Point tournant de la politique Bitcoin en Asie : la législation sur les ETF à Hong Kong et les stablecoins dirige le jeu de réserve nationale, que faire des 460 000 BTC détenus par le gouvernement ?
Bitcoin devient un enjeu central de la stratégie financière en Asie. Hong Kong construit un marché conforme avec l'ETF Spot et le projet de loi sur les stablecoins, tandis que la Chine examine le stablecoin en RMB pour promouvoir le commerce transfrontalier, et que le Japon, la Corée du Sud et Taïwan débattent de la faisabilité des réserves nationales de Bitcoin. Les gouvernements du monde entier détiennent au total 463 700 BTC (soit 2,3 % de l'offre totale de Bitcoin), dont 195 000 ont été saisis dans l'affaire PlusToken en Chine. Les divergences politiques détermineront si l'Asie peut rivaliser pour le droit de fixer le prix du Bitcoin au niveau mondial.
Régulateurs de Hong Kong : de la spéculation marginale à l'infrastructure financière
Le 30 avril 2024, la Bourse de Hong Kong a inscrit les premiers ETF Spot de Bitcoin et d'Ethereum en Asie, permettant des souscriptions en espèces pour réduire les frictions ; le 21 mai 2025, le "Projet de loi sur les stablecoins" a été adopté pour établir un système de licence pour les émetteurs ancrés à une monnaie fiduciaire. Ces deux mesures transformeront les cryptomonnaies d'outils spéculatifs en canaux financiers :
Les ETF en Australie permettent aux fonds de pension de se conformer légalement.
La "Loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels" en Corée exige 80 % de stockage à froid et d'assurance
L'OJK indonésien prendra en charge la régulation des cryptomonnaies en janvier 2025.
Hong Kong attire les institutions de garde et les sociétés d'audit, formant un pôle de conformité régional.
Dilemme stratégique sur la confiscation des Bitcoin : conserver ou vendre ?
Les réserves de Bitcoin du gouvernement proviennent principalement de saisies judiciaires plutôt que de réserves actives, et les méthodes de liquidation entraînent des fluctuations sur le marché :
L'affaire PlusToken en Chine a saisi 195 000 BTC, le traitement local est chaotique et nécessite une coordination centrale.
Les États-Unis choisissent de conserver les Bitcoins confisqués, tandis que l'Allemagne les vend massivement.
Le CPS du Royaume-Uni annonce une saisie record en 2024
Les gouvernements du monde entier détiennent au total 463,700 BTC, ce qui représente 2,3 % de l'offre en circulation. Le FMI interdit actuellement l'inclusion des crypto-monnaies dans les réserves de change, mais des signes d'assouplissement de la politique apparaissent.
Politisation des réserves nationales : débat au sein de l'organe législatif sur la répartition du Bitcoin
Plusieurs parlements poussent à la légalisation des réserves de Bitcoin :
Un député taïwanais propose d'allouer 0,1% du PIB pour établir une réserve nationale de Bitcoin
Le parlement japonais interroge la possibilité du Bitcoin en tant qu'actif de réserve (rejeté par le ministère des Finances)
La Chambre des députés du Brésil discutera lors de l'audience de 2025 d'une allocation de réserve maximale de 5% de Bitcoin
L'État du Texas aux États-Unis a été le premier à coder la reconnaissance des réserves de Bitcoin au niveau des États.
La politique plutôt que le marché devient une nouvelle caractéristique du débat sur les réserves.
Alerte de risque : des politiques incohérentes pourraient provoquer de fortes turbulences sur le marché
La vente inattendue par le gouvernement pourrait affecter la liquidité.
La mauvaise gestion des réserves de stablecoins a entraîné une crise de remboursement
Une réglementation excessive pousse à l'exode de la liquidité
Défectuosité de conception des plans d'investissement en crypto-monnaies pour les pensions 401( aux États-Unis ou amplification de la volatilité
La Banque de Hong Kong a souligné : "La loi sur les stablecoins établit un système de licence pour les émetteurs, garantissant la stabilité financière". La FSC coréenne exige : "Les prestataires de services d'actifs virtuels doivent gérer en toute sécurité les dépôts et les actifs des clients".
(Quantité de Bitcoin détenue par les pays et gouvernements | BiTBO)
2.3% : contrôle gouvernemental de la part de Bitcoin
195 000 : quantité de Bitcoin confisquée dans l'affaire PlusToken en Chine
80% : ratio de stockage à froid obligatoire en Corée
30.04.2024 : jour de cotation de l'ETF à Hong Kong
2025.5.21 : Date d'adoption de la loi sur les stablecoins à Hong Kong
) Conclusion
L'Asie est à un tournant historique en matière de politique des cryptomonnaies : Hong Kong s'empare de la position institutionnelle grâce à la législation sur les ETF et les stablecoins, tandis que les décisions de la Chine concernant la confiscation d'actifs et le stablecoin en yuan vont définir l'orientation régionale, tandis que le débat politique sur les réserves de Bitcoin du pays continue de se développer. La fusion des infrastructures financières traditionnelles et de la blockchain est irréversible, mais le manque de coordination des politiques entre les pays pourrait provoquer une fragmentation du marché. Les investisseurs doivent prêter attention à trois signaux majeurs : la politique des stablecoins de la Banque centrale de Chine, les progrès de l'intégration des cryptomonnaies dans les retraites américaines, ainsi que la possibilité de révisions du cadre de réserve du FMI, qui détermineront si l'Asie peut passer d'un suiveur de règles à un créateur de règles dans le prochain cycle.
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Point tournant de la politique Bitcoin en Asie : la législation sur les ETF à Hong Kong et les stablecoins dirige le jeu de réserve nationale, que faire des 460 000 BTC détenus par le gouvernement ?
Bitcoin devient un enjeu central de la stratégie financière en Asie. Hong Kong construit un marché conforme avec l'ETF Spot et le projet de loi sur les stablecoins, tandis que la Chine examine le stablecoin en RMB pour promouvoir le commerce transfrontalier, et que le Japon, la Corée du Sud et Taïwan débattent de la faisabilité des réserves nationales de Bitcoin. Les gouvernements du monde entier détiennent au total 463 700 BTC (soit 2,3 % de l'offre totale de Bitcoin), dont 195 000 ont été saisis dans l'affaire PlusToken en Chine. Les divergences politiques détermineront si l'Asie peut rivaliser pour le droit de fixer le prix du Bitcoin au niveau mondial.
Régulateurs de Hong Kong : de la spéculation marginale à l'infrastructure financière
Le 30 avril 2024, la Bourse de Hong Kong a inscrit les premiers ETF Spot de Bitcoin et d'Ethereum en Asie, permettant des souscriptions en espèces pour réduire les frictions ; le 21 mai 2025, le "Projet de loi sur les stablecoins" a été adopté pour établir un système de licence pour les émetteurs ancrés à une monnaie fiduciaire. Ces deux mesures transformeront les cryptomonnaies d'outils spéculatifs en canaux financiers :
Dilemme stratégique sur la confiscation des Bitcoin : conserver ou vendre ?
Les réserves de Bitcoin du gouvernement proviennent principalement de saisies judiciaires plutôt que de réserves actives, et les méthodes de liquidation entraînent des fluctuations sur le marché :
Politisation des réserves nationales : débat au sein de l'organe législatif sur la répartition du Bitcoin
Plusieurs parlements poussent à la légalisation des réserves de Bitcoin :
Alerte de risque : des politiques incohérentes pourraient provoquer de fortes turbulences sur le marché
) Points clés de la visualisation des données
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(Quantité de Bitcoin détenue par les pays et gouvernements | BiTBO)
) Conclusion
L'Asie est à un tournant historique en matière de politique des cryptomonnaies : Hong Kong s'empare de la position institutionnelle grâce à la législation sur les ETF et les stablecoins, tandis que les décisions de la Chine concernant la confiscation d'actifs et le stablecoin en yuan vont définir l'orientation régionale, tandis que le débat politique sur les réserves de Bitcoin du pays continue de se développer. La fusion des infrastructures financières traditionnelles et de la blockchain est irréversible, mais le manque de coordination des politiques entre les pays pourrait provoquer une fragmentation du marché. Les investisseurs doivent prêter attention à trois signaux majeurs : la politique des stablecoins de la Banque centrale de Chine, les progrès de l'intégration des cryptomonnaies dans les retraites américaines, ainsi que la possibilité de révisions du cadre de réserve du FMI, qui détermineront si l'Asie peut passer d'un suiveur de règles à un créateur de règles dans le prochain cycle.