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## 概括；总结

自年初以来，ETH的年初至今价格上涨了36%。

9月20日，ETH价格达到了对比特币的最低点 [比特币](/price/bitcoin-btc) 在过去的14个月内

加密货币监管、竞争水平下降和ETH ETF的批准可能会推动 [以太坊价格](/price/ethereum-eth) 向上

## 介绍

同一类别资产（如加密货币）的不同资产价值之间的关系，可以为我们提供市场演变的指示，并为投资者或企业采取措施提供参考。

今天，我们来看一下比特币和以太坊之间的关系 [以太币 (ETH)](https://www.gate.io/learn/category/ethereum "Ether (ETH)”). 我们还将探讨比特币区块链从工作量证明共识机制切换到权益证明机制的可能性。

## 以太坊年初至今价格上涨36%

在我们看BTC和ETH之间的价值关系之前，让我们先了解一下最近和当前ETH的价格走势。ETH在2023年迄今为止以美元计算，已经经历了36%的年度价格增长。

相对而言，考虑到以太坊的价格与其在2022年11月达到的最高点相比已经下跌了约66%，这是一个不错的价格表现。以太坊的历史最高价格为4,870美元。

## 以太坊 vs. 比特币价格比较

通过对以太坊与比特币进行分析，我们还可以评估ETH市场的表现。 [比特币价格变化](https://www.gate.io/price/bitcoin-btc "bitcoin price changes").在9月20日，ETH价格达到了过去14个月内对比特币的最低点，当时它跌破了0.06 BTC的支撑位。

然而，加密货币市场对以太坊价格下跌的确切原因一无所知。下图显示了 [以太坊](/price/ethereum-eth) vs. [比特币价格](/price/bitcoin-btc) 分析。

![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1697096098ETH  Price Low.png)
以太坊对比特币价格对比 - TradingView

正如上图所示，自2022年10月以来，以太坊对比特币价值一直在下跌。然而，正如我们所看到的，情况已经达到了一个临界点，因为以太坊价值最近跌破了0.060 BTC支撑水平，这迫使加密货币市场质疑以太坊价格当前趋势的真正原因。

令人沮丧的现实是，当前以太坊价格下跌是在区块链上的各种基础设施变化的背景下发生的，以太坊市场预期这将导致币的反弹。

区块链的一个关键发展是以太坊从工作量证明共识机制过渡到权益证明机制，该过渡发生在2022年9月。

基本上，ETH市场曾设想升级可能会创造一种看涨势头，从而推动 [以太价格](https://www.gate.io/futures_info_new/futures/usdt/ETH_USDT "Ether price") 由于升级降低了以太坊的发行率，因此其价格上涨至10000美元以上。

2022年9月中旬，以太坊开发团队宣布ETH发行速率已降至供应量的0.25。

另一个值得注意的以太坊网络发展是在2023年4月12日推出的Shapella升级，该升级允许矿工从本地的质押协议中提取他们质押的ETH。

Shapella升级解决了以太坊投资者的一个关键问题。之前，ETH投资者担心他们必须永久持有他们的代币。然而，当区块链推出Shapella升级后，这个障碍被移除了，使得以太坊投资者能够提取他们的 [抵押的以太坊](https://www.gate.io/blog_detail/3103/analyzing-eth-price-impact-eth-staking "staked ETH").

在那个重要的网络里程碑之后， [ETH市场](https://www.gate.io/bitwiki/detail/102/ethereum "ETH market") 预计以太坊价格将持续上涨。不幸的是，情况并不如预期，其价格开始下跌。例如，Shapella 升级后一周，ETH 价格下跌至 $1,850。

有一件事情非常引人注目，也出乎意料。以太坊市场预期在升级后会看到净以太坊提取量增加。然而，事实却相反。 [以太坊质押的激增](https://www.gate.io/learn/articles/how-to-stake-eth/209 "surge in ethereum staking") 这导致净流入了310万个以太币。

由于预期的以太坊价格上涨未能实现，以太坊投资者和其他加密货币市场的人们想要找到可能引发反转自四月以来以太坊价格下跌的潜在催化剂。

## 可能引发以太坊价格反弹的外部因素

ETH市场正在等待催化剂推动以太坊价格上涨。第一个可能的催化剂是瑞波公司在美国证券交易委员会（SEC）的彻底胜利。

根据美国证券交易委员会（SEC）的说法，Ripple有罪出售其代币（ [XRP](/price/xrp-xrp)) 在没有注册的情况下向机构投资者销售。然而，在7月份，法官Analisa Torres宣布，当在加密货币交易所向零售投资者销售时，XRP不是一种证券。

基本上，ETH面临着与Ripple类似的命运，这让以太坊投资者感到沮丧。这是因为以太坊在预售期间将其代币出售给了机构投资者。现在，市场在等待看SEC是否也会像对待瑞波加密货币（XRP）那样针对ETH。如果瑞波和ETH都得到澄清，那可能会成为以太坊价格上涨的催化剂。

## 美国的监管确定性

美国和其他主要经济体的监管确定性可能成为以太坊价格飙升的催化剂。例如，以太币的首次代币发行（ICO）没有监管明确性。

顺便说一句，在9月20日，以太坊网络经历了与ICO阶段相关的首次资金流动。实际上，在以太坊的首次代币发行（ICO）期间获得的32.1 ETH被转移到了Coinbase。然而，并没有激励让类似的以太坊投资者将他们基于ICO的ETH持有转移以增强市场流动性。

## 积极的加密货币相关新闻

自2009年去中心化货币问世以来，加密货币的价格受到ETH和比特币等加密货币的影响。可能，可以促使以太坊价格上涨的最佳加密货币新闻是关于加密衍生品的。例如，批准以太坊交易所交易基金（ETF）可能导致ETH价格上涨。

目前，以太坊市场正在等待美国证券交易委员会对以太坊交易所交易基金（ETFs）的批准。批准以太坊ETFs可能会减少机构对比特币的集中风险。

可以对以太坊价格产生积极影响的另一则新闻与区块链上正在发生的发展相关。例如，作为层-1 Cosmos原生区块链的Canto宣布其正在扩展到以太坊区块链，可能会影响ETH价格向上运动。

Canto是一种与以太坊虚拟机兼容的零知识、无许可的rollup，将传统金融引入以太坊网络。

的批准 [比特币ETFs](https://www.gate.io/blog_detail/207/why-do-people-choose-crypto-etfs-what-are-the-advantages-and-disadvantages "bitcoin ETFs") 也可以推高ETH的价格。这是因为加密市场的传染效应。在某些情况下， [ETH的价格走势](https://www.gate.io/how-to-buy/ethereum-eth "ETH’s price movement") 可能会反映比特币的情况。

## 来自竞争网络的威胁较低

如果来自竞争对手区块链的威胁减少， [以太坊价格可能会上涨](https://www.gate.io/price/ethereum-eth "Ethereum price may rise"). 一个具体的例子是 [Solana](/price/solana-sol) 和 [BNB](/price/bnb-bnb) 面临ICO和证券法风险相似的区块链。由于它们面临着类似的挑战，它们不太可能挑战以太坊在市场上的主导地位。

## ETH的权益证明(POS)共识机制

早些时候，我们提到了以太坊区块链从工作量证明共识机制过渡到 [权益证明一](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-proof-of-stake/60 "proof-of-stake one") 简单来说，权益证明共识机制是一种分散的系统，使网络的投资者，即抵押他们的代币/币的人，能够验证区块链上的交易。具体来说，他们需要验证卖方或者 [购买以太坊](/how-to-buy/ethereum-eth).

例如，已抵押最低所需ETH的以太坊投资者可以在区块链上验证交易。这与比特币区块链仍在使用的工作量证明共识机制不同。在这种情况下，矿工应该验证出售或... [买比特币](/how-to-buy/bitcoin-btc).

使用POW的交易验证者，称为矿工，利用他们的计算能力来解决复杂的密码方程式。比特币区块链使用的PoW的主要缺点是这一过程消耗大量能源。然而，PoW共识机制比 [PoS one](https://www.gate.io/bitwiki/detail/46/proof-of-stake "PoS one").

一些人呼吁比特币转型的原因 [从PoW到PoS](https://www.gate.io/blog_detail/897/%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E8%AF%81%E6%98%8E-vs-%E6%9D%83%E7%9B%8A%E8%AF%81%E6%98%8E "from PoW to PoS ") 是为了减少其用电量。然而，过渡过程很复杂，因为需要在其社区成员之间达成共识。

**相关文章：** [什么是委托权益证明（DPoS）？](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-delegated-proof-of-stake/189 "What Is Delegated Proof of Stake (DPoS)?“)
[什么是租赁权益证明 (LPoS) 以及它是如何工作的?](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-leased-proof-of-stake-and-how-does-it-work/374 "What Is Leased Proof of Stake (LPoS) 和它是如何工作的？”）

## 以太坊的未来和更广泛的加密货币市场

在不久的将来，随着越来越多的人和机构接受加密货币，其使用将增加。许多公司将接受像ETH和BTC这样的主要加密货币作为支付手段。这是由于最近推出了高效的支付网关，使得许多人可以非常方便地使用加密货币进行交易。

此外，一些政府可能会接受比特币和以太坊等主要加密货币作为法定货币。在过去，萨尔瓦多和中非共和国曾指定 [比特币作为法定货币](https://www.gate.io/blog_detail/107/feature-bitcoin-as-fiat-money-good-move-by-el-salvador "bitcoin as a legal tender"). 现在，这些国家的许多人可以大量购买比特币了。

去中心化金融的崛起( [DeFi](https://www.gate.io/blog_detail/136/what-is-defi-and-how-do-you-invest-in-its-top-product "DeFi")）已使得无银行或银行服务不足的人能够获得金融服务。因此，未来 DeFi 领域很可能会继续增长。

例如，加密借贷将使许多人能够获得低利率的融资。这将促使许多人购买以太坊作为抵押物。 [在各种DeFi平台上。](https://www.gate.io/blog_detail/1672/10-best-defi-protocols-to-invest-during-bear-markets "in various DeFi platforms.")

我们很可能会有更多的加密衍生品，如交易所交易基金。这些可能会增加对以太坊和比特币等加密货币的采用，从而推高它们的价格。

## 结论

自2023年4月以来，以太坊币的价格一直在不断下降。区块链上的主要升级，如Shapella，未能提升对ETH的需求。然而， [如果美国证券交易委员会批准以太坊交易所交易基金（ETF）](https://www.gate.io/blog_detail/3135/sec-approves-eth-futures "if the SEC approves ETH ETFs") 以太坊价格可能上涨。

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<div>作者：**Mashell C.**，Gate.io 研究员
<div class="info-tips">*本文仅代表研究人员的观点，不构成任何投资建议。
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