Gelombang pertukaran aset digital yang diperdagangkan di bursa (ETF) dapat menghantam pasar AS paling cepat musim gugur ini, berpotensi mengubah cara investor institusi dan investor ritel mengakses ruang aset digital. Namun, sementara beberapa melihat ini sebagai titik balik untuk adopsi mainstream, yang lain sudah bersiap-siap untuk korban yang tak terhindarkan.
“Gerbang ETF kripto akan dibuka pada musim gugur ini, dan investor akan segera berenang di produk-produk ini,” kata Nate Geraci, presiden NovaDius Wealth Management. Dia percaya bahwa sebagian besar dari lebih dari 90 aplikasi ETF kripto yang saat ini diajukan ke Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) akan disetujui — dengan asumsi mereka memenuhi persyaratan pencatatan akhir.
Akhirnya, kata Geraci, investor — bukan regulator — yang akan menentukan produk mana yang berkembang.
"Aspek indah dari pasar ETF adalah bahwa itu adalah meritokrasi, di mana investor memberikan suara dengan uang yang mereka peroleh dengan susah payah. Pasar secara alami memisahkan pemenang dari pecundang, jadi saya tidak terlalu khawatir tentang adanya terlalu banyak ETF crypto yang beredar."
Menurut Geraci, permintaan akan opsi investasi yang lebih beragam dan dapat diakses sudah ada — dan kurang dihargai.
"Mengingat respons awal terhadap ETF berbasis futures dan ETF yang terstruktur berdasarkan Undang-Undang 1940 untuk Solana dan XRP, saya percaya permintaan untuk produk spot berdasarkan Undang-Undang 1933 pada aset kripto ini sangat diremehkan – sama seperti yang kita lihat dengan ETF bitcoin dan ether spot," katanya.
iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang dikelola dan diterbitkan oleh BlackRock, menjadi peluncuran ETF paling sukses dalam sejarah kendaraan tersebut, sekarang memegang hampir $85 miliar aset digital bitcoin atas nama investor.
Sementara ETF ether awalnya melihat permintaan yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan rekan-rekan bitcoin mereka, lonjakan minat baru-baru ini terhadap token asli blockchain Ethereum telah membuat aliran masuk untuk kelompok ini jauh melampaui aliran masuk untuk ETF bitcoin.
ETF Ether telah menarik hampir $10 miliar sejak awal Juli, yang mewakili sebagian besar total aliran masuk sebesar $14 miliar sejak peluncurannya tahun lalu, menurut James Seyffart, seorang analis ETF di Bloomberg Intelligence.
(Sumber: Bloomberg Intelligence/James Seyffart) Geraci juga memperkirakan adanya permintaan yang kuat untuk ETF crypto berbasis indeks, yang ia katakan akan memberikan investor dan penasihat "cara yang sederhana untuk mendapatkan eksposur ke ekosistem aset digital yang lebih luas." Untuk token yang lebih kecil dan kurang dikenal, ia mengakui bahwa permintaan akan sangat bergantung pada kekuatan fundamental masing-masing proyek.
“Saat Anda bergerak lebih jauh ke bawah spektrum kapitalisasi pasar kripto, saya memperkirakan permintaan untuk ETF spot akan lebih erat terkait dengan keberhasilan proyek-proyek individu dan kinerja aset-aset dasarnya — faktor-faktor yang sulit untuk diprediksi pada tahap ini,” katanya.
Cerita BerlanjutSeyffart setuju bahwa jalur produk terkait crypto akan segera meledak — tetapi dia lebih skeptis tentang berapa banyak yang akan bertahan.
"Jika semua pengajuan tersebut akhirnya diluncurkan, pasti akan ada beberapa penutupan dalam beberapa tahun ke depan," kata Seyffart. Dia memperkirakan "permintaan yang cukup untuk banyak produk ini," tetapi percaya bahwa ekspektasi perlu disesuaikan—terutama untuk altcoin.
“Saya tidak yakin bahwa beberapa altcoin dengan ekor yang lebih panjang ini akan mampu memiliki 5+ ETF yang sukses,” katanya. “Jika orang-orang mengukur kesuksesan mereka pada tingkat ETF bitcoin — mereka akan sangat kecewa. Tapi jika yang lain mengharapkan semuanya gagal — mereka juga akan sangat kecewa.”
Menurutnya, pasar memasuki fase uji di mana penerbit akan melempar banyak produk untuk melihat mana yang berhasil. "Penerbit ini akan meluncurkan banyak produk dan mencoba menemukan sesuatu yang berhasil," kata Seyffart. Dia memprediksi 12 hingga 18 bulan ke depan akan melihat "ratusan peluncuran ETP terkait crypto."
Kedua analis sepakat pada satu poin utama: format ETF menciptakan lanskap yang sangat kompetitif di mana minat investor ritel adalah penentu utama kesuksesan. Sementara persetujuan SEC mungkin membuka pintu, aliran aset yang akan menentukan siapa yang tetap bertahan.
Dalam dunia ETF, penutupan produk adalah fitur — bukan cacat. Sama seperti di pasar saham, permintaan yang rendah atau kinerja yang buruk dapat menyebabkan dana ditutup. Bagi investor, itu berarti tidak setiap ETF crypto baru akan layak untuk dipertaruhkan, bahkan jika itu membawa nama proyek blockchain yang populer.
Sebagai contoh, ETF Solana mungkin menemukan pembeli jika token yang mendasarinya terus menarik pengembang dan pengguna. Tetapi lima ETF terpisah yang berbasis pada koin yang sama? Di situlah baik Seyffart maupun Geraci mengatakan pasar kemungkinan akan campur tangan.
"Jika permintaan tidak muncul, produk-produk tersebut akan ditutup," kata Seyffart.
Di balik booming ini adalah penerimaan institusi yang lebih luas terhadap crypto. Sejak SEC menyetujui ETF bitcoin dan ether spot tahun lalu, manajer aset telah bergegas untuk mengajukan penawaran baru yang terkait dengan Solana (SOL), XRP, dogecoin (DOGE) dan banyak lainnya, bahkan dana keranjang yang melacak beberapa koin. Produk-produk ini memberikan cara yang teratur bagi investor tradisional untuk mengakses pasar crypto tanpa harus membuat dompet atau mengelola kunci pribadi.
Tetapi dengan akses itu datang tanggung jawab untuk menjadi bijaksana.
“Pada akhirnya, investor yang akan memutuskan produk mana yang masuk akal dan mana yang tidak,” kata Geraci. “Begitulah cara kerja pasar ETF selama ini.”
Dan dengan ratusan dana kripto yang mungkin segera masuk ke pasar, keputusan itu mungkin perlu diambil dengan cepat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Lonjakan ETF Kripto Bisa Mengubah Pasar, tetapi Banyak Produk Mungkin Gagal
Gelombang pertukaran aset digital yang diperdagangkan di bursa (ETF) dapat menghantam pasar AS paling cepat musim gugur ini, berpotensi mengubah cara investor institusi dan investor ritel mengakses ruang aset digital. Namun, sementara beberapa melihat ini sebagai titik balik untuk adopsi mainstream, yang lain sudah bersiap-siap untuk korban yang tak terhindarkan.
“Gerbang ETF kripto akan dibuka pada musim gugur ini, dan investor akan segera berenang di produk-produk ini,” kata Nate Geraci, presiden NovaDius Wealth Management. Dia percaya bahwa sebagian besar dari lebih dari 90 aplikasi ETF kripto yang saat ini diajukan ke Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) akan disetujui — dengan asumsi mereka memenuhi persyaratan pencatatan akhir.
Akhirnya, kata Geraci, investor — bukan regulator — yang akan menentukan produk mana yang berkembang.
"Aspek indah dari pasar ETF adalah bahwa itu adalah meritokrasi, di mana investor memberikan suara dengan uang yang mereka peroleh dengan susah payah. Pasar secara alami memisahkan pemenang dari pecundang, jadi saya tidak terlalu khawatir tentang adanya terlalu banyak ETF crypto yang beredar."
Menurut Geraci, permintaan akan opsi investasi yang lebih beragam dan dapat diakses sudah ada — dan kurang dihargai.
"Mengingat respons awal terhadap ETF berbasis futures dan ETF yang terstruktur berdasarkan Undang-Undang 1940 untuk Solana dan XRP, saya percaya permintaan untuk produk spot berdasarkan Undang-Undang 1933 pada aset kripto ini sangat diremehkan – sama seperti yang kita lihat dengan ETF bitcoin dan ether spot," katanya.
iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang dikelola dan diterbitkan oleh BlackRock, menjadi peluncuran ETF paling sukses dalam sejarah kendaraan tersebut, sekarang memegang hampir $85 miliar aset digital bitcoin atas nama investor.
Sementara ETF ether awalnya melihat permintaan yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan rekan-rekan bitcoin mereka, lonjakan minat baru-baru ini terhadap token asli blockchain Ethereum telah membuat aliran masuk untuk kelompok ini jauh melampaui aliran masuk untuk ETF bitcoin.
ETF Ether telah menarik hampir $10 miliar sejak awal Juli, yang mewakili sebagian besar total aliran masuk sebesar $14 miliar sejak peluncurannya tahun lalu, menurut James Seyffart, seorang analis ETF di Bloomberg Intelligence.
(Sumber: Bloomberg Intelligence/James Seyffart) Geraci juga memperkirakan adanya permintaan yang kuat untuk ETF crypto berbasis indeks, yang ia katakan akan memberikan investor dan penasihat "cara yang sederhana untuk mendapatkan eksposur ke ekosistem aset digital yang lebih luas." Untuk token yang lebih kecil dan kurang dikenal, ia mengakui bahwa permintaan akan sangat bergantung pada kekuatan fundamental masing-masing proyek.
“Saat Anda bergerak lebih jauh ke bawah spektrum kapitalisasi pasar kripto, saya memperkirakan permintaan untuk ETF spot akan lebih erat terkait dengan keberhasilan proyek-proyek individu dan kinerja aset-aset dasarnya — faktor-faktor yang sulit untuk diprediksi pada tahap ini,” katanya.
Cerita BerlanjutSeyffart setuju bahwa jalur produk terkait crypto akan segera meledak — tetapi dia lebih skeptis tentang berapa banyak yang akan bertahan.
"Jika semua pengajuan tersebut akhirnya diluncurkan, pasti akan ada beberapa penutupan dalam beberapa tahun ke depan," kata Seyffart. Dia memperkirakan "permintaan yang cukup untuk banyak produk ini," tetapi percaya bahwa ekspektasi perlu disesuaikan—terutama untuk altcoin.
“Saya tidak yakin bahwa beberapa altcoin dengan ekor yang lebih panjang ini akan mampu memiliki 5+ ETF yang sukses,” katanya. “Jika orang-orang mengukur kesuksesan mereka pada tingkat ETF bitcoin — mereka akan sangat kecewa. Tapi jika yang lain mengharapkan semuanya gagal — mereka juga akan sangat kecewa.”
Menurutnya, pasar memasuki fase uji di mana penerbit akan melempar banyak produk untuk melihat mana yang berhasil. "Penerbit ini akan meluncurkan banyak produk dan mencoba menemukan sesuatu yang berhasil," kata Seyffart. Dia memprediksi 12 hingga 18 bulan ke depan akan melihat "ratusan peluncuran ETP terkait crypto."
Kedua analis sepakat pada satu poin utama: format ETF menciptakan lanskap yang sangat kompetitif di mana minat investor ritel adalah penentu utama kesuksesan. Sementara persetujuan SEC mungkin membuka pintu, aliran aset yang akan menentukan siapa yang tetap bertahan.
Dalam dunia ETF, penutupan produk adalah fitur — bukan cacat. Sama seperti di pasar saham, permintaan yang rendah atau kinerja yang buruk dapat menyebabkan dana ditutup. Bagi investor, itu berarti tidak setiap ETF crypto baru akan layak untuk dipertaruhkan, bahkan jika itu membawa nama proyek blockchain yang populer.
Sebagai contoh, ETF Solana mungkin menemukan pembeli jika token yang mendasarinya terus menarik pengembang dan pengguna. Tetapi lima ETF terpisah yang berbasis pada koin yang sama? Di situlah baik Seyffart maupun Geraci mengatakan pasar kemungkinan akan campur tangan.
"Jika permintaan tidak muncul, produk-produk tersebut akan ditutup," kata Seyffart.
Di balik booming ini adalah penerimaan institusi yang lebih luas terhadap crypto. Sejak SEC menyetujui ETF bitcoin dan ether spot tahun lalu, manajer aset telah bergegas untuk mengajukan penawaran baru yang terkait dengan Solana (SOL), XRP, dogecoin (DOGE) dan banyak lainnya, bahkan dana keranjang yang melacak beberapa koin. Produk-produk ini memberikan cara yang teratur bagi investor tradisional untuk mengakses pasar crypto tanpa harus membuat dompet atau mengelola kunci pribadi.
Tetapi dengan akses itu datang tanggung jawab untuk menjadi bijaksana.
“Pada akhirnya, investor yang akan memutuskan produk mana yang masuk akal dan mana yang tidak,” kata Geraci. “Begitulah cara kerja pasar ETF selama ini.”
Dan dengan ratusan dana kripto yang mungkin segera masuk ke pasar, keputusan itu mungkin perlu diambil dengan cepat.
Lihat Komentar