Aposta em ativos digitais em Seul espera reformular o futuro econômico

Em dezembro de 2024, a política sul-coreana passou por uma dramática mudança. Uma série de ações surpreendentes do ex-presidente Yoon Suk-yeol, incluindo a declaração de estado militar e a tentativa de tomar ações militares contra a Coreia do Norte, resultou em seu impeachment e destituição. Essa turbulência política inesperadamente abriu caminho para a Coreia do Sul implementar uma das políticas de criptomoeda mais radicais do mundo.

O governo sucessor de Lee Jae-myung rapidamente aproveitou a oportunidade e lançou a "Lei Básica dos Ativos Digitais", começando a revogar a política de restrição às criptomoedas empresariais que durou oito anos. Essa medida tem razões profundas por trás: a Coreia do Sul, como uma economia tecnologicamente avançada, tem uma alta aceitação de criptomoedas entre o público, enquanto o país também enfrenta problemas econômicos estruturais que a política monetária tradicional não consegue resolver. Nesse contexto, as criptomoedas não apenas oferecem uma solução para aliviar a pressão econômica atual, mas também estabelecem uma base para construir uma vantagem competitiva a longo prazo.

Atualmente, o número de pessoas na Coreia do Sul que possuem contas de criptomoedas já chegou a 16 milhões, superando a quantidade de investidores em ações no país. Isso significa que quase um terço da população sul-coreana participa do comércio de criptomoedas, e entre os adultos com menos de 60 anos, essa proporção ultrapassa a metade. Até 20% dos funcionários do governo também revelaram ter posições em criptomoedas. Segundo a pesquisa, 27% da população sul-coreana entre 20 e 50 anos possui criptomoedas, e os ativos digitais representam 14% de seus portfólios financeiros.

Esta ampla participação é o resultado do crescente aquecimento das aplicações de criptomoeda ao longo dos anos, impulsionadas por fatores como pressão econômica, familiaridade do público com a tecnologia e a escolha final dos sistemas políticos de se adaptar em vez de resistir a essa mudança.

A pressão econômica impulsiona a aplicação de criptomoedas

A aceitação das criptomoedas na Coreia do Sul resulta da pressão econômica real que as ferramentas tradicionais de política não conseguem resolver. A expectativa de crescimento do PIB da Coreia do Sul para 2025 é de apenas 0,8%, e a taxa de desemprego juvenil subiu para 7,5%. Mais preocupante ainda é que a relação entre a dívida das famílias e o PIB na Coreia do Sul atinge 90%-94%, posicionando-se entre os principais países desenvolvidos e nações asiáticas. Essa estrutura de dívida invertida trouxe uma pressão econômica única, fazendo com que as decisões políticas sejam mais impulsionadas pela pressão financeira individual.

Para muitos jovens sul-coreanos, as criptomoedas representam um "desespero financeiro". Com retornos de investimento tradicionais escassos, imóveis inacessíveis e a sustentabilidade do sistema de pensões do país em dúvida, as criptomoedas tornaram-se uma opção real em uma economia com quase nenhuma outra forma de criação de riqueza.

A política de criptomoedas do governo de Lee Jae-myung visa, em parte, prevenir que a riqueza da Coreia do Sul flua para o exterior através de ativos digitais denominados em dólares. No primeiro trimestre de 2025, os exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul transferiram cerca de 40,6 bilhões de dólares em ativos digitais para o exterior, dos quais quase metade eram stablecoins. Para enfrentar essa tendência, o governo lançou políticas que apoiam o desenvolvimento de stablecoins em won sul-coreano, com o objetivo de fornecer uma opção semelhante que não exija conversão de moeda, reduzindo assim a demanda por stablecoins estrangeiras.

Transformação institucional e reconhecimento político

A Coreia do Sul está a remover gradualmente as restrições à participação de empresas e instituições no mercado de criptomoedas. O governo planeia, até ao final de 2025, expandir a qualificação para a utilização de contas de bolsas de criptomoedas para cerca de 3500 empresas cotadas e investidores institucionais através de projetos piloto. As principais bolsas nacionais já começaram a preparar-se para esta mudança, lançando ou aprimorando produtos e serviços direcionados a instituições.

No plano político, a política de criptomoedas obteve amplo apoio. Os dois principais partidos prometeram legalizar os ETFs de criptomoedas, e a Comissão de Serviços Financeiros já apresentou um roteiro, com planos para aprovar ETFs de Bitcoin à vista e ETFs de Ethereum à vista até o final de 2025. O governo também tomou medidas para apoiar as empresas de criptomoedas, como permitir que obtenham a qualificação de empresa de risco, usufruindo de significativas vantagens fiscais.

Esses avanços nas políticas receberam uma resposta entusiástica dos investidores. As ações dos bancos subiram significativamente após a apresentação das solicitações relacionadas a stablecoins, e os investidores individuais da Coreia do Sul também investiram grandes quantias na emissora de stablecoins global Circle, refletindo sua profunda compreensão de como as políticas de stablecoin da Coreia do Sul afetam o mercado global.

Desafios e Impactos

Apesar de as perspetivas serem promissoras, a estratégia de criptomoedas da Coreia do Sul ainda enfrenta vários desafios. Pressões externas, como os altos impostos que os EUA podem implementar, podem afetar gravemente a economia sul-coreana, que depende das exportações. Internamente, a atitude do banco central em relação às stablecoins privadas e a incerteza nas políticas fiscais também podem impactar a eficácia da implementação das políticas.

No entanto, este experimento de política da Coreia do Sul está recebendo atenção global. Se tiver sucesso, o modelo sul-coreano poderá influenciar outros países que enfrentam pressões econômicas semelhantes e demandas de aplicação tecnológica, oferecendo uma referência para aqueles que desejam abraçar a inovação em ativos digitais enquanto mantêm a soberania monetária.