#FedPolicyShiftAhead

市場は、10月に25bpsの金利引き下げが97.3%の確率で起こると圧倒的に見込んでおり、最近の歴史の中で最も強い投資家の信念のレベルの一つを示しています。トレーダーたちは、当局が慎重で抑制的なトーンを維持しているにもかかわらず、FRBが緩和に向かって舵を切るとほぼ一致しているようです。このほぼ確実性は、政策立案者が示しているものと市場が期待しているものとの間に大きな乖離があることを反映しています。

10月の利下げはほぼ確実: 投資家たちはほぼ完全な合意のもと、中立的な見方から非常にハト派的な見方にシフトしました。金融市場は、ほぼ確実に見なされる政策の動きを見越してポジションを取っています。

連邦準備制度の慎重なトーンと市場の自信：連邦準備制度の関係者は忍耐、インフレリスク、データ依存の重要性を強調し続けているが、市場はその警告を事実上無視している。トレーダーは、すでに決定されたかのように10月の利下げを賭けている。

なぜ強い確信があるのか？経済成長の鈍化、需要指標の弱体化、そして世界市場からの圧力が、FRBが緩和せざるを得ないという期待を強化しています。持続的なインフレ懸念にもかかわらず、投資家は経済リスクが価格圧力を上回ると考えています。

投資家戦略の調整: 緩和の高い可能性が市場のセンチメントを変化させ、低金利を見越してポートフォリオがリバランスされています。株式は、より安価な流動性の期待により勢いを得ており、一方で債券利回りは今後の利下げを織り込むようになっています。

政策のギャップが拡大している：FRBのコミュニケーション戦略と市場のセンチメントの対立は明白です。関係者は選択肢を開いておこうとしていますが、投資家は10月の利下げを既成事実として扱っています。FRBにとってのリスクは、実行に失敗することで大きなボラティリティを引き起こす可能性があることです。

主なポイント：97.3%の確率は単なる統計ではなく、連邦準備制度理事会の政策転換に対する圧倒的な投資家の信念を反映しています。市場は中央銀行に圧力をかけており、成長への懸念が高まっており、10月の利下げに対する期待が今や世界中の金融討論を支配しています。