MARA 持仓报告第一季度净亏损，因比特币估值调整

Marathon Digital Holdings在第一季度录得5.334亿美元的净亏损，原因是比特币估值调整。该公司的收入增长了30%，达到2.139亿美元，比特币持仓激增174%，达到47,531 BTC。

该公司在第一季度交付了强劲的运营指标，日均每petahash的成本同比改善了25%。公司还指出，在同一时期，每petahash每天的收入成本下降了10%。

MARA 持仓报告 Q1 净亏损

Marathon Digital Holdings，$MARA，第 1 季度至 25 季度。结果：

📊 每股收益：-1.55 🔴 美元 💰 收入: $213.9M 🔴 🔎 由于数字资产的5.1亿美元减记导致亏损，尽管收入增长了30%，且同比多赢得了81%的区块。 pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) 2025 年 5 月 8 日

MARA报告净亏损5.334亿美元，即稀释每股亏损1.55美元，而去年第一季度净收入为3.372亿美元，稀释每股收益1.26美元。该公司指出，其收入从2024年第一季度的1.652亿美元增加30%，达到2025年第一季度的2.139亿美元。

尽管录得正收益，但这家BTC矿商的股价年初至今已下跌15%，这表明市场情绪与公司基本面之间存在脱节。该公司的比特币产量在2025年第一季度同比下降了19%，降至2,286 BTC。MARA Holdings 辩称，它面临着来自全球哈希率上升和网络难度增加的比特币生产挑战。

“我们是一家成长型公司，但并不是不择手段。我们的目标不是追逐一个任意的[Exahash]数字。我们相信，坚持我们的战略，最终会为我们的股东创造更大的价值。”

~ Fredrick Thiel，MARA Holdings 首席执行官。

该公司在其比特币持仓方面也实现了174%的增长，从一年前的17,320 BTC增至现在的47,531 BTC。MARA Holdings表示，截至2025年3月31日，比特币价格下降12%导致未实现损失达5.102亿美元。MARA的调整后EBITDA也从2024年第一季度的5.421亿美元降至2025年第一季度的4.836亿美元。

MARA希望将未充分利用的能源变现

MARA的董事长兼首席执行官Fred Thiel承认，加密市场更看重该公司的BTC持仓，而非其采矿业务。他还认为，各州和机构将比特币视为战略储备，这将推动价格上涨。

MARA表示，它以每个币35,728美元和每千瓦时0.04美元的价格购买了比特币持仓。该公司还透露，已在俄亥俄州完成了一座完全自有的200兆瓦数据中心的建设，目前有100兆瓦已上线。该加密公司承认，自2024年初以来，它的自有和运营能力从0%转变为约70%。

蒂尔表示，MARA正在专注于与能源公司合作，利用未充分利用的能源，例如风能、太阳能和燃气。该公司的首席执行官强调了灵活负载解决方案对支持人工智能数据中心的重要性，并透露了与主要能源公司进行全球讨论的情况。

他透露，公司正在探索热能、风能、太阳能和燃气焚烧等多种能源来源。蒂尔承认，离网矿场，如风电场和燃气焚烧作业，将为公司提供低成本能源和高盈利能力。他还指出，MARA专注于与其能源需求相匹配的间歇性运营，尽管正常运行时间较低，但这可能更具盈利性。马农还强调，这些基于能源的项目的内部收益率预计将高于传统模型。

公司的首席财务官Salman Manon指出，MARA一直在通过资本投资和削减运营成本来降低现金成本。他还表示，公司预计将通过采购低成本的兆瓦电源和利用自己的能源生产项目进一步降低成本，例如位于德克萨斯州的114兆瓦风电场，这有助于缓解电网拥堵并降低电力成本。

蒂尔指出，MARA的30兆瓦浸入式试点项目用于AI数据中心，已显示出超频系统的能力，从而减少所需的矿工数量并节省资本支出。该公司的首席执行官补充说，该公司正在开发用于AI应用的液体冷板技术，他相信这将提供环境效益和成本节省。

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