Vadeli İşlemler Trade platform Balina operasyonu ile ilgili düşünceler

Son zamanlarda, bir adres bir Vadeli İşlemler platformunda 50 kat kaldıraçla ETH alım yaparak, açık kârı bir ara 2 milyon doları aşmıştır. Pozisyonun büyüklüğü ve merkeziyetsiz finansın şeffaf yapısı nedeniyle, tüm kripto pazarları bu Balina'nın hareketlerini dikkatle izliyor.

Beklenmedik bir şekilde, bu yatırımcı pozisyonunu artırmayı veya doğrudan kar elde etmeyi seçmedi, bunun yerine benzersiz bir strateji benimsedi: Kâr elde etmek için teminatın bir kısmını çekerek sistemin uzun pozisyonların tasfiye fiyatını artırmasına neden oldu. Sonunda, bu işlem tasfiyeyi tetikledi ve yatırımcıya 1.8 milyon dolar kazanç sağladı.

Bu işlem biçimi platformun likidite havuzunu önemli ölçüde etkiledi. Bu platformun likidite havuzu, aktif piyasa oluşturmakta ve işletmeyi sürdürmek için fon ücretleri ve tasfiye gelirleri toplayarak çalışmaktadır. ETH balinalarının aşırı kâr elde etmesi nedeniyle, normal bir şekilde pozisyon kapatılması karşı tarafın likidite yetersizliğine yol açabilir. Ancak, tasfiyeyi aktif olarak tetiklemeyi seçti ve bu kaybın likidite havuzu tarafından karşılanmasını sağladı. Sadece 12 Mart'ta, platformun likidite havuzu yaklaşık 4 milyon dolar azaldı.

Bu olay, vadeli işlemler merkeziyetsiz ticaret platformlarının karşılaştığı zorlu zorlukları vurguluyor, özellikle likidite havuzu mekanizması konusunda yenilik gerekmektedir. Bu fırsatı kullanarak, mevcut önde gelen vadeli işlemler ticaret platformlarının mekanizmalarını karşılaştıralım ve benzer saldırı olaylarının nasıl önlenebileceğini tartışalım.

Üç Büyük Vadeli İşlemler Trade Platformu Mekanizması Karşılaştırması

belirli bir özel zincir platformu

1. Likidite Sağlama:

   • Topluluk likidite havuzu fon sağlar
   • Kullanıcılar, piyasa yapımına katılmak için USDC gibi varlıkları yatırabilir.
   • Kullanıcıların kendi fon havuzlarını oluşturarak kar payına katılmalarına izin verilir.

2. Piyasa Yapma Modu:

   • Yüksek performanslı zincir üstü emir defteri eşleştirmesi kullanır
   • Likidite havuzları, piyasa yapıcı olarak görev yapar ve emir defteri derinliği sağlar.
   • Fiyat doğruluğunu sağlamak için dış oracle'ları referans alın

3. Likidasyon Mekanizması:

   • Teminat minimum gereksinimin altına düştüğünde tasfiye tetiklenir
   • Herhangi bir yeterli fonu olan kullanıcı tasfiye işlemine katılabilir.
   • Likidite havuzu aynı zamanda tasfiye sigorta kasası olarak hizmet eder

4. Risk Yönetimi:

   • Birden fazla borsa fiyat oracle'ı kullanarak, düzenli olarak güncellenir
   • Büyük pozisyonlar için en düşük teminat gereksinimlerini artırma
   • Açık likidasyon katılımı, merkeziyetsizlik seviyesini artırır

5. Fonlama Oranı ve Pozisyon Maliyeti:

   • Her saat longs ve shorts için finansman oranını hesapla
   • Uzun ve kısa pozisyonlar birbirlerine finansman maliyetleri öder.
   • Marjin gereksinimlerini ve finansman oranlarını ayarlayarak riski kontrol etme

belirli bir kamu blok zinciri ekosistem platformu

1. Likidite Sağlama:

   • Çok varlıklı likidite havuzları likidite sağlar
   • Kullanıcılar, varlık değişimi aracılığıyla likidite havuzuna katılır.

2. Piyasa Yapma Modu:

   • Yenilikçi likidite havuzları, işlemciler için mekanizma
   • Oracle fiyatlandırması ile neredeyse sıfır kayma ile işlem yapma

3. Tasfiye Mekanizması:

   • Otomatik Tasfiye Sistemi
   • Teminat oranı, sürdürme gereksiniminin altına düştüğünde otomatik olarak tasfiye edilir.
   • Likidite havuzu karşı taraf olarak zarar ve kar üstlenir

4. Risk Yönetimi:

   • Sözleşme fiyatlarının spot fiyatlara yakın olmasını sağlamak için oracle kullanın
   • Yüksek TPS ile zincir üzerinde çalışır, likidasyon gecikme riskini azaltır
   • Tek bir varlık için toplam pozisyon sınırı koymak

5. Fonlama oranı ve pozisyon maliyeti:

   • Geleneksel finansman oranı yok
   • Kredi ücreti alınır, varlık oranına göre saatlik hesaplanır
   • Pozisyon süresi ne kadar uzun veya varlık kullanım oranı ne kadar yüksekse, maliyet o kadar yüksek olur.

belirli bir çapraz zincir platformu

1. Likidite Sağlama:

   • Çoklu Varlık Endeks Havuzları Likidite Sağlar
   • Kullanıcılar, likidite havuzuna katılmak için varlık yatırır.

2. Piyasa Yapma Modu:

   • Geleneksel bir emir defteri yok
   • Oracle fiyatlandırması ve havuz varlıklarıyla otomatik piyasa yapma
   • Sıfır kayma ile işlem yap

3. Likidasyon Mekanizması:

   • Otomatik Tasfiye Sistemi
   • Merkeziyetsiz oracle kullanarak pozisyon değerini hesapla
   • Likidite havuzları doğrudan tasfiye kazanç ve kayıplarını üstlenir.

4. Risk Yönetimi:

   • Manipülasyon riskini azaltmak için çoklu kaynak oracle'ları kullanın
   • İşlem gören varlıklar için maksimum açılış limiti belirleyin
   • Kaldıraç riskini sınırlamak için dinamik ücret oranı mekanizması

5. Fonlama oranı ve pozisyon maliyeti:

   • Geleneksel sermaye ücreti yok
   • Kredi maliyetleri kullanarak, varlık payına göre tahsil edilir.
   • Varlık kullanım oranı ne kadar yüksekse, borçlanma oranı o kadar yüksektir.

Özet: Merkezi Olmayan Vadeli İşlem Trade Platformlarının Gelişim Yönü

Bu olay, vadeli işlemler merkeziyetsiz ticaret platformunun özelliklerini vurgulamaktadır: şeffaf ve kurallar kodla belirleniyor. Saldırgan, büyük pozisyonlardan kâr sağlayarak, platformdaki likiditeyi de etkiledi.

Gelecekte benzer olayların önlenmesi için aşağıdaki birkaç alanda çalışmak gerekebilir:

1. Kaldıraç oranını ve teminat gereksinimlerini ayarlayın
2. Otomatik Pozisyon Kapatma Mekanizmasının Getirilmesi
3. Adres ilişkilendirme analizini güçlendirin, cadı saldırılarını önleyin.

Ancak, aşırı kısıtlamalar, merkeziyetsiz finansın temel ilkeleriyle çelişebilir. En ideal çözüm, piyasanın olgunlaşmasıyla birlikte platform likiditesinin sürekli olarak artması, saldırı maliyetlerinin kar elde edilemeyecek seviyelere çıkmasıdır. Mevcut zorluklar, sektörün gelişimi için kaçınılmaz bir yoldur. Zamanla, Vadeli İşlem merkeziyetsiz ticaret platformunun mekanizmalarını kademeli olarak geliştireceğine ve kullanıcılara daha güvenli, daha verimli bir ticaret ortamı sunacağına inanıyorum.