchés s'attendent massivement à une réduction, mais ils ne parient sur rien au-delà de 25 points de base.
Cotes de Polymarket au 15 août 2025.
Cependant, les cotes sur Kalshi et Polymarket étaient autrefois considérablement plus élevées. Les probabilités changeantes reflètent un marché aux prises avec de nouveaux signaux d'inflation et recalibrant ses attentes en temps réel. Bien que la confiance dans une réduction modeste en septembre reste élevée, les fissures dans le consensus laissent entrevoir une perspective plus prudente. Les traders pourraient se préparer à des surprises, sachant qu'un point de données inattendu pourrait faire basculer toute la narration sur la réduction des taux du jour au lendemain.
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La foi dans la baisse des taux de la Fed vacille alors que les frissons de l'inflation s'installent
Depuis que le rapport sur l'indice des prix à la production des États-Unis (PPI) a chuté, les chances que la Réserve fédérale réduise le taux des fonds fédéraux ont légèrement changé.
La réduction de la Fed en septembre n'est plus une certitude après le choc du PPI
Les données d'inflation plus élevées que prévu dans l'IPP de juillet ont introduit une certaine incertitude dans l'équation. Bien que les traders privilégient toujours fortement une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale du 17 septembre 2025, les données de CME Fedwatch montrent que ce n'est plus la quasi-certitude qu'il semblait autrefois.
Les traders de Kalshi sont presque unanimes à dire que le taux des fonds fédéraux restera au-dessus de 3 % en septembre, maintenant les chances à 97 % ou plus pour chaque niveau jusqu'à 3,75 %. La confiance diminue légèrement à 4 %, où les traders attribuent toujours une chance de 96 %. Une fois passé 4,25 %, les chances chutent à 21 %, signalant que la plupart anticipent une réduction à ce moment-là. Cela, aussi, a légèrement changé après que le rapport sur l'inflation a circulé.
Dans un autre marché, les traders de Kalshi favorisent fortement une légère réduction lors de la réunion de la Fed de septembre, avec 76 % pariant sur une goutte de 25 points de base (bps). Les chances que la Fed reste stable sont de 21 %, en légère hausse au cours des dernières sessions, tandis que seulement 4 % estiment qu'une réduction plus importante de plus de 25 points de base est probable. En résumé, l'argent du marché parie sur une réduction petite mais significative, toute plus grande action étant considérée comme peu probable.
Les traders de Polymarket soutiennent également fermement une réduction d'un quart de point en septembre, lui attribuant une chance de 72 % malgré une légère baisse de confiance. Une réduction plus importante de 50 points de base n'est qu'à 5 %, tandis que les chances de ne pas changer ont augmenté à 23 %. Virtuellement personne ne prévoit une augmentation, avec une hausse de 25 points de base ou plus à seulement 1 %. En résumé : les marchés s'attendent massivement à une réduction, mais ils ne parient sur rien au-delà de 25 points de base.