比特币跌至11.4万美元触发近3亿美元清算，但现货放量显积累迹象，分析师警示九月抛压考验

比特币（BTC）价格今日一度跌至114,386美元，过去24小时内触发近3亿美元杠杆仓位清算，显示市场信心依然脆弱。然而，链上数据透露出潜在积极信号：主流CEX现货交易量单日激增至60亿美元以上，同时巨鲸向交易所的转账资金流一周内骤降14亿美元，表明大额抛售压力减轻且有大资金可能在逢低吸纳。分析师指出，这或标志BTC正进入“积累阶段”，为后续反弹奠定基础。但警告称，需先安然度过可能面临严峻抛售压力的“九月考验”，方能期待四季度行情。

积累阶段初现？现货放量与鲸鱼动向露端倪

根据分析师Amr Taha的CryptoQuant快评文章，主流CEX的BTC现货交易量在8月18日突破了60亿美元大关——这是本月最显著的激增之一。 Taha指出，此类突然激增通常信号着机构投资者和大额交易者的参与度增加，以及部分寻求从波动中获利的零售活动。 值得注意的是，主流CEX现货交易量的 surge（激增）与BTC跌破115,000美元同步发生——这一动向可以作为价格动量潜在反转的先行指标。 历史数据表明，价格下跌期间强劲的现货买盘通常反映了交易者正在介入以折价积累BTC。这种动态若能持续，可以缓解抛压并为反弹奠定基础。 Taha还强调，主流CEX现货交易量增加的同时，主流CEX Whale-to-Exchange Flow（主流CEX巨鲸至交易所资金流）出现了下降，该指标从64亿美元降至50亿美元——这意味着过去一周巨鲸向主流CEX的转账额减少了14亿美元。 巨鲸存入交易所的数量的减少表明，更少的大户正在将BTC发送至交易所以备潜在出售，这通常被视为一个看涨趋势。Taha总结道： 将这些因素综合起来——主流CEX现货交易量激增、价格下跌期间需求上升以及巨鲸存款减少——市场正在显示出初步的企稳迹象。如果积累在当前水平持续，比特币有很大机会在近期复苏并重新测试更高的阻力位。

技术观点与九月预警

从技术角度来看，加密货币分析师Titan of Crypto指出，BTC仍然遵循其周线趋势线。如果趋势保持，BTC有望在未来几周内目标指向130,000美元。

九月预警信号

尽管Taha认为BTC目前可能正处于积累阶段，并有可能在未来几个月出现 trend reversal（趋势反转），但其他分析师仍持谨慎态度。 加密货币分析师Josh Olszewics警告称，BTC必须首先熬过一个“残酷的九月”（brutal September），才能在2025年第四季度出现任何有意义的反弹。 同样，CryptoQuant撰稿人BorisVest警告称，未来1-2周，这个市值排名首位的加密货币可能会面临加剧的抛售压力。

结语

当前比特币市场正处于多空力量转换的敏感期。一方面，现货市场放量接盘与巨鲸暂缓抛售的行为，清晰指向精明资金可能正在底部区域悄然布局，技术面也未破坏长期趋势线，为反弹留有火种。另一方面，九月传统上是加密货币市场的疲软月份，宏观不确定性可能带来额外考验。对投资者而言，市场短期企稳信号已现，但真正的趋势性反转仍需等待成功穿越“九月考验”并有效突破关键阻力位后方能确认。谨慎乐观，密切跟踪现货量能与鲸鱼动向仍是关键。