香港通过《稳定币发行人条例草案》：完善监管框架，促进行业发展

香港立法会于2024年5月21日正式通过《稳定币发行人条例草案》，为稳定币行业提供了首个完整的监管框架。该条例预计将在今年内生效，旨在规范三类与稳定币相关的活动：在香港发行法币稳定币、在香港或境外发行港元稳定币，以及向香港公众积极推广法币稳定币的发行。

根据条例，有意在香港发行或经营"指定稳定币"的个人或实体必须向香港金融管理专员申请牌照。申请人需满足多项要求，包括资本实力、风险管理、公司治理结构和内部控制系统等。例如，持牌人的股本至少需达到2500万港元。

牌照一经授予将持续有效，除非被撤销或持牌人失去资格。监管机构保留权力在持牌人不符合标准或出现重大问题时撤销或暂停其牌照，并在必要时指派法定管理人接管业务。为增加透明度，监管机构还将建立一个公开的"持牌人注册清单"。

条例规定，只有获得授权的机构才能在香港销售法币稳定币，这些机构包括持牌稳定币发行人、银行、获得证券交易牌照的机构，以及持牌虚拟资产交易平台。值得注意的是，只有持牌发行人发行的法币稳定币才可以向零售投资者销售。

为确保合规，条例对无牌从事受规管稳定币活动或未经授权销售指定稳定币的行为设置了严厉的惩罚措施。违法者最高可被判处500万港元罚款及7年监禁。

条例还对稳定币发行人提出了严格要求：

1. 100%储备与隔离保管：发行人必须确保储备资产由高质量、高流动性资产组成，并与流通的法币稳定币面额相等。这些资产必须与发行人自身资产严格分离。

2. 无条件赎回机制：稳定币持有人有权按面值赎回稳定币，且不收取额外费用，发行人需在合理时间内处理赎回请求。

3. 合规框架：持牌发行人需满足反洗钱、风险管理、信息披露和审计等一系列监管要求。

除了立法，香港金管局还推出了稳定币发行人沙盒计划，吸引了多家机构参与。目前已有三组参与者进入沙盒测试阶段，包括由渣打香港、安拟集团和香港电讯组成的团体，以及京东币链科技（香港）和圆币创新科技。

业内人士对此举措反应积极。有立法会议员表示，这是构建Web3基础设施的重要一步，未来应进一步推动稳定币在实体经济和跨境贸易中的应用。同时，也有建议考虑将离岸人民币等资产纳入底层资产范围，并探讨将稳定币投资收益直接分配给持有者的可能性。

行业参与者也积极响应。一些区块链基础设施提供商宣布将为香港稳定币及其储备资产项目提供全面支持，致力于加速构建稳定币发行、流通与管理的链上基础设施。部分持牌虚拟资产交易平台表示，这一监管框架将为数字资产市场的发展提供强大动力，有助于提升行业的透明度和长期稳定性。

总的来说，《稳定币发行人条例草案》的通过标志着香港在数字金融领域迈出了重要一步，为稳定币行业的健康发展奠定了坚实的监管基础。