Gate Ventures Research Insights: A Revolução Bittensor — A Ascensão do Bitcoin da IA e o Novo Cenário Econômico

Gate Ventures

Visão Geral do Investimento

Bittensor é uma plataforma de incentivo de propósito geral inspirada na rede Bitcoin, construída em uma arquitetura de subnet e teoria dos jogos. Bitcoin incentiva os mineradores por meio da emissão de tokens para realizar cálculos SHA-256 e manter a disponibilidade da rede. Bittensor, em contraste, incentiva os mineradores de subnet emitindo tokens por fornecer diversos recursos, incluindo inferência de IA, armazenamento de dados, poder de computação GPU e largura de banda.

1. Equipe: Os três membros principais têm formação em ciência da computação. Ala foca mais em pesquisa acadêmica e algoritmos de IA, Jacob é especializado em aprendizado de máquina e arquitetura de blockchain, enquanto Garrett traz experiência em execução de engenharia e desenvolvimento de produtos. Juntos, eles formam uma forte equipe fundadora técnica.

2. Progresso do Desenvolvimento: O projeto manteve um progresso de desenvolvimento constante, com um aumento na atividade nos últimos três meses.

3. Produto: Tokenomics inovadora — as equipes de sub-rede só podem ganhar incentivos se melhorarem a qualidade de seus projetos, aumentando assim o preço de seus tokens de sub-rede. Sob o design teórico de jogos da Bittensor, sub-redes competem para fornecer recursos ideais, incluindo desempenho do modelo, preços de GPU, eficiência de armazenamento e até mesmo velocidade de descoberta de dobramento de proteínas.

4. Crescimento do Ecossistema: O ecossistema atualmente consiste em cerca de 80 projetos de sub-rede, com crescimento acelerado. No entanto, muitos projetos são repetitivos e semelhantes em escopo de negócios.

5. Narrativa: Bittensor alinha-se fortemente com narrativas mais amplas, como IA, DePIN e blockchains de Camada-1.

Riscos

1. Limitações de infraestrutura: Infraestrutura insuficiente, fraca marketing e falta de suporte comunitário resultam em um alto grau de opacidade.

2. Alta redundância no ecossistema: Há uma falta de equipes de desenvolvedores externos independentes. Um único laboratório pode criar até cinco ou seis projetos de sub-rede, o que impede o laboratório de se concentrar em qualquer um deles. Isso os torna mais propensos a perder para concorrentes independentes em um ambiente de mercado.

3. Complexidade do mecanismo do TAO: O design do TAO envolve múltiplos detalhes técnicos, tornando caro para os usuários de varejo aprender, além de exigir que as equipes de projeto tenham reservas de conhecimento profundo.

Dito isso, o ecossistema do Bittensor está acelerando em crescimento, e sua arquitetura é altamente única — atualmente não existem concorrentes semelhantes próximos. A maioria dos produtos de IA hoje são concorrentes de projetos de sub-rede, em vez de serem concorrentes do próprio Bittensor. Continuamos otimistas sobre o desenvolvimento de seu ecossistema. Ao contrário do Allora e do Sentiment, onde os mineradores podem fornecer apenas grandes modelos, ou do Sahara AI, que fornece apenas dados, as sub-redes do Bittensor (mineradores) são mais como várias “nações” operando dentro de um sistema global unificado. O Bittensor recompensa as nações que se desenvolvem melhor, permitindo que cada nação tenha a liberdade de escolher qual negócio seguir, desde que não ultrapassem a visão de mundo definida pelo Bittensor. O padrão de avaliação é se a moeda de cada nação mantém valor. Sob essa estrutura de incentivos mais aberta e baseada em tokens de sub-rede, o Bittensor tem o potencial de fomentar um ecossistema vibrante. Também observamos que VCs, como o YZi Labs, começaram a investir no ecossistema do Bittensor.

1 Visão Geral Básica

1.1 Introdução do Projeto

Bittensor é uma plataforma de incentivo de propósito geral inspirada na rede PoW do Bitcoin, construída em uma arquitetura de subnet e teoria dos jogos. O Bitcoin incentiva os mineradores por meio da emissão de tokens para realizar cálculos SHA-256 e manter a disponibilidade da rede. O Bittensor, por outro lado, incentiva os mineradores da subnet através da emissão de tokens para fornecer recursos como inferência de IA, armazenamento de dados, poder computacional de GPU e largura de banda. Ao combinar teoria dos jogos com incentivos de tokens, o Bittensor cria um ambiente competitivo que fomenta serviços crowdsourced distribuídos.

1.2 Informações Básicas

Nota: Informações obtidas do CoinMarketCap e Coinglass, em 17 de março de 2025.

2 Detalhes do Projeto

2.1 Verificação de Antecedentes da Equipe

Jacob Robert Steeves: Fundador

Jacob Robert Steeves (Fundador):
Graduado pela Simon Fraser University com um Bacharelado em Ciências Aplicadas, com especialização em Matemática e Ciência da Computação. Durante seus estudos, participou da competição de programação ACM-ICPC, alcançando o 8º lugar na região do Noroeste da América do Norte em 2014.

A carreira de Jacob abrange pesquisa em aprendizado de máquina (Knowm), desenvolvimento de algoritmos (Google) e exploração em tecnologias descentralizadas (Bittensor). Sua especialização está em aprendizado de máquina, computação distribuída e tecnologias criptográficas, complementada por experiência em empresas de tecnologia tradicionais.

Ala Shaabana: Co-Fundador

Ala Shaabana (Co-Fundador):
Possui um Bacharelado em Ciência da Computação pela Universidade de Windsor e um PhD pela Universidade McMaster. Sua carreira abrange desenvolvimento de software (firmCHANNEL, VMware, Instacart), bem como pesquisa acadêmica em universidades. O trabalho de Ala foca em ciência da computação, aprendizado de máquina e computação distribuída, combinando experiência em P&D da indústria e um background de pesquisa acadêmica.

Garrett Oetken: CTO

Garrett Oetken (CTO):
Graduado pela Universidade de Idaho, com especialização em Ciência da Computação. Sua carreira abrange desenvolvimento de software (Safeguard Equipment), pesquisa em IA e empreendedorismo tecnológico (Quantum Star Technologies, Opentensor Foundation). Suas áreas de especialização incluem IA, visão computacional, processamento de linguagem natural e computação distribuída. Opentensor é a equipe de desenvolvimento por trás do Bittensor. A Opentensor Foundation foi estabelecida em março de 2023 e atualmente conta com cerca de 40 funcionários, uma queda de 3% nos últimos seis meses, com um tempo médio de serviço de 1,3 anos.

Entre os três membros principais: Ala foca mais em pesquisa acadêmica e algoritmos de IA, Jacob se especializa em aprendizado de máquina e arquitetura de blockchain, e Garrett se destaca em implementação de engenharia e desenvolvimento de produtos. Juntos, eles formam uma forte equipe fundadora técnica.

2.2 Financiamento / Capital

A Bittensor nunca divulgou publicamente nenhum financiamento do mercado primário. As únicas informações disponíveis mostram várias transações de tokens OTC no valor de vários milhões de dólares envolvendo Polychain, DCG e DAO5.

2.3 Código

Contribuidores, fonte:Github

O desenvolvimento do repositório principal do Opentensor no Github, Tensor, tem progredido bem, com uma aceleração notável nas atualizações durante o primeiro trimestre de 2025.

2.4 Produto

2.4.1 Contexto

O conceito do Bittensor originou-se de uma interpretação da rede Bitcoin. Do ponto de vista do Bittensor, o Bitcoin utiliza incentivos econômicos baseados em tokens para motivar mineradores ao redor do mundo a executar algoritmos que mantêm a disponibilidade da rede. No entanto, os recursos computacionais contribuídos pela rede Bitcoin são muito básicos e singulares por natureza.

Inspirado por isso, Bittensor incentiva os mineradores a fornecer categorias mais amplas de recursos digitais, ou recursos computacionais inteligentes mais relevantes na era da IA. Na rede Bitcoin, todos os mineradores executam o mesmo algoritmo SHA-256. Em contraste, dentro do Bittensor, os mineradores podem executar diferentes algoritmos ou fornecer diferentes recursos (inferência de IA, armazenamento de dados, poder de computação, largura de banda, etc.), que podem ser abstraídos em um mercado descentralizado, onde o mecanismo de incentivo unificado do Bittensor distribui recompensas.

2.4.2 Descrição do Produto

Bittensor é uma plataforma de código aberto onde os participantes podem produzir bens digitais, incluindo poder computacional, espaço de armazenamento, inferência e treinamento de IA, dobramento de proteínas e previsões de mercado financeiro. A rede é composta por diferentes sub-redes. Cada sub-rede é uma comunidade independente de mineradores (que produzem bens) e validadores (que avaliam o trabalho dos mineradores). Os criadores de sub-rede são responsáveis por gerenciar os mecanismos de incentivo, enquanto os stakers de TAO podem apoiar validadores específicos apostando seus tokens TAO.

Arquitetura do TAO, Fonte: Bittensor

TAO consiste nos seguintes componentes, conforme mostrado acima:

1. Sub-redes: Cada sub-rede é um mercado competitivo impulsionado por incentivos que produz um bem digital específico relacionado à IA. É composta por uma comunidade de mineradores, que produzem os bens, e validadores, que medem o trabalho dos mineradores de acordo com os critérios da sub-rede para garantir qualidade.

2. Bittensor Mainnet: Funciona como o livro-razão. Seu token nativo, TAO, é usado como incentivo para a participação em atividades de sub-rede. A blockchain registra saldos e transações de mineradores, validadores e criadores de sub-rede.

3. API Bittensor: Suporta interações entre mineradores e validadores dentro de sub-redes, e permite que todas as partes interajam com a blockchain conforme necessário.

Cada subnet possui dois papéis principais: mineradores e validadores.

• Mineradores: No modelo do Bittensor, os "mineradores" não estão simplesmente executando poder computacional para PoW. Em vez disso, eles fornecem recursos de treinamento ou inferência para modelos de IA (ou outros bens digitais, como largura de banda de dados). Diferentes sub-redes podem ser dedicadas a diferentes tarefas (NLP, CV, multimodal, etc.). Mineradores podem escolher sub-redes que correspondam ao seu hardware ou algoritmos, contribuir com recursos e receber incentivos.

• Validadores: Os validadores mantêm a segurança da cadeia principal do Bittensor produzindo blocos, validando transações e garantindo que a rede opere sem problemas (semelhante ao mecanismo do Polkadot/Substrate). No nível de sub-rede, os validadores também verificam se os participantes da sub-rede seguem as regras de consenso e evitam comportamentos maliciosos.

Liquidez de Sub-rede

Um mecanismo chave introduzido pelo Bittensor é que cada subnet possui seu próprio mecanismo de AMM. Este pool de AMM contém duas reservas de token: uma é TAO (o token nativo da mainnet) e a outra é o token próprio da subnet (que nos referiremos coletivamente como o Token Alpha). Para adquirir o token Alpha de uma subnet, TAO deve ser apostado no pool de reserva da subnet. Por exemplo, suponha que um pool tenha 1.000 TAO e 16.000 tokens Alpha. De acordo com a fórmula:

Isso significa que um token Alpha vale 0,0625 TAO. Quando as pessoas estão otimistas em relação ao token Alpha, elas o compram com TAO. À medida que a oferta de tokens Alpha diminui enquanto o TAO aumenta, o preço do Alpha sobe.

É importante notar que a cada bloco, a rede também injeta uma certa quantidade de TAO recém-emitido e novos tokens de sub-rede no pool de acordo com regras específicas, o que afeta ainda mais a precificação dos tokens.

No entanto, os detalhes de como os tokens de sub-rede são emitidos e como o TAO incentiva as sub-redes estão relacionados ao mais recente mecanismo Dynamic TAO (dTAO) do Bittensor, que iremos apresentar a seguir.

2.4.3 Detalhes Técnicos

No passado, a tecnologia chave do Bittensor era seu algoritmo de Consenso Yuma, que visava resolver um grande problema: como alcançar consenso e distribuir incentivos para "contribuições de modelos de IA" em uma rede descentralizada, ao mesmo tempo defendendo contra conluio e trapaças entre os nós. O algoritmo não apenas gerenciava a votação de consenso dos validadores, mas também determinava qual subnet deveria receber quanto incentivo TAO.

No entanto, houve vários problemas:

• Os validadores não conseguiram avaliar de forma abrangente um grande número de sub-redes, levando a pontuações imprecisas, indiferença ou suborno.

• Sub-redes poderiam potencialmente subornar validadores de forma privada para aumentar seus votos.

• Sub-redes de alta qualidade que merecem maiores recompensas podem ser negligenciadas em um ambiente injusto.

Para resolver esses problemas, a Bittensor introduziu um mecanismo aprimorado chamado Dynamic TAO (dTAO).

A nova ideia do dTAO: em vez de depender exclusivamente da votação dos validadores, permite que o mercado decida quais sub-redes devem receber mais emissão de tokens. Isso é alcançado emitindo um token específico da sub-rede (Alpha) para cada sub-rede, emparelhado com um pool AMM. O preço de mercado dos tokens Alpha determina o valor percebido da sub-rede.

• Se um sub-rede é visto como mais promissor, o preço de seu token Alpha sobe.

• Isso leva a uma maior parte da emissão de TAO indo para essa subnet.

• Ao mesmo tempo, os incentivos para a emissão de tokens Alpha para essa subnet também aumentam.

Exemplo: Suponha que temos duas sub-redes, Sub-rede A e Sub-rede B, e um TAO é emitido por bloco.

• Quando a Sub-rede A e a Sub-rede B são lançadas, cada uma possui seu próprio token de sub-rede (AlphaA e AlphaB) com preços Pₐ e P_b. Normalmente, a proporção inicial é de 1:1 com TAO, e o limite total de fornecimento dos tokens Alpha é o mesmo que o de TAO, sendo 21 milhões.

• O valor total de injeção de TAO (Δτ) que cada sub-rede pode receber é proporcional à participação do preço de seu token em relação à soma de todos os preços de tokens das sub-rede na rede. A fórmula geral é:
  

Portanto, suponha que os preços das duas sub-redes, Pₐ e P_b, sejam ambos iguais a 1 TAO. Após cada emissão de bloco, a sub-rede pode receber 0,5Δτ. Se o mercado favorecer AlphaA, então mais TAO será injetado no pool AMM da Sub-rede A.

Para manter o preço do pool AMM estável, a sub-rede também recebe uma injeção correspondente de token Alpha. O processo usual é:

• Calcule Δαᵢ — a quantidade de Alpha que precisa ser injetada para manter o preço atual pᵢ.

• Se o valor calculado exceder o limite de emissão Alpha da sub-rede, o valor realmente injetado será truncado (apenas injetado até o limite).

Sob as regras do dTAO, além do Alpha injetado no pool, uma quantidade equivalente de tokens Alpha também é distribuída diretamente aos participantes da subnet, substituindo o método anterior de distribuição do TAO. A distribuição é a seguinte:

• Mineradores: 41%
• Validadores: 41%
• Proprietário da Sub-rede: 18%
  

A injeção no pool visa manter a estabilidade de preços, enquanto a distribuição para os nós tem como objetivo incentivar os participantes do ecossistema. Os tokens Alpha são retidos e depois distribuídos em massa após um período de Tempo (360 blocos), para evitar recompensas excessivamente fragmentadas. Os mineradores são responsáveis por fornecer funções de computação, armazenamento e inferência para a subnet, e os únicos tokens que podem ganhar são através deste mecanismo de emissão. Os validadores são responsáveis pela verificação. Um problema comum aqui é que, com cada injeção de TAO, embora os tokens Alpha sejam emitidos proporcionalmente no pool AMM para manter o preço do pool constante, a emissão adicional de tokens correspondentes cria pressão de venda extra. Isso é semelhante ao mecanismo de recompensa dos mineradores do Bitcoin.

A injeção proporcional de TAO e Alpha no pool AMM serve para aprofundar a liquidez dos tokens de sub-rede, reduzir a derrapagem, melhorar a precisão dos preços de mercado e construir confiança entre os detentores de tokens. Enquanto isso, a emissão proporcional de Alpha como recompensas visa compensar mineradores de alta qualidade e desenvolvedores de sub-rede. Na prática, como o fornecimento total de tokens é limitado a 21 milhões, os tokens de sub-rede não serão emitidos indefinidamente, mas se aproximarão assintoticamente de 21 milhões de unidades — assim como o mecanismo de emissão do Bitcoin para mineradores e recompensas de bloco.

Mecanismo de Feedback Positivo
Sob a nova arquitetura Dynamic TAO (dTAO), existe um ciclo de feedback positivo que incentiva os desenvolvedores de sub-redes a construir, pois eles costumam depender da nova emissão para obter recompensas mais justas e transparentes. Esse mecanismo de incentivo ajuda a prevenir efetivamente a manipulação de votos, uma vez que a inflação artificial do preço de uma sub-rede requer capital real. Apenas sub-redes com fundamentos sólidos podem manter altos preços a longo prazo. Sub-redes mais fracas que tentam aumentar os preços por meios artificiais acharão isso insustentável, e na prática, até mesmo os detentores de tokens de tais sub-redes prefeririam ver fundamentos genuinamente fortes impulsionando o valor.

3 Desenvolvimento

3.1 Passado

3.2 Apresentar

As sub-redes foram lançadas em outubro de 2023, e após um ano e meio de desenvolvimento, a Bittensor atualmente possui 80 sub-redes (incluindo a sub-rede raiz). O ecossistema está mostrando uma tendência de crescimento rápido. Em 23 de março, a capitalização de mercado total do ecossistema atingiu $1,65 bilhão, com $47,66 milhões em volume total de negociação de 24 horas para tokens de sub-rede.

3.2.1 Desenvolvimento do Ecossistema

Ecosistema Bittensor, fonte: OKA Research

Top20 rankings by Liquidez, fonte: Taostates

Compilamos estatísticas sobre as 20 principais sub-redes (excluindo a Rede Raiz)—a Rede Raiz era o mecanismo anterior de distribuição de tokens do Bittensor, que dependia de validadores para determinar contribuições, mas foi descontinuada desde então. Essas sub-redes foram classificadas de acordo com a liquidez em suas pools de AMM, o que reflete a acumulação de valor a longo prazo e o reconhecimento dentro do ecossistema.

O ecossistema do Bittensor mostra um alto grau de redundância. Entre os 20 principais projetos, 11 estão focados em aproveitar GPUs existentes para pré-treinamento de grandes modelos, treinamento, ajuste fino e inferência. No entanto, também vemos sub-redes sendo aplicadas ao uso descentralizado de GPU para outras tarefas, incluindo dobramento de proteínas, teoria dos grafos e computação de grandes modelos. Vale a pena notar que muitas sub-redes são desenvolvidas pelos mesmos estúdios, como Microcosmos (#1, #9, #13, #25, #37) e Rayon Labs (#64, #19, #Gradients). Isso sugere que o ecossistema ainda pode carecer de um número suficiente de equipes de desenvolvedores independentes.

Em termos da real utilidade do ecossistema, existem de fato algumas preocupações da comunidade que merecem reflexão. Por exemplo:

• Desde o lançamento da mainnet Dynamic TAO, Bittensor evoluiu para uma rede de incentivos descentralizada e de propósito geral. No entanto, com o encerramento da subnet Root (que anteriormente fornecia supervisão centralizada) e o mecanismo agora dependendo da capitalização de mercado das subnets, certos tokens meme podem acabar recebendo incentivos. Isso pode comprometer a visão de longo prazo da rede.

• Alguns sub-redes focadas em inferência de LLM enfrentam ineficiência e redundância devido a um grande número de mineradores. Ao mesmo tempo, os mecanismos de incentivo e a avaliação de qualidade da inferência variam entre as sub-redes. Como resultado, os mineradores tendem a depender do mesmo modelo para evitar serem mal julgados, o que reduz a diversidade.

Em nossa opinião, a primeira questão é realmente notável. A introdução de mecanismos adicionais para avaliar o valor, ou até mesmo a reintrodução de uma estrutura DAO, poderia ajudar a prevenir atividades que prejudicam a rede. Quanto à segunda questão, acreditamos que ela destaca deficiências na execução do proprietário da subnet. Se uma subnet não conseguir fornecer valor real, seu preço e incentivos irão gradualmente declinar — um problema que o mercado pode ajustar de forma autônoma. De uma perspectiva de longo prazo, o Bittensor como uma rede de incentivos de propósito geral ainda mantém um valor significativo. Mais adiante na seção do ecossistema, discutiremos seus cenários de aplicação adequados.

Em termos de apoio de capital, o ecossistema Bittensor também está se expandindo gradualmente, e vimos projetos começarem a garantir financiamento de VC. Por exemplo:

3.2.2 Mídia Social

A Bittensor tem um engajamento limitado com sua comunidade. Além do Discord, faltam canais de comunicação comunitária oficiais, e também há uma ausência notável de atividades de marketing e promoção.

3.3 Futuro

Membro da Equipe X, Fonte: const

O blog oficial parou de ser atualizado no ano passado, e não há um roadmap oficial para 2025. A equipe dá muito mais ênfase aos desenvolvedores do que à comunidade. No X (Twitter), o fundador esboçou amplamente os objetivos futuros, incluindo: assinaturas de limiar, criptografia com bloqueio de tempo, funções verificáveis, ZK-SNARKs, criptografia homomórfica e computação multipartidária. Essas ferramentas criptográficas visam ajudar os desenvolvedores a redesenhar o sistema de incentivos da rede.

4 Tokenomics

4.1 Alocação de Token

Cronograma de Aquisição, fonte: Defillama

A rede Finney foi lançada em 20 de março de 2023, momento em que o primeiro lote de mineradores pôde começar a minerar. Assim como o Bitcoin, o Bittensor não possui alocação de mercado primário para a equipe ou VCs. O fornecimento total de tokens é de 21 milhões, dos quais 36,95% (cerca de 8,5 milhões) já foram minerados, deixando 68,05% ainda por minerar. Cada bloco emite 1 TAO, com um tempo médio de bloco de 12 segundos, resultando em aproximadamente 7.200 TAO por dia. A um preço de $250, isso se traduz em cerca de $1,8 milhão de emissão diária (enquanto o volume de negociação à vista diário é de cerca de $96,62 milhões).

Validadores de Staking, fonte: Taostates

Atualmente, um total de 6.143.675 TAO estão em stake, representando 72,3% da oferta circulante. O rendimento médio anualizado do stake é de cerca de 15% a 17%. Para comparação, o APR da Solana é de 7,5%, o da NEAR é de 9,2% e o da Ethereum é de 2,9%.

A tokenomics do TAO é inteiramente consistente com a do Bitcoin. O valor de toda a rede está atrelado ao valor do TAO em si. A tokenomics do TAO é totalmente dedicada a recompensas para validadores e incentivos de sub-rede, com uma emissão total projetada para levar centenas de anos, mantendo um cronograma de liberação constante e gradual.

4.2 Utilidade do Token

• Governança e Votação
• Taxas de Registro (para mineradores, validadores e sub-redes)
• Mecanismo de Reciclagem: TAO possui um mecanismo de reciclagem único. Como TAO alimenta uma rede de incentivos de uso geral, seu sistema de reciclagem de recompensas devolve o TAO recompensado de volta para o pool de incentivos. O TAO é reciclado principalmente de duas fontes: taxas de registro de novos mineradores e validadores, e sub-redes que são desativadas.

Cadastro de Reciclagem, fonte: Taostates

O gráfico acima mostra o volume diário de reciclagem. Esses dados de reciclagem refletem parcialmente o nível de atenção dentro do ecossistema. Em média, cerca de 150–300 TAO são reciclados por dia.

4.3 Endereços dos Detentores de Token

Transações de Câmbio, fonte: Taostates

Top50 Balanço, fonte: Taostates

Os 50 principais endereços de detentores representam cerca de 30% da oferta circulante. Entre as exchanges, o maior volume de negociação é na Binance, que supera em muito o volume de negociação combinado de todas as outras exchanges. O único endereço verificável que detém mais TAO pertence à MEXC.

TAO Trust , fonte: Grayscale

Em termos de ETFs, a Grayscale possui TAO no valor de $5,5 milhões.

5 Mercado e Concorrência

Bittensor adota um mecanismo de emissão semelhante ao Bitcoin, sem alocações reservadas. No lado dos negócios, ele utiliza a teoria dos jogos para construir uma solução descentralizada competitiva e multitarefa, abrangendo cenários como mercados de GPU, pesquisa científica, armazenamento e indexação de dados distribuídos, treinamento distribuído de IA e inferência.

Os concorrentes incluem Allora, Sentient (principalmente oferecendo inferência de modelo) e Sahara AI (principalmente oferecendo dados crowdsourced). No entanto, Sentient e Sahara AI estão mais próximos de concorrentes em nível de sub-rede, enquanto Allora é vista como a concorrente mais similar na camada arquitetônica.

5.1 Visão Geral do Mercado e da Indústria

Ao discutir o mercado e a demanda do Bittensor, acreditamos que seu modelo de negócios é semelhante ao crowdsourcing. Um exemplo comparável no mundo Web2 é a Scale AI, cujo modelo envolve a contratação de mão de obra de baixo custo do Sudeste Asiático para rotular dados da internet para empresas que precisam de conjuntos de dados de treinamento para grandes modelos específicos de domínio. A avaliação da Scale AI agora ultrapassou $14 bilhões.

A vantagem do modelo de crowdsourcing, em comparação com operações centralizadas, reside em custos mais baixos e maior flexibilidade. No entanto, as operações centralizadas são mais estáveis e padronizadas. A descentralização inevitavelmente sofre de desvantagens de eficiência, que não podem ser comparadas aos sistemas centralizados.

Assim, a maioria dos recursos contribuídos pelas sub-redes do Bittensor são recursos ociosos, mas isso não significa que não tenham valor. Na verdade, muitos recursos ociosos ainda possuem potencial não explorado. Ao mesmo tempo, algumas empresas que enfrentam projetos de grande escala e curto ciclo podem optar por terceirizar parte de suas tarefas para terceiros a fim de melhorar a eficiência dos recursos e manter o controle de custos.

5.2 Visão Geral dos Concorrentes

Allora:
Allora é uma rede de IA autoaperfeiçoadora construída pela comunidade. Os participantes contribuem com recursos para a rede, enquanto os validadores usam técnicas de raciocínio conscientes do contexto para avaliar essas contribuições. No framework da Allora, os participantes incluem:

• Trabalhadores (fornecer recursos específicos, comparáveis a mineradores em Bittensor)
• Reputers (avaliar a qualidade do trabalho, comparável aos validadores na rede Root obsoleta do Bittensor)
• Validadores (responsáveis por instanciar a maior parte da infraestrutura da Allora através da arquitetura Cosmos)
• Consumidores (desenvolvedores com demanda pelos recursos crowdsourced da rede)

Allora Structure, fonte: Allora

Na arquitetura da Allora, existem três componentes principais que lidam com as solicitações dos consumidores:

• Trabalhadores: Inferência — responsáveis por gerar respostas às solicitações dos usuários.
• Trabalhadores: Previsão — responsáveis por avaliar o erro potencial ou perda das inferências.
• Reputers — combinam os resultados de ambos os tipos de Workers e os passam para o Top Coordinator, que interage diretamente com o Consumer.

O ponto chave aqui é que o componente Workers: Forecasting funciona como um módulo global que tem acesso às saídas de todos os Inference Workers. Por exemplo, em um cenário onde a tarefa é prever a tendência de preço de um token, o Forecasting Worker pode determinar tanto a partir dos resultados finais quanto do processo de inferência que o Worker A se sai melhor nesse cenário, enquanto o Worker B pode ser mais adequado para prever padrões climáticos.

Isso ilustra o que o whitepaper da Allora enfatiza como tecnologia ciente do contexto. O núcleo da ciente do contexto reside na existência do Forecasting Worker, que avalia o desempenho dos Inference Workers em diferentes contextos.

5.3 Comparação de Concorrentes

Allora e Bittensor buscam objetivos amplamente semelhantes — ambos usam teoria dos jogos para identificar os trabalhadores com melhor desempenho. No entanto, as principais diferenças residem em vários aspectos:

1. Métodos de Avaliação da Qualidade dos Mineradores

Bittensor usa tokenomics, dependendo da descoberta de preços através dos preços dos tokens de subnet para determinar o nível de subsídios. O principal objetivo dos projetos é aumentar o preço dos tokens de subnet, o que, por sua vez, lhes garante mais recompensas de emissão.

Allora utiliza o popular método do valor de Shapley — medindo o quanto piores seriam as previsões da rede se um trabalhador fosse removido — para avaliar as contribuições. Após um evento ocorrer, os Reputers atribuem um valor de perda justo, que pode ser usado pelo próximo Trabalhador de Previsão e para avaliar a justiça das previsões anteriores. Por exemplo, se a remoção de um Trabalhador causar uma perda maior, esse Trabalhador é considerado como tendo contribuído mais e, portanto, recebe uma recompensa maior.

Um sistema proporcional existe: por exemplo, se um Worker contribui com 10% e outro com 20%, eles compartilham o pool de recompensas de acordo. Workers de previsão, Reputers e Validators também compartilham recompensas com base em suas contribuições. Este pool de recompensas vem da emissão de tokens de cada bloco.
2. Abertura do Ecossistema

O ecossistema do Bittensor é significativamente mais aberto. Os desenvolvedores de sub-rede têm um alto grau de autonomia, livres para fornecer quaisquer serviços que escolherem e responsáveis por encontrar seus próprios usuários-alvo.

O ecossistema da Allora, em contraste, restringe os mineradores a fornecer serviços de grandes modelos, que podem ser especializados em áreas como finanças ou análises preditivas. As conexões do ecossistema geralmente são coordenadas de forma central.

Assim, Allora é mais como um grande cluster de modelos que se autoajusta e entrega dados em tempo real — semelhante a uma cidade insular como Dubai. Bittensor é mais como várias ilhas ligadas por pontes, cada uma com sua própria moeda e indústria principal.
3. Suporte à Comunidade e ao Capital

A Allora tem uma vantagem clara. Ela levantou cerca de $33 milhões em financiamento, com investidores principais incluindo Framework Ventures, CoinFund, Blockchain Capital, Polychain e Archetype. Também tem uma forte presença na comunidade em Telegram, X (Twitter), Discord e fóruns.

Bittensor não possui captação de recursos externa e apenas mantém uma comunidade no Discord, inclinando-se mais para uma filosofia inspirada no Bitcoin de crescimento comunitário e de base.

4. Tokenomics

As sub-redes Bittensor podem emitir seus próprios tokens, enquanto os trabalhadores da Allora podem apenas fornecer modelos e estão limitados ao uso de um único token Allora.

O token da Bittensor foi um lançamento justo, sem alocações para a equipe ou investidores de capital de risco. No entanto, o token da Allora inclui grandes alocações para a equipe e investidores.

Ambos seguem um modelo de emissão semelhante ao Bitcoin, com a oferta reduzida pela metade a cada quatro anos.

Resumo
A arquitetura do Bittensor é mais única, permitindo um ecossistema mais aberto com autonomia em nível de sub-rede. No entanto, o ecossistema da Allora cresce mais rápido, já que a coordenação centralizada acelera a colaboração, enquanto a dependência do Bittensor em desenvolvedores independentes limita sua escala. Estritamente falando, ainda não há projeto no mercado diretamente comparável ao Bittensor. Seu design — onde sub-redes operam como projetos independentes com seus próprios tokens — enfatiza ainda mais a distinção e independência do ecossistema.

6 Riscos

A falta de infraestrutura, juntamente com marketing e suporte da comunidade insuficientes, leva a um nível relativamente alto de opacidade.

O ecossistema apresenta alta redundância e carece de equipes de desenvolvedores externas independentes. Um único laboratório pode construir até cinco ou seis projetos de sub-rede, o que impede o laboratório de se concentrar em um único projeto e pode fazê-lo perder para projetos semelhantes desenvolvidos de forma independente.

O mecanismo TAO é complexo, envolvendo muitos aspectos detalhados. Isso resulta em altos custos de aprendizado para usuários de varejo e requer um nível significativo de conhecimento e preparação das equipes de projeto.

Referências

《Bittensor (TAO) : Uma apresentação abrangente de um protocolo que combina IA e blockchain》：https://oakresearch.io/en/reports/protocols/bittensor-tao-presentation-protocol-combining-ai-blockchain

《Bittensor Docs》:https://docs.bittensor.com/

《THUBA 研报 | Bittensor：música quando para》：https://foresightnews.pro/article/detail/67830

《Desmistificando o Bittensor: Como é a Rede de IA Descentralizada?》:https://www.trendx.tech/news/comprehensive-analysis-of-the-decentralized-ai-network-bittensor-1215435

《Reflexivity Research》:https://x.com/reflexivityres/status/1843319486138474552

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