山寨币可能在重演2021年的剧本

加密货币分析师Kev Capital TA的Kevin认为，目前的山寨币市场结构正在重演2021年爆炸性“山寨季”之前的相同布局。在他9月2日发布的最新视频中，他强调了山寨币市场市值（不包括以太坊和稳定币）与比特币的比例——通常被追踪为“Total3/BTC”的Wyckoff式底部过程。

凯文认为，在每周和每月的时间框架内，以及在线性和对数图表上，市场显示出一种投降“春季”的迹象，随后恢复了区间。他认为，这种结构性变化反映了2018年底至2020年期间的情况，最终导致了一次强劲的反弹，当时交易者们在很大程度上放弃了山寨币。

市场结构成为中心舞台

分析师强调，头条新闻并未推动上一个周期的突破，而现在也不是关键所在。相反，他指出每周图表上的结构信号，其中Total3/BTC在支撑位下方深度回调后重新进入累积范围。他表示，这与2021年山寨币反弹所经历的“弹簧阶段”是一样的。

动量指标增强了他的信念。市场密码发出了新的每周买入信号，鲸鱼资金流动在与2021年相同的水平触底，MACD也在与上一次飙升相同的点位向上交叉。随机RSI目前在96以上，也类似于上一个周期的突破前条件。

每月信号与历史平行

放大到月度对数图表，凯文在Total3/BTC上识别出一个介于0.27和0.24之间的八年支撑带。在这里，他看到一个更高的低点结构与下行趋势阻力线相交，同时他称之为市场密码动量波浪上的经典看涨背离。

月度RSI首次突破自2021年高峰以来的多年下行趋势，而月度随机RSI则从接近零的地方急剧反转。关键是，它尚未突破80水平，在Kevin的框架中，这是最强劲的牛市动能通常开始的地方。他还强调了月度L-MACD中的双底形态，这与2020年6月至12月的模式相呼应，后者在上一次主要山寨币暴涨之前。

宏观条件仍然很重要

尽管技术面一致，凯文强调宏观经济因素将决定这一局势是否能触发持续的轮动。他提到需要更温和的通胀、降温但稳定的劳动力市场，以及增长的适度放缓，这将使美联储能够调整其政策立场。他认为，这样的条件可能会缓解收益率，提升降息预期，甚至平缓量化紧缩。由于未来几周将公布关键的美国经济数据，且下次FOMC会议定于9月17日，他认为第四季度是一个决定性的窗口。

加密货币最大上涨的潜力

根据凯文的说法，周线线性信号和月线对数信号的汇聚是前所未有的。如果这种模式得以实现，他预计山寨币市场将以自上一个山寨季以来未见的速度从比特币手中夺取主导地位。他将这一局面视为他早期对以太坊看涨呼吁的续集，在此之前，以太对BTC和以太的主导地位已经开始显示出超越表现，随后以太坊迎来了爆发式的上涨。

不过，他通过指出九月历来是加密货币市场的弱月来缓和预期，任何突破势头可能要推迟到第四季度。图表可能在闪烁早期信号，但他坚持认为确认依赖于宏观催化剂。“如果有哪个时刻会发生…那就是现在，”他说，同时警告接下来几周的数据将至关重要。