Os mercados financeiros da Europa estão à beira de uma grande transformação. A tokenização de ativos financeiros – a representação digital de títulos na blockchain – está se tornando uma das tendências de crescimento mais rápido nas finanças globais. Mas com essa inovação surgem preocupações crescentes sobre a segurança dos investidores e a estabilidade do mercado.
ESMA: A Inovação Deve Andar de Mão Dada com Salvaguardas
Natasha Cazenave, Diretora Executiva da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), enfatizou que a tokenização tem o potencial de transformar os mercados financeiros, mas regras claras são essenciais.
“A tokenização pode levar a uma mudança transformacional dos nossos mercados”, disse ela. “Para os reguladores e formuladores de políticas, a prioridade deve ser garantir que a inovação se desenvolva dentro de um quadro que proteja os investidores e preserve a estabilidade financeira.”
A Europa Lidera em Tokenized Bonds
A Europa já desempenha um papel significativo nas finanças tokenizadas. Mais da metade da emissão de obrigações tokenizadas do mundo vem dos mercados europeus, com volumes de emissão a triplicar no ano passado para €3 bilhões ($3,5 bilhões).
Os principais pioneiros incluem:
🔹 Alemanha com emissões piloto de obrigações digitais
🔹 O Société Générale da França e o Santander da Espanha, que introduziram obrigações cobertas tokenizadas já em 2019
🔹 O Banco Europeu de Investimento, que emitiu um título digital na Bolsa de Valores de Luxemburgo em 2022
Uma Tendência Global Crescente
O mercado global de ativos tokenizados está estimado em $600 bilhões, com um forte crescimento projetado nos próximos anos. Nos EUA, o primeiro fundo de mercado monetário tokenizado regulamentado foi lançado em 2021. Os fundos tokenizados aumentaram 80% este ano, alcançando cerca de $7 bilhões em ativos sob gestão.
As grandes empresas de tecnologia também estão a entrar no espaço – O Google revelou recentemente um livro-razão de nível institucional projetado para tokenização e liquidação em tempo real, sublinhando quão mainstream a tendência está a tornar-se.
Controvérsia Sobre Ações Tokenizadas
Nem todas as iniciativas foram bem recebidas. Em julho, a Robinhood enfrentou críticas por oferecer “ações tokenizadas” em empresas como SpaceX e OpenAI. As próprias empresas se distanciaram do lançamento, com Elon Musk chamando a equity de “falsa.”
Cazenave também alertou que muitos equities tokenizados atualmente funcionam mais como derivativos do que como propriedade direta, o que pode criar confusão e má interpretação dos riscos entre os investidores.
Sandbox Regulatória como Caminho a Seguir
Para abordar esses riscos, a UE lançou o Regime Piloto de DLT, uma sandbox regulatória que permite aos participantes do mercado e supervisores testar novas abordagens em condições controladas. A ESMA recomendou tornar o piloto permanente e mais flexível, ajustando os limiares e os ativos elegíveis para se adequar melhor a cada modelo de negócio e seus riscos.
Resumo
A tokenização oferece enormes oportunidades para os mercados financeiros, desde obrigações mais eficientes até fundos inovadores. Mas também levanta preocupações sobre a proteção do investidor e a transparência. A Europa está a posicionar-se como um líder global neste espaço - e agora enfrenta o desafio de combinar inovação e estabilidade num quadro sustentável para o futuro das finanças.
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Aviso:
,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo destinam-se exclusivamente a fins educacionais e não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo dessas páginas não deve ser considerado como aconselhamento financeiro, de investimento ou qualquer outra forma de aconselhamento. Advertimos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“
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Regulador Europeu Avisa: Ações Tokenizadas Requerem Regras Claras e Proteção ao Investidor
Os mercados financeiros da Europa estão à beira de uma grande transformação. A tokenização de ativos financeiros – a representação digital de títulos na blockchain – está se tornando uma das tendências de crescimento mais rápido nas finanças globais. Mas com essa inovação surgem preocupações crescentes sobre a segurança dos investidores e a estabilidade do mercado.
ESMA: A Inovação Deve Andar de Mão Dada com Salvaguardas Natasha Cazenave, Diretora Executiva da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), enfatizou que a tokenização tem o potencial de transformar os mercados financeiros, mas regras claras são essenciais. “A tokenização pode levar a uma mudança transformacional dos nossos mercados”, disse ela. “Para os reguladores e formuladores de políticas, a prioridade deve ser garantir que a inovação se desenvolva dentro de um quadro que proteja os investidores e preserve a estabilidade financeira.”
A Europa Lidera em Tokenized Bonds A Europa já desempenha um papel significativo nas finanças tokenizadas. Mais da metade da emissão de obrigações tokenizadas do mundo vem dos mercados europeus, com volumes de emissão a triplicar no ano passado para €3 bilhões ($3,5 bilhões). Os principais pioneiros incluem:
🔹 Alemanha com emissões piloto de obrigações digitais
🔹 O Société Générale da França e o Santander da Espanha, que introduziram obrigações cobertas tokenizadas já em 2019
🔹 O Banco Europeu de Investimento, que emitiu um título digital na Bolsa de Valores de Luxemburgo em 2022
Uma Tendência Global Crescente O mercado global de ativos tokenizados está estimado em $600 bilhões, com um forte crescimento projetado nos próximos anos. Nos EUA, o primeiro fundo de mercado monetário tokenizado regulamentado foi lançado em 2021. Os fundos tokenizados aumentaram 80% este ano, alcançando cerca de $7 bilhões em ativos sob gestão. As grandes empresas de tecnologia também estão a entrar no espaço – O Google revelou recentemente um livro-razão de nível institucional projetado para tokenização e liquidação em tempo real, sublinhando quão mainstream a tendência está a tornar-se.
Controvérsia Sobre Ações Tokenizadas Nem todas as iniciativas foram bem recebidas. Em julho, a Robinhood enfrentou críticas por oferecer “ações tokenizadas” em empresas como SpaceX e OpenAI. As próprias empresas se distanciaram do lançamento, com Elon Musk chamando a equity de “falsa.” Cazenave também alertou que muitos equities tokenizados atualmente funcionam mais como derivativos do que como propriedade direta, o que pode criar confusão e má interpretação dos riscos entre os investidores.
Sandbox Regulatória como Caminho a Seguir Para abordar esses riscos, a UE lançou o Regime Piloto de DLT, uma sandbox regulatória que permite aos participantes do mercado e supervisores testar novas abordagens em condições controladas. A ESMA recomendou tornar o piloto permanente e mais flexível, ajustando os limiares e os ativos elegíveis para se adequar melhor a cada modelo de negócio e seus riscos.
Resumo A tokenização oferece enormes oportunidades para os mercados financeiros, desde obrigações mais eficientes até fundos inovadores. Mas também levanta preocupações sobre a proteção do investidor e a transparência. A Europa está a posicionar-se como um líder global neste espaço - e agora enfrenta o desafio de combinar inovação e estabilidade num quadro sustentável para o futuro das finanças.
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Fique um passo à frente – siga o nosso perfil e mantenha-se informado sobre tudo o que é importante no mundo das criptomoedas! Aviso: ,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo destinam-se exclusivamente a fins educacionais e não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo dessas páginas não deve ser considerado como aconselhamento financeiro, de investimento ou qualquer outra forma de aconselhamento. Advertimos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“