Біткойн знову встановлює рекорди: аналіз факторів, що сприяють цьому

Ціна Біткойна нещодавно подолала позначку в 112 000 доларів, оновивши історичний максимум. За цим зростанням стоїть кілька факторів, зокрема продовження ослаблення долара, світова ліквідність та прискорене входження інституційного капіталу. У цій статті ми оглянемо останні динаміки ринку, проаналізуємо вплив геополітичних конфліктів та економічних даних на ризикові активи, а також розглянемо виступ Біткойна в цій хвилі відновлення та його майбутні тенденції.

Огляд ринку за червень

У червні 2025 року ринок потрапив під вплив торгової невизначеності, геополітичних конфліктів та складних економічних даних. Незважаючи на суворі макроекономічні умови, ризикові активи загалом відновилися. Американський фондовий ринок зріс по всіх напрямках, індекси Nasdaq 100 та S&P 500 встановили нові історичні рекорди. Біткойн в середині місяця впав нижче 100 тисяч доларів, але згодом сильно відновився, підвищившись на 2,84% за місяць. На відміну від цього, загальний крипторинок знизився на 2,03%, а ефір проявив велику волатильність, показавши результат гірший за інші основні активи, знизившись на 2,41%.

На початку місяця ринок загалом був оптимістичним, інвестори активно сприймали макроекономічні дані та геополітичну ситуацію. Хоча торгові відносини між США та Китаєм деякий час були напруженими, після розмови лідерів двох країн ситуація дещо покращилася. PMI у китайському виробництві знизився до нещодавнього мінімуму, ОЕСР знову знизила прогноз світового зростання. Економічні дані США виявилися змішаними: дані по зайнятості показали сильні результати, але роздрібні продажі знизилися. Індекс споживчих цін у червні знову виявився нижчим за очікування, що підкріпило думку про зниження інфляції. Федеральна резервна система у червні залишила процентні ставки без змін, зазначивши, що необхідно дочекатися більше сигналів щодо інфляції та ринку праці.

Криптовий ринок у червні зазнав кількох короткострокових ударів, зокрема політичних суперечок та загострення геополітичної ситуації. Наприкінці місяця Біткойн відскочив завдяки поліпшенню ринкових настроїв та зростанню участі інституцій. Чистий приплив у Біткойн ETF у червні перевищив 4 мільярди доларів. Ефір, натомість, зіткнувся з великими коливаннями та корекцією. Водночас стратегії криптофінансування привернули увагу, кілька компаній почали інвестувати в не-Біткойн активи, що свідчить про визнання ринку цієї стратегії.

Геополітика стала фокусом наприкінці червня. Ситуація на Близькому Сході деякий час була напруженою, але угода про перемир'я знизила короткострокову паніку на ринку. Криптовалютний ринок поступово відновлювався після перемир'я, тоді як традиційні активи-убежища знижувалися, що відображає зменшення занепокоєння ринку щодо тривалих конфліктів.

Диверсифікація криптоактивів підприємств

У 2025 році стратегії корпоративного криптокасового управління швидко поширюються, особливо в червні, коли ця тенденція значно прискорилася, а кількість відповідних компаній наблизилася до подвоєння. У цьому місяці обсяги покупки Біткойна корпоративними клієнтами вже перевищили загальний чистий приплив до американського спот-ETF Біткойна.

Все більше компаній починають впроваджувати більш широкий спектр криптоактивів, таких як SOL, BNB тощо, що демонструє зростаючу тенденцію до диверсифікації поза межами основних монет. Наразі вже 53 підтверджені компанії з крипто-скарбницею, що охоплюють 8 різних криптоактивів.

Ринок має сильні очікування щодо продовження цієї стратегії, деякі компанії продовжують рухатися вперед, а ринок також демонструє готовність надати фінансову підтримку. Однак також починають з'являтися побоювання щодо потенційних ризиків важелів, особливо у зв'язку з тим, що деякі компанії фінансують придбання криптоактивів через боргові зобов'язання.

У порівнянні, випуск акцій для збільшення криптоактивів має менший ризик і легше сприймається ринком. Наразі більшість боргових зобов'язань компаній з Bitcoin-скарбницею сплине у 2027-2028 роках, у короткостроковій перспективі це не становить системної загрози, але в майбутньому, якщо більше компаній використовуватимуть короткострокові борги, потенційний ризик поступово накопичуватиметься.

Індустрія стейблкоїнів досягла переломного моменту

2025 року червень стане ключовим переломним моментом для індустрії стабільних монет, головним чином під впливом двох значних подій: успішного виходу на біржу відомого емітента стабільних монет та ухвалення законодавства про стабільні монети Сенатом США.

Як другий за величиною емітент стабільних монет у світі, компанія стала першою в США, що вийшла на біржу з рідною стабільною монетою, а зростання ціни акцій відображає визнання інвесторами майбутньої ролі стабільних монет.

Новий законопроект був прийнятий у Сенаті, що є знаковим проривом після тривалої боротьби. Наразі цей законопроект передано до Палати представників, де деякі конгресмени пропонують об'єднати його з більш широким законопроектом. Проте на фоні відкритого протесту президента, перспектива залишається невизначеною.

Під впливом регуляторів інтерес підприємств до стейблкоїнів продовжує зростати. Багато американських роздрібних гігантів розглядають можливість випуску власних стейблкоїнів, а платіжні гіганти також розширюють екосистемну підтримку. Галузевий фокус змістився з "чи можливо випустити" на "чи можливо реалізувати", успіх стейблкоїнів залежатиме від проникнення в реальні платіжні сценарії.

Ця тенденція також поширюється в усьому світі, наприклад, Дубай вже схвалив випуск стабільної монети певною компанією, а центральний банк Південної Кореї також досліджує можливість випуску стабільної монети, прив'язаної до вон. Але наразі США розвиваються найбільше.

Стабільні монети є лише початком, що позначає першу стадію впровадження фіатних валют у блокчейн. Наступна стадія зосереджена на впровадженні фінансових активів на ланцюгу, перш за все, токенізації акцій. Один відомий брокер вже запустив торгівлю токенами акцій в Європі, інші торгові платформи також шукають відповідні ліцензії в США. Ці спроби прокладають шлях для подальшої токенізації традиційних фінансових продуктів.

Геополітичні конфлікти мають обмежений вплив на ринок

У червні 2025 року геополітична ситуація на Близькому Сході тимчасово загострилася, але довгостроковий вплив на ризикові активи був обмеженим. На початку конфлікту ринок реагував помірно, потім повітряні удари певної країни викликали різке падіння криптоактивів. Але після досягнення угоди про припинення вогню ціни швидко відновилися. Незважаючи на те, що наприкінці місяця все ще мали місце спорадичні конфлікти, ринок в цілому вже відновив стабільність.

Біткойн показує зростання разом із фондовим ринком США, не демонструючи властивостей активу-убежища. Біткойн перевершує золото та загальний крипторинок, частково завдяки потужній підтримці з боку інституцій, включаючи великі вливання в ETF, постійні закупівлі компаній тощо, що свідчить про те, що вплив геополітичних потрясінь є досить короткочасним.

Конфлікти також викликали увагу до місцевої криптовалютної інфраструктури певної країни, особливо до видобутку Біткойнів. Існують чутки, що деякі майнінгові ферми були пошкоджені, що призвело до зниження мережевої потужності, але наразі немає чітких доказів системних руйнувань. Інше пояснення полягає в тому, що хвиля спеки в деяких регіонах США змусила майнерів тимчасово зменшити обсяги видобутку.

Цей конфлікт також спричинив обговорення ролі криптовалюти в фінансовій системі країни. Протягом тривалого часу, через високу інфляцію, санкції та інші фактори, у країні широко використовуються криптовалюти. Але в цій хвилі конфлікту обсяги торгівлі та розрахунків з використанням стейблкойнів на блокчейні не зросли помітно, що свідчить про те, що загальна модель використання не змінилася через війну.

Незважаючи на те, що дані в ланцюгу не показують аномалій, криптоіндустрія символічно з’являється під час конфлікту: найбільша криптобіржа країни зазнала хакерської атаки, зловмисники були організацією, що підтримує опонента, і залишили політичне повідомлення. Це більше схоже на психологічну війну в мережі, а не на атаку з метою отримання прибутку.

Для країн, які страждають від серйозної девальвації валюти та тривалих санкцій, криптоактиви дійсно відіграють важливу роль у трансакціях через кордон. Їхня політична та мережна складова, яку вони продемонстрували під час цього конфлікту, ще раз підтверджує, що крипто стало частиною фінансової системи деяких країн.

Ключові змінні липня вплинуть на напрямок ринку

У липні 2025 року ринок зосереджується на кількох ключових подіях та макроекономічних показниках, які можуть вплинути на ціноутворення активів:

1. Фіскальна політика: новий підписаний закон може суттєво розширити вже вищий від очікувань фіскальний дефіцит.

2. Інфляційний тиск: Нещодавні дані показують, що інфляція дещо зменшилася, але занадто раннє зниження процентних ставок може знову спровокувати ризик зростання цін.

3. Ринок праці: залишається напруженим, надаючи більшу гнучкість монетарній політиці. Наразі ринок знизив очікування щодо зниження процентних ставок у цьому році.

4. Динаміка долара: постійна слабкість допомагає пояснити сильну продуктивність ризикових активів. Якщо в другій половині року монетарна політика зміститься в бік пом'якшення, долар може опинитися під додатковим тиском.

5. Ліквідність: Постачання грошей М2 наближається до історичного максимуму, ринкова ліквідність достатня.

Ключові часові вузли липня:

• 11 липня: Публікація даних CPI
• 16 липня: Публікація даних PPI та Бежевої книги Федеральної резервної системи
• 30 липня: Рішення FOMC щодо процентних ставок

Ці фактори спільно вплинуть на ринок у другій половині року, інвестори повинні пильно стежити за відповідними даними та змінами в політиці.