Prefácio

Se você já abriu um mercado de derivativos ou plataforma de dados no espaço cripto, provavelmente se deparou com uma métrica frequentemente discutida: a Razão Longo/Curto. Alguns dizem que pode revelar tendências de mercado; outros a chamam de indicador contrário. Há até um ditado: "Sempre que faço o oposto do que a Razão Longo/Curto mostra, evito ser rekt."

Qual é a proporção Longo-Curto?

A Razão Long/Short, como o nome indica, compara quantos traders estão comprando (Long) versus aqueles que estão vendendo (Short). Aqui está um exemplo simples:

• Se 60% dos traders estão longos e 40% estão short, a Razão Longo/Short é 60:40 (ou 1.5:1).
  Pelo contrário, se mais traders estiverem vendidos, pode ser 40:60 (ou 0.67:1).

Você pode pensar nisso como um instantâneo em tempo real do sentimento do mercado: A maioria das pessoas está otimista ou pessimista agora?

(Fonte: coinglass)

De onde vêm os dados da proporção longa/curta?

Os dados da Taxa Longo/Curto vêm principalmente de números de interesse aberto em grandes bolsas de derivativos. No entanto, é importante observar que diferentes plataformas podem calculá-la de forma diferente:

• Alguns calculam com base no número de posições/traders

• Outros calculam com base no tamanho da posição (capital envolvido)

• Alguns até distinguem entre aberturas ativas vs. interesse aberto total no mercado

Portanto, antes de interpretar uma taxa Longo/Short, certifique-se de entender: Está medindo pessoas ou capital? Porque 100 pessoas cada uma abrindo uma posição de $100 é muito diferente de 1 pessoa abrindo uma posição de $10.000.

Como Ler a Relação Longa/Curta

Geralmente, a Razão Longo/Curto pode ser interpretada das seguintes maneiras:

1. Razão Longo-Curto > 1 (Mais Longos)

O mercado está globalmente otimista, com sentimento otimista. Isso frequentemente significa:

• Traders de varejo ou jogadores alavancados acreditam que os preços irão subir

• A maior parte do capital está apostando em movimento ascendente

2. Long-Short Ratio < 1 (Mais Shorts)

O mercado está globalmente baixista, com sentimento cauteloso. Isso pode indicar:

• Medo generalizado de uma queda ou recuo

• Mais capital sendo usado para venda a descoberto como proteção ou para lucrar com a queda de preço

Mas há um detalhe: O mercado nem sempre se move na direção que a maioria espera.

O Índice Longo/Curto é um Indicador Contrário?

Esta é uma das questões mais debatidas entre os traders de criptomoedas — e não há uma resposta definitiva. Alguns dizem: "Se a Proporção Longo/Curto for alta, é hora de ir curto", porque quando a maioria está indo longo, as exchanges podem aproveitar a oportunidade para liquidar posições longas, desencadeando uma cascata de liquidações.

Mas outros argumentam: “Não necessariamente,” já que o que realmente impulsiona a ação do preço é o movimento do mercado à vista combinado com grandes fluxos de capital, não apenas a disposição dos traders de varejo para abrir posições.

Portanto, a maneira mais precisa de entendê-lo é a seguinte: A Razão Longo/Curto não é um indicador preditivo - é uma métrica de sentimento. Não deve ser usado isoladamente, mas pode ajudar a informar suas decisões de negociação quando usado em conjunto com outros dados.

Com o que você deve combinar a proporção longa/curta?

Se deseja utilizar a Razão Longo/Curto de forma sistemática, em vez de apenas como uma ferramenta emocional de contrapartida, considere combiná-la com as seguintes métricas:

1. Taxa de Financiamento

Se a Razão Longa/Curta for alta e a taxa de financiamento for positiva, sugere que o mercado está superaquecido - fique atento a possíveis recuos.

2. Interesse Aberto (OI)

Se a proporção Longo/Curto aumentar enquanto o interesse aberto também estiver aumentando, significa que a alavancagem está aumentando no mercado. Isso poderia desencadear uma onda de liquidações forçadas.

Movimento de Preço vs. Movimento da Proporção Longo/Curto

• Se o preço subir, mas a proporção Long/Short cair → Provavelmente impulsionado pela compra à vista, que é uma forma mais forte de suporte.

• Se o preço subir e a proporção Longo/Short disparar → Pode ser um cenário de "bomba e despejo". Fique atento a uma possível reversão.

4. Dados da Carteira On-chain

A entrada e saída de fundos entre as carteiras dos usuários e as exchanges na blockchain podem refletir o sentimento real do mercado. Quando combinado com a Proporção Longo/Curto, isso torna a narrativa mais convincente.

Conclusão

No rápido e emocionante mundo do Web3, sobreviver e lucrar com a volatilidade significa que você não pode ser escravo do sentimento de mercado — você deve se tornar um condutor de dados.

A proporção Longo/Curto não dirá exatamente para onde o mercado está indo, mas diz o que a maioria das pessoas está pensando. Entender isso ajuda você a se manter calmo em meio ao FOMO, FUD e tempestades de liquidação - e lhe dá uma melhor chance de se posicionar à frente da curva.