Coinbase thử nghiệm giao hàng hỗ trợ USDC cho người New York có thu nhập thấp — liệu nó có hiệu quả?

Coinbase đang thử nghiệm chuyển $12,000 USDC tại New York, kiểm tra xem stablecoin có thể cung cấp hỗ trợ cho các hộ gia đình thu nhập thấp một cách hiệu quả hơn hay không.

Tóm tắt

• Coinbase và GiveDirectly đã ra mắt Future First tại New York, nơi 160 cư dân có thu nhập thấp sẽ nhận được 12,000 USD trong USDC trong vòng năm tháng.
• Thanh toán được cấu trúc như một khoản chuyển ban đầu $8,000, tiếp theo là năm khoản trả góp hàng tháng $800 , được gửi đến tài khoản Coinbase mà không có hạn chế về việc chi tiêu.
• Phiên thử nghiệm xem xét liệu stablecoin có thể giảm chi phí, giảm độ trễ và đơn giản hóa việc cung cấp viện trợ so với các phương thức truyền thống như chuyển khoản ngân hàng và thẻ trả trước.
• Các thí điểm tiền mặt trước đây của Mỹ đã cải thiện sự ổn định và kết quả công việc nhưng phải đối mặt với chi phí phân phối cao. Nghiên cứu ở New York đặt ra câu hỏi liệu USDC có thể giải quyết những khoảng trống đó.

Mục lục

• Coinbase trở lại hỗ trợ trực tiếp với GiveDirectly
• USDC đảm bảo sự ổn định của đồng đô la mà không có giới hạn chi tiêu
• Các thử nghiệm Stablecoin cho thấy những lợi ích có thể đo lường được
• Các phi công Hoa Kỳ xác nhận lợi ích nhất quán ở cấp độ hộ gia đình

Coinbase trở lại hỗ trợ trực tiếp với GiveDirectly

Vào đầu tháng 10 năm 2025, Coinbase và tổ chức phi lợi nhuận GiveDirectly đã ra mắt một chương trình thí điểm tại Thành phố New York có tên là Future First, theo Bloomberg.

Sáng kiến này nhằm cung cấp cho 160 thanh niên có thu nhập thấp mỗi người 12.000 USD, được phân phối trong vòng năm tháng dưới dạng stablecoin USDC.

Người nhận sẽ được chọn qua một quy trình ứng tuyển theo sau là một cuộc xổ số. Khi được chọn, các tham gia sẽ nhận được khoản tiền của họ trực tiếp vào tài khoản Coinbase.

Lợi ích của việc cung cấp tiền mặt vô điều kiện đã được tài liệu hóa tốt qua nhiều thập kỷ nghiên cứu tại Hoa Kỳ và các nơi khác, liên tục cho thấy sự cải thiện trong ổn định tài chính, sức khỏe và khả năng tiếp cận các cơ hội.

Future First không xem xét lại những kết quả đó. Thay vào đó, nó được thiết kế như một nghiên cứu để test xem việc phân phối viện trợ thông qua các stablecoin được quản lý có thể cung cấp hỗ trợ nhanh hơn, với chi phí thấp hơn và linh hoạt hơn so với các phương pháp truyền thống như chuyển khoản ngân hàng, thẻ trả trước, hoặc séc.

Đây không phải là nỗ lực đầu tiên của Coinbase trong việc liên kết tiền mã hóa với trợ giúp trực tiếp. Vào năm 2018, sàn giao dịch đã ra mắt GiveCrypto, một tổ chức phi lợi nhuận nhằm gửi các khoản chuyển tiền mã hóa không điều kiện đến những người cần giúp đỡ trên toàn thế giới.

Trong khi GiveCrypto nhanh chóng tiếp cận nhiều hộ gia đình, nó gặp khó khăn trong việc tạo ra những cải thiện bền vững khi các khoản thanh toán ngừng lại.

Vào năm 2023, Coinbase đã ngừng dự án, viện dẫn những thách thức trong việc duy trì tác động lâu dài. Khoảng 2,6 triệu USD còn lại trong kho bạc của họ đã được quyên góp cho các tổ chức đối tác, bao gồm GiveDirectly.

Hai năm sau, những bài học từ trải nghiệm đó đang được áp dụng cho Future First, được xây dựng trên một khuôn khổ có cấu trúc hơn, các chỉ số nghiên cứu rõ ràng hơn, và tập trung vào Stablecoin thay vì các tài sản tiền điện tử chính.

USDC đảm bảo sự ổn định của đồng đô la mà không có giới hạn chi tiêu

Dưới chương trình Future First, khoản phân bổ 12,000 USD không được phát hành một lần. Mỗi người tham gia nhận được một khoản chuyển nhượng ban đầu khoảng 8,000 USD, sau đó là năm đợt thanh toán hàng tháng khoảng 800 USD. Cấu trúc này nhằm cân bằng giữa việc hỗ trợ tài chính ngay lập tức và hỗ trợ ổn định trong suốt thời gian thử nghiệm.

Các quỹ sẽ đến tài khoản Coinbase dưới dạng USDC, nơi người tham gia có thể chọn cách truy cập hoặc chi tiêu chúng. Các tùy chọn bao gồm rút tiền về tài khoản ngân hàng liên kết, chuyển tiền đến các ví khác, hoặc sử dụng tích hợp thẻ ghi nợ và các kênh thanh toán tiền điện tử khi có.

Vì USDC duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, người nhận tránh được sự biến động giá liên quan đến hầu hết các tài sản tiền điện tử, làm cho các khoản trợ cấp trở nên dự đoán hơn cho việc sử dụng hàng ngày.

Chương trình cũng không đặt ra bất kỳ hạn chế nào về lựa chọn chi tiêu. Người tham gia có quyền quyết định xem có sử dụng tiền cho nhà ở, giáo dục, thực phẩm, hoặc bất kỳ chi phí nào khác.

Điều mà người thực hiện thí nghiệm muốn đo lường là việc chuyển tiền theo cách này có giảm bớt sự chậm trễ, hạ thấp chi phí giao dịch và mở rộng sự lựa chọn so với các kênh truyền thống hơn không.

Tại giai đoạn này, tuy nhiên, các chi tiết về các chỉ số sẽ được theo dõi, cách dữ liệu sẽ được thu thập, hoặc cách bảo vệ quyền riêng tư vẫn chưa được công khai.

Vài điểm hoạt động cũng vẫn còn mở. Chưa có thông tin cụ thể về cách quản lý việc phục hồi tài khoản nếu một người tham gia mất quyền truy cập, liệu phí rút tiền hoặc phí chuyển đổi có được miễn hay không, hoặc cách thức hỗ trợ khách hàng và bảo vệ chống gian lận sẽ hoạt động.

Các câu hỏi xung quanh việc xử lý các giao dịch thất bại và đảm bảo tuân thủ quy định, chẳng hạn như đáp ứng các ngưỡng ngân hàng hoặc quy tắc chống rửa tiền, cũng vẫn cần được làm rõ khi chương trình phát triển.

Các pilot Stablecoin cho thấy những lợi ích có thể đo lường

Thanh toán bằng Stablecoin hứa hẹn sự thanh toán gần như ngay lập tức, phí thấp hơn và khả năng truy xuất hoàn toàn các khoản tiền từ người gửi đến người nhận.

Ngược lại, các hệ thống chi trả truyền thống thường đi qua các ngân hàng, nhà cung cấp dịch vụ và các nhà xử lý, với mỗi bước đều tăng thêm chi phí và độ trễ. Cắt giảm những lớp đó có thể giảm bớt gánh nặng đã định hình lâu dài phân phối viện trợ.

Các thử nghiệm trong hỗ trợ nhân đạo đã thử nghiệm chuyển tiền stablecoin trên thực tế. Dự án Lydian của Mercy Corps, đã phân phát tiền ở các khu vực bị ảnh hưởng bởi xung đột sử dụng USDC, báo cáo thời gian chuyển tiền trung bình khoảng bốn ngày, so với khoảng 10,5 ngày qua các nhà cung cấp tài chính truyền thống.

Chương trình cũng ghi nhận tiết kiệm chi phí hoạt động khoảng 10,9%, chủ yếu từ việc giảm phí và ít trung gian hơn.

Theo Mercy Corps, những hiệu quả này có nghĩa là cùng một ngân sách có thể tiếp cận khoảng 12% hộ gia đình nhiều hơn, chỉ ra tiềm năng của các nền tảng blockchain trong việc giảm thiểu sự chậm trễ và chi phí quản lý, đồng thời lưu ý rằng những phát hiện này đến từ một thử nghiệm hạn chế trong một bối cảnh cụ thể.

Quy định đã bắt đầu theo kịp, khiến các thử nghiệm như thí điểm của New York trở nên thực tế hơn. Vào tháng 7 năm 2025, Đạo luật Genius đã giới thiệu một trong những khuôn khổ liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ cho stablecoin thanh toán.

Theo luật, các nhà phát hành phải hoàn toàn bảo đảm các token bằng dự trữ và công bố các thông tin định kỳ về những tài sản đó. Nó cũng làm rõ rằng các stablecoin thanh toán tuân thủ không phải là chứng khoán hay hàng hóa.

Những quy định như vậy giảm thiểu sự không chắc chắn về mặt pháp lý cho các tổ chức như Coinbase và cho phép họ có nhiều không gian hơn để khám phá các trường hợp sử dụng công khai.

Dù vậy, vẫn có rủi ro và đánh đổi. Bởi vì stablecoin gắn liền với tài sản trong các thị trường truyền thống, những căng thẳng trong các thị trường đó có thể lan tỏa vào hệ sinh thái token.

Sự minh bạch mang đến một nghịch lý riêng. Việc báo cáo dự trữ thường xuyên, mặc dù nhằm mục đích xây dựng lòng tin, cũng có thể khuếch đại phản ứng trong những thời kỳ căng thẳng, khiến stablecoin phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn so với các lựa chọn ít minh bạch hơn.

Các rào cản thực tiễn vẫn tồn tại đối với người nhận. Việc chuyển đổi USDC thành tiền mặt, đáp ứng các yêu cầu tuân thủ và quản lý ví crypto đều tạo ra ma sát mà có khả năng sẽ tiếp tục là một thách thức.

Các phi công Mỹ xác nhận lợi ích nhất quán ở cấp độ hộ gia đình

Các thí điểm chuyển tiền mặt ở Mỹ đã chỉ ra cách thu nhập không điều kiện hình thành các hộ gia đình, và các kết quả đã rất nhất quán.

Chương trình Thử nghiệm Tăng cường Kinh tế Stockton, diễn ra từ năm 2019 đến năm 2021, đã cấp cho 125 cư dân ( mỗi tháng trong hai năm.

Đánh giá độc lập cho thấy rằng phần lớn tiền đã được chi cho các nhu yếu phẩm. Khoảng 37% được chi cho thực phẩm, 22% cho hàng hóa, và 11% cho tiện ích, trong khi chưa đến 1% được chi cho rượu hoặc thuốc lá.

Các mô hình việc làm cũng đã thay đổi. Tỷ lệ làm việc toàn thời gian trong số những người nhận đã tăng từ 28% lên 40%, trong khi các hộ gia đình ngoài chương trình chỉ thấy sự cải thiện nhẹ.

Các nhà nghiên cứu kết luận rằng tiền mặt ổn định giảm thiểu sự biến động thu nhập, hỗ trợ sức khỏe tinh thần và cung cấp nền tảng để người nhận chuyển sang những công việc an toàn hơn.

Chương trình thí điểm Cộng đồng Đáng sống Chicago )2022–2023$500 đã mở rộng mô hình này đến 5.000 hộ gia đình, khiến nó trở thành chương trình thu nhập đảm bảo do thành phố điều hành lớn nhất trong nước.

Các phát hiện tạm thời lại cho thấy chi tiêu tập trung vào thực phẩm, nhà ở và trả nợ, trong khi việc mua sắm hàng xa xỉ vẫn hiếm hoi. Các cuộc khảo sát cho thấy mức độ căng thẳng thấp hơn, ít hóa đơn bị bỏ lỡ hơn và khả năng quản lý tình huống khẩn cấp tốt hơn.

Các vấn đề logistics thu hút nhiều sự chú ý hơn. Sự chậm trễ trong việc đưa người tham gia vào và chi phí phân phối thẻ ghi nợ trả trước đã làm nổi bật những bất cập của các hệ thống tài chính hiện có.

Thành phố New York cũng đã thử nghiệm các phiên bản của mô hình. Opportunity NYC, được thực hiện từ năm 2007 đến 2010, đã liên kết các khoản chuyển tiền với các điều kiện như điểm danh ở trường và các cuộc khám sức khỏe phòng ngừa.

Những cải thiện khiêm tốn đã được quan sát thấy trong một số lĩnh vực, tuy nhiên độ phức tạp của điều kiện đã làm giảm cả hiệu quả và sự chấp nhận của công chúng. Các nhà phân tích kết luận rằng thách thức không phải là liệu các khoản chuyển tiền mặt có thể thành công ở New York hay không, mà là cách chúng được thực hiện và dưới điều kiện nào.

Đặt trong bối cảnh này, câu hỏi không phải là liệu viện trợ có quan trọng hay không, mà là liệu các hệ thống dựa trên crypto có thể đạt được hoặc vượt trội hơn so với các phương pháp hiện có về tốc độ, hiệu quả chi phí và độ tin cậy.

Nếu họ thành công, stablecoin có thể trở thành một bổ sung khả thi cho cơ sở hạ tầng thông thường. Nếu họ không đạt được, kết luận có thể là giá trị nằm ở chính hỗ trợ thu nhập, bất kể công nghệ nào được sử dụng để cung cấp nó.