Revisão do mercado de ativos de criptografia em abril de 2024

Visão geral do mercado

O mercado de Ativos de criptografia em abril apresentou uma volatilidade intensa, com o preço do Bitcoin passando por grandes oscilações. No início do mês, o preço do Bitcoin caiu abruptamente mais de 5%, caindo para menos de 66,000 dólares. Durante o mês, o preço oscilou entre 73,000 e 60,000 dólares, principalmente influenciado por fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado. Isso está em linha com as alterações nas expectativas de taxas de juros dos EUA, destacando a sensibilidade do Bitcoin às tendências econômicas globais.

O mercado de derivados previu esta queda, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin em queda sinaliza um ajuste iminente. Para muitos observadores, a mudança no sentimento do mercado torna esse ajuste inevitável. Um evento de liquidação significativo ocorreu fora do horário de negociação do ETF nos EUA.

A mudança nas expectativas de taxa de juros nos EUA pode ser outro fator que influencia a mudança no sentimento em relação ao Bitcoin. Isso lembra que, embora muitas pessoas vejam o Bitcoin como um "armazenamento de valor", ele ainda é sensível às mudanças macroeconômicas.

O índice do dólar DXY caiu inesperadamente, o que também teve um impacto significativo. A fraqueza do dólar tornou o preço do Bitcoin mais atraente, apoiando assim o preço.

As expectativas dos investidores em relação ao evento de halving do Bitcoin podem gerar a esperança de uma alta de preços. No entanto, essa expectativa não se concretizou, e o preço do Bitcoin não foi significativamente afetado.

Apesar do abrandamento do ritmo, a contínua entrada de fundos para ETFs ainda sustenta o mercado.

No final de abril, o preço do Bitcoin estava na extremidade inferior do intervalo, mostrando uma clara fraqueza no mercado, o que pode levar a mais desenvolvimentos interessantes.

Inovação em produtos de investimento em Ativos de criptografia

A exploração contínua da tokenização de ativos foi um importante avanço em abril. Uma grande empresa de gestão de ativos lançou um fundo de liquidez digital de nível institucional, representado por tokens na Ethereum. Este fundo está disponível apenas para investidores certificados que atendem ao valor mínimo de investimento e investe principalmente em ativos de rendimento seguro, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Este modelo inovador não apenas oferece novas opções de investimento, mas também demonstra como a blockchain pode melhorar a liquidez e a acessibilidade dos ativos financeiros tradicionais.

O fundo gerencia ativos de mais de 375 milhões de dólares, provenientes de apenas 10 detentores, destacando o grande progresso na fusão de ativos físicos com a tecnologia blockchain.

Através da colaboração com outras empresas, o token é ainda mais fortalecido. Esta colaboração liga o token ao pool de contratos inteligentes USDC, permitindo resgates diretos e liquidez contínua. Os investidores podem converter o token em USDC a qualquer momento, apoiando transações globais instantâneas. Isso é especialmente benéfico para empresas de criptografia que gerenciam grandes finanças, proporcionando uma forma sem costura para o acesso rápido a fundos. Esta integração marca um importante avanço na gestão de liquidez no setor financeiro.

Supervisão e expansão regional

Em abril, as ações regulatórias no mundo das criptomoedas foram especialmente importantes, especialmente a aprovação de ETFs de spot de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong. Esta é uma mudança significativa para o mercado asiático, embora o acesso dos investidores da China continental continue a ser rigorosamente limitado. Esta decisão envolve três grandes grupos de investimento, demonstrando a importância de integrar ativos de criptografia em um ecossistema financeiro mais amplo.

Na Europa, um grande banco na Alemanha anunciou que está preparado para oferecer serviços de encriptação e custódia. Esta ação de uma instituição financeira tradicional e conservadora destaca como a ideia de que os Ativos de criptografia são ativos legítimos e passíveis de investimento está a tornar-se mais comum. A abordagem do banco é especialmente notável, focando a oferta de serviços de encriptação como parte do modelo de negócios, em vez de apenas buscar lucros especulativos. Isso reflete uma aplicação mais profunda e prática da tecnologia blockchain nas finanças empresariais.

Desafios de desenvolvimento e regulação do Ethereum

O movimento do Ethereum é semelhante ao do Bitcoin, mas a atenção regulatória é mais intensa. A postura cautelosa das entidades reguladoras em relação ao pedido de ETF à vista do Ethereum indica que o ambiente regulatório continua incerto.

Vale a pena notar que uma empresa processou a entidade reguladora, desafiando a decisão de classificar o Ethereum como um título. Este processo pode esclarecer o status regulatório do Ethereum, ao mesmo tempo que afeta outras Ativos de criptografia. Se vencer, pode impactar a dinâmica do mercado e aumentar a confiança dos investidores.

Halving do Bitcoin

O evento de halving do Bitcoin ocorrerá este mês, reduzindo a recompensa dos blocos para os mineradores. Isso terá um impacto significativo e a longo prazo na economia da rede. Embora não tenha havido um impacto direto nos preços, a redução das recompensas ao longo do tempo pode levar a taxas de transação mais altas, pois os mineradores dependem mais das taxas para manter a lucratividade. Essa mudança é importante para o futuro do Bitcoin como rede de transações, especialmente porque taxas mais altas podem diminuir sua atratividade para transações de pequeno valor. Por outro lado, o desenvolvimento de redes de segunda camada está em andamento, ajudando a equilibrar a segurança e o custo.

Ambiente macroeconómico

Ouro e Ativos de criptografia

O ouro de abril continua a ser o foco. Apesar da diminuição das posições do maior ETF de ouro dos EUA, o preço do ouro continua a subir. Esta diferenciação é digna de nota, especialmente na Ásia em comparação com a América do Norte e a Europa, apesar da infraestrutura de mercado ser menos desenvolvida, mas registou entradas líquidas no ETF de ouro.

A tendência de compra de ouro pelos bancos centrais, que dura há dez anos, continua. Dados recentes mostram que os bancos centrais compram ouro principalmente por motivos de diversificação de mercado tradicional e hedge contra crises, e não por uma desvinculação do dólar. O único motivo que aumentou no ano passado foi o desempenho do ouro em tempos de crise, destacando a incerteza geopolítica e econômica global.

Este interesse pelo ouro parece estar alinhado com a discussão no mundo das Ativos de criptografia sobre "procurar opções de pagamento internacionais além do dólar", demonstrando uma demanda mais ampla do mercado por alternativas confiáveis fora do sistema financeiro convencional.

Expectativas de taxa de juros e sinais econômicos

Abril começou com uma alta atenção ao mercado financeiro dos Estados Unidos, com expectativas sobre cortes de taxas a gerar debates. Dados económicos mais robustos do que o esperado diminuíram as esperanças de cortes de taxas em 2024. A economia americana parece ser mais resiliente do que se imaginava.

Emprego nos EUA e progresso do FOMC

Os dados de emprego dos EUA estão sob grande atenção, esperando-se que revelem uma leve fraqueza no mercado de trabalho. Esses dados geralmente antecipam as estatísticas oficiais de emprego que serão divulgadas uma semana depois, as quais também indicam um abrandamento, com a taxa de desemprego a manter-se em 3,8%. Os relatórios JOLTS e Challenger oferecem mais informações sobre a situação de recrutamento e demissões.

A conferência de imprensa do FOMC é especialmente crucial, com o presidente a discutir o problema persistente da inflação e a estratégia da taxa de juro da Reserva Federal.

Mercado de títulos do governo tenso e relatório trimestral do tesouro dos EUA

O relatório trimestral do Ministério das Finanças revela estratégias financeiras chave, detalhando os planos de emissão de dívida que se aproximam e os ajustes fiscais gerais, impactando diretamente a liquidez do mercado. A liquidez no mercado de títulos do governo tem diminuído e a volatilidade aumentado desde o final de 2021, atraindo a atenção dos investidores. O relatório enfatiza que no segundo trimestre o Ministério das Finanças espera um ajuste nos empréstimos, 410 bilhões de dólares a mais do que o previsto anteriormente, totalizando 243 bilhões de dólares. Embora o aumento pareça enorme, ainda é pequeno em comparação com o total colossal da dívida pública dos EUA ( que ultrapassa os 34,5 trilhões de dólares e continua a subir ).

Perspectiva global

A economia global também merece atenção. As operações no mercado monetário japonês sugerem que o governo pode intervir para apoiar o iene. O "salto do iene" ocorreu ao mesmo tempo que a queda do índice do dólar, levantando especulações sobre uma possível intervenção do Banco do Japão no mercado monetário.

A África do Sul está a tomar medidas para regular os Ativos de criptografia, indicando um aumento do interesse institucional por ativos digitais. Em contrapartida, a Venezuela enfrenta dificuldades em usar uma certa moeda estável nas transações de petróleo devido ao risco de sanções.

Destaques do mês

• O ex-CEO de uma plataforma de negociação foi condenado a quatro meses de prisão por violações de combate à lavagem de dinheiro, destacando ações regulatórias no campo dos Ativos de criptografia.
• Uma empresa de gestão de ativos geriu um fundo de liquidez digital com ativos superiores a 375 milhões de dólares, indicando um forte interesse institucional em ativos de criptografia.
• Hong Kong lançou seis ETFs de Bitcoin e Ethereum, expandindo significativamente as opções de investimento em encriptação reguladas na Ásia.
• Uma empresa aumentou a sua participação em Bitcoin para 214,400 moedas, continuando a sua estratégia de investimento.
• Uma empresa enfrenta desafios regulatórios que podem afetar a classificação legal do Ethereum e o tratamento regulatório mais amplo dos ativos de criptografia.
• A Austrália planeia lançar o primeiro ETF de Bitcoin à vista até ao final do ano, o que pode expandir o mercado de investimento em encriptação na região.
• Uma moeda estável foi lançada na blockchain TON, aumentando a liquidez e o acesso a aplicações descentralizadas.
• Hong Kong planeia lançar mais ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, expandindo ainda mais as opções de investimento em criptografia regulamentadas na Ásia.
• O won sul-coreano superou o dólar no primeiro trimestre de 2024 como a moeda mais utilizada em transações de encriptação, demonstrando o aumento da influência da Coreia do Sul.
• O preço de um determinado projeto NFT desabou, marcando uma queda significativa no mercado de colecionáveis digitais.
• Mineradores de Bitcoin movem 3 milhões de dólares em Bitcoin de longo prazo em hibernação, levantando especulações de que mineradores iniciais podem realizar lucro.
• Um ETF de Bitcoin à vista de uma determinada empresa atraiu 15 bilhões de dólares em fluxos de capitais em três meses, indicando um aumento da confiança dos investidores.
• Um desenvolvedor de uma cadeia pública resolveu o problema de congestionamento da rede, aumentando a capacidade de processamento de transações.
• Uma empresa de pagamentos lançou um serviço de remessas internacionais com stablecoins para clientes nos Estados Unidos, isentando a taxa de transação.
• Um banco iniciou um experimento de moeda estável em uma blockchain específica, integrando ativos de criptografia nos ecossistemas de jogos e esportes.

Análise em cadeia

• Apesar do forte desempenho do Bitcoin, o interesse geral por Ativos de criptografia está baixo, especialmente por moedas alternativas.
• Principais mineradores de Bitcoin não desistiram claramente, mineradores com equipamentos eficientes e eletricidade de baixo custo ainda estão lucrando. Mineradores de retalho estão a lutar.
• Ativos de criptografia projetos aumentaram a complexidade do mercado. Até abril de 2024, o número de ativos de criptografia aumentou para cerca de 2,5 milhões, um crescimento de 570% em relação a 2022.
• A "fase de euforia" do Bitcoin arrefeceu à medida que o mercado se reestruturou. A venda dominada por novos investidores indica que o mercado pode estar próximo do fundo.
• Uma plataforma Layer 2 está a apresentar um desempenho forte, atraindo diariamente entre 50.000 a 100.000 novos utilizadores, com um total de utilizadores próximo de 9 milhões.
• Vendedores em perda de curto prazo. Investidores que compraram a altos preços nos últimos seis meses estão em perda, podendo estar a realizar vendas por pânico, indicando que o mercado pode estar próximo do fundo local.
• As atividades na cadeia estão majoritariamente calmas, a tendência de queda no volume de transações continua. O impacto da redução pela metade do Bitcoin geralmente se manifesta com um atraso de 1 a 2 meses.

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