Estudo sobre o impacto da emissão de moedas Meme com associações políticas no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, um estudo analisou o evento de um político a emitir um Meme moeda, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pelo sentimento do mercado e fundamentos. Sinais políticos amplificaram a dinâmica especulativa, destacando o papel crescente dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de Ativos de criptografia tornou-se um campo significativo de intersecção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacam ainda mais essa relação, com um candidato a assumir uma posição sem precedentes de apoio aos ativos digitais. Ele afirma que fará dos Estados Unidos a "capital de Ativos de criptografia do planeta", colocando os Ativos de criptografia no centro da sua agenda económica, levando o mercado a esperar uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses resultados estão previstos para serem alcançados em 18 de janeiro de 2025, quando o candidato emitiu sua moeda oficial de Meme em uma certa blockchain. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de negociação de até 18 mil milhões de dólares, superando em mais de 4 mil milhões de dólares a maior moeda de Meme da época.
No dia seguinte, a emissão da moeda Meme associada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não são apenas de natureza especulativa, mas constituem um choque exógeno significativo, cujos efeitos vão além da esfera da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre regulamentação e agendas políticas.
O objetivo deste estudo é examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de Ativos de criptografia. Este artigo foca em três questões-chave:
Como a emissão dessa moeda Meme afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este impacto possui heterogeneidade, manifestando-se em diferentes ativos de criptografia que reagem de forma distinta com base em suas fundamentações tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo de heterocedasticidade condicional autorregressiva multivariada (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
Este artigo selecionou as dez principais Ativos de criptografia por capitalização de mercado para um estudo empírico, descobrindo que, após a emissão deste Meme moeda, existe um significativo efeito de transbordamento da volatilidade entre os ativos encriptados, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com certos ativos registando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, moedas encriptadas de referência como Bitcoin e Ethereum demonstraram forte resiliência, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar na fase posterior do evento. Em contrapartida, outras Meme moedas como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para novas emissões de Meme moedas.
De fato, a emissão dessa moeda Meme ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos EUA, e a própria marca está intimamente relacionada a fortes sentimentos políticos, aumentando a sensibilidade dos investidores e exacerbando a reação do mercado. Para alguns investidores, seu endosse simboliza uma oportunidade especulativa única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado - desde o entusiasmo pela expectativa de apoio político, até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de Ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, uma vez que possui uma importância significativa para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas existentes têm se concentrado principalmente na transbordo entre Ativos de criptografia internos ou entre Ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, esses estudos têm se concentrado principalmente em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente relacionados a mecanismos de contágio associados a tokens de associação política, ainda constituem uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados a relações políticas no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de estudos anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um efeito sobre a volatilidade dos Ativos de criptografia que é até maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo oferece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da reação do mercado a tokens associados a relações políticas e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários do preço médio de fechamento por minuto (close mid-price), abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) e Litecoin (LTC). Os dados são provenientes de uma exchange, que é uma plataforma de negociação centralizada nos EUA amplamente utilizada em estudos anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois da emissão do ativo de criptografia Meme (18 de janeiro de 2025), facilitando a análise de comparação antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln (Pt ∕Pt−1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 2:44 UTC, quando foi oficialmente anunciado o lançamento da nova moeda Meme. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, utilizado para avaliar os efeitos de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia a partir dos retornos de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, representando uma amostra relativamente estável no início. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos excessivos em relação à referência do mercado, que são então acumulados para obter os CARs.
2.2 métodos
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto da emissão desta moeda Meme no mercado de Ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a condição a,b>0 e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, realiza-se o teste de efeito de contágio. Considerando o problema de erro de tipo I que pode ocorrer ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultado
3.1 Efeito de transbordamento da volatilidade
A análise preliminar revela as inter-relações entre os ativos de criptografia. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo o aumento da instabilidade do mercado e a aceleração do ritmo de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos dos diferentes ativos de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante este evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância nos períodos posteriores aos eventos é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contraste, SHIB e DOT, embora tenham alcançado um nível de significância de 0,01, apresentam um impacto mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP tiveram uma diminuição da covariância após o evento, indicando que os efeitos de transbordamento não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda em todo o mercado de ativos de criptografia.
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3.2 efeito cascata da informação
A análise dos Retornos Anormais Acumulados (CARs) revela ainda mais os efeitos de cascata informativa provocados pela emissão dessa moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pela atitude otimista do mercado em relação à possibilidade de um determinado candidato ser eleito presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que está de acordo com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas chave se destacam especialmente:
O SOL apresentou um desempenho excepcional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado à sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme.
LINK também apresentou um desempenho forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estabilizaram-se gradualmente após uma ligeira subida, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa insensibilidade aos efeitos da especulação em cadeia.
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Entretanto, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos estão a mudar de moedas Meme antigas para novos tokens em emissão. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não conseguiram escapar a esta tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
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A emissão deste Meme moeda quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento devido a este choque exógeno. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade sincronizada; no entanto, após a ocorrência do evento, os CARs de diferentes ativos apresentaram uma forte divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
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Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença nas reações dos rendimentos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de criptografia, com foco na análise dos efeitos de transbordo de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à sua associação técnica direta com a moeda Meme, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "pegar a carona" neste evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de âncora e estabilizando a estrutura geral do mercado durante este evento. Isso indica que o sentimento dos investidores não é mais determinado apenas por fatores fundamentais técnicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbologia.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como sua vulnerabilidade a comportamentos especulativos.
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ApeShotFirst
· 10h atrás
Posição curta não entendeu, né? É só ir all in e resolve.
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SmartContractPlumber
· 12h atrás
Este contrato parece com aquele caso de reentrada que eu pesquisei no ano passado.
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WalletDoomsDay
· 08-13 10:53
O jogo do capital e do poder, quem joga sabe
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LonelyAnchorman
· 08-13 10:53
Os jogadores de meme de nível veterano também não entenderam esta armadilha.
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MoneyBurnerSociety
· 08-13 10:40
Os buracos que pisei são a minha reforma, idiotas sempre a fluir.
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LiquidationWatcher
· 08-13 10:33
Vamos lá! Se escolher, receberemos um Airdrop de moeda.
Token político impacta o mercado de criptomoedas: a moeda Meme provoca um efeito de transbordamento de flutuação heterogênea
Estudo sobre o impacto da emissão de moedas Meme com associações políticas no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, um estudo analisou o evento de um político a emitir um Meme moeda, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pelo sentimento do mercado e fundamentos. Sinais políticos amplificaram a dinâmica especulativa, destacando o papel crescente dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de Ativos de criptografia tornou-se um campo significativo de intersecção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacam ainda mais essa relação, com um candidato a assumir uma posição sem precedentes de apoio aos ativos digitais. Ele afirma que fará dos Estados Unidos a "capital de Ativos de criptografia do planeta", colocando os Ativos de criptografia no centro da sua agenda económica, levando o mercado a esperar uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses resultados estão previstos para serem alcançados em 18 de janeiro de 2025, quando o candidato emitiu sua moeda oficial de Meme em uma certa blockchain. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de negociação de até 18 mil milhões de dólares, superando em mais de 4 mil milhões de dólares a maior moeda de Meme da época.
No dia seguinte, a emissão da moeda Meme associada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não são apenas de natureza especulativa, mas constituem um choque exógeno significativo, cujos efeitos vão além da esfera da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre regulamentação e agendas políticas.
O objetivo deste estudo é examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de Ativos de criptografia. Este artigo foca em três questões-chave:
Como a emissão dessa moeda Meme afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este impacto possui heterogeneidade, manifestando-se em diferentes ativos de criptografia que reagem de forma distinta com base em suas fundamentações tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo de heterocedasticidade condicional autorregressiva multivariada (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
Este artigo selecionou as dez principais Ativos de criptografia por capitalização de mercado para um estudo empírico, descobrindo que, após a emissão deste Meme moeda, existe um significativo efeito de transbordamento da volatilidade entre os ativos encriptados, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com certos ativos registando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, moedas encriptadas de referência como Bitcoin e Ethereum demonstraram forte resiliência, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar na fase posterior do evento. Em contrapartida, outras Meme moedas como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para novas emissões de Meme moedas.
De fato, a emissão dessa moeda Meme ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos EUA, e a própria marca está intimamente relacionada a fortes sentimentos políticos, aumentando a sensibilidade dos investidores e exacerbando a reação do mercado. Para alguns investidores, seu endosse simboliza uma oportunidade especulativa única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado - desde o entusiasmo pela expectativa de apoio político, até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de Ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, uma vez que possui uma importância significativa para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas existentes têm se concentrado principalmente na transbordo entre Ativos de criptografia internos ou entre Ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, esses estudos têm se concentrado principalmente em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente relacionados a mecanismos de contágio associados a tokens de associação política, ainda constituem uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados a relações políticas no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de estudos anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um efeito sobre a volatilidade dos Ativos de criptografia que é até maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo oferece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da reação do mercado a tokens associados a relações políticas e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários do preço médio de fechamento por minuto (close mid-price), abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) e Litecoin (LTC). Os dados são provenientes de uma exchange, que é uma plataforma de negociação centralizada nos EUA amplamente utilizada em estudos anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo um período simétrico de uma semana antes e depois da emissão do ativo de criptografia Meme (18 de janeiro de 2025), facilitando a análise de comparação antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln (P t ∕P t−1)
Onde P t representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 2:44 UTC, quando foi oficialmente anunciado o lançamento da nova moeda Meme. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, utilizado para avaliar os efeitos de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia a partir dos retornos de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, representando uma amostra relativamente estável no início. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos excessivos em relação à referência do mercado, que são então acumulados para obter os CARs.
2.2 métodos
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto da emissão desta moeda Meme no mercado de Ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a condição a,b>0 e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, realiza-se o teste de efeito de contágio. Considerando o problema de erro de tipo I que pode ocorrer ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultado
3.1 Efeito de transbordamento da volatilidade
A análise preliminar revela as inter-relações entre os ativos de criptografia. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo o aumento da instabilidade do mercado e a aceleração do ritmo de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos dos diferentes ativos de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante este evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância nos períodos posteriores aos eventos é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contraste, SHIB e DOT, embora tenham alcançado um nível de significância de 0,01, apresentam um impacto mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP tiveram uma diminuição da covariância após o evento, indicando que os efeitos de transbordamento não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda em todo o mercado de ativos de criptografia.
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3.2 efeito cascata da informação
A análise dos Retornos Anormais Acumulados (CARs) revela ainda mais os efeitos de cascata informativa provocados pela emissão dessa moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pela atitude otimista do mercado em relação à possibilidade de um determinado candidato ser eleito presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que está de acordo com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas chave se destacam especialmente:
O SOL apresentou um desempenho excepcional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado à sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme.
LINK também apresentou um desempenho forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estabilizaram-se gradualmente após uma ligeira subida, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa insensibilidade aos efeitos da especulação em cadeia.
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Entretanto, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos estão a mudar de moedas Meme antigas para novos tokens em emissão. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não conseguiram escapar a esta tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
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A emissão deste Meme moeda quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento devido a este choque exógeno. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade sincronizada; no entanto, após a ocorrência do evento, os CARs de diferentes ativos apresentaram uma forte divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
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Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença nas reações dos rendimentos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de criptografia, com foco na análise dos efeitos de transbordo de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à sua associação técnica direta com a moeda Meme, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "pegar a carona" neste evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de âncora e estabilizando a estrutura geral do mercado durante este evento. Isso indica que o sentimento dos investidores não é mais determinado apenas por fatores fundamentais técnicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbologia.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como sua vulnerabilidade a comportamentos especulativos.