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傑富瑞:英諾賽科長期上行潛力仍然巨大 維持買入評級
金十數據8月4日訊,傑富瑞發表報告表示,該行嘗試以當前的NV72(基於GB200)爲例,粗略估計TAM,結論爲僅英偉達的部分就達15億美元,若包含雲服務提供商的ASIC則爲25億美元。假設英諾賽科市場份額爲50%(主要競爭對手可能是英飛凌和Navitas)且淨利潤率爲25%,該行估計上周五英諾賽科市值增加的15億美元僅以5倍市盈率資本化了AI伺服器的潛在利潤,這意味着長期上行潛力仍然巨大,該行亦指對如此大漲後的進一步獲利回吐不會感到意外。該行維持對英諾賽科“買入”評級及目標價54.29港元。該行同意,目前量化潛力尚早,因爲800VDC架構和Ruben晶片設計尚未最終確定。該行預計量產將於2027年開始。