Thời điểm "GPT" của Stablecoin: Sự ứng dụng quy mô lớn của Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng
Một, Tại sao việc áp dụng Blockchain quy mô lớn lại là bây giờ?
Năm 2025 được kỳ vọng sẽ trở thành "thời điểm ChatGPT" cho việc ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng. Các lý do chính bao gồm:
Quan điểm hỗ trợ của các cơ quan quản lý Mỹ đối với Blockchain được dự đoán sẽ trở thành một năm thay đổi cục diện ngành. Điều này có thể dẫn đến việc các loại tiền tệ dựa trên Blockchain được chấp nhận rộng rãi hơn và kích thích sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng khác trong các lĩnh vực tài chính và các lĩnh vực khác của khu vực tư nhân và công cộng Mỹ.
Tiếp tục chú ý đến sự minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công.
Sự phát triển trong 12-15 tháng qua, bao gồm MiCA của EU, phát hành ETF tiền điện tử, việc quy định giao dịch và lưu ký tiền điện tử, cũng như chính phủ Hoa Kỳ thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược.
Việc chính phủ áp dụng Blockchain được chia thành hai loại: trao quyền cho các công cụ tài chính mới và hiện đại hóa hệ thống. Hệ thống được nâng cấp thông qua việc tích hợp sổ cái chia sẻ để tăng cường đồng bộ dữ liệu, tính minh bạch và hiệu quả.
Stablecoin hiện đang là người nắm giữ chính của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và bắt đầu ảnh hưởng đến dòng chảy tài chính toàn cầu. Sự phổ biến ngày càng tăng của stablecoin phản ánh nhu cầu liên tục đối với tài sản định giá bằng đô la.
1.1 Stablecoin đang nổi lên
Chất xúc tác chính để thúc đẩy stablecoin được chấp nhận rộng rãi hơn có thể là sự rõ ràng trong quy định của Mỹ. Điều này có thể giúp stablecoin cũng như Blockchain hòa nhập tốt hơn vào hệ thống tài chính hiện có.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, tính đến cuối tháng 3 năm 2025, tổng giá trị của Stablecoin đã vượt quá 230 tỷ USD, gấp 30 lần so với năm năm trước. Phân tích của chúng tôi cho thấy, trong kịch bản chuẩn, tổng cung của Stablecoin có thể đạt 1,6 triệu tỷ USD, trong khi các kịch bản thị trường gấu và thị trường bò tương ứng đạt khoảng 0,5 triệu tỷ USD đến 3,7 triệu tỷ USD.
1.2 Thách thức tương lai
Sự phát triển của Stablecoin cũng phải đối mặt với những trở ngại và thách thức:
Các nhà hoạch định chính sách không phải của Mỹ có thể coi stablecoin là công cụ của sự thống trị đồng đô la.
Các nhà hoạch định chính sách ở Trung Quốc và châu Âu có thể sẽ nhiệt tình thúc đẩy tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) hoặc stablecoin được phát hành bằng đồng nội tệ.
Các nhà hoạch định chính sách ở thị trường mới nổi và thị trường biên giới luôn cảnh giác với những rủi ro địa phương do việc đô la hóa mang lại.
Stablecoin tồn tại rủi ro bị rút tiền, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan. Năm 2023, stablecoin đã bị ngắt kết nối khoảng 1900 lần, trong đó khoảng 600 lần là stablecoin lớn.
1.3 Liệu các cơ quan công cộng có cần Blockchain không?
Blockchain đã giới thiệu một phương pháp quản lý dữ liệu công cộng phi tập trung dựa trên niềm tin. Niềm tin trong các hệ thống truyền thống xuất phát từ các cơ quan có thẩm quyền, trong khi blockchain cho phép chứng minh tính xác thực bằng mã hóa. Niềm tin gắn liền với chính công nghệ.
Tính không thể sửa đổi của Blockchain đảm bảo rằng thông tin một khi đã được ghi lại sẽ không thể thay đổi, từ đó cung cấp các bản ghi chống sửa đổi cho dữ liệu công cộng nhạy cảm.
Hoạt động xuyên biên giới, đặc biệt là việc thanh toán quỹ quốc tế thông qua các tổ chức như Ngân hàng Thế giới hoặc các dự án hỗ trợ nhân đạo, là một trong những trường hợp sử dụng quan trọng của Blockchain. Blockchain có thể cung cấp tính minh bạch cho các giao dịch phức tạp, ngay cả ở những khu vực hẻo lánh hoặc không ổn định mà các tổ chức tài chính hoạt động không hiệu quả.
Hai, thời điểm GPT của Stablecoin
2.1 Stablecoin hoạt động như thế nào?
Stablecoin là một loại tiền điện tử, nhằm mục đích ổn định giá trị của nó bằng cách liên kết giá trị thị trường của nó với tài sản cơ sở. Tài sản cơ sở có thể là tiền tệ pháp định, hàng hóa hoặc một rổ công cụ tài chính.
Các thành phần chính của hệ sinh thái stablecoin bao gồm:
Nhà phát hành Stablecoin
Blockchain sổ cái
Dự trữ và thế chấp
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số
Đến tháng 4 năm 2025, tổng lưu thông của Stablecoin đã vượt qua 2300 tỷ USD, tăng 54% kể từ tháng 4 năm 2024. Hai Stablecoin đứng đầu chiếm hơn 90% thị phần, trong đó Tether (USDT) dẫn đầu, tiếp theo là USD Coin (USDC).
2.2 Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin
Lợi ích thực tiễn của Stablecoin ( tốc độ nhanh, chi phí thấp, luôn có sẵn ) đang tạo ra nhu cầu.
Nhu cầu vĩ mô ( phòng chống lạm phát, sự bao trùm tài chính ) đang thúc đẩy việc áp dụng stablecoin ở những khu vực có lạm phát nghiêm trọng.
Sự công nhận và tích hợp của các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện có là chìa khóa cho việc hợp pháp hóa Stablecoin.
Sự rõ ràng về quy định mà mọi người đã chờ đợi sẽ cho phép các ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính rộng lớn hơn áp dụng stablecoin.
2.3 Thị trường tiềm năng của Stablecoin
Chúng tôi dự đoán quy mô thị trường stablecoin vào năm 2030:
Kịch bản cơ sở: 1.6 triệu tỷ đô la
Kịch bản lạc quan: 3.7 nghìn tỷ đô la
Tình huống bi quan: 0.5万亿美元
2.4 Triển vọng và trường hợp sử dụng của thị trường Stablecoin
Các trường hợp sử dụng chính bao gồm:
Giao dịch tiền điện tử (50-95%)
Thanh toán B2B (20-25% )
Người tiêu dùng chuyển tiền (10-20%)
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn (10-15% )
Tính thanh khoản và vốn giữa các ngân hàng (<10%)
2.5 Stablecoin: Thẻ ngân hàng, tiền tệ số của ngân hàng trung ương ( CBDC ) và chiến lược tự chủ
Thị trường stablecoin có thể phát triển giống như thị trường thẻ ngân hàng, xuất hiện các kế hoạch cấp quốc gia.
Nhiều khu vực pháp lý không phải của Hoa Kỳ có thể tiếp tục tập trung vào việc phát triển CBDC của riêng họ, coi đó là công cụ tự chủ chiến lược quốc gia.
75% các ngân hàng trung ương vẫn có kế hoạch phát hành CBDC.
2.6 Stablecoin và ngân hàng: Cơ hội và rủi ro
Stablecoin đã cung cấp cho ngân hàng những cơ hội kinh doanh mới:
Là nhà phát hành Stablecoin
Cung cấp giải pháp thanh toán/giải pháp thanh toán
Sản phẩm cấu trúc xoay quanh stablecoin
Cung cấp tính thanh khoản
Nhưng cũng có rủi ro, chẳng hạn như việc chuyển tiền gửi sang stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng.
Ba, Quan điểm của khu vực công về Blockchain
3.1 Chi tiêu công và tài chính
Công nghệ Blockchain có khả năng thay đổi chi tiêu công và tài chính của dịch vụ chính phủ thông qua việc nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và trách nhiệm. Những lợi thế chính bao gồm:
Theo dõi chi tiêu theo thời gian thực
Giảm rủi ro tham nhũng
Đơn giản hóa quy trình kiểm toán
Quy trình đấu thầu và hợp đồng tự động hóa
Đơn giản hóa quản lý thuế
3.2 Phát hành quỹ và tài trợ từ khu vực công
Blockchain có thể đơn giản hóa quy trình phân bổ vốn, nâng cao tính minh bạch và hiệu quả. Sáng kiến "FundsChain" của Ngân hàng Thế giới là một ví dụ rất tốt, nhằm theo dõi theo thời gian thực dòng chảy và tình hình chi tiêu của vốn.
3.3 Quản lý hồ sơ công cộng
Blockchain cung cấp một nền tảng mạnh mẽ và an toàn cho việc quản lý hồ sơ công, đảm bảo tính xác thực, toàn vẹn và khả năng truy cập của dữ liệu quan trọng. Các lĩnh vực ứng dụng bao gồm:
Xác minh chứng chỉ giáo dục
Quyền sở hữu đất đai và quản lý bất động sản
Tái thiết lòng tin của các cơ quan công cộng
3.4 Hỗ trợ nhân đạo
Blockchain có thể:
Đơn giản hóa thiết kế dự án, phân bổ tài nguyên và chia sẻ dữ liệu
Tái cấu trúc huy động vốn khẩn cấp
Đảm bảo tính toàn vẹn của chuỗi cung ứng nhân đạo
Tăng cường tính minh bạch và hiệu quả trong việc phát hành viện trợ
3.5 Tài sản mã hóa
Token hóa được kỳ vọng sẽ thông qua việc số hóa đại diện cho thế giới thực và tài sản tài chính, từ đó giải phóng giá trị, nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận. Các lĩnh vực ứng dụng bao gồm:
Công cụ nợ chính phủ
Tài nguyên thiên nhiên và tài sản cơ sở hạ tầng
Phát hành trái phiếu số
3.6 Danh tính số
Danh tính kỹ thuật số dựa trên Blockchain (ID) cung cấp một cơ chế xác thực phân quyền, chống giả mạo, có thể:
Mở rộng các dịch vụ cơ bản đến các cộng đồng thiếu hụt dịch vụ
Tăng cường tính bảo mật và trách nhiệm giải trình
Đảm bảo cá nhân sở hữu và kiểm soát tất cả thông tin của họ.
3.7 Thách thức trong ứng dụng Blockchain của khu vực công
Các thách thức chính bao gồm:
Thiếu niềm tin
Vấn đề khả năng tương tác và mở rộng
Thách thức chuyển đổi
Sự không chắc chắn về quy định
Đối phó với rủi ro lạm dụng
Kháng cự cải cách và nhận thức của công chúng
Bốn, Phụ lục
4.1 Quy định về stablecoin: GENIUS Act và STABLE Act
Quốc hội Mỹ đang xem xét hai dự luật chính về stablecoin: Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE. Cả hai dự luật này đều nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý để đưa stablecoin vào hệ sinh thái tài chính chính thống.
4.2 Chuỗi công khai vs. chuỗi riêng tư
Khi khám phá cơ sở hạ tầng dựa trên Blockchain, cần phải cân nhắc các lợi ích và bất lợi giữa chuỗi riêng và chuỗi công cộng. Lợi thế của chuỗi công cộng bao gồm tính phi tập trung, tính minh bạch và khả năng truy cập mở, nhưng cũng đối mặt với các thách thức về khả năng mở rộng, quyền riêng tư và tuân thủ quy định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
liquiditea_sipper
· 16giờ trước
Gần đúng, còn hai năm nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSleuth
· 08-13 07:43
Lại um xùm về thị trường tăng giám sát?
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyMiner
· 08-13 07:39
Trong thị trường tăng này, tôi đã tích đủ lương thực.
Stablecoin sẽ đón nhận thời khắc GPT trong ngành công nghiệp Blockchain, dự kiến quy mô thị trường đạt 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Thời điểm "GPT" của Stablecoin: Sự ứng dụng quy mô lớn của Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng
Một, Tại sao việc áp dụng Blockchain quy mô lớn lại là bây giờ?
Năm 2025 được kỳ vọng sẽ trở thành "thời điểm ChatGPT" cho việc ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng. Các lý do chính bao gồm:
Quan điểm hỗ trợ của các cơ quan quản lý Mỹ đối với Blockchain được dự đoán sẽ trở thành một năm thay đổi cục diện ngành. Điều này có thể dẫn đến việc các loại tiền tệ dựa trên Blockchain được chấp nhận rộng rãi hơn và kích thích sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng khác trong các lĩnh vực tài chính và các lĩnh vực khác của khu vực tư nhân và công cộng Mỹ.
Tiếp tục chú ý đến sự minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công.
Sự phát triển trong 12-15 tháng qua, bao gồm MiCA của EU, phát hành ETF tiền điện tử, việc quy định giao dịch và lưu ký tiền điện tử, cũng như chính phủ Hoa Kỳ thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược.
Việc chính phủ áp dụng Blockchain được chia thành hai loại: trao quyền cho các công cụ tài chính mới và hiện đại hóa hệ thống. Hệ thống được nâng cấp thông qua việc tích hợp sổ cái chia sẻ để tăng cường đồng bộ dữ liệu, tính minh bạch và hiệu quả.
Stablecoin hiện đang là người nắm giữ chính của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và bắt đầu ảnh hưởng đến dòng chảy tài chính toàn cầu. Sự phổ biến ngày càng tăng của stablecoin phản ánh nhu cầu liên tục đối với tài sản định giá bằng đô la.
1.1 Stablecoin đang nổi lên
Chất xúc tác chính để thúc đẩy stablecoin được chấp nhận rộng rãi hơn có thể là sự rõ ràng trong quy định của Mỹ. Điều này có thể giúp stablecoin cũng như Blockchain hòa nhập tốt hơn vào hệ thống tài chính hiện có.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, tính đến cuối tháng 3 năm 2025, tổng giá trị của Stablecoin đã vượt quá 230 tỷ USD, gấp 30 lần so với năm năm trước. Phân tích của chúng tôi cho thấy, trong kịch bản chuẩn, tổng cung của Stablecoin có thể đạt 1,6 triệu tỷ USD, trong khi các kịch bản thị trường gấu và thị trường bò tương ứng đạt khoảng 0,5 triệu tỷ USD đến 3,7 triệu tỷ USD.
1.2 Thách thức tương lai
Sự phát triển của Stablecoin cũng phải đối mặt với những trở ngại và thách thức:
Các nhà hoạch định chính sách không phải của Mỹ có thể coi stablecoin là công cụ của sự thống trị đồng đô la.
Các nhà hoạch định chính sách ở Trung Quốc và châu Âu có thể sẽ nhiệt tình thúc đẩy tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) hoặc stablecoin được phát hành bằng đồng nội tệ.
Các nhà hoạch định chính sách ở thị trường mới nổi và thị trường biên giới luôn cảnh giác với những rủi ro địa phương do việc đô la hóa mang lại.
Stablecoin tồn tại rủi ro bị rút tiền, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan. Năm 2023, stablecoin đã bị ngắt kết nối khoảng 1900 lần, trong đó khoảng 600 lần là stablecoin lớn.
1.3 Liệu các cơ quan công cộng có cần Blockchain không?
Blockchain đã giới thiệu một phương pháp quản lý dữ liệu công cộng phi tập trung dựa trên niềm tin. Niềm tin trong các hệ thống truyền thống xuất phát từ các cơ quan có thẩm quyền, trong khi blockchain cho phép chứng minh tính xác thực bằng mã hóa. Niềm tin gắn liền với chính công nghệ.
Tính không thể sửa đổi của Blockchain đảm bảo rằng thông tin một khi đã được ghi lại sẽ không thể thay đổi, từ đó cung cấp các bản ghi chống sửa đổi cho dữ liệu công cộng nhạy cảm.
Hoạt động xuyên biên giới, đặc biệt là việc thanh toán quỹ quốc tế thông qua các tổ chức như Ngân hàng Thế giới hoặc các dự án hỗ trợ nhân đạo, là một trong những trường hợp sử dụng quan trọng của Blockchain. Blockchain có thể cung cấp tính minh bạch cho các giao dịch phức tạp, ngay cả ở những khu vực hẻo lánh hoặc không ổn định mà các tổ chức tài chính hoạt động không hiệu quả.
Hai, thời điểm GPT của Stablecoin
2.1 Stablecoin hoạt động như thế nào?
Stablecoin là một loại tiền điện tử, nhằm mục đích ổn định giá trị của nó bằng cách liên kết giá trị thị trường của nó với tài sản cơ sở. Tài sản cơ sở có thể là tiền tệ pháp định, hàng hóa hoặc một rổ công cụ tài chính.
Các thành phần chính của hệ sinh thái stablecoin bao gồm:
Đến tháng 4 năm 2025, tổng lưu thông của Stablecoin đã vượt qua 2300 tỷ USD, tăng 54% kể từ tháng 4 năm 2024. Hai Stablecoin đứng đầu chiếm hơn 90% thị phần, trong đó Tether (USDT) dẫn đầu, tiếp theo là USD Coin (USDC).
2.2 Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin
Lợi ích thực tiễn của Stablecoin ( tốc độ nhanh, chi phí thấp, luôn có sẵn ) đang tạo ra nhu cầu.
Nhu cầu vĩ mô ( phòng chống lạm phát, sự bao trùm tài chính ) đang thúc đẩy việc áp dụng stablecoin ở những khu vực có lạm phát nghiêm trọng.
Sự công nhận và tích hợp của các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện có là chìa khóa cho việc hợp pháp hóa Stablecoin.
Sự rõ ràng về quy định mà mọi người đã chờ đợi sẽ cho phép các ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính rộng lớn hơn áp dụng stablecoin.
2.3 Thị trường tiềm năng của Stablecoin
Chúng tôi dự đoán quy mô thị trường stablecoin vào năm 2030:
2.4 Triển vọng và trường hợp sử dụng của thị trường Stablecoin
Các trường hợp sử dụng chính bao gồm:
2.5 Stablecoin: Thẻ ngân hàng, tiền tệ số của ngân hàng trung ương ( CBDC ) và chiến lược tự chủ
Thị trường stablecoin có thể phát triển giống như thị trường thẻ ngân hàng, xuất hiện các kế hoạch cấp quốc gia.
Nhiều khu vực pháp lý không phải của Hoa Kỳ có thể tiếp tục tập trung vào việc phát triển CBDC của riêng họ, coi đó là công cụ tự chủ chiến lược quốc gia.
75% các ngân hàng trung ương vẫn có kế hoạch phát hành CBDC.
2.6 Stablecoin và ngân hàng: Cơ hội và rủi ro
Stablecoin đã cung cấp cho ngân hàng những cơ hội kinh doanh mới:
Nhưng cũng có rủi ro, chẳng hạn như việc chuyển tiền gửi sang stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng.
Ba, Quan điểm của khu vực công về Blockchain
3.1 Chi tiêu công và tài chính
Công nghệ Blockchain có khả năng thay đổi chi tiêu công và tài chính của dịch vụ chính phủ thông qua việc nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và trách nhiệm. Những lợi thế chính bao gồm:
3.2 Phát hành quỹ và tài trợ từ khu vực công
Blockchain có thể đơn giản hóa quy trình phân bổ vốn, nâng cao tính minh bạch và hiệu quả. Sáng kiến "FundsChain" của Ngân hàng Thế giới là một ví dụ rất tốt, nhằm theo dõi theo thời gian thực dòng chảy và tình hình chi tiêu của vốn.
3.3 Quản lý hồ sơ công cộng
Blockchain cung cấp một nền tảng mạnh mẽ và an toàn cho việc quản lý hồ sơ công, đảm bảo tính xác thực, toàn vẹn và khả năng truy cập của dữ liệu quan trọng. Các lĩnh vực ứng dụng bao gồm:
3.4 Hỗ trợ nhân đạo
Blockchain có thể:
3.5 Tài sản mã hóa
Token hóa được kỳ vọng sẽ thông qua việc số hóa đại diện cho thế giới thực và tài sản tài chính, từ đó giải phóng giá trị, nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận. Các lĩnh vực ứng dụng bao gồm:
3.6 Danh tính số
Danh tính kỹ thuật số dựa trên Blockchain (ID) cung cấp một cơ chế xác thực phân quyền, chống giả mạo, có thể:
3.7 Thách thức trong ứng dụng Blockchain của khu vực công
Các thách thức chính bao gồm:
Bốn, Phụ lục
4.1 Quy định về stablecoin: GENIUS Act và STABLE Act
Quốc hội Mỹ đang xem xét hai dự luật chính về stablecoin: Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE. Cả hai dự luật này đều nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý để đưa stablecoin vào hệ sinh thái tài chính chính thống.
4.2 Chuỗi công khai vs. chuỗi riêng tư
Khi khám phá cơ sở hạ tầng dựa trên Blockchain, cần phải cân nhắc các lợi ích và bất lợi giữa chuỗi riêng và chuỗi công cộng. Lợi thế của chuỗi công cộng bao gồm tính phi tập trung, tính minh bạch và khả năng truy cập mở, nhưng cũng đối mặt với các thách thức về khả năng mở rộng, quyền riêng tư và tuân thủ quy định.