Stellar (XLM)价格预测：交易所余额创10.3亿枚历史新高压制涨势，$0.47成关键突破位

Stellar (XLM)过去一周上涨10%，24小时涨3%，但涨势远未爆发。尽管日线图本月早前已突破看涨形态，价格却未现强势拉升。链上数据显示关键矛盾：交易所XLM余额达历史峰值10.3亿枚（约$4.7亿），形成巨大抛压。然而需求端资金流指数(MFI)回升至51.32，显示买盘仍在支撑。4小时图呈上升三角形结构（支撑$0.44，阻力$0.46/$0.47），但RSI顶背离警示短期动能衰减。若突破$0.47或触发空单清算潮推动暴涨，失守$0.43则看涨结构破坏。

【温和上涨背后：巨量交易所抛压】 Stellar（XLM）近期悄然走高，过去一周上涨10%，过去24小时涨幅为3%，但涨速远未达到爆发级别。这与其本月初在日线图上突破看涨形态的技术面信号形成反差。

既然技术结构仍偏多，为何价格未能飙升？答案在于链上与图表上正在上演的供需拉锯战。

• 供应端重压：交易所余额创历史纪录 首要线索来自XLM的交易所余额。过去一年，交易所持有的XLM已攀升至创纪录的10.3亿枚（约合4.697亿美元），其中7月至8月的读数10.2亿枚已处于历史最高水平区间。 市场影响： 高余额意味着更多代币囤积在交易所，随时可被交易者抛售。这形成了一种天花板效应：每一次价格上攻都可能遭遇大量卖单阻击。这种悬顶的供应压力或许解释了，为何即使在技术突破看涨形态后，Stellar价格仍未像其他山寨币那样迎来强劲反弹。

【需求端抵抗：资金流显露韧性】 在沉重的抛压背景下，买方力量并未消失。日线资金流指数（MFI） ——该指标结合价格走势与交易量追踪真实资金流动——目前持稳于50上方报51.32，且在避免下探7月低点（约29）后近期已拐头向上。 这表明，尽管卖家严阵以待，但仍有可观资金流入XLM。买盘活跃度足以阻止价格破位下行，但尚未强大到足以压倒创纪录的供应。这种力量的平衡使市场陷入胶着状态。

【4小时图解析：上升三角形内的动能衰减】 为判断多空僵局是否接近打破，我们转向4小时图表：

• 技术结构： XLM价格目前维持在上升三角形（看涨延续形态）内运行，关键支撑位于$0.44，阻力位分别位于$0.46和$0.47。
• 动能隐忧： 然而动量显露疲态。该时间框架的相对强弱指数（RSI） 在价格创出更高高点时却形成更低高点（顶背离），暗示短期上行动能衰竭。结合高企的交易所余额，这种动能放缓解释了为何Stellar在维持看涨结构的同时仍陷于区间震荡。

【关键攻防：$0.47突破或引爆轧空行情】

• 上行 Scenario： 若价格有效突破$0.47，可能推动Stellar (XLM)价格创出新高，因这将同时意味着形态的彻底突破。该价位也与空头爆仓密集区重合。一旦触及$0.47，空头仓位被强平可能产生连锁反应，推动价格如瀑布般上涨（轧空行情）。
• 下行风险： 反之，若价格回调并跌破$0.43，则看涨结构面临破坏风险——尤其是在$0.43及更低位置的多头仓位被清算，可能加剧抛压。

结语： Stellar (XLM)当前陷于历史级交易所抛压(10.3亿枚)与温和资金流入的拉锯战中，导致其虽具日线看涨形态却涨势温吞。4小时图的上升三角形结构($0.44-$0.47)仍是关键战场，$0.47阻力位的突破有望借助空单清算力量开启暴涨模式，目标直指年度高点。然而，RSI顶背离及巨量流通筹码警示短期回调风险，$0.43成为多头最后防线，一旦失守恐引发技术性抛售。投资者需密切关注$0.47突破动能及链上交易所余额变化，短线交易者可依托三角形边界操作，突破追多，破位止损。