Labubu: від популярної іграшки до короткочасного шифрування

Компанія Pop Mart запустила серію іграшок Labubu, яка в 2024 році спричинила хвилю інвестицій, а акції компанії зросли більш ніж на 200%, ринкова капіталізація перевищила 350 мільярдів гонконгських доларів. Станом на кінець минулого року компанія мала 401 магазин у материковому Китаї та 130 магазинів у понад 30 країнах і регіонах за кордоном, при цьому частка закордонного доходу становить понад 38%. Проте пов'язана з цим шифрування LABUBU не змогла підтримати тривалий ріст, а її ринкова капіталізація знизилася до 27,89 мільйона доларів США, а падіння за 24 години становило 20,4%.

!7377605

Походження та розвиток Labubu

Labubu – це іграшка-герой, розроблена художником Лунг Цзяшена, яка відрізняється округлою м'якою формою, великими очима,尖耳朵 і дев'ятьма尖牙. Вона передає образ, який є одночасно милим і трохи грізним. Цей персонаж походить з серії історій «The Monsters», створеної Лунг Цзяшеном, і черпає натхнення з північних народних легенд.

Labubu вперше з'явився в 2015 році, а після співпраці з Pop Mart у 2019 році здобув широке визнання. У першій половині 2024 року серія «Monsters» створила 6,3 мільярда юанів продажів. У квітні 2025 року третє покоління продуктів Labubu викликало ажіотаж у багатьох країнах світу.

!7377606

Того ж року, у травні, з'явилася криптовалюта з такою ж назвою LABUBU, але їй не вдалося довго зберігати свою вартість. У червні відбулася аукціон мистецтв Labubu, загальна сума продажу якого склала 3,73 мільйона юанів, з яких одна робота була продана за 1,08 мільйона.

!7377657

Причини популярності Labubu

1. Модель продажу сліпих коробок: збільшила стимул до покупки та невизначеність, підвищила ціни на вторинному ринку.

2. Відмінні культурні IP: перетинають культурні межі, популярні в Азії та на Заході.

3. Переваги промислової ланцюга: Досконала промислова ланцюг і зріла промислова екосистема Китаю забезпечили основи для його успіху.

!7377641

!7377642

Шифрування ринку криптовалют

Хоча іграшки Labubu досягли величезного успіху, пов'язана з ними криптовалюта LABUBU важко підтримує зростання. Подібна ситуація спостерігається й у інших криптоактивів, пов'язаних із фізичними продуктами, таких як Пухнасті Пінгвіни (Pudgy Penguins) та Нудні Слони (BAYC) тощо.

!7377626

Pudgy Penguins досяг успіху на ринку фізичних іграшок, обсяг продажів склав 10 мільйонів доларів, але ціни на їхні NFT та шифрування значно впали. Відомі NFT проекти, такі як BAYC та CryptoPunks, також зазнали подібного різкого падіння цін.

!7377630

Ці приклади свідчать про те, що навіть за наявності реальних продуктів, вартість шифрування активів все ще сильно залежить від ринкових настроїв та спекулятивної поведінки. Коли ринкова активність зменшується, шифрувальні активи, які не мають реальної прикладної вартості, зазвичай важко підтримувати високу ціну.

Історія Labubu ще раз доводить, що на ринку шифрування короткостроковий ажіотаж і спекуляції не можуть гарантувати довгострокове зростання вартості. Інвестори повинні обережно ставитися до таких високоризикових, високо волатильних активів, зосереджуючи увагу на проектах, які мають реальну прикладну цінність і потенціал для довгострокового розвитку.

!7377639