Memórias de um trader: como ganhei 100% seguindo o método de Soros?

Autor: Leo

Compilado por: Luffy, Foresight News

A arte da especulação pode ser resumida em dois pontos: quanto se pode ganhar quando se está certo e quanto se pode perder quando se está errado. Todos vão rever aquelas negociações em que estavam certos de que teriam um grande sucesso e questionar por que a posição era tão leve; da mesma forma, também vão olhar para aquelas negociações hesitantes e se perguntar por que continuaram a aumentar a posição que estava sempre em perda.

A gestão de posições é uma das habilidades mais difíceis de dominar, mas melhorar essa capacidade é o mais eficaz dos alavancagens. Todos os principais traders estão constantemente explorando como aprimorá-la, pois uma vez que um erro de julgamento ocorra, as consequências podem ser inimagináveis. Embora eu tenha muitas deficiências na execução, a gestão de posições é uma das coisas que fiz melhor na minha carreira profissional, compensando muitos dos outros erros que cometi.

Uma das minhas histórias favoritas é a história contada por Stanley Druckenmiller e George Soros sobre "apostar decisivamente em oportunidades assimétricas", eles são os gestores de fundos mais proeminentes.

Em 1992, Druckenmiller foi o gestor de portfólio chefe no Quantum Fund de Soros. Druckenmiller notou que o Banco da Inglaterra estava sustentando artificialmente a libra esterlina e acreditava firmemente que esse suporte não poderia durar muito tempo. Ele procurou Soros e expôs sua perspectiva.

"George, eu vou vender 5,5 bilhões de dólares em libras esta noite e comprar marcos alemães, o que significa que vamos apostar 100% dos fundos neste negócio."

Enquanto eu falava, ele começou a franzir a testa, como se estivesse a perguntar o que havia de errado com a criança, eu senti que ele estava prestes a refutar o meu argumento, e ele disse: "Esta é a forma de gestão de fundos mais absurda que já ouvi. O que dizes é uma aposta unidimensional inacreditável."

Devemos investir 200% do capital nesta transação, em vez de 100%. Sabes com que frequência isso acontece? Mais ou menos uma vez a cada 20 anos. O que se passa contigo?

Druckenmiller acabou executando essa transação com o dobro da posição, que mais tarde se tornou uma das transações mais famosas da história, com um lucro de 1 bilhão de dólares em um único dia. Soros até ganhou o apelido de "o homem que quebrou o Banco da Inglaterra" por causa disso.

A minha negociação mais lucrativa até agora foi a operação de swing quando a Coinbase e a Robinhood anunciaram o lançamento do $PEPE em novembro de 2024. Quando realizei a negociação, a minha mente estava cheia dessa história lendária, pensando "se fosse o Soros, o que ele faria".

Naquela madrugada, por volta das 6 horas, estava sentado na sanita a ver o meu telemóvel, a verificar mensagens de grupos de chat, a monitorizar o Twitter e a observar gráficos, como era habitual. Na altura, já tinha comprado algumas posições em $PEPE, porque os gráficos pareciam ótimos e a minha intuição dizia-me para comprar, mas a posição já estava a sofrer grandes perdas, o que me deixou um pouco ansioso.

Estou concentrado a olhar para o gráfico de K de 1 minuto da aplicação de negociação, quando de repente vejo uma enorme vela verde a subir rapidamente, e instantaneamente recupero o que perdi. É óbvio que estou um pouco entusiasmado, mas também muito confuso, e depois recebo uma notificação no Twitter: "PEPE listado na Robinhood." Ainda estou a duvidar se é uma notícia verdadeira, porque é demasiado inesperado, então vou verificar em grupos de chat e no Twitter. Quando a notícia é confirmada como verdadeira, algum interruptor na minha mente é acionado, percebendo que esta será "a transação única na vida".

Logo que a Robinhood anunciou a notícia, seu preço disparou de 0,000012 dólares para 0,000016 dólares instantaneamente. Esta notícia é tão chamativa porque, desde $DOGE e $SHIB, a Robinhood não lançou mais nenhuma outra memecoin. Além disso, o PEPE anteriormente não tinha canais de compra acessíveis nos Estados Unidos; os americanos ou compravam na cadeia ou através de exchanges desconhecidas. A listagem na Robinhood abriu as portas para um grande fluxo de capital de pequenos investidores, e o mercado rapidamente entendeu isso.

Contexto adicional: na época, o preço mais alto da história do $PEPE (ATH) era de 0,000017 dólares. Uma das minhas transações favoritas é quando quebra um novo recorde histórico, e percebi que aqueles que venderam nesse preço simplesmente não entenderam a importância dessa notícia.

Eu comprei a posição atual com 5 vezes a quantidade a preço de mercado, usando quase 2 vezes a alavancagem de todo o portfólio para ir longo (tamanho da posição = 2 vezes o valor do portfólio). Eu olhei para o valor em dólares no aplicativo de negociação e senti meu estômago revirar; se eu tivesse tomado café da manhã, com certeza teria vomitado. Nunca pensei em investir tanto em altcoins, quanto mais em moedas meme, mas estou muito calmo por dentro, porque sei que essa é a escolha certa.

Cerca de uma hora após o anúncio da Robinhood, a Coinbase também anunciou a listagem do $PEPE, com o preço superando o ponto alto histórico. Mais tarde naquele dia, a Upbit listou o $PEPE, elevando o preço para 0,0000255 dólares. Eu nem ouso olhar o aplicativo de negociação, pois a volatilidade nos lucros e perdas é grande demais e afeta meu humor. No pico, eu obtive aproximadamente 100% de lucro em menos de 12 horas. Pode-se dizer que foi um dia louco. Embora eu não tenha fechado a posição no ponto mais alto, ainda garanti um lucro considerável, que superou o total dos lucros dos últimos meses, o que também destaca o valor de ajustar posições em oportunidades assimétricas.

Estas são histórias de sucesso com posições excessivas, mas se não falarmos sobre o seu outro lado, isso é quase um crime. Por trás de cada história de sucesso de apostas centralizadas em larga escala, existem inúmeras histórias de pessoas que apostaram tudo e acabaram falindo. Esta é a razão pela qual investir corretamente é tão difícil: encontrar um equilíbrio entre acreditar na sua teoria e apostar com ousadia e respeitar o mercado não é fácil.

Às vezes, você está cheio de confiança, apostando pesado, mas acaba perdendo vários dias seguidos, então decide cortar as perdas e sair. O curioso é que parece que o deus do mercado está de olho na sua posição: assim que você fecha a operação, o mercado imediatamente se inverte e o preço começa a se movimentar exatamente como você previu. E outras vezes, você decide persistir e, uma semana depois, acorda para descobrir que sua carteira perdeu 50%. É inegável que essa é uma habilidade difícil de dominar.

Pessoalmente, tive muitas experiências de grandes perdas, mas uma coisa que sempre me fez persistir é a gestão de risco muito rigorosa. Se a tendência de preços não corresponder à minha teoria e as perdas persistirem por um período, eu farei o stop loss. Não importa o quanto eu esteja convencido, o mercado está sempre certo.

Nunca se apegue a negociações perdedoras, uma melhor negociação está à esquina. Sempre haverá muitas oportunidades e ideias de negociações que valem a pena serem apostadas, mas se eu perder uma grande parte do meu portfólio, não terei posição suficiente para executar as melhores oportunidades.

Evitar grandes perdas a todo custo é, de fato, o conceito mais importante em qualquer jogo de risco. O que "grande perda" significa para você é relativo. No início, ao construir uma carteira de investimentos menor, eu tive que assumir riscos maiores. Era fácil para mim apostar 10-15% da minha carteira em trades de alta convicção, porque essa era a natureza do mercado em que eu estava. Tudo na cadeia é extremamente ilíquido e volátil, então eu tinha que aceitar recuos maiores para validar minha tese. Com o aumento do tamanho da carteira, a liquidez do mercado em que entrei melhorou ligeiramente, e eu não poderia assumir riscos tão grandes. É muito importante esclarecer sua tolerância ao risco, para que, a cada trade que você faz, você saiba claramente quanto pode perder. Eu já vi muitos traders talentosos e impressionantes sair do jogo por causa de uma única perda catastrófica.

É por isso que uma das minhas estratégias de negociação favoritas é a quebra. Eu gosto do impacto no topo, pois é uma negociação com risco claramente definido, ou se ganha, ou se falha rapidamente. Por exemplo, o momento em que eu negociei $PEPE foi quando o preço lutava para ultrapassar o preço máximo, mas não conseguia, ou quando ultrapassava e depois caía abaixo do ATH. Em ambas as situações, eu tinha pontos de saída claramente definidos, então era muito razoável fazer grandes entradas nesse ponto.

Revisando minha carreira de negociação até agora, todo o crescimento significativo em meu portfólio veio dos retornos de "tudo ou nada". A cada ano, apenas algumas negociações geram a maior parte do lucro. Além disso, isso é realmente um jogo de sobrevivência. Você deve manter-se suficientemente afiado para identificar aquelas negociações que podem trazer grandes retornos, mas também deve ser disciplinado para evitar perder todas as fichas em ideias que faltam confiança, evitando dobrar apostas em posições perdedoras.

Na próxima fase da minha jornada de vida, uma das áreas que estou focado em melhorar é a gestão de posições. Sou bom em fazer apostas pesadas, mas sou muito ruim em manter posições quando há grandes lucros não realizados. Isso é o meu consciente de gestão de risco a atrapalhar, mas se eu conseguisse aplicar a minha teoria com mais frequência, em vez de operar frequentemente, eu iria mais longe.