Análise do projeto RWA imobiliário: a interseção entre Blockchain e Bloco
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) existe há muito tempo no mercado de criptomoedas, pelo menos desde 2018. Naquele tempo, a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à estrutura regulatória incompleta e à falta de retornos potenciais significativos, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um mercado maduro.
Em 2022, com a contínua subida das taxas de juro nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo das stablecoins da indústria cripto. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais, começaram a explorar o campo dos RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de diferentes maneiras, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir o limiar de investimento imobiliário. Este estudo realizará uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são principalmente direcionados ao setor imobiliário da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto domínio repleto de oportunidades de investimento. Estatísticas divulgadas em março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares. O valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de manifestação desses produtos geralmente são três:
Financiamento da propriedade fracionada do imóvel.
Produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
Token imobiliário para empréstimos colaterais.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você entende o fundo de investimento imobiliário ( REIT ), ele é um tipo de empresa que possui imóveis lucrativos e os gerencia ou usa esses imóveis para financiar. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham receita de investimento imobiliário semelhante a dividendos e retornos totais, além de ajudar no desenvolvimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos imobiliários RWA têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fragmentadas, ambos efetivamente reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, eles fornecem uma estrutura que pode servir de referência para projetos RWA imobiliários com a sua revisão de ativos, operações e estrutura de investimentos dentro de um rigoroso quadro regulatório.
Através da observação da operação de projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos RWA imobiliários apresentam as vantagens e desvantagens mencionadas. No entanto, ao investigar casos específicos, verifica-se que, devido às diferentes abordagens de gestão e produto, cada projeto enfrenta situações práticas distintas durante o seu funcionamento.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos de RWA no setor imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e possui uma certa representatividade em seus respectivos domínios. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por validações e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo principalmente através da blockchain Ethereum e Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das taxas, os aluguéis gerados por essas propriedades são distribuídos entre os detentores dos tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente isolados das empresas que detêm os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa inadimplir, os detentores dos tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar as propriedades mantidas. No entanto, vale a pena notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em tokens de propriedades que eles colocam no mercado. Os usuários que detêm tokens de propriedade podem receber mensalmente uma parte do aluguel da casa, sendo que o valor recebido deve ter uma dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e geralmente cerca de 10% de taxa de gestão.
Tomando como exemplo esta propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel de 2.600 dólares por mês. Após deduzir 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT oferece 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes e mantém um modelo quase sem riscos para operar. A entidade gestora obtém 8% dos aluguéis e a parte remanescente das taxas de manutenção, a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com este método, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se em encontrar imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a espalhar o risco entre os investidores, também introduz desafios. Quando a participação dos investidores é muito pequena, os custos de gestão da empresa tornam-se insustentáveis. Há relatórios que explicam o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade de gestão para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque uma má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso reduzirá a liquidez dos tokens e os pequenos acionistas do imóvel não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os grandes acionistas consigam supervisionar se a entidade de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for extremamente pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, tornando extremamente difícil para muitos investidores individuais supervisionar efetivamente a entidade de gestão.
Ao analisar os dez últimos tokens de propriedade esgotados no mercado RealT e usar navegadores de blockchain relacionados para descobrir quantos detentores cada propriedade tem. Como você pode ver no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de tokens para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, sendo que dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando o número de tokens de cada detentor, podemos calcular a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esta quantia. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
Além disso, com base na pesquisa de dados de transações no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendimentos. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do rendimento, dependendo das flutuações nos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigatória a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, o nível de participação não tem restrições ou orientações específicas, os lucros obtidos pela RealT a partir da receita de rendimentos são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também formou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Finalmente, a RealT criou uma série correspondente de LLC para cada imóvel investido. Como subsidiárias da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou a operação da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através de uma arquitetura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário específico de uma área com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços imobiliários da região.
Este método, devido à inexistência de transações imobiliárias reais, permite que a Parcl evite se envolver em problemas legais relacionados à operação imobiliária real. Você também pode duvidar se isso realmente pode ser considerado um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebeu investimentos de muitas empresas conhecidas e, devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A testnet da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de transações diário abaixo de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e têm uma rápida atualização, com os provedores de preços e o design do mercado de índices da Parcl Labs sendo relativamente maduros. Em termos operacionais, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, o Real Estate Royale e outros planos de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode, até certo ponto, provar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índices imobiliários.
Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos na direção de RWA de imóveis. Algumas empresas anunciaram que suas equipes de moeda digital do banco central estão tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na realização de hipotecas com base nisso. Também há projetos que colaboram com parceiros para apoiar o empréstimo com garantia de imóveis. Alguns projetos oferecem a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto lançado em 2020 e que deixou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos reais (RWA) que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimos baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem submeter os documentos da propriedade à Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico em Delaware.
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Análise comparativa de projetos RWA no setor imobiliário: exploração de fragmentação, indexação e empréstimos colateralizados
Análise do projeto RWA imobiliário: a interseção entre Blockchain e Bloco
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) existe há muito tempo no mercado de criptomoedas, pelo menos desde 2018. Naquele tempo, a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à estrutura regulatória incompleta e à falta de retornos potenciais significativos, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um mercado maduro.
Em 2022, com a contínua subida das taxas de juro nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo das stablecoins da indústria cripto. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais, começaram a explorar o campo dos RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de diferentes maneiras, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir o limiar de investimento imobiliário. Este estudo realizará uma análise de caso desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos são principalmente direcionados ao setor imobiliário da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto domínio repleto de oportunidades de investimento. Estatísticas divulgadas em março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares. O valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo mais amplo de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de manifestação desses produtos geralmente são três:
Financiamento da propriedade fracionada do imóvel.
Produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
Token imobiliário para empréstimos colaterais.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você entende o fundo de investimento imobiliário ( REIT ), ele é um tipo de empresa que possui imóveis lucrativos e os gerencia ou usa esses imóveis para financiar. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham receita de investimento imobiliário semelhante a dividendos e retornos totais, além de ajudar no desenvolvimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos imobiliários RWA têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fragmentadas, ambos efetivamente reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, eles fornecem uma estrutura que pode servir de referência para projetos RWA imobiliários com a sua revisão de ativos, operações e estrutura de investimentos dentro de um rigoroso quadro regulatório.
Através da observação da operação de projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos RWA imobiliários apresentam as vantagens e desvantagens mencionadas. No entanto, ao investigar casos específicos, verifica-se que, devido às diferentes abordagens de gestão e produto, cada projeto enfrenta situações práticas distintas durante o seu funcionamento.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos de RWA no setor imobiliário. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e possui uma certa representatividade em seus respectivos domínios. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por validações e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo principalmente através da blockchain Ethereum e Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis dessas propriedades são delegadas a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das taxas, os aluguéis gerados por essas propriedades são distribuídos entre os detentores dos tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente isolados das empresas que detêm os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa inadimplir, os detentores dos tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar as propriedades mantidas. No entanto, vale a pena notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em tokens de propriedades que eles colocam no mercado. Os usuários que detêm tokens de propriedade podem receber mensalmente uma parte do aluguel da casa, sendo que o valor recebido deve ter uma dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e geralmente cerca de 10% de taxa de gestão.
Tomando como exemplo esta propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com um preço de 52,10 dólares por token, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel de 2.600 dólares por mês. Após deduzir 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT oferece 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes e mantém um modelo quase sem riscos para operar. A entidade gestora obtém 8% dos aluguéis e a parte remanescente das taxas de manutenção, a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com este método, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se em encontrar imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a espalhar o risco entre os investidores, também introduz desafios. Quando a participação dos investidores é muito pequena, os custos de gestão da empresa tornam-se insustentáveis. Há relatórios que explicam o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade de gestão para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque uma má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso reduzirá a liquidez dos tokens e os pequenos acionistas do imóvel não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os grandes acionistas consigam supervisionar se a entidade de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for extremamente pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, tornando extremamente difícil para muitos investidores individuais supervisionar efetivamente a entidade de gestão.
Ao analisar os dez últimos tokens de propriedade esgotados no mercado RealT e usar navegadores de blockchain relacionados para descobrir quantos detentores cada propriedade tem. Como você pode ver no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de tokens para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, sendo que dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando o número de tokens de cada detentor, podemos calcular a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esta quantia. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
Além disso, com base na pesquisa de dados de transações no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendimentos. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do rendimento, dependendo das flutuações nos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigatória a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, o nível de participação não tem restrições ou orientações específicas, os lucros obtidos pela RealT a partir da receita de rendimentos são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também formou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Finalmente, a RealT criou uma série correspondente de LLC para cada imóvel investido. Como subsidiárias da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou a operação da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através de uma arquitetura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário específico de uma área com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços imobiliários da região.
Este método, devido à inexistência de transações imobiliárias reais, permite que a Parcl evite se envolver em problemas legais relacionados à operação imobiliária real. Você também pode duvidar se isso realmente pode ser considerado um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebeu investimentos de muitas empresas conhecidas e, devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A testnet da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de transações diário abaixo de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e têm uma rápida atualização, com os provedores de preços e o design do mercado de índices da Parcl Labs sendo relativamente maduros. Em termos operacionais, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, o Real Estate Royale e outros planos de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode, até certo ponto, provar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índices imobiliários.
Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos na direção de RWA de imóveis. Algumas empresas anunciaram que suas equipes de moeda digital do banco central estão tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na realização de hipotecas com base nisso. Também há projetos que colaboram com parceiros para apoiar o empréstimo com garantia de imóveis. Alguns projetos oferecem a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto lançado em 2020 e que deixou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos reais (RWA) que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimos baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem submeter os documentos da propriedade à Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico em Delaware.