Aave V4: Нова глава в Децентралізованих фінансах

Ядром екосистеми DeFi є Aave, який готує значні зміни. На нещодавній конференції ETHCC засновник Aave Стані оголосив про плани запуску Aave V4, що є найбільш революційним оновленням протоколу з 2018 року.

Aave V4 не є простим технічним удосконаленням, а є ключовою віхою у стратегії довгострокового розвитку протоколу. Це оновлення має на меті радикально вирішити обмеження, виявлені в експлуатації версії V3, особливо в аспектах масштабованості та управління ризиками. Завдяки цьому значному оновленню Aave прагне переосмислити базову архітектуру та основні функції DeFi кредитного протоколу, закладаючи основу для майбутнього розвитку.

Еволюція Aave

Історія розвитку Aave відображає загальний розвиток індустрії Децентралізовані фінанси. З початку як P2P платформи ETHLend команда Aave усвідомила вроджені недоліки моделі «точка-точка» і рішуче перейшла до моделі на основі ліквіднісних пулів. Ця зміна значно підвищила ефективність кредитування, заклавши основу для провідної позиції Aave у сфері кредитування в Децентралізовані фінанси.

Поточна версія Aave V3 досягла значних успіхів у капіталовій ефективності та управлінні ризиками. Вона впровадила інноваційні функції, такі як ефективний режим і ізольований режим, що підвищило використання капіталу та посилило контроль ризиків. Однак V3 також виявила більш глибоку стратегічну обмеженість: одностороння структура не може гнучко реагувати на різноманітні потреби ринку, особливо при обробці нових токенізованих реальних світових активів (RWA).

Aave V4: Модульна нова архітектура

Щоб подолати ці обмеження, Aave V4 запроваджує абсолютно нову модель "центру ліквідності + спиць". Цю архітектуру можна порівняти з мережею центральних банків і комерційних банків у традиційній фінансовій системі:

• Центр ліквідності: як центральне джерело ліквідності для всієї екосистеми, відповідає за макрорегулювання ліквідності та контроль ризиків.
• Spoke: модульний ринок кредитування, спрямований на користувачів, кожен ринок розроблений для конкретної мети та підключений до центрального центру ліквідності.

Ключовим аспектом цього дизайну є його відкритість. Aave V4 дозволить розробникам створювати та пропонувати свої Spoke, які, після схвалення управління, можуть підключатися до мережі ліквідності Aave. Ця зміна перетворить Aave з єдиного продукту на базову платформу для фінансових інновацій.

Aave VS Sky: різні шляхи, одна мета

Перехід Aave вражаюче нагадує напрямок розвитку його основного конкурента Sky (колишнього MakerDAO). Sky також використовує модульну архітектуру, що складається з Sky Core та SubDAO. Це зближення відображає те, що вся індустрія Децентралізовані фінанси рухається в бік більшої гнучкості та масштабованості.

Незважаючи на схожу архітектуру, Aave та Sky все ще мають суттєві відмінності в основному бізнесі, економічній моделі та екологічному суверенітеті. SubDAO Sky має вищу економічну автономію, в той час як Spoke Aave більш тісно інтегрований з ядром протоколу.

Макроекономічні тенденції

Aave та Sky зміни архітектури відображають кілька основних тенденцій, що формують майбутнє Децентралізованих фінансів:

1. Інтеграція RWA: модульна архітектура забезпечує гнучкість для обробки складних активів реального світу.

2. Зростання застосункових ланцюгів: основні протоколи досліджують можливість запуску власних ексклюзивних блокчейнів для отримання більшої суверенності та здатності захоплювати цінність.

3. Перехід ролі Ethereum: від місця всіх подій до основного рівня довіри, що забезпечує безпеку великої екосистеми взаємопов'язаних ланцюгів.

Висновок

Aave V4 представляє собою стратегічну перепозиціонування протоколу, яке має на меті впоратися з внутрішніми викликами та скористатися зовнішніми можливостями. Змінившись на модульну відкриту платформу, Aave закладає основи для того, щоб стати інфраструктурою наступного покоління ланцюгових фінансів. Ця еволюція вказує на те, що індустрія Децентралізовані фінанси переходить до зрілості, готуючи ґрунт для більш широкого впровадження та складнішої фінансової інтеграції.