Các thượng nghị sĩ Mỹ đã công bố dự thảo sửa đổi "Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm năm 2025", nhằm làm rõ ranh giới quản lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Dự luật mới cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho các nhà phát triển tài chính phi tập trung (DeFi), người xác thực cũng như các hoạt động như Airdrop, thế chấp phần thưởng, v.v. Hơn nữa, dự thảo này lần đầu tiên đưa mạng lưới hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực vào khuôn khổ pháp lý liên bang, điều này được coi là một bước quan trọng trong việc trưởng thành của quản lý mã hóa ở Mỹ.
Dự luật mới làm rõ trách nhiệm của SEC và CFTC, thành lập ủy ban tư vấn chung
Dự thảo luật đã được cập nhật này nhằm giảm thiểu chồng chéo trong quản lý và loại bỏ những ma sát không cần thiết bằng cách xác định rõ ràng quyền hạn của SEC và CFTC. Dự thảo đề xuất thành lập một "Hội đồng Tư vấn Liên hợp về Tài sản Kỹ thuật số" với các thành viên từ hai cơ quan này. Mặc dù các khuyến nghị của hội đồng không có tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng dự luật yêu cầu hai cơ quan phải công khai phản hồi về từng kết quả điều tra hoặc khuyến nghị của hội đồng, nhằm thúc đẩy tính minh bạch và phối hợp trong quản lý.
Chủ tịch SEC Paul S. Atkins và Chủ tịch tạm quyền CFTC Caroline D. Pham trong một tuyên bố chung cho biết: "SEC và CFTC phải phối hợp với nhau để giảm thiểu sự chồng chéo trong quy định, loại bỏ những ma sát không cần thiết và hỗ trợ đổi mới." Hai cơ quan cũng dự định tổ chức một cuộc họp bàn tròn công khai vào ngày 29 tháng 9 để thảo luận thêm về nỗ lực phối hợp.
Cung cấp bảo vệ pháp lý cho nhà phát triển Tài chính phi tập trung và Airdrop
Một điểm nổi bật quan trọng của dự thảo luật mới là cung cấp sự bảo vệ pháp lý rõ ràng cho các nhà phát triển và người dùng trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi). Miễn là giao thức không nằm dưới sự kiểm soát tập trung, các nhà phát triển đóng góp mã cho giao thức phi tập trung, người xác thực, nhà cung cấp thanh khoản, nhà xây dựng ví và người đóng góp cơ sở hạ tầng sẽ không tự động bị ràng buộc bởi các quy định tài chính truyền thống.
Điều khoản này là phản ứng trước những lo ngại do việc đồng sáng lập Tornado Cash, Roman Storm, bị kết án và các hành động pháp lý khác gây ra. Các nhà phê bình cho rằng vụ án này đã làm mờ ranh giới giữa phát triển phần mềm và trách nhiệm hình sự, cảnh báo toàn bộ cộng đồng nhà phát triển.
Dự luật này cũng nhằm mục đích giảm bớt những lo ngại về quy định liên quan đến các hoạt động mã hóa phổ biến. Dự luật định nghĩa airdrop, phần thưởng thế chấp và sản xuất thế chấp thanh khoản là "phân phối không bồi hoàn", không nên được coi là phát hành chứng khoán theo luật hiện hành, do đó bảo vệ người dùng khỏi những rủi ro pháp lý không mong muốn.
DePIN và tài sản mã hóa kỹ thuật số lần đầu tiên được Quốc hội liên bang chú ý
Dự thảo mới lần đầu tiên xác định rõ vị trí của mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) ở cấp độ luật pháp liên bang. Các token cung cấp năng lượng cho những mạng lưới này sẽ được miễn phân loại chứng khoán, với điều kiện không có bất kỳ thực thể duy nhất nào kiểm soát hơn 20% nguồn cung token. Điều khoản "cảng an toàn" này nhằm hỗ trợ sự phát triển của các mạng viễn thông, lưu trữ và cảm biến phi tập trung dựa vào sự tham gia của cộng đồng.
Ngoài ra, dự luật này cũng đề cập đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thực tế (RWA), chỉ ra rằng việc mã hóa tài sản không phải chứng khoán sẽ không tự động biến chúng thành chứng khoán. Dự luật chỉ đạo các cơ quan quản lý nghiên cứu các tiêu chuẩn xác thực, lưu ký, kiểm toán và thực thi đối với RWAs, nhằm ứng phó với sự gia tăng các tổ chức tài chính khám phá việc phát hành tài sản dựa trên blockchain.
Một trong những người soạn thảo chính của dự luật, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết, mục tiêu là trình bày một phiên bản cuối cùng phối hợp với "Luật rõ ràng" (Clarity Act) mà Hạ viện đã thông qua vào tháng 7 cho Tổng thống Trump ký trước cuối năm.
Kết luận
Việc công bố dự thảo "Luật Đổi mới Tài chính có trách nhiệm năm 2025" đánh dấu một bước tiến quan trọng của Mỹ trong việc thiết lập khuôn khổ quản lý tiền mã hóa toàn diện. Nó cố gắng chấm dứt tình trạng "kiếm lợi từ sự không chắc chắn" kéo dài bằng cách xác định rõ trách nhiệm của các cơ quan quản lý và cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho các lĩnh vực mới nổi như DeFi. (7)
Nếu dự luật này cuối cùng được thông qua, nó sẽ giảm đáng kể rủi ro tuân thủ cho ngành công nghiệp mã hóa tại Hoa Kỳ và có thể thu hút nhiều đổi mới và vốn hơn ở lại trong nước. Mặc dù việc điều phối các phiên bản dự luật giữa Hạ viện và Thượng viện vẫn gặp thách thức, nhưng sự đề xuất của dự luật này chắc chắn đã vẽ ra một bức tranh rõ ràng và tích cực hơn cho tương lai của ngành công nghiệp mã hóa tại Hoa Kỳ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tiến triển mới nhất về quy định mã hóa ở Mỹ: Dự thảo luật mới tìm kiếm để làm rõ vai trò của SEC-CFTC và quy tắc Tài chính phi tập trung
Các thượng nghị sĩ Mỹ đã công bố dự thảo sửa đổi "Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm năm 2025", nhằm làm rõ ranh giới quản lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Dự luật mới cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho các nhà phát triển tài chính phi tập trung (DeFi), người xác thực cũng như các hoạt động như Airdrop, thế chấp phần thưởng, v.v. Hơn nữa, dự thảo này lần đầu tiên đưa mạng lưới hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực vào khuôn khổ pháp lý liên bang, điều này được coi là một bước quan trọng trong việc trưởng thành của quản lý mã hóa ở Mỹ.
Dự luật mới làm rõ trách nhiệm của SEC và CFTC, thành lập ủy ban tư vấn chung
Dự thảo luật đã được cập nhật này nhằm giảm thiểu chồng chéo trong quản lý và loại bỏ những ma sát không cần thiết bằng cách xác định rõ ràng quyền hạn của SEC và CFTC. Dự thảo đề xuất thành lập một "Hội đồng Tư vấn Liên hợp về Tài sản Kỹ thuật số" với các thành viên từ hai cơ quan này. Mặc dù các khuyến nghị của hội đồng không có tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng dự luật yêu cầu hai cơ quan phải công khai phản hồi về từng kết quả điều tra hoặc khuyến nghị của hội đồng, nhằm thúc đẩy tính minh bạch và phối hợp trong quản lý.
Chủ tịch SEC Paul S. Atkins và Chủ tịch tạm quyền CFTC Caroline D. Pham trong một tuyên bố chung cho biết: "SEC và CFTC phải phối hợp với nhau để giảm thiểu sự chồng chéo trong quy định, loại bỏ những ma sát không cần thiết và hỗ trợ đổi mới." Hai cơ quan cũng dự định tổ chức một cuộc họp bàn tròn công khai vào ngày 29 tháng 9 để thảo luận thêm về nỗ lực phối hợp.
Cung cấp bảo vệ pháp lý cho nhà phát triển Tài chính phi tập trung và Airdrop
Một điểm nổi bật quan trọng của dự thảo luật mới là cung cấp sự bảo vệ pháp lý rõ ràng cho các nhà phát triển và người dùng trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi). Miễn là giao thức không nằm dưới sự kiểm soát tập trung, các nhà phát triển đóng góp mã cho giao thức phi tập trung, người xác thực, nhà cung cấp thanh khoản, nhà xây dựng ví và người đóng góp cơ sở hạ tầng sẽ không tự động bị ràng buộc bởi các quy định tài chính truyền thống.
Điều khoản này là phản ứng trước những lo ngại do việc đồng sáng lập Tornado Cash, Roman Storm, bị kết án và các hành động pháp lý khác gây ra. Các nhà phê bình cho rằng vụ án này đã làm mờ ranh giới giữa phát triển phần mềm và trách nhiệm hình sự, cảnh báo toàn bộ cộng đồng nhà phát triển.
Dự luật này cũng nhằm mục đích giảm bớt những lo ngại về quy định liên quan đến các hoạt động mã hóa phổ biến. Dự luật định nghĩa airdrop, phần thưởng thế chấp và sản xuất thế chấp thanh khoản là "phân phối không bồi hoàn", không nên được coi là phát hành chứng khoán theo luật hiện hành, do đó bảo vệ người dùng khỏi những rủi ro pháp lý không mong muốn.
DePIN và tài sản mã hóa kỹ thuật số lần đầu tiên được Quốc hội liên bang chú ý
Dự thảo mới lần đầu tiên xác định rõ vị trí của mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) ở cấp độ luật pháp liên bang. Các token cung cấp năng lượng cho những mạng lưới này sẽ được miễn phân loại chứng khoán, với điều kiện không có bất kỳ thực thể duy nhất nào kiểm soát hơn 20% nguồn cung token. Điều khoản "cảng an toàn" này nhằm hỗ trợ sự phát triển của các mạng viễn thông, lưu trữ và cảm biến phi tập trung dựa vào sự tham gia của cộng đồng.
Ngoài ra, dự luật này cũng đề cập đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thực tế (RWA), chỉ ra rằng việc mã hóa tài sản không phải chứng khoán sẽ không tự động biến chúng thành chứng khoán. Dự luật chỉ đạo các cơ quan quản lý nghiên cứu các tiêu chuẩn xác thực, lưu ký, kiểm toán và thực thi đối với RWAs, nhằm ứng phó với sự gia tăng các tổ chức tài chính khám phá việc phát hành tài sản dựa trên blockchain.
Một trong những người soạn thảo chính của dự luật, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết, mục tiêu là trình bày một phiên bản cuối cùng phối hợp với "Luật rõ ràng" (Clarity Act) mà Hạ viện đã thông qua vào tháng 7 cho Tổng thống Trump ký trước cuối năm.
Kết luận
Việc công bố dự thảo "Luật Đổi mới Tài chính có trách nhiệm năm 2025" đánh dấu một bước tiến quan trọng của Mỹ trong việc thiết lập khuôn khổ quản lý tiền mã hóa toàn diện. Nó cố gắng chấm dứt tình trạng "kiếm lợi từ sự không chắc chắn" kéo dài bằng cách xác định rõ trách nhiệm của các cơ quan quản lý và cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho các lĩnh vực mới nổi như DeFi. (7)
Nếu dự luật này cuối cùng được thông qua, nó sẽ giảm đáng kể rủi ro tuân thủ cho ngành công nghiệp mã hóa tại Hoa Kỳ và có thể thu hút nhiều đổi mới và vốn hơn ở lại trong nước. Mặc dù việc điều phối các phiên bản dự luật giữa Hạ viện và Thượng viện vẫn gặp thách thức, nhưng sự đề xuất của dự luật này chắc chắn đã vẽ ra một bức tranh rõ ràng và tích cực hơn cho tương lai của ngành công nghiệp mã hóa tại Hoa Kỳ.