比特币价格预测：跌破 120k 之后，趋势反转还是健康回调？

实时信号：价格、波动与量能

最新价约 116 115 美元，当日波动区间 116 115–118 519 美元。回撤后波动率上扬但量能未显著扩张，显示空头主导的同时，多头在 115k 上方维持被动防守。

主导变量：宏观 / 资金 / 技术

• 宏观（Macro）：近期通胀数据偏强，市场对年内降息次数的定价下修，风险资产阶段承压。
• 资金（Flow）：上周高位后，期货与永续合约的去杠杆使冲高回落幅度扩大；现货买盘在整数位附近承接，但动能不足以立刻上破。
• 技术（TA）：失守 120k 后，短线趋势转入震荡偏空；若价格回到 MA 20 之上且量能同步放大，再谈反攻更稳妥。

关键位与触发条件

• 支撑：115k（首要）、112k（次级）；失守 112k，回测 108k–110k 的概率上升。
• 阻力：120k（首要）、124k（历史高点）。重返 120k 并 放量站稳 是重新测试 124k 的必要条件。
• 事件窗口：Jackson Hole 讲话与后续就业数据，若释放更偏鸽口径，风险偏好可能回暖，反之则维持震荡偏弱。

交易范式：分批、止损、仓位

• 分批：以 115k–118k 为主要吸纳带，分三至四笔逐步进场。
• 止损：以结构位为锚，不追随情绪；短线止损可放在 114.8k 下方。
• 仓位：新手以现货或低杠杆为主，单笔 10–20% 资金；反弹至 120k 附近 逢高减仓，留筹应对变盘。
• 时间：消息面密集时减小仓位，等待方向确认后再加码。

风险与机会清单（1–4 周）

• 下行风险：通胀再超预期、美元与美债收益率走强、监管不确定性升温。
• 上行动能：政策口风转鸽、资金回流现货与 ETF、链上活跃回升带动交易需求。
• 操作要点：趋势未明前，优先做 区间交易：靠近 115k 低吸、靠近 120k 减仓；若放量突破 120k 再追随，避免在区间中部频繁操作。