Nửa sau của năm 2025 đang trở thành một thời điểm thú vị cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Các dự án "blue-chip" có vốn hóa trung bình – những dự án có thành tích đã được thiết lập, nền tảng mạnh mẽ và sự hỗ trợ vững chắc, nhưng vẫn còn nhiều tiềm năng để phát triển – có thể mang lại lợi nhuận lớn khi các đổi mới và câu chuyện mới xuất hiện. Dưới đây, chúng tôi sẽ nêu bật 10 dự án tiền điện tử có vốn hóa trung bình đầy hứa hẹn nhất trong các lĩnh vực DeFi, nền tảng Layer 1 & 2, hạ tầng AI, Web3 và trò chơi, mỗi dự án đều có khả năng mang lại lợi nhuận lớn từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2025. Chúng tôi sẽ đề cập đến những gì mỗi dự án làm, vốn hóa thị trường và giá hiện tại của chúng (tính đến tháng 6 năm 2025), lý do tại sao chúng có thể tăng giá trị đến cuối năm, và những rủi ro chính cần theo dõi. Hãy cùng khám phá!

1. Chainlink (LINK)

Chainlink (LINK) là mạng lưới oracle phi tập trung hàng đầu kết nối các hợp đồng thông minh với dữ liệu thế giới thực và dịch vụ ngoài chuỗi. Nó đóng vai trò là phần mềm trung gian quan trọng cho các ứng dụng blockchain, cung cấp cho chúng dữ liệu như giá cả, thời tiết và kết quả sự kiện một cách an toàn. Tính đến tháng 6 năm 2025, LINK giao dịch khoảng 18 đô la với vốn hóa thị trường gần 9 tỷ đô la, phản ánh vị thế của nó như một token hạ tầng hàng đầu.

Trường hợp Tăng giá:

• Chainlink có mức độ áp dụng vô song trong DeFi và hơn thế nữa – nó cung cấp dữ liệu giá cho các nền tảng cho vay, tạo số ngẫu nhiên cho các trò chơi/NFT, và nhiều hơn nữa.
• Các yếu tố thúc đẩy sắp tới bao gồm việc triển khai Giao thức Tương tác Chuỗi Chéo (CCIP) của Chainlink trên các chuỗi khối lớn (bao gồm cả các chuỗi không phải EVM như Solana) và sự mở rộng của Staking Chainlink, điều này làm tăng nhu cầu về token khi người dùng đặt cược LINK để nhận phần thưởng và bảo mật mạng.
• Các mối quan hệ đối tác doanh nghiệp mạnh mẽ của dự án và sự tích hợp trong hàng trăm dự án nhấn mạnh vị thế "blue-chip" của nó.
• Nếu một thị trường tăng giá rộng lớn trở lại, vai trò quan trọng của Chainlink ("Google của dữ liệu blockchain") và các dịch vụ mới như CCIP có thể thúc đẩy nhu cầu và giá LINK cao hơn đáng kể.

Rủi ro:

• Một mối quan tâm chính là việc thu giá trị – LINK là cơ sở hạ tầng thiết yếu, nhưng tokenomics của nó phụ thuộc vào việc tạo ra phí trong tương lai và các ưu đãi staking thay vì cổ tức phí hiện tại.
• Nếu đội ngũ Chainlink trì hoãn việc kích hoạt chia sẻ phí hoặc nếu các đối thủ (dù không chắc chắn ở quy mô lớn) xuất hiện, điều đó có thể làm giảm tốc độ tăng giá.
• Ngoài ra, trong khi Chainlink thống trị không gian oracle, các nhà đầu tư nên chú ý đến bất kỳ sự giảm sử dụng nào (ví dụ: nếu các dự án xây dựng nội bộ hoặc oracle thay thế) và sự biến động chung của thị trường.
• Nhìn chung, các yếu tố cơ bản là mạnh mẽ, nhưng có thể cần kiên nhẫn để giá trị của LINK phản ánh đầy đủ sự sử dụng rộng rãi của nó.

2. Arbitrum (ARB)

Arbitrum (ARB) là một giải pháp mở rộng lớp 2 hàng đầu cho Ethereum, sử dụng công nghệ optimistic rollup để tăng cường đáng kể thông lượng giao dịch và giảm phí. Nó chuyển giao việc tính toán và nhóm các giao dịch ra ngoài chuỗi, sau đó đăng kết quả lên Ethereum để đảm bảo an ninh. Tính đến tháng 6 năm 2025, ARB giao dịch khoảng $3.00 với vốn hóa thị trường gần $5 tỷ, làm cho nó trở thành một dự án L2 hàng đầu.

Kịch bản tăng giá:

• Arbitrum là hệ sinh thái L2 lớn nhất theo tổng giá trị bị khóa và hoạt động của người dùng, nhờ vào các ứng dụng phổ biến được triển khai trên đó (DEXes, trò chơi, thị trường NFT, v.v.)
• Vào cuối năm 2024, Arbitrum đã giới thiệu Stylus, cho phép các hợp đồng thông minh bằng các ngôn ngữ như Rust/C++ bên cạnh Solidity – điều này mở ra một làn sóng các nhà phát triển mới và các trường hợp sử dụng.
• Công nghệ của mạng lưới đã được chứng minh (phí thấp, hoàn tất nhanh), và các chuỗi “Arbitrum One” và “Nova” phục vụ cho cả các trường hợp sử dụng DeFi và xã hội/gaming.
• Nhìn về cuối năm 2025, việc sử dụng Ethereum tăng lên (thị trường tăng giá tiềm năng) có thể mang lại lợi ích lớn cho Arbitrum khi người dùng tìm kiếm các giao dịch rẻ hơn, làm tăng tính hữu dụng và nhu cầu của ARB.
• Kho bạc lớn của Arbitrum DAO và các ưu đãi hệ sinh thái đang diễn ra cũng có thể kích thích tăng trưởng (ví dụ: tài trợ cho các giao thức mới thu hút người dùng)
• Tóm lại, sự kết hợp giữa sự xuất sắc về kỹ thuật, sự thu hút từ các nhà phát triển và lợi thế tiên phong của Arbitrum trong L2 sẽ giúp nó có được những lợi ích đáng kể nếu hoạt động mạng tăng cao.

Rủi ro:

• Cảnh quan cạnh tranh trong việc mở rộng Ethereum rất khốc liệt – Optimism, zkEVM của Polygon, zkSync và những cái khác đều đang cạnh tranh cho các dự án và người dùng.
• Bất kỳ sự vấp ngã nào của Arbitrum trong việc nâng cấp hoặc hỗ trợ cộng đồng có thể khiến các dự án di chuyển.
• Ngoài ra, tiện ích của token ARB chủ yếu là quản trị; không giống như một số token L1, nó không được sử dụng cho phí gas trên Arbitrum.
• Điều này có nghĩa là giá trị của nó phụ thuộc vào các yếu tố gián tiếp (như sự phát triển của hệ sinh thái và giá trị quản trị) thay vì việc đốt phí.
• Các nhà đầu tư nên chú ý đến các động thái quản trị (ví dụ: nếu những người nắm giữ ARB giới thiệu chia sẻ doanh thu hoặc staking) và đảm bảo rằng Arbitrum tiếp tục dẫn đầu trong việc áp dụng.
• Cuối cùng, những biến động chung của thị trường tiền điện tử ảnh hưởng đến tất cả các đồng alt – ARB có thể biến động, vì vậy hãy chú ý đến tâm lý chung.

3. Aave (AAVE)

Aave (AAVE) là một giao thức tài chính phi tập trung và nền tảng cho vay/mượn tiền điện tử lớn nhất, nơi người dùng có thể kiếm lãi từ tiền gửi và vay tài sản bằng cách đặt tài sản thế chấp. Nó về cơ bản là một sự thay thế ngân hàng toàn cầu, không có người quản lý, được xây dựng trên các hợp đồng thông minh. Tính đến tháng 6 năm 2025, AAVE giao dịch ở mức khoảng 150 đô la với vốn hóa thị trường gần 2,2 tỷ đô la.

Kịch bản Tăng giá:

• Aave đã liên tục chứng minh mình là một blue-chip DeFi, sống sót qua các chu kỳ thị trường và đổi mới với những phát hành mới.
• Đến năm 2025, Aave V3 đã được triển khai trên nhiều mạng (Ethereum L2s, Polygon, Avalanche, v.v.), mang lại các tính năng như các bể cho vay hiệu quả cao và chế độ cách ly cho các tài sản có rủi ro cao.
• Một yếu tố chính là stablecoin của Aave, GHO, được ra mắt gần đây – khi sự chấp nhận GHO tăng lên, Aave kiếm được doanh thu lãi suất, mang lại lợi ích cho các chủ sở hữu token AAVE thông qua DAO.
• Thiết kế tích lũy giá trị của token (đặt cược mô-đun an toàn, thu phí, v.v.) có nghĩa là việc sử dụng nền tảng gia tăng (có khả năng trong thị trường tăng giá khi các nhà giao dịch tìm kiếm đòn bẩy và lợi suất) có thể mang lại lợi suất thực cho AAVE
• Ngoài ra, đội ngũ phát triển mạnh mẽ và cộng đồng của Aave luôn thúc đẩy các sản phẩm mới (ví dụ, Giao thức Lens của Aave trong Web3 xã hội, mặc dù tách biệt, cho thấy tầm nhìn rộng lớn của họ)
• Với thanh khoản sâu và tích hợp trên toàn bộ DeFi, Aave có khả năng thu lợi lớn từ sự phục hồi của hoạt động on-chain, khiến việc tăng giá đáng kể trở nên khả thi vào cuối năm.

Rủi ro:

• Mặc dù có vị thế blue-chip, AAVE không miễn nhiễm với rủi ro hợp đồng thông minh hoặc cú sốc thị trường.
• Một lỗ hổng lớn trên nền tảng (mặc dù mã của Aave cho đến nay vẫn rất vững chắc) có thể làm tổn hại đến niềm tin.
• Ngoài ra, không gian cho vay DeFi có các đối thủ (Compound, cho vay của Maker qua DAI, các giao thức mới hơn), vì vậy Aave phải tiếp tục đổi mới để duy trì thị phần.
• Sự giám sát quy định đối với cho vay DeFi là một yếu tố khác - Sự minh bạch của Aave là tuyệt vời, nhưng các cơ quan chức năng có thể nhắm vào các giao thức cung cấp cho vay mà không có KYC.
• Cuối cùng, giá của token AAVE có thể bị áp lực nếu lĩnh vực DeFi rộng lớn không còn được ưa chuộng hoặc nếu có sự không chắc chắn về việc GHO và các khoản phí cuối cùng sẽ mang lại bao nhiêu giá trị cho các chủ sở hữu token.
• Thật khôn ngoan khi theo dõi tình trạng của các thị trường Aave (ví dụ: mức thế chấp) và những thay đổi trong quản trị.

4. Uniswap (UNI)

Uniswap (UNI) là giao thức sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn nhất thế giới, cho phép hoán đổi token mà không cần tin tưởng thông qua các bể thanh khoản tự động. Nó đã cách mạng hóa việc giao dịch bằng cách cho phép bất kỳ ai cung cấp thanh khoản và giao dịch token ERC-20 mà không cần trung gian. Tính đến tháng 6 năm 2025, UNI giao dịch khoảng $10.00 với vốn hóa thị trường gần 7.5 tỷ đô la, phản ánh vị thế thống trị của nó trong số các nền tảng DEX.

Kịch bản tăng giá:

• Uniswap về cơ bản là nền tảng của giao dịch DeFi, và nó tiếp tục mở rộng
• Gần đây, Uniswap v4 đã ra mắt, giới thiệu "hooks" tùy chỉnh cho phép các nhà phát triển xây dựng các tính năng mới (như phí động hoặc loại lệnh) trên các pool của Uniswap - sự linh hoạt và nâng cấp hiệu suất gas này đang thúc đẩy hoạt động và khối lượng mới trên giao thức.
• Uniswap cũng đã được triển khai trên nhiều chuỗi (mạng chính Ethereum, mạng Layer-2, BNB Chain, Polygon, v.v.), thu hút một lượng người dùng rộng rãi.
• Một yếu tố suy đoán quan trọng: chuyển đổi phí - Quyền quản trị của Uniswap có khả năng kích hoạt phí giao thức (lấy một phần nhỏ từ phí hoán đổi) có thể được phân phối cho các nhà nắm giữ UNI hoặc được sử dụng để mua/đốt UNI.
• Nếu điều này xảy ra, UNI sẽ biến thành một tài sản tạo ra lợi suất được hỗ trợ bởi khối lượng DEX lớn. Thậm chí khả năng này có thể thúc đẩy sự quan tâm.
• Ngoài ra, thương hiệu và giao diện của Uniswap vẫn là điểm khởi đầu cho người dùng tiền điện tử mới; bất kỳ sự gia tăng nào trong giao dịch tiền điện tử (như thường xảy ra trong các thị trường tăng giá với các token mới được ra mắt) sẽ trực tiếp thúc đẩy các chỉ số sử dụng của Uniswap.
• Với sự đổi mới liên tục (ví dụ: tích hợp giao dịch NFT, một ví di động Uniswap có thể có) và vai trò trung tâm của nó trong thanh khoản phi tập trung, UNI có tiềm năng tăng trưởng đáng kể khi khối lượng giao dịch năm 2025 tăng lên.

Rủi ro:

• Uniswap đối mặt với cả thách thức nội bộ và bên ngoài
• Về mặt nội bộ, UNI với tư cách là một token hiện chưa thu phí - nếu cộng đồng do dự trong việc kích hoạt chia sẻ giá trị, giá trị của token có thể hoàn toàn phụ thuộc vào quyền lực quản trị dự đoán trong tương lai.
• Về mặt bên ngoài, sự cạnh tranh đang gia tăng: các DEX khác (Curve, Sushi, Balancer) nhắm vào các thị trường ngách cụ thể, và các aggregator như 1inch hoặc CowSwap định tuyến các giao dịch theo những cách có thể làm giảm thị phần của Uniswap.
• Ngoài ra, tính thanh khoản có thể bị phân mảnh nếu sự tùy chỉnh mới của Uniswap v4 dẫn đến nhiều hồ bơi chuyên biệt; đó là một lợi thế đổi mới nhưng cần được quản lý.
• Về mặt quy định, Uniswap Labs đã thận trọng, nhưng các cơ quan quản lý toàn cầu đang chú ý đến DeFi có thể ảnh hưởng đến cách các giao diện hoạt động (mặc dù giao thức tự nó là phi tập trung)
• Tóm lại, những người nắm giữ UNI nên theo dõi các phát triển về quản trị (đặc biệt là xung quanh việc chuyển đổi phí hoặc triển khai Layer-2) và các chỉ số cạnh tranh như tính thanh khoản và khối lượng so với những người khác.

5. Lido (LDO)

Lido DAO (LDO) là giao thức staking thanh khoản lớn nhất, cho phép người dùng staking các tài sản PoS (đặc biệt là Ethereum) và nhận các token thanh khoản (như stETH cho ETH) có thể kiếm được phần thưởng staking và có thể được sử dụng trong DeFi. Nói một cách đơn giản, Lido cho phép bạn kiếm lợi suất staking mà không cần khóa tài sản của bạn. Tính đến tháng 6 năm 2025, LDO giao dịch khoảng $4.00 với vốn hóa thị trường gần $3.5 tỷ.

Kịch bản lạc quan:

• Lido đã hưởng lợi rất nhiều từ việc Ethereum chuyển sang Proof-of-Stake
• Nó hiện đang kiểm soát một phần lớn trong tổng số ETH được đặt cọc (thông qua token stETH của nó), nhấn mạnh sự tin tưởng cao của người dùng.
• Khi sự tham gia staking ngày càng tăng (và nó đã tăng lên sau khi mở khóa Ethereum vào năm 2024), phí giao thức của Lido (một phần trăm 10% từ phần thưởng staking) cũng tăng lên.
• Đến năm 2025, Lido đã mở rộng ra ngoài ETH sang các chuỗi khác (Polygon, Solana, v.v.), chiếm lĩnh thị trường staking đa chuỗi.
• Một lý do chính khiến LDO có thể tăng cao là nếu DAO quyết định chỉ định một phần những khoản phí giao thức đó cho những người nắm giữ LDO hoặc tiến hành mua lại token – có một kho bạc lớn và dòng doanh thu liên tục từ phần thưởng staking, điều này có thể tạo ra lợi suất thực cho LDO.
• Ngay cả sự mong đợi về những cải tiến tokenomics như vậy cũng thường thúc đẩy giá
• Về mặt câu chuyện, Lido đang ở trung tâm của xu hướng "derivatives staking lỏng (LSD)", vẫn duy trì sức mạnh – ETH đã stake hiện là nền tảng cho DeFi, được sử dụng làm tài sản thế chấp trong cho vay, v.v.
• Sự hỗ trợ của Lido từ các thực thể nổi bật (như quỹ VC và những người ủng hộ Ethereum) và hiệu ứng mạng của nó (stETH được tích hợp rộng rãi) khiến nó trở thành một loại tài sản vừa có rủi ro thấp hơn tương đối với tiềm năng tăng trưởng cao nếu hệ sinh thái Ethereum phát triển mạnh mẽ đến năm 2025.

Rủi ro:

• Sự thống trị của Lido đã làm dấy lên lo ngại về sự tập trung trong cộng đồng Ethereum – nếu nó trở nên “quá lớn để sụp đổ” (kiểm soát một phần lớn ETH đã được staking), có thể có sự phản kháng từ cộng đồng hoặc thậm chí từ cấp độ giao thức.
• Mặc dù hình phạt rõ ràng là không có khả năng xảy ra, nhưng đây là một điểm cần thận trọng.
• Ngoài ra, sự cạnh tranh trong việc staking thanh khoản đang gia tăng: các lựa chọn như Rocket Pool, Frax ETH và những cái khác đang thu hút sự chú ý với những lời hứa hẹn về tính phi tập trung cao hơn hoặc lợi suất cao hơn.
• Bất kỳ sự mất mát thị phần nào trong việc staking ETH có thể làm chậm sự thăng tiến của Lido
• Rủi ro về hợp đồng thông minh và hiệu suất của các validator cũng tồn tại (ví dụ, nếu các validator của Lido hoạt động kém hoặc có lỗi trong hợp đồng token stETH - đến nay vẫn ổn, nhưng phải luôn cảnh giác)
• Cuối cùng, bản chất quản trị của token LDO có nghĩa là giá trị của nó gắn liền với kỳ vọng về tiện ích trong tương lai; nếu DAO không bao giờ mở rộng giá trị cho những người nắm giữ token, một số nhà đầu tư có thể mất hứng thú.
• Theo dõi các đề xuất quản trị và tỷ lệ phần trăm tổng số ETH được staking với Lido là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư LDO.

6. Polkadot (DOT)

Polkadot (DOT) là một mạng đa chuỗi Layer-0 kết nối nhiều chuỗi khối chuyên biệt (parachains) thành một hệ sinh thái thống nhất. Nó cho phép các chuỗi khối tùy chỉnh hưởng lợi từ bảo mật và khả năng tương tác chung. DOT (token) được sử dụng cho quản trị, staking và gắn kết các parachains. Tính đến tháng 6 năm 2025, DOT giao dịch khoảng 8,00$ với vốn hóa thị trường gần 10 tỷ $.

Kịch bản tăng giá:

• Tầm nhìn của Polkadot về một "internet blockchain" đang trở thành hiện thực
• Đến năm 2025, hàng chục parachains sẽ hoạt động và hoàn toàn chức năng – bao gồm DeFi, game, danh tính, và nhiều hơn nữa – tất cả đều tận dụng bảo mật và nhắn tin liên chuỗi (XCM) của Polkadot.
• Các phát triển chính bao gồm việc hỗ trợ không đồng bộ và các nâng cấp khác đã tăng cường thông lượng và khả năng mở rộng của mạng, làm cho công nghệ của Polkadot trở nên mạnh mẽ hơn khi mức sử dụng tăng lên.
• Cộng đồng Polkadot cũng đã triển khai OpenGov, một hệ thống quản trị tinh chỉnh, cho thấy sự tiến hóa tích cực
• Tại sao DOT có thể tăng mạnh vào cuối năm 2025? Đầu tiên, các câu chuyện về khả năng tương tác đang rất lớn: khi nhiều Layer-1 và appchains phát triển, khả năng kết nối các chuỗi của Polkadot nổi bật (các doanh nghiệp và dự án tìm kiếm khả năng tương tác được quy định có thể sẽ hướng tới Polkadot).
• Thứ hai, một số parachains đang thu hút sự chú ý thực sự – ví dụ, các trung tâm DeFi, nền tảng hợp đồng thông minh, hoặc chuỗi NFT/game trong hệ sinh thái Polkadot có thể đạt được khối lượng quan trọng, gián tiếp thúc đẩy nhu cầu đối với DOT (cần thiết cho các cuộc đấu giá slot parachain và việc liên kết)
• Quỹ kho bạc của Polkadot, một trong những quỹ lớn nhất trong tiền điện tử, tiếp tục tài trợ cho các dự án đổi mới, có khả năng tạo ra các dApp mới nổi bật.
• Cuối cùng, nếu thị trường tiền điện tử tăng mạnh, các nền tảng lớn như DOT thường thấy sự quan tâm trở lại nhờ vào thương hiệu mạnh mẽ và sự cường điệu di sản năm 2021; với các yếu tố cơ bản hiện nay mạnh mẽ hơn bao giờ hết, DOT có thể quay trở lại mức cao.

Rủi ro:

• Mặc dù đã đạt được tiến bộ đáng kể, Polkadot đôi khi đã bị chỉ trích vì sự phát triển hệ sinh thái chậm hơn so với một số đối thủ Layer-1.
• Nếu đến năm 2025 không có parachain nào có một "ứng dụng giết người" với nhiều người dùng, các nhà đầu tư có thể sẽ tìm kiếm nơi khác.
• Cạnh tranh từ Cosmos (một dự án cung cấp tầm nhìn thay thế về các chuỗi độc lập liên kết với nhau) là một yếu tố; Cosmos không yêu cầu thuê chỗ, và công nghệ của nó (giao thức IBC) cũng cho phép chức năng xuyên chuỗi.
• Polkadot sẽ cần chứng minh rằng mô hình bảo mật chia sẻ của nó mang lại giá trị bảo mật và kinh tế tốt hơn cho các parachains.
• Ngoài ra, DOT có tỷ lệ lạm phát token tương đối cao (DOT mới được đúc cho phần thưởng staking), điều này có thể tạo ra áp lực bán trừ khi được bù đắp bởi nhu cầu.
• Phân loại quy định là một yếu tố khác cần xem xét - Quỹ Web3 đã làm việc để định vị DOT như một "phần mềm" không phải chứng khoán, nhưng những thay đổi quy định toàn cầu là khó lường.
• Tóm lại, những người nắm giữ DOT nên theo dõi sức khỏe và sự áp dụng của các parachain chính và chú ý đến tỷ lệ lạm phát cũng như lịch trình mở khóa. Khái niệm này rất mạnh mẽ, nhưng việc sử dụng trong thế giới thực sẽ quyết định sự thành công.

7. Avalanche (AVAX)

Avalanche (AVAX) là một blockchain Layer-1 hiệu suất cao nổi tiếng với cách tiếp cận đa chuỗi độc đáo: mạng Avalanche bao gồm X-Chain, C-Chain (hợp đồng thông minh tương thích EVM) và P-Chain (quản trị và staking), đồng thời cho phép các subnet tùy chỉnh cho các ứng dụng cụ thể. Nó cung cấp sự hoàn tất gần như ngay lập tức và thông lượng cao. Tính đến tháng 6 năm 2025, AVAX giao dịch quanh mức 25 đô la với vốn hóa thị trường gần 9 tỷ đô la.

Trường hợp tăng giá:

• Công nghệ của Avalanche được xây dựng để nhanh chóng và linh hoạt, và giữa năm 2025 nó tận dụng cả hai.
• Câu chuyện lớn là việc áp dụng subnet – Avalanche cho phép các dự án ra mắt các chuỗi khối (subnets) được thiết kế riêng mà vẫn được hưởng lợi từ bảo mật/đặt cọc của Avalanche.
• Đến nay, một số trò chơi và ứng dụng phổ biến (từ DeFi đến các tổ chức) đang hoạt động trên các subnet, thúc đẩy nhu cầu AVAX (AVAX thường được yêu cầu cho các validator subnet và là đơn vị staking trong toàn bộ hệ sinh thái)
• Ví dụ, có các subnet gaming thu hút hàng nghìn người dùng hàng ngày và thậm chí các nền tảng tài sản doanh nghiệp/thế giới thực chọn Avalanche vì hiệu suất của nó.
• Ngoài ra, nỗ lực tiếp cận các tổ chức của Avalanche đã mang lại kết quả: sáng kiến Evergreen subnets của họ đã có một số công ty thử nghiệm các trường hợp sử dụng blockchain (token hóa tài sản, môi trường được quản lý) trên công nghệ Avalanche.
• Mạng lưới cũng có hoạt động phát triển mạnh mẽ, một phần nhờ vào hỗ trợ EVM trên C-Chain (dễ dàng chuyển đổi các ứng dụng Ethereum) cộng với những cải tiến liên tục (như cầu nối tốt hơn thông qua Avalanche Warp Messaging cho giao tiếp giữa các subnet)
• Nếu thị trường tiền điện tử nóng lên, Avalanche có vị thế tốt trong nhiều câu chuyện hấp dẫn: DeFi (nhiều giao thức gốc Avalanche đang phát triển), trò chơi/metaverse (thời gian hoàn tất nhanh rất tốt cho trải nghiệm người dùng trong trò chơi), và các blockchain doanh nghiệp.
• Với token AVAX có cơ chế đốt sẵn (các khoản phí bị đốt, làm cho nó có khả năng giảm phát khi mức sử dụng tăng), sự gia tăng hoạt động mạng có thể tạo ra một động lực cung-cầu hấp dẫn.
• Tất cả những yếu tố này cho thấy AVAX có thể chứng kiến sự tăng trưởng lớn vào cuối năm 2025 như một trong những Layer-1 không phải Ethereum mạnh mẽ hơn.

Rủi ro:

• Avalanche đối mặt với một cuộc chiến gian nan trong cuộc chiến Layer-1
• Sự thống trị liên tục của Ethereum (đặc biệt là khi mở rộng quy mô Layer-2) có thể hạn chế lượng vốn và hoạt động của người dùng chảy vào các L1 thay thế như Avalanche.
• Các L1 cạnh tranh (Solana, Cardano, Near, v.v.) mỗi cái đều có thị trường riêng; Avalanche cần tiếp tục chứng minh những lợi thế độc đáo (như subnets) thực sự chuyển hóa thành sự tăng trưởng người dùng.
• Nói về các subnet, trong khi chúng mạnh mẽ, chúng cũng phân mảnh tính thanh khoản và người dùng nếu không được kết nối – Avalanche phải đảm bảo khả năng tương tác giữa các subnet là liền mạch, nếu không thì mỗi subnet có thể trở thành một hòn đảo với hiệu ứng mạng hạn chế.
• Giá trị của token gắn liền với việc staking và phí; nếu nhiều AVAX được mở khóa từ các nhà đầu tư sớm (Avalanche đã có huy động vốn sớm đáng kể và việc mở khóa các token đó theo thời gian có thể tạo ra áp lực bán), điều đó có thể ảnh hưởng đến giá trừ khi được bù đắp bởi nhu cầu mới.
• Cuối cùng, các trục trặc kỹ thuật hoặc sự cố mạng (Avalanche nhìn chung đã ổn định, nhưng bất kỳ sự cố nào cũng có thể gây hại cho danh tiếng "nhanh chóng và đáng tin cậy" của nó) sẽ có hại.
• Các nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ số tăng trưởng: số người dùng hoạt động hàng ngày, TVL DeFi trên Avalanche, và số lượng subnets hoạt động - những điều này sẽ cho thấy liệu Avalanche có đang trên đà thực hiện trường hợp tăng giá hay không.

8. The Graph (GRT)

The Graph (GRT) là một giao thức lập chỉ mục và truy vấn phi tập trung cho dữ liệu blockchain. Nó cho phép các nhà phát triển tạo và sử dụng "subgraphs" – các API mở lập chỉ mục các bản ghi blockchain và làm cho việc truy vấn dữ liệu (như tìm tất cả các giao dịch của một loại nhất định) nhanh chóng và dễ dàng. Các token GRT được sử dụng để khuyến khích các chỉ mục viên, người quản lý và người ủy quyền trong mạng lưới. Tính đến tháng 6 năm 2025, GRT giao dịch khoảng $0.40 với vốn hóa thị trường gần $4–5 tỷ.

Kịch bản tăng giá:

• Khi Web3 phát triển, khả năng truy cập dữ liệu trở nên quan trọng – The Graph tương tự như Google của các blockchain, và tầm quan trọng của nó được phản ánh qua sự áp dụng rộng rãi.
• Đến năm 2025, The Graph hỗ trợ lập chỉ mục dữ liệu không chỉ từ Ethereum, mà còn từ hàng chục mạng khác (Layer-2s, sidechains, và thậm chí là các chuỗi không phải EVM)
• Số lượng dApps ngày càng tăng dựa vào các subgraph của Graph để mang lại trải nghiệm người dùng mượt mà (ví dụ, hầu hết các bảng điều khiển DeFi và ví sử dụng subgraph để tải thông tin nhanh chóng)
• Điều này có nghĩa là nhu cầu về dịch vụ lập chỉ mục – và do đó nhu cầu về GRT (được sử dụng để thưởng cho các nhà lập chỉ mục và tín hiệu trên các đồ thị con hữu ích) – tiếp tục tăng.
• Một phát triển lớn là sự trưởng thành của mạng lưới phi tập trung của The Graph: kể từ khi ra mắt, nhiều lưu lượng truy vấn đã chuyển từ dịch vụ được lưu trữ sang mạng lưới lập chỉ mục phi tập trung, thúc đẩy việc sử dụng thực tế của kinh tế token.
• Trong kịch bản tăng giá, sự gia tăng của các dự án và người dùng mới có thể tăng trưởng theo cấp số nhân khối lượng truy vấn, mang lại lợi ích cho hệ sinh thái của GRT.
• Hơn nữa, các câu chuyện xung quanh AI và dữ liệu lớn trong tiền điện tử có thể làm nổi bật The Graph – mặc dù không phải là một token AI thực thụ, The Graph cung cấp dữ liệu có cấu trúc mà bất kỳ phân tích blockchain hoặc mô hình AI nào cũng cần.
• Đó là một cơ sở hạ tầng Web3 cơ bản, và những dự án như vậy thường được công nhận (và đầu tư) khi thị trường đánh giá vai trò "công cụ và xẻng" của họ.
• Với sự hỗ trợ liên tục từ các nhà phát triển, doanh thu (phí truy vấn) bắt đầu chảy vào, và một cộng đồng mạnh mẽ, GRT có tiềm năng tăng trưởng lớn như một trong những giao thức thiết yếu của Web3.

Rủi ro:

• Kinh tế token của The Graph có phần phức tạp - có lạm phát (phát hành GRT mới để thưởng cho các chỉ mục) có thể vượt quá doanh thu phí truy vấn trong giai đoạn đầu, vì vậy việc tích lũy giá trị cho GRT có thể mất thời gian để cân bằng.
• Nếu mức sử dụng mạng không tăng nhanh như lượng phát hành token, điều đó có thể làm giảm hiệu suất giá
• Ngoài ra, trong khi The Graph hiện có sự cạnh tranh trực tiếp tối thiểu (nó là tiêu chuẩn cho việc lập chỉ mục trên chuỗi), người ta vẫn phải xem xét các lựa chọn tập trung – một số dự án có thể vẫn chọn giải pháp lập chỉ mục tùy chỉnh hoặc các giao thức lập chỉ mục phi tập trung mới có thể xuất hiện cho các ngách cụ thể.
• Tuy nhiên, không ai có lợi thế khởi đầu như The Graph
• Một yếu tố khác cần xem xét là các biến động thị trường của GRT có thể bị ảnh hưởng bởi cảm xúc; trong các chu kỳ trước, nó đã có những đợt tăng vọt lớn và những đợt điều chỉnh sâu.
• Các nhà đầu tư nên theo dõi tỷ lệ truy vấn được phục vụ bởi các chỉ mục phi tập trung (dấu hiệu của nhu cầu thực tế đối với GRT), và chú ý đến bất kỳ sự kiện mở khóa hoặc phát hành từ các nhà đầu tư sớm có thể làm tăng nguồn cung.
• Tổng thể, xu hướng dài hạn của The Graph có vẻ mạnh mẽ, nhưng trong ngắn hạn có thể có sự biến động khi nó điều chỉnh nguồn cung token với việc sử dụng mạng.

9. Render (RNDR)

Render Network (RNDR) là một nền tảng tính toán GPU phi tập trung kết nối những người có các tác vụ đồ họa và kết xuất nặng với các nhà cung cấp sức mạnh GPU nhàn rỗi. Trên thực tế, các nhà sáng tạo hoặc nhà phát triển AI có thể trả bằng RNDR để thực hiện công việc của họ (như kết xuất 3D, hiệu ứng video hoặc xử lý mô hình AI) bởi các nút phân tán. Các token RNDR thưởng cho những nhà cung cấp GPU này. Tính đến tháng 6 năm 2025, RNDR giao dịch quanh mức $3.50 với vốn hóa thị trường gần $1.5 tỷ.

Kịch bản tăng giá:

• RNDR nằm ở giao điểm của hai xu hướng mạnh mẽ: tạo nội dung metaverse/3D và nhu cầu tính toán AI
• Đến nửa cuối năm 2025, Render Network đã mở rộng đáng kể
• Nó đã chuyển sang blockchain Solana để có khả năng xử lý tốt hơn, và hệ thống phân bổ tài nguyên và thanh toán mới của nó (thông qua cân bằng đốt và đúc) đã hoàn toàn có hiệu lực - có nghĩa là các token RNDR được đốt như là thanh toán cho công việc và từ từ được đúc lại cho các nhà điều hành nút GPU, tạo ra một sự cân bằng về nguồn cung hạn chế.
• Nếu thế giới công nghệ rộng lớn hơn tiếp tục khao khát nhiều hơn về rendering GPU (hãy nghĩ đến nội dung VR/AR, đồ họa tiên tiến cho trò chơi và việc tạo hình ảnh/video bằng AI), Render cung cấp một giải pháp thay thế phi tập trung, tiết kiệm chi phí cho các gã khổng lồ đám mây.
• Có dấu hiệu của việc chấp nhận ngày càng tăng: các studio độc lập, nghệ sĩ NFT, và thậm chí một số công ty truyền thông doanh nghiệp đã bắt đầu sử dụng Render cho các nhiệm vụ kết xuất, được thu hút bởi chi phí tiềm năng thấp hơn và mạng lưới GPU toàn cầu.
• Với các câu chuyện về AI vẫn còn nóng vào năm 2025, RNDR có thể lợi dụng làn sóng đó – ví dụ, các nhà phát triển AI có thể sử dụng mạng lưới Render để chạy sự khuếch tán ổn định hoặc các mô hình AI khác cần nhiều giờ GPU, thanh toán bằng RNDR
• Dự án cũng nhận được sự ủng hộ từ những cái tên uy tín (người sáng lập của nó, Jules Urbach, có mối quan hệ công nghệ sâu sắc ở Hollywood), và có thông tin về các đối tác chiến lược giúp tăng thêm uy tín.
• Nói đơn giản, nếu mức sử dụng tiếp tục tăng, RNDR có áp lực cầu tích hợp; kết hợp với sự phấn khích đầu cơ xung quanh "AWS phi tập trung cho GPU", giá token có thể tăng đáng kể.

Rủi ro:

• Mặc dù tầm nhìn rất mạnh mẽ, các nhà đầu tư nên thận trọng về việc áp dụng thực tế so với sự thổi phồng.
• Render đã có những thời điểm phấn khích (ví dụ, tin đồn về việc Apple hoặc các studio lớn sử dụng nó) đã thúc đẩy giá, nhưng các quan hệ đối tác lớn quy mô lớn vẫn còn đang trong giai đoạn mới hình thành.
• Cảnh quan cạnh tranh bao gồm cả các nhà cung cấp đám mây truyền thống (với những người mà việc cạnh tranh về độ tin cậy và sự tiện lợi là khó khăn) và các dự án tính toán phi tập trung khác.
• Render cần duy trì chất lượng dịch vụ – nếu các nhiệm vụ trên mạng thất bại hoặc chậm, điều đó có thể làm người dùng chùn bước
• Kinh tế token RNDR, ngay cả với mô hình đốt/mint mới, có nghĩa là nếu nhu cầu đầu cơ vượt quá mức sử dụng thực tế, có thể xảy ra sự biến động; ngược lại nếu nhiều token được phát hành cho các nhà điều hành nút nhưng nhu cầu của khách hàng chậm lại, điều đó cũng có thể là một gánh nặng.
• Như mọi khi, rủi ro công nghệ cũng tồn tại: đảm bảo rằng các đầu ra được hiển thị là chính xác và ngăn chặn các tác nhân độc hại trong một mạng phi tập trung là phức tạp (họ có các cơ chế trong chỗ, nhưng đó là một lĩnh vực đang phát triển)
• Theo dõi các số liệu mạng: số công việc hoàn thành, số giờ render đã bán, v.v., như là các chỉ số tăng trưởng thực tế.
• Tiềm năng của RNDR rất lớn về lý thuyết, nhưng nó sẽ cần phải liên tục chứng minh bản thân trong thực tế để biện minh cho những lợi nhuận lớn.

10. Immutable X (IMX)

Immutable X (IMX) là một giải pháp mở rộng Layer-2 cho Ethereum tập trung vào trò chơi và NFT. Nó sử dụng công nghệ zk-rollup (ban đầu là StarkWare’s StarkEx, và chuyển sang zkEVM với các đối tác) để cho phép giao dịch nhanh chóng, không mất phí gas của các tài sản trong trò chơi và bộ sưu tập trong khi kế thừa sự an toàn của Ethereum. IMX là token tiện ích của hệ sinh thái cho phí, staking, và quản trị. Tính đến tháng 6 năm 2025, IMX giao dịch quanh mức $2.00 với vốn hóa thị trường gần $2 tỷ.

Trường hợp tăng giá:

• Vào năm 2025, lĩnh vực trò chơi blockchain đang thể hiện dấu hiệu trưởng thành, và Immutable X đã định vị mình là nền tảng hàng đầu cho các nhà phát triển trò chơi cần khả năng mở rộng.
• Một phát triển quan trọng là sự hợp tác của Immutable với Polygon để ra mắt Immutable zkEVM, một rollup được thiết kế đặc biệt cho trò chơi, tận dụng cả công cụ của Immutable và công nghệ zk của Polygon - đến nay điều này đã tiếp nhận một số trò chơi nổi bật.
• Kết quả là, hàng chục trò chơi Web3 – từ trò chơi thẻ bài đến RPG – đang hoạt động hoặc trong giai đoạn beta trên mạng lưới của Immutable, thu hút một lượng người chơi lớn (một số trò chơi thậm chí giấu blockchain bên dưới, cung cấp trải nghiệm người dùng mượt mà)
• Hoạt động ngày càng gia tăng này dẫn đến nhiều giao dịch NFT hơn, phí thị trường và nhu cầu tổng thể đối với các token IMX (được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và có thể được đặt cược bởi các nhà tạo lập thị trường để kiếm phần thưởng)
• Các mối quan hệ đối tác mạnh mẽ của đội ngũ Immutable (với GameStop, các studio lớn và các IP nổi tiếng) có nghĩa là bất kỳ trò chơi đột phá nào trên nền tảng đều có thể mang đến một làn sóng người dùng mới.
• Hơn nữa, với việc thị trường NFT phục hồi từ sự ảm đạm sau năm 2021, NFT trong trò chơi có thể là xu hướng nóng tiếp theo – và mô hình giao dịch ngay lập tức, không tốn phí gas của Immutable X là lý tưởng cho kịch bản đó (người chơi sẽ không chấp nhận phí cao cho các giao dịch mặt hàng trong trò chơi thường xuyên)
• Đến cuối năm 2025, nếu chỉ một hoặc hai trò chơi Web3 nổi bật xuất hiện trên Immutable X, hiệu ứng mạng (nhiều người chơi -> nhu cầu về tài sản nhiều hơn -> nhiều IMX bị đốt hơn trong phí) có thể đẩy giá IMX tăng đáng kể.
• Tóm lại, sự đa dạng hóa trên nhiều trò chơi, một nền tảng thân thiện với nhà phát triển, và sự đồng bộ với ngành công nghiệp game khổng lồ mang đến cho IMX một câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ.

Rủi ro:

• Không gian game blockchain, mặc dù hứa hẹn, vẫn chưa tạo ra một cú hit nhất quán tương đương với các trò chơi chính thống - việc người dùng chấp nhận vẫn còn là một câu hỏi.
• Nếu các trò chơi trên Immutable X không giữ chân được người chơi hoặc toàn bộ khái niệm chơi để kiếm tiền/chơi và kiếm tiền không thu hút được đông đảo khán giả, việc sử dụng IMX có thể dậm chân tại chỗ.
• Cạnh tranh là một yếu tố khác: có những chuỗi tập trung vào trò chơi và L2 khác (chính Polygon, các trò chơi của Solana, các chuỗi chuyên biệt như Ronin cho Axie Infinity, v.v.), vì vậy Immutable phải liên tục thu hút các dự án hàng đầu.
• Giá trị của token IMX phụ thuộc vào khối lượng và hoạt động trên nền tảng – một thị trường gấu trong NFTs hoặc sự quan tâm đến trò chơi có thể làm giảm hoạt động đó một cách mạnh mẽ.
• Ngoài ra, cần lưu ý đến động lực cung cấp token: IMX có nhà đầu tư tư nhân và lịch trình mở khóa token; nếu có các đợt mở khóa lớn, chúng có thể tạo ra áp lực bán nếu không được đáp ứng bằng nhu cầu tự nhiên tương đương.
• Về mặt công nghệ, trong khi zk-rollups là công nghệ tiên tiến, bất kỳ vấn đề không lường trước nào trong việc chuyển đổi sang zkEVM mới hoặc sự cố trong khả năng xử lý có thể ảnh hưởng đến uy tín của nền tảng (mặc dù cho đến nay, hiệu suất vẫn ổn định)
• Về cơ bản, số phận của IMX gắn liền với việc liệu trò chơi Web3 có thực sự phát triển vào cuối năm 2025 hay không - các nhà đầu tư nên theo dõi số lượng người chơi của các trò chơi hàng đầu và khối lượng giao dịch NFT trên các thị trường của Immutable như những chỉ số sức khỏe chính.

Kết luận: Đa dạng hóa và Giám sát Chủ động là Chìa khóa

Mỗi dự án tiền điện tử vốn hóa trung bình trong số mười dự án này đều mang đến sự pha trộn hấp dẫn giữa các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng cao khi bước vào nửa cuối năm 2025. Chúng trải rộng trên một loạt các lĩnh vực – từ cho vay DeFi và các sàn giao dịch phi tập trung, đến cơ sở hạ tầng Layer-1 và Layer-2, đến các lĩnh vực ngách như mạng lưới oracle, trò chơi và điện toán AI. Sự đa dạng này là có chủ đích. Bằng cách nắm giữ một rổ tài sản trên các câu chuyện khác nhau, một nhà đầu tư sẽ có vị thế tốt hơn để nắm bắt sự tăng trưởng trên bất kỳ lĩnh vực nào có động lực mạnh nhất, đồng thời giảm thiểu rủi ro từ bất kỳ chủ đề đơn lẻ nào có thể gặp khó khăn.

Nói vậy, ngay cả các dự án tiền điện tử "blue-chip" cũng là một phần của ngành công nghiệp biến động nhanh chóng và không ổn định. Nửa cuối năm 2025 chắc chắn sẽ mang đến những bất ngờ - những đột phá công nghệ mới, sự thay đổi quy định, những đối thủ cạnh tranh mới nổi, hoặc sự thay đổi đột ngột trong tâm lý nhà đầu tư. Việc theo dõi và cập nhật các diễn biến là rất quan trọng: theo dõi thông báo của từng dự án, các chỉ số mạng, và các quyết định quản trị cộng đồng. Việc theo dõi chủ động cho phép bạn phản ứng với các dấu hiệu cảnh báo (hoặc cơ hội gấp đôi) trong thời gian thực.

Tóm lại, các dự án được liệt kê ở đây đã thể hiện sự kiên cường và đổi mới, khiến chúng trở thành những ứng cử viên mạnh mẽ cho lợi nhuận lớn khi thị trường có khả năng tăng tốc. Với sự đa dạng hợp lý giữa các cổ phiếu vừa đã được thiết lập và việc nắm bắt nhịp độ tiến triển của chúng, các nhà đầu tư có thể tiếp cận bối cảnh tiền điện tử H2 2025 với cả sự lạc quan và sự cảnh giác thông tin. Chúc may mắn và tận hưởng cuộc hành trình trong thế giới tiền điện tử đang phát triển không ngừng!