Як сигнали ринку деривативів крипто прогнозують цінові рухи у 2025 році?

Крипто деривативів ринок ліквідності покращується з CME Solana ф'ючерсами, які досягають 1,75 мільйона відкритих контрактів

Ландшафт крипто деривативів став свідком значної віхи в червні 2025 року, коли ф'ючерси Solana від CME Group досягли безпрецедентних 1,75 мільйона відкритих контрактів. Ця remarkable досягнення суттєво підвищило ліквідність на ринку крипто деривативів, відображаючи зростаючу впевненість інституцій в цифрових активах поза традиційними фаворитами.

Вплив цього зростання очевидний у обсягах торгівлі:

| Метрика | Значення | |--------|-------| | Ф'ючерси Solana Відкриті Контракти | 1.75 мільйонів | | Номінальний обсяг торгів | Понад 4 мільярди доларів |

Після цього успіху CME Group оголосила про плани розширити свої пропозиції деривативів на криптовалюту з опціонами на ф'ючерси Solana та XRP, починаючи з 13 жовтня 2025 року, за умови отримання регуляторного схвалення. Цей розвиток відбувається на фоні зростаючого інтересу інституційних інвесторів до диверсифікованого доступу до блокчейн-активів через регульовані канали.

Джованні Вісіосо, Глобальний керівник продуктів Крипто в CME Group, зазначив, що ці нові контракти на опціони базуються на "значному зростанні та зростаючій ліквідності", спостережуваних у їхніх ф'ючерсах на Solana та XRP. Розширення демонструє прихильність CME до задоволення попиту на ринку на складні фінансові інструменти на основі крипто.

Ця еволюція позначає етап зрілості для криптовалютних деривативів, оскільки вони все більше інтегруються з традиційними фінансами, надаючи інституційним інвесторам інструменти, необхідні для управління ризиками та захоплення можливостей у сфері цифрових активів.

Домінування Біткойна залишається високим на рівні 65-66%, оскільки установи тихо накопичують

Домінування Біткоїна на ринку cryptocurrency досягло вражаючих 65-66%, що є його найвищим рівнем за чотири роки, що сигналізує про значний зсув у динаміці ринку. Це відновлення в основному зумовлено інституційним прийняттям, оскільки Біткоїн дедалі більше сприймається як стратегічний резервний актив великими фінансовими гравцями. Ціна зросла до приблизно 109,000 доларів, що відображає зростаючу впевненість у його довгостроковій цінності.

Потоки інституційного капіталу були суттєвими, про що свідчать недавні інвестиційні дані:

| Метрика | Значення | |--------|-------| | ETF/ETP Вливання | $6 мільярдів | | Поточна ціна BTC | ~$109,000 | | Домінування на ринку | 65-66% |

Ці інституційні інвестори тихо, але впевнено накопичують позиції в Біткоїні, створюючи основу для стабільності ціни. На відміну від попередніх бичачих ринків, що керувалися спекуляціями роздрібної торгівлі, цей цикл виглядає більш зрілим, оскільки стратегічні довгострокові вкладення переважають над короткостроковими торговими патернами.

Наратив про Біткойн як цифрове золото та захист від інфляції набув значного поширення серед корпоративних казначейств та компаній з управління активами. Ця тихо накопичувальна фаза свідчить про те, що установи позиціонують себе для потенційного майбутнього зростання, одночасно хеджуючи ризики макроекономічних невизначеностей на традиційних фінансових ринках. Підтримуваний високий відсоток домінування вказує на те, що Біткойн зберігає свою позицію як центр тяжіння криптовалютного ринку, незважаючи на постійні інновації в ширшій екосистемі блокчейн.

Ринок очікує зміни механізму волатильності в Q3 та Q4 на основі даних утримання

Дані ринку вказують на те, що у другій половині 2025 року наближається значний зсув механізму волатильності. Аналіз поточних моделей утримання свідчить про те, що інвестори готуються до збоїв, викликаних невизначеністю в політиці та економічними переходами. Цей очікуваний зсув в основному пов'язаний з чотирма ключовими факторами, які, ймовірно, зійдуться в III-IV кварталах:

| Фактор | Очікуваний вплив | Підготовка ринку | |--------|----------------|-------------------| | Тарифні політики | Секторна волатильність | Збільшена торгівля опціонами | | Рішення про процентні ставки | Коливання кривої прибутковості | Захисна позиція | | Корпоративні earnings | Відмінність у продуктивності | Диверсифікація портфоліо | | Зміни фіскальної політики | Питання боргу | Розміщення активів-убежищ |

Протягом попередніх волатильних подій, таких як 12% коливання в S&P 500 у квітні 2025 року після оголошення тарифів, ринки продемонстрували надзвичайну чутливість до політичних змін. Історичні дані з подібних періодів показують, що опціони особливо добре підходять для управління ризиками в поточному середовищі, при цьому багато інституційних інвесторів вже збільшили свою експозицію в опціонах приблизно на 23% порівняно з Q1-Q2.

Індекс VIX, який наразі коливається біля свого довгострокового середнього значення 19,4, очікується, що постійно перевищить 25 у третьому-четвертому кварталах, оскільки ці фактори реалізуються. Інвестори, які дотримуються дисциплінованих підходів, зосереджених на довгострокових цілях, ймовірно, найефективніше впораються з цим періодом підвищеної волатильності, як це було продемонстровано під час порівнянних історичних ринкових збоїв.

Макроекономічне середовище сприяє ризиковим активам з адміністрацією Трампа, що сигналізує про пом'якшення

Політика адміністрації Трампа сигналізує про створення макроекономічного середовища, яке дедалі більше сприяє ризиковим активам. Регуляторні дії, спрямовані на дерегуляцію енергетичного, медичного та фінансового секторів, викликали значні зміни у глобальних інвестиційних стратегіях. Аналітики ринку відзначають, що це полегшення регулювання створило імпульс для інвестицій з високим ризиком незважаючи на невизначеність у підґрунті економіки.

Цей зсув підтверджується останніми реакціями ринку:

| Сектор | Вплив політики Трампа | Реакція інвесторів | |--------|--------------------------|-------------------| | Ринкова система державних цінних паперів | Збільшена волатильність | Перегляд профілів ризику та винагороди | | Глобальні валюти | Тиск на альтернативи долара | Країни, що розвивають CBDC як засоби хеджування | | Емерджинг-маркети | Під загрозою потенційних 100% мит | Стратегічна реорганізація інвестицій |

Агресивна позиція адміністрації щодо торгових політик парадоксально сприяла цьому ризиковому середовищу, оскільки інвестори очікують внутрішнього зростання за рахунок міжнародної стабільності. Згідно з даними State Street Global Advisors, традиційні безпечні активи, такі як довгострокові облігації США, зазнали незначних збитків у міру того, як капітал переміщується до можливостей з вищою прибутковістю. Однак ця сприятлива інвестиційна динаміка залишається вразливою до "радикальної невизначеності", що виникає через потенційні політичні шоки, включаючи запропоновані масові депортації, які суттєво вплинуть як на пропозицію, так і на попит в національній економіці.