26 Mart'ta Moneyfarm'ın baş yatırım sorumlusu Richard Flax bir raporda, Şubat ayında Birleşik Krallık'ta enflasyonda mütevazı bir düşüş gösteren verilerin mali baskıyı hafifletme olasılığının düşük olduğunu söyledi. İngiltere'de yıllık manşet enflasyon, Ocak ayındaki %3,0'dan Şubat ayında beklenenden biraz daha fazla düşerek %2,8'e geriledi. Flax'a göre, Maliye Bakanı enflasyonun devam eden gevşemesiyle biraz rahatlamış olabilir, ancak bu mütevazı düşüş mali baskıları hafifletmek için çok az şey yapacak. Ayrıca, tarife risklerinin ithalat maliyetini artırabileceğini ve enflasyonu daha da yükseltebileceğini ve BoE'nin faiz oranlarını düşürme alanını sınırlayabileceğini söyledi.

10 News February 27, American Bank forex strategist Kamal Sharma stated in a report that the European Central Bank's interest rate cut is expected to exceed that of the Bank of England, the pound may strengthen against the euro this year. The UK's economic growth is still constrained by structural factors, but it may still outperform Europe. Even if the Bank of England accelerates its rate cuts, if it can support economic growth and alleviate concerns about fiscal policy challenges, the pound will not weaken as a result. The prospect of a Labour government improving UK-EU relations may also support the pound. It is expected that the euro/pound will fall to 0.80 in the fourth quarter of this year.

1. Fed Gülşbi: Ekonomik veriler çoklu faiz indirimini destekliyor. 2. Analistler: Japon Yeni, tarım dışı işgücü verileri gününde takip etmek için en değerli para birimi, bu hafta dördüncü gününü yükselişte geçirebilir. 3. BOE anketi: Satış fiyatı baskısının ılımanlaşması bekleniyor, ücret baskısı geçen aya göre sabit. 4. Reuters anketi: 77 ekonomistten 64'u, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ve Aralık'ta faiz indireceğini tahmin ediyor (Ağustos anketinde 81 ekonomistten 66'sı). 5. Fitch: Ukrayna'nın uzun vadeli yerel para cinsinden ihraçcı temerrüt notunu CCC-'den CCC+'ya yükseltti, uzun vadeli döviz cinsinden ihraçcı temerrüt notunu RD olarak onayladı.

HSBC'nin İngiltere faiz oranı stratejisi başkanı Daniela Russell, bir notta, BoE'nin "ilk indirim başlamadan önce birden fazla faiz indiriminin haklı olduğuna dair yeterli gösterge olana kadar" oranları uzun süre değiştirmeden bırakmasının muhtemel olduğunu, ancak bir kez başladığında, piyasanın beklediğinden daha büyük olabileceğini söyledi. Russell, piyasanın önümüzdeki iki yıl içinde olası faiz indirimini hafife aldığına inanıyor ve şu anda sadece 85 baz puan olması bekleniyor. Ancak son ekonomik veriler, İngiltere ekonomisinin resesyonun eşiğinde olduğunu ve BoE üyelerinin yakında faiz indirimi için oy kullanmaya başlayabileceğini gösteriyor.

Her ne kadar İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma kararı alması beklense de, Fed açıklamasının ardından doların genel olarak güçlenmesi sterline destek verdi ve İngiltere'nin Çarşamba günü beklenenden zayıf enflasyon verilerini yayınlamasının ardından kayıplar devam etti. Fed faiz oranlarını değiştirmedi ve oranların daha uzun süre yüksek kalabileceğini öne sürdü. Saxo Bank'ın döviz stratejisi başkanı John Hardy, bir raporda, zayıf İngiltere TÜFE'si ve şahin Fed'in ikili etkisi nedeniyle doların sterlin karşısında en çok arttığını söyledi. Veriler, sterlinin dolar karşısında 1,2295 ile altı ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi.

Eğer BoE gelecek ay beklenmedik bir şekilde güvercin bir tavır alır ve art arda 15'inci kez faiz oranlarını artırmak yerine oranları %5,25'te sabit tutarsa, sterlin bir darbe alabilir ve spekülatörlerin sterlindeki uzun pozisyonlarını boşaltmalarına yol açarak onu aşağı doğru sürükleyebilir. 1,2308 (5 ayın en düşük seviyesi); Piyasa, İngiltere Merkez Bankası'nın 21 Eylül'de faiz oranlarını değiştirmeme ihtimalinin %12, faiz oranlarını 25 baz puan artırma ihtimalinin ise %88 olduğunu öngörüyor. Perşembe günü yapılan ankete katılan 62 ekonomistin tamamı İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki ay faiz artırımı yapmasını öngörüyor; GBP/USD Çarşamba günü düştü ve zayıf İngiltere PMI verilerinin İngiltere Merkez Bankası beklentilerinde güvercin bir dönüşe yol açmasının ardından 1,2620'yi test etti; bu da sterlin için negatifti. 1,2620, İngiltere Merkez Bankası'nın 3 Ağustos'ta faiz oranlarını 50 baz puan yerine 25 baz puan artırmaya karar vermesinden bu yana en düşük seviye; CFTC verilerine göre 15 Ağustos haftası itibarıyla sterlinin net uzun pozisyonu 50988 sözleşme oldu. IMM spekülatörleri Nisan ortasından bu yana net uzun sterline sahip

Capital Economics'in İngiltere baş ekonomisti Paul Dales, İngiltere'deki talebin kötüleşmesinin muhtemelen BoE'ye olan güveni artıracağını ve faiz artışlarının yolda olduğunu öne süren bir not yazdı. PMI endeksine göre ekonomik aktivite Ağustos ayında daraldı. Zayıflayan ekonomik aktivite, fiyat enflasyonunu hafifletiyor gibi görünse de, bu BoE politika yapıcıları için cesaret verici bir işaret, ancak kendisi, BoE'nin önümüzdeki ay başka bir faiz artırımı ihtimalinin devam ettiğini de sözlerine ekledi. "Genel olarak, ekonomik faaliyetin zayıflaması ve fiyat baskılarının azalmasına ilişkin ikiz işaretler, faiz oranlarının piyasanın fiyatladığı %6,00 yerine %5,50 civarında zirve yapacağına dair görüşümüze daha fazla güvenmemizi sağlıyor" dedi.

Veri sağlayıcı XpertHR tarafından çarşamba günü yapılan bir anket, ortalama baz maaş artışının art arda yüzde 6'lık rekor bir seviyeden sonra Temmuz ayına kadar olan çeyrekte yüzde 5,7'ye düştüğünü, İngiltere tüketici fiyat enflasyonunun ise Temmuz ayında yüzde 5,7'ye düştüğünü gösterdi. Artış yüzde 6,8'e yavaşladı. Haziran ayında yüzde 7,9 seviyesindeydi. Bu, BoE yetkililerinin ücret artışının enflasyonu körüklediği yönündeki endişelerini hafifletebilir. XpertHR kıdemli içerik yöneticisi Sheila Attwood, ücret artışının zirveye ulaşmış olabileceğini ve ücret artışı ile enflasyon arasındaki farkın daralmasının beklendiğini söyledi.

BCA Research, Birleşik Krallık'ta enflasyonu düşürme çabalarının hala devam ettiğini kaydetti. En son enflasyon raporu, çekirdek TÜFE yıllık oranının Temmuz ayında %6,9'da değişmeden kaldığını ve aylık oranın %0,3'e yükseldiğini gösteriyor. Sıkı bir Birleşik Krallık işgücü piyasası bu eğilime katkıda bulundu. Bank of England için mevcut durum karmaşıktır. Bir yandan, RICS Anketi Konut Piyasası Göstergesi ve CBI Beklenen Perakende Satış Göstergesi gibi öncü büyüme göstergeleri, yurt içi ekonomik aktivitenin kötüleştiğine ve bunu enflasyonda nihai bir düşüşün izleyeceğine işaret ediyor. Öte yandan Birleşik Krallık enflasyonu, G7'yi ve avro bölgesinin geri kalanını geride bırakmaya devam ediyor ve muhtemelen bir süre daha İngiltere Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin üzerinde kalacak. Bu nedenle, enflasyon beklentilerinin yeniden eşlenmesi riski önemli olmaya devam ediyor. BoE'nin Eylül toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırması ve yıl sonuna kadar banka faiz oranını %6'ya çıkarması muhtemel.

HSBC kıdemli ekonomisti Chris Hare bir notta, bugün İngiltere'deki enflasyon verilerinin, Salı günkü ücret verilerinin ve geçen haftaki GSYİH verilerinin BoE politika yapıcıları için şahin haberler olduğunu söyledi. Devam eden ücret baskıları göz önüne alındığında, enflasyon İngiltere Merkez Bankası'nın %2 hedefine yaklaşmaktan hala çok uzak. Hare, Birleşik Krallık iş piyasasında yumuşama belirtileri olsa da, ücret artışını önemli ölçüde bastırmanın muhtemelen uzun zaman alacağını kaydetti. Hare, temel görüşlerinin BoE'nin Eylül ayında yalnızca bir kez daha faiz artırımına gideceği ve ardından faiz artırımlarına uzun süreli bir ara vereceği yönünde olmasına karşın, ücret baskıları ve enflasyon verilerinin BoE'nin daha fazla sıkılaştırmayı seçebileceği yönünde bir risk olduğunu söyledi. sıkı para politikası

Capital Economics'in İngiltere baş ekonomist yardımcısı Gregory, bir notta İngiltere'deki en son enflasyon rakamlarının İngiltere Merkez Bankası'nın gelecek ay faiz oranlarını 25 baz puan daha yükseltmek zorunda kalacağını gösterdiğini yazdı. Bir önceki aya kıyasla, Temmuz ayında manşet enflasyon yıllık bazda bir puandan fazla düşerek %6,8'e geriledi, ancak çekirdek enflasyon %6,9'da sabit kaldı. Gregory, bunun, hızlı ücret artışıyla muhtemelen yüksek tutulacak olan hizmetler sektöründeki yüksek enflasyondan kaynaklandığını kaydetti. BoE'nin yapacak daha çok işi olduğu ve BoE'nin faiz oranlarını daha da artıracağı açık.

Para piyasaları, gelecek ay faiz oranlarını 50 baz puan artırma ihtimalinin %20 olmasıyla, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikasını daha da sıkılaştırmasına yönelik beklentileri artırmaya devam etti. Piyasa, İngiltere Merkez Bankası'nın Pazartesi günü 23 baz puan olan faiz oranlarını Eylül ayında 30 baz puan artırmasını bekliyor. İngiltere'de ücret artışı Haziran'a kadar olan üç ayda rekor bir seviyeye ulaşarak faiz oranı artışı beklentilerini artırdı; Çarşamba günü açıklanacak olan Temmuz ayındaki İngiliz enflasyonunun yavaşlaması bekleniyor.

Capital Economics'in İngiltere baş ekonomist yardımcısı Ruth Gregory, İngiltere'deki ücret artışındaki hızlanmanın İngiltere Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz oranlarını yeniden artıracağı görüşünü desteklediğini söyledi. Haziran'a kadar olan üç ayda maaş bordroları 66.000 düştü, bu da sıkı bir işgücü piyasasının gevşediğini ve BoE politika yapıcılarını memnun etmesi gerektiğini gösteriyor, ancak maaş bordrolarındaki soğumanın ücret artışına yol açmadığını söyledi Gregory Yavaşlayan, gelir artışı Haziran'da %1.1'e yükseldi. Mayıs ayında %0,5. Bununla birlikte, İngiltere Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranını %5,25'ten %5,5'e yükseltip yükseltmeyeceği, yine de bir sonraki işgücü piyasasının ve iki enflasyon verisinin açıklanmasına bağlı olacak.

İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonla ilgili endişelerine ek olarak, Ulusal İstatistik Ofisi'nden alınan veriler, İngiltere'de ücretlerin ikinci çeyrekte rekor bir hızla arttığını gösterdi. Bundan etkilenen sterlin, dolar GBP/USD karşısında yükseldi. İkramiyeler hariç ortalama İngiliz ücretleri, Haziran ayına kadarki üç ayda yıllık %7,8'lik bir oran kaydetti; bu, karşılaştırılabilir kayıtların başladığı 2001'den bu yana en yüksek yıllık büyüme oranı. BoE daha önce ücret artışının çok güçlü olduğu ve oranları arka arkaya 14 kez yükselttikten sonra oranları daha da artırması gerekebileceği konusunda uyardı.

İngiltere'nin ekonomik büyümesi ikinci çeyrekte beklenmedik bir şekilde piyasa beklentilerinin üzerinde %0,2 kaydetti ve Birleşik Krallık devlet tahvillerinin üst üste üç günlük kazançlarını sonlandırdı.10 yıllık getiri 6 baz puan artışla %4,43'e açıldı. Tüccarlar, BoE'nin oranları Eylül ayında 22 baz puan artıracağına ve oranların gelecek yıl Mart ayına kadar %5,77'ye ulaşarak GSYİH verisi öncesindeki oranlardan 2 baz puan ve 3 baz puan daha yüksek olacağını tahmin ediyorlar.

Ajans, bugünkü rakamların Birleşik Krallık'ta harcama gücü olanların bunu yaptığını gösterdiğine dikkat çekti. Salgın sırasında, birikimleri veya potansiyel maaş artışları olan aileler, yine de kendilerine gerekli olmayan bazı şeyler alabilirler. Ekonominin geçen çeyrekte büyümesine yardımcı olan ve büyümede yavaşlama korkularına meydan okuyan, tüketici harcamalarının esnekliği ve başta otomobil üretimi olmak üzere imalat sektöründeki toparlanma oldu. Bununla birlikte, Birleşik Krallık'taki üretim seviyeleri pandemi öncesine göre (neredeyse) daha düşük olan Birleşik Krallık, G7 ülkeleri arasında bir aykırı olmaya devam ediyor. Enflasyon ve yüksek faiz oranlarının artmasıyla BoE, önümüzdeki bir veya iki yıl için küçük bir ekonomik büyüme bekliyor. Ev sahiplerinin yarısından fazlası şimdiden daha yüksek ipotek oranlarıyla karşı karşıya ve oran artıyor. Bazı iktisatçılar artık 1970'lerdeki gibi stagflasyonla (durgun büyüme ve inatçı enflasyon) karşı karşıya olabileceğimizden endişe ediyorlar. Aynı zamanda, birçok insanın geliri, enflasyon ve vergi değişiklikleri ayarlandığında daha da fazla düştü.

Etkili bir düşünce kuruluşu, hükümetin ülkenin bölgelerini "yükseltme" ve eşitsizliği azaltma hedeflerini tutturamadığı için İngiltere ekonomisinin 2020'den 2024'e kadar olan beş yılda durgunlaşacağını söyledi. Londra merkezli Ulusal Ekonomik ve Sosyal Araştırma Enstitüsü (NIESR), İngiltere ekonomisinin 2024'ten önce pandemi öncesi seviyelere dönmesinin pek olası olmadığını tahmin ediyor. Tahminler, BoE'nin karamsar görüşünü yansıtıyordu. İngiltere Merkez Bankası geçen hafta GSYİH'nın "orta vadede" pandemi öncesi seviyelerin altında kalmasını beklediğini söyledi.

① NatWest Piyasaları, İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günü son faiz artırımını ve yeni rehberliğini açıklamasının ardından İngiltere Merkez Bankası faiz oranının zirvesine ilişkin tahminini önceki %6'dan %5,5'e düşürdü. ② NatWest Markets'in Birleşik Krallık baş ekonomisti Ross Walker, müşterilere yazdığı bir notta, "Faiz oranı tahminlerimizi revize ediyoruz ve şimdi Eylül'de yalnızca 25 baz puanlık bir artışla %5,5'e çıkmayı bekliyoruz." ③ NatWests, "Para Politikası Kurulu'nun politika sıkılaştırma rehberliği önemli ölçüde değişti ve bu da pound üzerinde aşağı yönlü bir görüşü sürdürmemiz konusunda bize güvence veriyor" dedi.

Bazı yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu gece alacağı kararda aylık 80 milyar sterlinlik mevcut parasal sıkılaştırma programının genişletilmesine karar vermesini bekliyor, ancak Jefferies Group'taki analistler, duyurunun daha çok Eylül ayında geleceğini söylediler. Jefferies'in Avrupa baş mali ekonomisti Mohit Kumar, "MPC'nin niceliksel sıkılaştırmanın hızını tartışmasını bekliyoruz, ancak herhangi bir kararın Eylül ayında alınmasını bekliyoruz" dedi. İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını 25 baz puan artıracak, ancak Para piyasaları oldukça muhtemel olarak 50 baz puanlık bir artışı fiyatlıyor. "Enflasyon geçen ay yavaşladı ve bu ay enflasyonun yeniden düştüğünü görmeliyiz, bu da BoE'ye faiz artırımlarının hızını yavaşlatmak için bir bahane vermeli."

İngiltere Merkez Bankası'nın bugün üst üste 14. kez faiz oranlarını artırarak oranları 15 yılın en yüksek seviyesine çıkarması bekleniyor. Hane halkı ve işletmeler ağır baskı altında kalırken, İngiltere Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki faiz oranlarını 50 baz puan daha artırma hareketini tekrarlayacağından korkuluyor, ancak Temmuz verileri enflasyonun beklenenden daha fazla düştüğünü ve merkezin agresif bir faiz artırımı riskini azalttığını gösteriyor. banka Berenberg Bank'ın kıdemli ekonomisti Kallum Pickering, enflasyonun hâlâ %2 hedefinin dört katı olduğu bir ortamda, BoE'nin faiz oranlarını tekrar yükseltmekten ve yaklaşan toplantısında daha fazla zam için kapıyı açık bırakmaktan başka seçeneği olmadığını söyledi.

Citi faiz stratejistleri, BoE'den 25 baz puanlık ve 50 baz puanlık bir artış için piyasa beklentilerinin Haziran ayına benzer olduğunu, ancak 50 baz puanlık bir artışın Haziran'dan daha büyük bir sürpriz olacağını yazdı. "Piyasa hissiyatı çok farklı, bu da bugün 50 baz puanlık bir isabetin o zamandan çok daha büyük olmasına neden olur." Citi faiz stratejistleri, 25 baz puanlık kampta "kesinlikle" yer aldıklarını ve terminal faiz oranlarını %5,75 civarında gördüklerini söylediler. oran %5'tir. Refinitiv verilerine göre piyasalar, 25 baz puanlık bir artış için %63 ve 50 baz puanlık bir artış için %37 olasılıkla fiyatlıyor.

UBS FX stratejistleri bir notta şu anda poundu satmanın zamanı olmadığını söylediler. Refinitiv verilerine göre UBS, İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günkü toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırmasını bekliyor ve bu, kısa vadede sterlini artırması gereken 35 baz puanlık artış beklentilerini aşıyor. Stratejistler, "BoE ve başta Fed olmak üzere diğer büyük merkez bankalarının politika faiz oranları arasındaki beklentilerdeki farklılık sterlini desteklemeye devam etmeli" dedi.

Danske Bank'taki ekonomistler, İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan artırmasını bekliyor, bu da EUR/GBP'ye hafif bir destek verecek, ancak oynaklık da yüksek olacak. BoE Başkanı Bailey'nin bir basın toplantısında merkez bankasının verilere dayalı yaklaşımını yinelemesi bekleniyor, ancak özünde konuyu geleceğe taşıyor. Genel olarak, BoE'nin işgücü piyasasında devam eden sıkılığa dikkat çekmesi ve daha fazla politika sıkılaştırması için kapıyı açık bırakması bekleniyor. Danske Bank, göreli faiz oranlarının EUR/GBP için uygun olduğuna inanıyor, bu da EUR/GBP düşüşlerini satın alma eğiliminde olmalarının birkaç nedeninden biri.

Societe Generale'deki ekonomistler, Ağustos mevsimselliği nedeniyle GBP/USD'de düşüş ve EUR/GBP'de yükseliş olduğunu söylediler. Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası faiz kararının askıya alınması GBP ticaretini temkinli tutmalıdır, ancak oran kararı öncesinde bu çiftler için fiyat hareketi bugünün ABD ISM imalat verilerine ve Çarşamba günkü ADP istihdam verilerine bağlı olabilir. Bu yıl faiz oranlarını yükseltme kararı pound tarafından genel olarak iyi karşılanmadı. Dört oran artışından üçü, gün içinde GBP/USD'yi düşürdü. EUR/GBP dört kez ralli yaptı. Sterlin, son on yılda dolar karşısında sekiz kayıp ve avroda yedi kazançla Ağustos ayında belirgin bir düşüş mevsimine sahip.

Reuters'e göre 29 Temmuz'da İngiltere Merkez Bankası Cuma günü yaptığı açıklamada, küresel mali kriz sırasında Federal Rezerv başkanı olarak görev yapan Ben Bernanke'nin İngiltere Merkez Bankası'nın ekonomik tahmin sürecinin gözden geçirilmesine liderlik edeceğini söyledi. İngiliz milletvekilleri, İngiltere Merkez Bankası'nı geçen yıl enflasyonda 41 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 11.1'e yükselen artışın ölçeğini tahmin edememekle eleştirdiler. Geçen ay BoE, iyileştirmeler aramak için dışarıdan yönlendirilen bir inceleme düzenleyeceğini söyledi. Geçen yıl Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazanan Bernanke, BoE'nin dahili inceleme biriminin yardımıyla raporu 2024 baharında sunacak.

GBP/USD, BoE'nin oranları önümüzdeki hafta daha muhafazakar 25 baz puan yerine agresif bir şekilde 50 baz puan artırmayı seçmesi halinde son zamanlardaki kayıplarının bir kısmını geri alabilir; HSBC Pazartesi günü yayınladığı bir notta, MPC'nin İngiltere enflasyonu konusunda "güçlü bir sinyal" göndermek istediğine inandığı için, İngiltere Merkez Bankası'nın 3 Ağustos'ta faiz oranlarını art arda ikinci kez 50 baz puan artırmasını beklediğini söyledi; Şu anda piyasa, 3 Ağustos'ta faiz oranlarını 50 baz puan artırma olasılığının %40 olduğuna inanıyor - o sırada Megan Greene, güvercin Silvana Tenreyro'nun yerini aldıktan sonra ilk kez Para Politikası Kurulu'nun faiz oranı oylamasına katılacak ve faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %5,25'e çıkarma olasılığı tamamen sindirildi; GBP/USD Pazartesi günü İngiltere hizmet ve imalat PMI verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,2799'a geriledi. Geçen haftanın en yüksek seviyesi olan 1,3126'yı, beklenenden zayıf gelen İngiltere enflasyon verileri izledi ve bu da sterline ağır bir darbe vurdu.

Eski İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mervyn King, İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyon risklerini ortadan kaldırmak için faiz oranlarını aşırı sıkılaştırmasının bir durgunluğu tetiklediği konusunda uyardı. Merkez bankası, BoE harekete geçmeden önce fiyatlarda bir artış öngören para arzı verilerinden gelen sinyalleri görmezden geldi. King röportajda "Risk, enflasyon yükselirken para birimini görmezden gelmeleri ve şimdi para birimi düşmek üzereyken görmezden gelmeleridir" dedi. Dolayısıyla, üç veya dört yıl içinde her ikisinde de yanlış gittiler. Önümüzdeki altı ay boyunca para politikasını sıkılaştırmaya devam etmeleri, muhtemelen hem bir durgunluğu hem de enflasyonda keskin bir düşüşü tetikleyecektir.” King, BoE'nin ilk artışı yanlış değerlendirdikten sonra şimdi aşırı düzeltme yapıyor olabileceğini söyledi.

Britanya'da enflasyon bir yılı aşkın süredir en düşük seviyesine geriledi ve beklenenden daha hızlı düştü, bu da yükselen faiz oranlarının G7'deki en kötü ücret-fiyat sarmalını durdurmaya başlayabileceğini gösteriyor. Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Bürosu Çarşamba günü, Haziran ayındaki yıllık TÜFE oranının Mayıs ayındaki %8,7'den keskin bir düşüşle %7,9'a ulaştığını duyurdu.Ekonomistler, %8,2'ye düşmesini bekliyordu. Çekirdek enflasyon da yüzde 7,1'den yüzde 6,9'a düştü, bu da otuz yılın en hızlı faiz artırım serisinin yükselen fiyatları bastırmaya başlamış olabileceğini düşündürüyor. Bu, BoE'nin oranları daha kaç kez artıracağına dair spekülasyonları yeniden alevlendirebilir. TÜFE raporunun açıklanmasının ardından GBP/USD kısa vadede sert düşüş yaşadı ve gün içi düşüş %0,6'ya yükseldi.

Kalıcı enflasyon, BoE yetkililerini daha uzun süre şahin kalmaya zorlarsa, İngiliz bankalarının kârlılığı, ipotek temerrütleri ve düşen mevduatlar tarafından darbe alma riskiyle karşı karşıyadır. Fiyat baskılarının İngiltere'de Avrupa ve ABD'deki diğer yerlerden daha kalıcı olduğu kanıtlandı ve tüccarları faiz oranlarının %6'nın üzerine çıkarak borçlular üzerinde baskı oluşturacak ve mülkleri vuracak şekilde zirve yapmasını beklemeye sevk etti. İtalyan bankası Mediobanca'daki analistler, İngiliz bankalarının "artan faiz oranlarının çifte tehdidiyle karşı karşıya" olduğunu, durgunluk bahislerinin hissiyat üzerinde ağırlık oluşturduğunu, bir artışın ise ipotek kredilerini vurabileceğini ve müşterileri tasarruflarından para çekmeye sevk edebileceğini söyledi. Birleşik Krallık yerel banka hisseleri karamsarlığı yansıtıyordu. FTSE 350 Banka Endeksi yıl boyunca %9 yükselirken, kazançlar çoğunlukla uluslararası bankalardan gelirken, İngiliz Barclays, NatWest ve Lloyds'un tümü zarar açıkladı.

İngiltere Merkez Bankası'nın bugün yayımladığı finansal istikrar değerlendirme raporu, İngiltere ekonomisinin artan faiz oranlarının getirdiği risklere dayanabileceğini ancak faiz artırımlarının etkisini tam olarak göstermesinin biraz zaman alacağını söyledi. BoE, "Yüksek borç ödeme oranına sahip hanehalklarının oranı arttı ve 2023'e kadar artmaya devam etmesi bekleniyor, ancak 2007'de ulaşılan tarihi zirvenin biraz altında kalması bekleniyor" dedi. Faiz oranlarının etkisi daha büyük olurken, reel sektör "genel olarak dirençli" kaldı. BoE, "Ancak, daha yüksek fonlama maliyetleri bazı küçük veya yüksek kaldıraçlı firmalar üzerinde baskı oluşturabilir" dedi. Silikon Vadisi Bankası'nın çöküşünün ardından merkez bankası, daha büyük bankalar için geçerli olan bazı kurallara uyması gerekmeyen daha küçük borç verenleri sorunsuz bir şekilde tasfiye etmenin bir yolunun bulunmasını sağlamak için Birleşik Krallık Hazinesi ile birlikte çalışıyor.

ING Bank gelişmiş piyasalar ekonomisti James Smith, İngiltere Merkez Bankası'nın Ağustos ayı faiz oranı kararı için önümüzdeki Çarşamba günü İngiltere'nin TÜFE verilerinin çok önemli olacağını söyledi. En son ve revize edilmiş verilere göre, ücret artışı Nisan ve Mayıs aylarında rekor seviyelere ulaştı ve bu, İngiltere Merkez Bankası'nın yüksek enflasyonu kontrol altına alma çabalarında bir gerilemeye işaret ediyor. Bu, BoE'nin 50 baz puanlık bir faiz artırımı ihtimalini artırdı, ancak bu, "gelecek haftaki hizmet sektörü enflasyonunun da beklenenden yüksek olup olmayacağına bağlı"

İngiltere'deki rekor ücret artışı, İngiltere Merkez Bankası'nı bir sonraki politika toplantısında 50 baz puanlık bir faiz artışı yolunda tuttu ve kısa vadeli devlet tahvili getirilerinin desteklenmesine yardımcı oldu. İngiltere'de ikramiye hariç ortalama yıllık ücret oranı, Mayıs ayının üç ayında %7,3 olarak kaydedildi ve %7,1'lik beklentileri aştı ve bir önceki ayın revize edilmiş değerinden değişmedi. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey daha önce bu seviyedeki ücret artışının enflasyonu körüklediğini söylemişti. Piyasalar, Ağustos ayındaki toplantısında İngiltere Bankası'nın 50 baz puanlık bir faiz artırımını fiyatlıyor ve bugünün verilerinin bu bahisleri geri alması pek olası değil. Politika yapıcıların oranları 50 baz puan daha artırmaya karar verip vermeyeceği önümüzdeki Çarşamba açıklanacak enflasyon verilerine bağlı olabilir. BoE'nin enflasyon hedefini yükseltmesi de son zamanlarda konuşuluyor, ancak Bailey hafta sonu bunun BoE'nin güvenilirliğine zarar verebileceğini ve beklentileri baltalayabileceğini söyleyerek bu fikri reddetti.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının şu anda İngiltere'de diğer tüm gelişmiş ekonomilerden daha yüksek olan enflasyonla mücadelede "yolda kalması" gerektiğini söyledi. Bailey, "Yolda kalmamız ve enflasyonu %2 hedefimize geri getirme görevimizi tamamlamamız ve İngiltere ekonomisinin gelişmesini sağlayan bir fiyat istikrarı ortamı sağlamamız hayati önem taşıyor." Bailey, BoE yetkililerinin özel ilgi gösterdiğini söyledi. 3 Ağustos'taki bir sonraki politika kararları öncesinde işgücü piyasası ve hizmet fiyatları enflasyonundan elde edilen verilere. Bailey, "Mevcut fiyat ve ücret artış oranı enflasyon hedefiyle uyumlu değil. Son tüketici fiyat artışı yüzde 8,7. Enflasyon kabul edilemeyecek kadar yüksek. Enflasyonu yüzde 2 hedefine indirmemiz gerekiyor."

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey, enflasyon hedefi olarak %2'nin seçilmesinin gerekçesini açıkladı. %2'yi fiyat istikrarının pratik bir uygulaması olarak görüyor. %2 enflasyonun yeterince düşük olduğunu ve insanların günlük ekonomik kararlar alırken enflasyonu hesaba katmalarına gerek kalmadığını, sıfır olmadığını ve esnek bir ekonomide göreli fiyat ayarlamaları için yer olmasını sağladığını açıkladı. . Bunun iyi bir denge olduğunu vurguladı. Bailey, hedefi değiştirirsek sadece tanımı değil, insanların beklentilerini de değiştireceğimiz konusunda uyarıyor. BoE'nin enflasyonu hızlı bir şekilde hedefe nasıl geri getireceğine karar verme konusunda bir miktar esnekliği olsa da, merkez bankasının artık %2 hedefini takip etmediği yönünde yanlış bir izlenim vermemenin son derece önemli olduğunu vurguladı. Bailey, İngiltere'nin şu anda Fransa ile aynı sorunla karşı karşıya olduğuna ve sorunun İngiltere'de daha ciddi olduğuna dikkat çekti. BoE'nin enflasyonu yüzde 2 hedefine Fransa'da tartışılanla yaklaşık aynı zaman diliminde geri getireceğine söz verdi. Her zaman böyle olmanın son derece önemli olduğunu düşünüyor, özellikle şu anda ve bunu vurgulamamız gerekiyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın geçen yılki maaş zammı, daha önce personelle kararlaştırdığı %1,5'ten daha yüksekti - önerilen bir artış, diğer işverenlerin enflasyon yükseldikçe ücretleri sınırlaması için bir "model" sağlamayı amaçlıyordu. İngiltere Merkez Bankası'nın Şubat ayına kadarki yıllık raporu ve hesapları, 4.970 personeli için ortalama %3,3'lük bir ücret artışı gösterirken, merkez bankası yaklaşık 300 personel ekledi ve personel ayrıldıkça daha yüksek profilli boş pozisyonları doldurmak zorunda kaldı. Açıklama, İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonu düşük tutmada karşılaştığı sorunların altını çiziyor çünkü işgücü kıtlığı ülke çapındaki işletmeleri yeni işçileri işe almak ve mevcutların ayrılmasını önlemek için ücretleri artırmaya zorluyor. Genel Birleşik Krallık geleneksel kazançları, BoE'nin raporlama döneminde yıllık bazda %6,6 arttı.

Commerzbank ekonomistleri, İngiltere Merkez Bankası'nın bu kadar uzun süre tereddüt etmesinin, nihayetinde enflasyon beklentilerini istikrara kavuşturmak ve ekonomiye zarar verebilecek ikincil etkileri sınırlandırmak için daha kısıtlayıcı bir para politikası benimsemek zorunda kalacağı anlamına geldiğini ve bunun büyük bir baskı oluşturduğunu söyledi. Bu nedenle, bir yandan BoE'nin daha şahin yaklaşımı (ki bu BoE'nin son izlenimidir) GBP için olumlu, ancak ekonomik serpinti ile ilgili endişeler "acı bir tat" bırakıyor. Bu, faiz oranı beklentileri nasıl yükselmeye devam ederse etsin, sterlinin yükselmesini zorlaştırabilir.