No dia 10 de junho, a conferência XRP Ledger Apex 2025 foi realizada em Singapura. Na conferência, um conceito chamado "XRPFi" tornou-se o foco de discussão acalorada nas redes sociais. XRPFi, que é a combinação de XRP e Finanças Descentralizadas, está a ser visto por um número crescente de profissionais como um novo caminho para ativar o XRP, este antigo ativo cripto, e promover o crescimento do XRPL e do ecossistema Ripple.

XRP é um dos ativos mais representativos do mercado de criptomoedas, com uma capitalização de mercado próxima de $134,4 bilhões, tornando-se a criptomoeda não-smart contract com a maior capitalização de mercado após o Bitcoin. Com suas capacidades de pagamento transfronteiriço rápidas e de baixo custo, o XRP tem aplicações estáveis em cenários financeiros tradicionais. No entanto, no domínio on-chain, o XRP carece há muito de suporte a contratos inteligentes, tornando difícil a sua integração no ecossistema mainstream de Finanças Descentralizadas, e essa contradição estrutural tornou-se gradualmente um ponto focal de atenção.

À medida que a SEC pausa o seu processo contra a Ripple, a stablecoin da Ripple, RLUSD, aproxima-se de uma capitalização de mercado de $390 milhões, e a especulação em torno do ETF XRP continua, as expectativas dos investidores para o futuro do XRP estão a aumentar gradualmente. Algumas instituições e investidores de retalho estão a começar a focar-se em como o XRP pode aproveitar as Finanças Descentralizadas para gerar retornos e melhorar a eficiência na utilização de ativos, o que também impulsionou o nascimento e o desenvolvimento do conceito "XRPFi".

Capacitando o XRPFi com Flare para criar um ecossistema de Finanças Descentralizadas interoperável entre várias cadeias.

No atual processo de desenvolvimento do XRPFi, a Flare Network é considerada um fornecedor de infraestrutura chave. Enquanto o XRP Ledger (XRPL) se destaca em termos de velocidade e estabilidade, ele possui limitações inerentes na composabilidade e na funcionalidade de contratos exigidas pela Finança Descentralizada. Portanto, a Flare opta por capacitar tecnicamente o XRP, tornando-se o motor central que liga o XRPL tradicional ao ecossistema DeFi multi-chain.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM projetada para interoperabilidade entre várias cadeias. Seu protocolo FAssets pode mapear ativos que não são contratos inteligentes, como XRP, para FXRP, permitindo que tenham capacidades de chamadas de contrato, integrando-se assim perfeitamente com protocolos descentralizados de empréstimos, negociação e derivados. Com este mecanismo, os detentores de XRP podem participar de atividades de rendimento mainstream em cadeias, incluindo staking e mineração de liquidez.

Além disso, a Flare introduziu a stablecoin USD₮0, emitida como um ativo nativo baseado no padrão LayerZero OFT (Token Fungível Omnicadeia), que possui interoperabilidade nativa entre cadeias. Quando emparelhado com XRP, o USD₮0 pode ser usado não apenas para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimo, mas também para se conectar ao ecossistema USDT com uma capitalização de mercado superior a 155 bilhões de dólares, injetando alta liquidez no ecossistema XRPFi como uma "base de capital."

De acordo com dados oficiais, o ecossistema Flare tem visto um crescimento significativo recentemente: até 10 de junho, o TVL ultrapassou $157 milhões, principalmente devido ao lançamento do USD₮0, que atualmente tem uma oferta de aproximadamente $92,1 milhões. Olhando para um período de tempo mais longo, de fevereiro de 2024 a fevereiro de 2025, espera-se que o TVL da Flare cresça mais de 400% ano a ano. Ao mesmo tempo, a Flare também integrou ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, como Bifrost e Oxenflow, diminuindo ainda mais a barreira de entrada para os usuários.

A Flare descreve seu sistema XRPFi como um "modelo de roda de inércia": fornecendo fontes de capital a USD₮0, o FXRP alcança a composabilidade de contratos, e a combinação dos dois traz liquidez, que por sua vez impulsiona mais aplicações de Finanças Descentralizadas e cenários do mundo real, alimentando assim o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare também planeia trazer ativos não relacionados a contratos inteligentes, como Bitcoin e Dogecoin, para a Flare, expandindo os seus casos de uso no campo das Finanças Descentralizadas.

Construa a matriz de rendimento XRPFi, com estratégias CeDeFi e on-chain a funcionar em paralelo.

Enquanto constrói compatibilidade na cadeia Flare, a Doppler Finance desenhou um conjunto completo de mecanismos de rendimento em torno do XRP, tentando preencher as lacunas no passado do XRP em termos de geração de rendimento e produtos financeiros. A partir de 8 de junho, a plataforma atraiu mais de 30 milhões de dólares em TVL, tornando-se um dos participantes importantes no espaço XRPFi.

Doppler Finance oferece dois tipos principais de produtos de rendimento: rendimentos CeDeFi e estratégias DeFi on-chain. O primeiro envolve principalmente a gestão de ativos através de custódia de grau institucional e operações quantitativas, enquanto o último explora cenários de rendimento on-chain, incluindo empréstimos, estratégias de stablecoin e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço dedicado, e os ativos são mantidos por custodientes como Fireblocks e Ceffu, e são transferidos para exchanges centralizadas conforme planejado para realizar estratégias quantitativas, como arbitragem e negociação de basis. Os lucros são liquidadas off-chain e retornados à conta do usuário.

Em termos de rendimentos on-chain, a Doppler está a integrar-se ativamente com o ecossistema da sidechain XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e protocolos emergentes. As suas estratégias incluem:

1. Empréstimo de XRP: Ganhe juros ou recompensas nativas ao depositar XRP em um protocolo de empréstimo auditado e em conformidade. Os mutuários usam outros ativos como colateral, e a plataforma gerencia automaticamente o processo de liquidação para garantir a segurança.
2. Estratégia de Rendimento de Stablecoin: Use XRP como colateral para emprestar stablecoins (como USDC) e, em seguida, implemente-as em protocolos de rendimento de stablecoin. A Doppler adota uma razão LTV conservadora e ajusta dinamicamente as posições para alcançar retornos de baixo risco.
3. Estratégia de Staking de Liquidez e Alavancagem: Os utilizadores podem realizar staking alavancado com um clique em pools LST específicos, especialmente em torno de tokens de sidechain como ROOT. Este mecanismo simplifica processos operacionais morosos através de contratos automatizados, melhorando a experiência do utilizador.

Para reduzir ainda mais os riscos, a Doppler Finance está a construir um mercado de empréstimos isolado por risco que permite que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando assim que ativos de alta volatilidade arrastem a estabilidade geral do sistema. Além do pool principal que contém ativos principais como XRP, USDC e ROOT, a Doppler Finance também planeia lançar vários mercados isolados, incluindo um pool LST projetado especificamente para agricultura de rendimento alavancada, bem como mercados isolados contendo tokens de jogos do ecossistema Futureverse.

Devido à envolvência da XRPFi na gestão de ativos entre cadeias e na execução de estratégias avançadas, os seus mecanismos de segurança tornaram-se uma parte importante do design do projeto. Atualmente, a Doppler Finance utiliza um mecanismo de controlo de risco em múltiplas camadas.

Em termos de custódia de ativos, a plataforma seleciona os principais prestadores de serviços da indústria (como Fireblocks e Ceffu) e garante a segurança dos ativos através de medidas como gestão de carteiras frias, verificação em cadeia e isolamento em caso de falência. Em termos de negociação quantitativa, a plataforma adota um modelo de colaboração multi-estratégia e multi-equipa, e concebe a maioria das operações como "estruturas de contratos de empréstimo" para garantir que o capital possa ser recuperado em condições não extremas.

Além disso, de acordo com informações oficiais, todos os operadores cooperativos devem passar por uma rigorosa due diligence, incluindo avaliações de desempenho histórico, estabilidade da estratégia, escala de AUM e risco financeiro, para selecionar instituições qualificadas para participar.

Preenchendo a lacuna no mercado DeFi, o XRPFi ainda está nos estágios iniciais.

Com a concorrência interna do ecossistema DeFi da Ethereum, o mercado está a direcionar a sua atenção para ativos de alta capitalização de mercado que ainda não foram totalmente ativados. O surgimento do XRPFi preenche a lacuna de longa data de “alta capitalização de mercado, baixo uso da cadeia” para o XRP. O XRPFi permite que o XRP, que originalmente não tinha capacidades de contrato inteligente, entre no ecossistema DeFi através de tecnologias como o protocolo FAssets na rede Flare. A Doppler Finance está a construir um conjunto abrangente de mecanismos de rendimento sustentável, incluindo rendimentos CeDeFi e staking líquido, que não só têm caminhos reais, mas também investem recursos para melhorar a segurança e a experiência do usuário.

Logicamente, o desenvolvimento do XRPFi responde à demanda urgente gerada pela ativação do XRP e pelo desenvolvimento do ecossistema Ripple. No entanto, deve-se notar que o atual ecossistema XRPFi ainda está em seus estágios iniciais. Embora o roteiro do produto da Flare e do Doppler seja relativamente claro, a escala geral de usuários, a profundidade da liquidez e a maturidade do protocolo ainda precisam ser verificadas. Como os ativos antigos se integrarão em novas narrativas? A PANews continuará a monitorar isso.

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