ステーブルコインのマネーロンダリングとテロ資金調達における応用の探求：USDTブラックリスト分析

はじめに

近年、ステーブルコインの急速な発展は、規制当局のその潜在的リスクへの関心を引き起こしました。特に、違法な資金の流動に対する取り組みにおいてです。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは、疑わしい資金を凍結する技術的能力を備えており、実際の運用においてマネーロンダリングやその他の金融犯罪対策に効果を示しています。

注意すべきは、ステーブルコインがマネーロンダリング活動だけでなく、テロ組織の資金調達経路にも頻繁に現れることです。本稿では、二つの視点から分析を展開します：

1. システムはUSDTのブラックリストアドレスの凍結状況をレビューします。
2. 凍結された資金とテロ資金調達の関連を探る。

1. USDTのブラックリストアドレス分析

オンチェーンイベントの監視を通じて、USDTのブラックリストアドレスを特定し追跡しました。分析方法はスマートコントラクトのソースコードで検証されており、コアロジックは以下の通りです：

• イベント識別："AddedBlackList"と"RemovedBlackList"の2つのイベントを通じて、ブラックリストの状態を維持します。
• データセット構築：ブラックリストに追加された各アドレスの関連情報を記録します。これには、アドレス自体、ブラックリストに追加された時間、および解除された時間（該当する場合）が含まれます。

1.1 主な調査結果

イーサリアムとトロンチェーン上のUSDTデータに基づいて、以下のトレンドを観察しました：

2016年1月1日から、5,188のアドレスがブラックリストに載せられ、凍結された資金は29億ドルを超えています。

2025年6月13日から30日までの間に、151のアドレスがブラックリストに載せられ、そのうち90.07%がトロンチェーンからのもので、凍結された金額は8,634万ドルに達しました。ブラックリスト事件のピークは6月15日、20日、25日に発生し、特に6月20日には1日に63のアドレスがブラックリストに載せられました。

• フリーズされた金額の分布：金額の上位10のアドレスが合計で5345万ドルをフリーズしており、総額の61.91%を占めています。平均フリーズ金額は57.18万ドルであり、中位数はわずか4万ドルで、少数の大口アドレスが全体の平均値を引き上げていることを示しています。

• ライフサイクル資金分析：これらのアドレスは累計で8.08億ドルを受け取っており、そのうち7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみです。これは、ほとんどの資金が規制の介入前に成功裏に移転されたことを示しています。さらに17％のアドレスは完全に出金記録がなく、恐らく一時的な保管または資金の集約点として機能しています。

• 新しく作成されたアドレスのリスク：41％のブラックリストアドレスは作成から30日未満、27％は91-365日、わずか3％は2年以上使用されており、新しいアドレスが違法活動に利用されやすいことを示しています。

• 凍結前の資金移転：約54％のアドレスはブラックリスト入りする前に90％以上の資金を転出しており、さらに10％は凍結時に残高が0であることから、法執行措置の大半は資金の残存価値しか凍結できないことを示しています。

• 新しいアドレスのマネーロンダリング効率：分析により、新しいアドレスは数量、ブラックリストに載る頻度、送金効率の面で優れており、マネーロンダリングの成功率が最も高いことがわかりました。

1.2 資金の流れの追跡

オンチェーン追跡ツールを利用して、6月13日から30日までにブラックリストに載せられた151のUSDTアドレスの資金の流れを分析し、主要な資金の出所と行き先を特定しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染（91のアドレス）：資金は他のブラックリストに載ったアドレスから来ており、高度に相互接続されたマネーロンダリングネットワークが存在することを示している。
• フィッシングタグ（37のアドレス）：多くの上流アドレスが「Fake Phishing」としてマークされており、違法な出所を隠すための欺瞞的なラベルである可能性があります。
• 取引所のホットウォレット（34のアドレス）：資金の出所には、複数の有名な取引所のホットウォレットが含まれており、盗まれたアカウントや"運び屋アカウント"に関連している可能性があります。
• 単一の主要な配信者（35のアドレス）：同じブラックリストのアドレスが複数回上流として使用され、資金を配布するためにアグリゲーターまたはミキサーとして機能する可能性があります。
• クロスチェーンブリッジ入口（2つのアドレス）：一部資金はクロスチェーンブリッジから来ており、クロスチェーンマネーロンダリング操作が存在することを示しています。

1.2.2 資金の所在の分析

• 他のブラックリストアドレスへの流れ（54件）：ブラックリストアドレスの間に"内部循環チェーン"構造が存在します。
• 中央集権型取引所への流入（41件）：これらのアドレスは、多くの有名なCEXの入金アドレスに資金を移動させ、「下車」を実現します。
• クロスチェーンブリッジへの流出（12件）：特定のエコシステムから資金の一部が逃げようとしており、引き続きクロスチェーンマネーロンダリングを行っていることを示しています。

注目すべきは、特定の取引所が資金流入（ホットウォレット）と流出（入金アドレス）の両方に同時に存在することで、資金チェーンにおけるその中心的な地位が強調される点です。現在、取引所のAML/CFTの実行および資産凍結における不十分さは、不法者に資産を移転する機会を残す可能性があります。

私たちは、主要な暗号取引所が資金の主要な通路として、リアルタイム監視およびリスク遮断メカニズムを強化し、事前に防止することを推奨します。

2. テロ資金供与分析

USDTのテロ資金調達における使用状況を理解するために、イスラエル国家反テロ資金調達局（NBCTF）が発表した行政押収令を分析しました。単一のデータソースでは問題を全面的に反映することは難しいですが、USDTに関与するテロ取引の保守的な推定に対する代表的なサンプルとして使用できます。

2.1 主な調査結果

• 発表時点：2025年6月13日中東の状況がエスカレートして以来、新たに1件の押収令（6月26日）のみが追加されました。前回の文書は6月8日にとどまっており、地政学的緊張の時期における法執行の対応が遅れていることを示しています。

• 目標組織：2024年10月7日の紛争発生以来、NBCTFは合計8件の押収命令を発行しており、そのうち4件は特定のテロ組織に明示的に言及されており、最新のものは初めて特定の国に言及しています。

• 押収令に関するアドレスと資産：

  • 76個USDT（トロン）アドレス
  • 16のBTCアドレス
  • 2つのイーサリアムアドレス
  • 641のある取引所のアカウント
  • 8つの他の取引所のアカウント

76のUSDT（トロン）アドレスに対するオンチェーン追跡は、公式の指示に応じてステーブルコイン発行者が示す2つの行動パターンを明らかにしました：

1. 自発的な凍結：押収命令が発令される前に17の関連アドレスをブラックリストに追加し、平均28日前、最も早いものでは45日前に行われました。

2. 高速応答：他のアドレスについては、押収命令の発表後平均わずか2.1日で凍結を完了し、優れた法執行協力能力を示しました。

これらの兆候は、ステーブルコインの発行者といくつかの国の法執行機関との間に密接で、さらには前向きな協力メカニズムが存在する可能性があることを示しています。

3. まとめとAML/CFTが直面する課題

私たちの研究によると、ステーブルコインは取引の制御を提供する技術手段を提供していますが、実際にはAML/CFTが以下の課題に直面しています：

3.1 コアチャレンジ

• 後手の法執行 vs 主動的な防止：現在、多くの法執行行為は依然として事後処理に依存しており、不法分子が資産を移転する余地を残しています。
• 取引所の規制の盲点：中央集権的取引所は資金の出入りのハブとして、監視が不十分であり、異常な行動をタイムリーに識別することが難しい。
• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化：マルチチェーンエコシステムとクロスチェーンブリッジの使用により、資金の移転がより隠密になり、規制の追跡が難しくなっています。

3.2 推奨事項

私たちは、ステーブルコインの発行者、取引所、および規制機関に提案します：

• オンチェーン情報共有を強化する；
• 投資リアルタイム行動分析技術；
• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークを構築する。

タイムリーで協力的で技術的に成熟したAML/CFTシステムの下でのみ、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性が真に保障される。

4. 業界の取り組み

業界のいくつかの企業は、暗号業界の安全性とコンプライアンスの構築を推進することに取り組んでおり、AMLおよびCFTのために実行可能で操作可能なオンチェーンソリューションを提供することに焦点を当てています。主な製品には次のものがあります：

4.1 コンプライアンスソリューション

取引所、規制機関、支払いプロジェクト、DEXのために設計されており、サポート：

• マルチチェーンアドレスリスクスコア
• リアルタイム取引監視
• ブラックリストの識別と警告

ユーザーがますます厳しくなるコンプライアンス要件を満たすのを支援します。

4.2 可視化チェーン上トラッキングプラットフォーム

世界中の多くの規制および法執行機関に採用されています。それはサポートします：

• 視覚化されたお金の追跡
• マルチチェーンアドレス画像
• 複雑なパスの復元と分析

これらのツールは、業界が分散型金融システムの秩序と安全を守る使命を共同で体現しています。